베타 수익과 알파 수익은 무슨 뜻인가요? 일반적으로 투자 분야에 쓰인다.

알파: 포트폴리오의 초과 수익으로 관리자의 능력을 보여줍니다. 베타: 시장 위험으로, 처음에는 주로 주식시장의 체계적 위험이나 수익을 가리킨다. 다른 말로 하자면, 시장을 이기는 사람은 알파이고, 시장을 따라가는 사람은 베타라고 한다. 80 년대 사람들의 인식은 모두 alpha 모델을 바탕으로 베타 (기준과 완전히 관련) 와 알파 (기준과 무관) 로 나뉜다. 1990 년대에 사람들은 더 이상 시장이라는 단일 요소에 국한되지 않았다. APT 모델과 Barra 다변량 모델은 지역/업계 요인을 포함한 선택 요소의 범위를 넓힙니다.

간단한 공식을 사용하여 β 계수 계산

1. 무위험 이자율을 결정합니다.

이는 투자자가 무위험 투자에서 기대하는 수익률이다. 예를 들면 달러로 투자한 미국 국채, 유로로 거래하고 투자한 독일 국채 등이 있다. 이 숫자는 일반적으로 백분율로 표시됩니다.

2. 각각 주식 수익률과 시장 (또는 대표 지수) 수익률을 결정합니다.

이 숫자들도 백분율로 표시됩니다. 일반적으로 수익률을 계산하려면 몇 개월의 기간 데이터가 필요합니다.

3. 주식 수익률에서 무위험 이자율을 뺍니다. 주식 수익률이 7%, 무위험 금리가 2%, 차이가 5% 라면.

베타를 계산할 때 주식을 계산할 시장의 대표 지수를 사용하는 것이 필수는 아니지만 일반적으로 사용됩니다. 스탠다드 푸르 500 은 미국 주식시장에 자주 사용하는 지수이지만 공업주식을 분석할 때는 다우존스 공업평균지수를 사용하는 것이 좋다. 유럽, 오스트레일리아, 극동을 대표하는 MSCI EAFE 는 국제적으로 거래되는 주식에 적합한 대표적인 지수입니다. 중국 A 주에 대해서는 상증지수를 사용할 수 있다.

4. 주식 수익률과 무위험 이자율의 차이를 시장 (또는 지수) 수익률과 무위험 이자율의 차이로 나눕니다.

일반적으로 십진수로 표현되는 베타 계수를 얻습니다. 위의 예에서 베타 계수는 5 를 6 으로 나누어 0.833 을 얻습니다. 시장 또는 해당 대표 지수 자체를 나타내는 베타 계수는 1.0 입니다. 시장이 자신과 비교될 경우 0 이 아닌 숫자를 자신의 결과로 나누면 1 이 되기 때문입니다. 베타 계수가/kloc-0 보다 작으면 주식의 변동성이 전체 시장의 변동성보다 낮음을 나타내고, 베타 계수가/kloc-0 보다 크면 주식의 변동성이 전체 시장의 변동성보다 높음을 나타냅니다. 베타 계수는 0 보다 작을 수 있는데, 이는 이 주식에 투자하는 데 적자가 있지만 시장 전체가 수익성이 높다는 것을 의미합니다 (가능성이 더 높음). 또는 이 주식에 투자하여 이익을 얻지만, 시장의 전체 결손 (이런 가능성은 비교적 작다).