QDII 배경 소개
QDII (합격경내 기관투자자) 는 내지투자자들이 자본계좌가 완전히 개방되지 않은 상태에서 해외자본시장에 투자할 수 있도록 허용했다.
QDII 는 내지주민들이 외환으로 해외자본시장에 투자할 수 있도록 중국 정부가 인정한 기관을 통해 QDII 를 실시할 수 있도록 하는 것을 말한다. 전문가들은 내지주민들이 펀드관리회사를 통해 외화를 항구주에 투자할 가능성이 가장 높다고 보고 있다.
QDII 는 홍콩 특별 행정구 정부 부서에서 최초로 제안했습니다. CDR (예탁증명서), QFII (해외기관 투자자 메커니즘) 와 마찬가지로, QDII 는 외환통제 하에 내지자본시장을 대외개방하는 임시방편이 될 것이다. 그리고 인민폐는 자유롭게 환전할 수 없기 때문에 CDR 과 FDII 는 기술적으로 매우 어렵다. 비교해 보면, QDII 의 제도적 장애는 훨씬 작다.
QDII 는 투자 시스템입니다. 이 제도를 세우는 직접적인 목적은' 자본계좌를 더 개방하여 더 많은 외환수요를 창출하고, 위안화 환율을 더욱 균형잡히고 시장화하고, 더 많은 국내 기업이 출국하도록 독려하여 무역흑자와 자본계좌 흑자를 줄이는 것' 으로 국내 투자자들이 직접 외국 시장에 참여하여 글로벌 시장 수익을 얻을 수 있도록 하는 것이다.
QDII 에 해당하는 또 다른 시스템을 QFII 라고 합니다. QFII, 즉 자격을 갖춘 해외 기관 투자자는 문자 그대로 자격을 갖춘 해외 기관 투자자로 번역된다. QDII 와 QFII 의 가장 큰 차이점은 투자자와 참여 펀드의 대립에 있다. 중국의 입장에서 볼 때, QFII 는 중국 이외의 국가에서 발행되고, 합격경로를 통해 중국 자본, 채권 또는 외환시장 투자에 참여하는 투자자이며, QDII 는 중국에서 발행되며, 합격경로를 통해 중국 자본, 채권 또는 외환시장 투자에 참여하는 투자자입니다.
QDII 시스템은 홍콩 정부 부서에서 최초로 제안했습니다. CDR (예탁증명서) 및 QFII 와 마찬가지로 외환통제 하에 대외적으로 내지자본시장을 개방하는 것은 자본 프로젝트가 완전히 개방되지 않은 상태에서 국내 투자자들이 해외자본시장에 투자할 수 있도록 하는 편책이 될 것이다.
QDII 는 내지 주민들이 외환으로 해외자본시장, 즉 홍콩과 다른 나라의 자본시장에 투자할 수 있다는 것을 의미한다. QDII 는 중국 자본시장의 질서 정연한 개방을 위해 경험을 쌓을 수 있으며 내지기관 투자자를 육성하는 데 긍정적인 역할을 할 것이다. 특히 홍콩의 자본시장에서는 자금 사정으로는 시가가 3 조 4 천억 홍콩 달러에 가까운 홍콩 시장에는 물 한 잔에 불과할 수 있다. 관련 전문가들의 예측에 따르면 QDII 시행이 허용되면 홍콩 시장에 조기 진출한 자금은 50 억 달러를 넘지 않을 것으로 전망된다.
2007 년 2 월 9 일 중국은행은 자사 홈페이지에 첫 QDII 제품 중 은달러 증강현금 관리 (r) 가 2007 년 6 월 65438+ 10 월 12 일부터 20 일 연속 근무일 2 억도 안 된다는 공고를 발표했다 관리자는 2007 년 2 월 12 일부터 제품 종료를 발표했습니다. 상환되지 않은 투자자는 최종 청산에 참여할 것이다. 인민폐 가속 상승으로 제품 수익률이 낮아진 것은 중행증강현금관리 (R) 가 강제로 종료되는 근본 원인이다.
한편, 동종 기금은 2006 년 6 월 165438+ 10 월/Kloc-0 2 월 1 1 을 기준으로 103 일 동안 수익을 달러로 환산하면 투자자가 받는 수익은 약 1.36% 라는 것이다 그러나 이 기간 동안 달러화 대 위안화 환율은 7.8785 에서 2 월 1 1 의 7.7577 로 떨어졌다.
인민폐는 뒤이어 다시 한번 최종선을 돌파하여, 여러 차례 혁신이 낮다. QDII 관련 규정에 따르면 인민폐로 QDII 제품에 투자하는 투자자는 인민폐를 달러로 바꿔야 참여할 수 있다. 즉, QDII 투자자들은 여전히 해외 투자 수익을 누릴 수 있지만 위안화 평가절상은 그들을 점점 더 어색한 지경으로 몰아넣을 수 있다는 것이다. 달러의 투자 원금과 수익이 만기가 되면 결국 인민폐로 전환되기 때문에 실제 수익률은 인민폐의 평가절상 폭을 공제한다.
1. QDII 는 중국은행이 개척한 해외 자산 관리 서비스입니다. 내가 알기로는 공상은행과 초상은행 역시 이 서비스를 실시했다.
2. QDII 자격을 갖춘 은행은 국내 투자자들로부터 자금을 모집할 수 있습니다. 즉, 고객과' 재테크 계약' 을 체결하고 은행이 고객을 대신하여 해외 자금 운영에 종사하며 고객에게 일정한 수익을 주기로 합의합니다.
3. 중국 투자자들의 장점은 다음과 같습니다.
중국 국내 투자자들은 QDII 자격이 없고 자본이 상대적으로 약하기 때문에 해외 투자에 종사할 수 없어 이 부분의 이윤 공간을 잃었다. QDII 은행 정책의 시행은 이러한 결함을 보완하여 고객이 해외 자본 시장에서 이윤을 얻을 수 있도록 하고, 은행은 국제시장에서의 시장 경쟁력을 강화할 수 있게 한다. 속담에' 사람들이 땔나무를 줍고 화염이 높다' 는 말이 있다 이 조치는 중국 국내 자본을 해외로 더욱 추진할 것이며, 중국 경제 발전의 또 다른 도약이라고 할 수 있다.