2. 금융위기의 원인: 신용확대, 가상경제로 인한 경제거품 파열이 금융위기의 주요 원인이다. 서브프라임 모기지 위기가 도화선이다. 서브 프라임 모기지 채권은 실제로 6000 억 달러에 불과하며, 이러한 큰 금융 위기를 야기하는 것은 모두 추종자, 즉 사람들의 심리적 기대 때문이다. 양떼효과 (Herd effect) 는 시장에 자신의 기대를 형성하지 않거나 직접적인 정보를 얻지 못한 투자자를 의미하며, 이들은 다른 투자자들의 행동에 따라 자신을 변화시킨다. 이론적으로 양 떼의 행동은 시장 변동을 악화시켜 지도자의 행동 성공의 관건이 될 수 있다. 아래와 같은 상황에서 사오빙은 수도꼭지이다. 실물경제에서 서브 프라임 모기지는 선두 주자이다.
3. 서브프라임 모기지 위기부터 금융위기에 이르기까지 두 사람이 사오빙을 팔고, 한 사람당 하루 20 개 (사오빙의 수요가 40 개밖에 없기 때문), 하루 1 원 생산액이 40 위안이라는 원시적인 사례가 있다. 나중에 두 사람은 상의해서 100 을 매매했다 (A 는 B and B 에서 100 을 사서 A 에서100 을 샀다).
서로 매매하는 사오빙 가격이 5 원이면 하루 거래액은 1040 원입니다. 이때 A 와 B 는 시장사오빙을 2 위안까지 올릴 것이다. 사오빙 1 5 원 팔았다는 소식을 듣고 시장에 2 원밖에 없다는 것을 보고 빨리 샀어요. 거품 경제가 생겨났습니다.
참깨구이를 단번에 만들 수 없으면 전진전을 사세요. 갑, 을측은 사오빙 수 (매일 100 이상) 를 늘리고, 장기사오빙을 팔면서 사오빙 채권 발행도 시작했다. 바이어는 현금과 담보대출로 구매한다. -금융, 금융 개입.
어떤 사람들은 현금도 담보물도 없이 사고 싶어 A 와 B 가 후급사오빙채권을 발행하고 보험기관으로부터 보험을 사들였다. 후급채권은 서브프라임 위기를 위해 씨앗을 묻었다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 돈명언)
어느 날 산 사오빙이 더 이상 먹을 수 없다는 것을 알게 되었다. 만약 그것이 한 곳에 보관되어 곰팡이가 난다면, 나는 가격이 더 낮더라도 빨리 그것을 팔 것이다. 거품이 터지다.
금융위기는 이렇게 터졌다. 과자 가게 감원 (하루에 과자 40 개)-실업; 사오빙 채권은 폐지가 되었다-서브 프라임 모기지 위기
담보대출 (담보물 한 푼의 가치도 없음) 은 회수할 수 없고, 대출은행 유동성 위기, 보험회사가 파산 등에 직면해 있다. -금융 위기
4. 서브프라임 모기지 위기에서 금융위기까지 금융기관의 금융레버리지와 금융파생품 발행 유통이 확대된 역할을 했다.
중국에 대한 영향. 금융위기는 이미 전 세계로 번졌다. 중국의 경우 일부 외환보유액 손실, 수출난, 경제성장 둔화, 실업증가, 인민소득 감소, 소비 감소, 시장 불황 등이 있다. 심하면 정국 불안정을 초래할 수 있다. 유럽 국가에 비해 금융위기가 중국에 미치는 영향은 크지 않다. 왜냐하면 중국 경제는 이미 국제경제와 분리되어 있고, 중국의 인민폐는 자본계좌 하에서 엄격하게 관리되고, 국제 핫돈의 충격은 크지 않기 때문이다. 이와 함께 국가도 재정 확대, 예금 준비율 인하, 내수 자극 4 조 원 등의 조치를 취하고 있다. 이제 인민폐 환율이 인하되었습니다. 모든 거시경제 조치가 효과적으로 시행된다면 중국은 약 1 년이 필요하다.
중국에 대한 구체적인 영향:
(1) 미국 소비 감소는 중국 수출에 영향을 미친다. 수출면에서 월가를 휩쓸고 있는 금융폭풍으로 중국 거시경제의 외부 환경이 더욱 심각해질 것으로 예상된다. 세관총국 수출입 자료에 따르면 올해 처음 8 개월 동안 우리나라 대외 무역 수출 증가율이 현저히 둔화되었다. 미국이 중국 상품의 최대 수출시장이기 때문에 6, 7 월 한때 급증했던 중국 대외 무역 수출 증가율이 다시 시험될 것이다. 장빈은 외수요 하락은 고부가가치 제품과 저부가가치 제품에 대한 외국 소비자의 수요가 동시에 감소한다는 것을 의미한다고 밝혔다. 이런 환경에서 수출업자는 혁신 기술의 동력이 없을 수도 있지만, 어쩔 수 없이 제품 가격을 낮춰 시장 점유율을 유지해야 하기 때문에 중국 수출업체의 무역조건이 더욱 악화될 수 있다. 수입: 금융위기의 영향으로 미국 경제가 하반기에도 하락할 가능성이 있어 국민소비능력과 욕망이 계속 떨어지고 투자지출이 늘어날 것으로 보인다. "이것은 중국 대외 무역 수출에 좋은 소식이 아니다. 클릭합니다 미국 국민의 소비 수요가 줄고 제조업이 투자 증가로 점차 회복된다면 중국에서 수입한 상품은 반드시 감소할 것이다.
(2) 국내 수입 비용 증가: 수입 방면에서 금융 폭풍의 충격은 달러 환율과 밀접한 관련이 있다. 현재 국제시장의 거의 모든 상품은 달러로 가격이 책정되고 있으며, 달러의 강약이 상품의 가격 동향을 결정한다. 관찰 가능한 수치로 볼 때 원유 철광석 등 대종 상품의 가격이 최근 달러 반전으로 하락세를 보이고 있는 것은 대량의 자원성 제품이 필요한 중국에 좋은 소식이다. 하지만 리먼 브라더스가 파산하고 메림이 사고로 인수되면서 미국 정부가 일주일 전에 발표한' 양방' 이 미국 금융시장의 반복적인 격동으로 달러 환율의 추세와 보유자의 신뢰에 심각한 영향을 미쳤다.
(3) 국내 금융 시장의 신뢰와 싸우십시오.
(4) 국내 금융기관에 대한 직접적인 손실: 레맨 브라더스 파산이 국내 금융기관에 미치는 직접적인 영향은 두 가지 측면을 포함한다. 한편으로는 우리나라 금융기관과 투자자들이 후급 채권을 많이 보유하고 실제 손실을 초래한다. 한편 금융위기는 미국 경기 침체로 이어져 중국으로 넘어갈 것으로 보인다. 상업주간지' 북미판 전 집행편집장, 칭화대 신문전파학원 고위 방문학자 로버트 도린 (Robert Dowling) 은 "중국 은행업이 미국 금융기관의 주식과 펀드를 많이 보유하고 있다고 우려하고 있다" 고 말했다. 파산 서류에 따르면 리먼 브라더스의 상위 30 명의 무담보 채권자는 주로 일본 청공은행, 중앙 삼정신탁, 미정 스미토모 금융, 미즈호 실업은행, 신탁중앙금고, 다시 휘말린 국내 금융기관인 중국은행을 포함한 아시아 금융기관이다. 레먼은 일본 청공은행 4 억 6200 만 달러, 미즈호 실업은행 3 억 8200 만 달러, 시티그룹 홍콩 자회사 2 억 7500 만 달러, 중국은행 뉴욕지점도 리먼에게 5000 만 달러 대출을 주도한 것으로 알려졌다.
6. 중국의 대응책
금융위기로 인한 경제 수축, 실업 증가 등 부정적인 영향에 대해서는 주로 다음과 같은 정책 조치가 있다. 이러한 정책과 조치는 경제 성장, 인플레이션, 실업, 국제수지 등 국가의 거시경제 목표와 관련이 있으며 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 말해야 한다.
(1)2008 년 7 월 이후 통화정책이 제때에 대폭 조정되었다. 공개 시장의 충격을 줄이고, 3 년 중앙표 발행을 중지하고, 1 년 및 3 개월 중앙표 발행 빈도를 줄이고, 중앙표 금리가 적당히 하락하도록 유도하고, 유동성 공급을 보장한다.
(2) 느슨한 통화 정책. 9 월, 65438+ 10 월, 165438+ 10 월, 기준 금리 4 회 연속 인하, 예금 준비율 3 회 인하. 예금 준비율 하락, 대출 기준 금리 하락, 시장 화폐 공급량 증가, 투자와 소비 확대.
(3)2008 년 10 월 27 일, 10, 첫 번째 스위트 대출 금리 70% 할인도 시행한다. 주민들이 처음으로 일반 자택 주택과 개선형 일반 주택을 구매할 수 있도록 지원하다.
(4) 상업 은행의 신용 계획에 대한 제한을 취소했다.
(5) 차별 대우를 견지하고, 보유압이 있어 금융기관이 재해 지역 재건,' 삼농' 및 중소기업에 대한 대출을 늘리도록 독려한다.
(6) 대외 무역 촉진: 수출입 업계가 가장 먼저 타격을 입었고, 종업원이 많다 (통계에 따르면 이미 1 억). 첫째, 수출 세금 환급을 늘리십시오. 둘째, 위안화 절상은 수출 경쟁력을 높이는 수단이다.
(7) 대외경제협력과 조정 (예: 한중일 통화교환 등). ).
이들은 주요 통화 정책 및 기타 정책입니다.
(1) 헐렁한 재정정책: 감세 (증권거래세 감면 및 이자세 폐지 시행) 및 정부 지출 확대 (4 조 자극내수 시행 중);
(2) 대외 무역 촉진: 수출입업계가 가장 먼저 타격을 입었고, 종업원이 많다 (통계에 따르면 이미 1 억). 첫째, 수출 세금 환급을 늘리십시오. 둘째, 위안화 절상은 수출 경쟁력을 높이는 수단이다.
(3) 기업 부담 경감: 노동법 조정 등.
(4) 사회보장/의료에 대한 공공지출을 강화하고 사회경제 발전 환경의 안정을 유지한다.