(2) 사람들이 외환을 필요로 하고 구매하는 것은 외환이 외국 상품과 서비스를 구매할 수 있고, 외국 상품과 서비스는 사람들의 요구를 충족시키는 효과가 있기 때문에 이런 효과가 외환의 가치 기반이다.
(3) 외환의 진정한 가치는 한계 효용에 있다. 사람의 주관적 심리가 한계 효용을 결정한다. 각기 다른 주관평가가 매매를 결정하자 외환의 수급이 바뀌면서 결국 환율의 변화로 이어졌다.
(4) 교환심리는 질과 양 두 가지 요인에 의해 결정된다. 질적 요인은 화폐가 상품에 대한 특정 구매력을 가지고 있어 빚을 갚고 단풍에 투자하는 데 사용된다는 것이다. 수량요인은 국제수지, 양수, 음수, 인플레이션, 자본 유입, 유출을 말한다. 외환공급이 오르고 한계효용이 떨어지면 사람들의 심리평가가 낮아져 외환구매 행위가 초래된다. 무수한 개인의 공급과 수요가 시장의 공급과 수요를 구성하며, 공급과 수요의 교차가 바로 외환가격이다.
(5) 평가. 국제대출 이론은 오스트리아 학파를 기초로 주관평가를 통해 외환수급을 결정하는 것은 마르크스주의 경제학 (주관적 결정가치) 이 비판한 것이다.