이 중요한 시기에 투자 상황과 A주 시장의 향후 동향에 대한 우리의 견해에 대해 이야기해 보고 유용한 참고가 되기를 바랍니다(이 글은 다소 길지만, 관심 있는 사람들을 위한 특정 참조 값).
1. 미국의 음모와 위기. 자본주의 경제의 법칙은 거품이 커지면 터지고, 터지면 다시 시작된다는 것입니다. 미국은 오랫동안 해적논리를 바탕으로 한 외교정책을 추구해 왔으며, 수십 년 동안 세계 곳곳에서 빈번하게 군사전쟁을 일으키고 외국을 약탈하는 동시에 주기적으로 외국을 약탈하기 위한 금융, 경제 전쟁을 벌여왔습니다. 예를 들어 지난 20년 동안 1988년 일본 엔화 공격, 1998년 아시아 금융위기, 2006년 시작된 위안화 공격(강제 절상, 아직 끝나지 않았으며 중간 단계에 들어섰다), 그리고 2007년 미국 서브프라임 사태(당시 고의로 시장을 구제하지는 않았다) 2008년까지 미루다가 전 세계를 휩쓸었던 금융 쓰나미를 터뜨렸고 미국의 대외 금융 및 경제 약탈의 흔적을 남겼다. . 유럽의 일부 사람들은 리먼 파산이 계획적이었다고 말합니다. 리먼이 파산하기 전에는 유럽중앙은행으로부터 80억 유로를 빌렸다. 영국 지점은 파산 전날 미국 본부에 40억 달러를 송금했다(최근 서브프라임 부채 위기가 발생한 뒤 영국 형제도 아끼지 않았다). (아직 서브프라임 사태가 공개적으로 터졌을 때) 리먼처럼 서브프라임 부채 위기가 심각한 투자(은행) 기업들은 붕괴되기 전까지 전 세계 부유한 국가나 지역에 계속해서 채권을 팔아 막대한 이익을 얻었을 뿐만 아니라. 다양한 국가와 지역뿐만 아니라 개인 투자자들에게도 손길을 내밀어 홍콩, 마카오에서만 수만 명의 투자자들이 눈물을 흘리며 눈물을 흘렸습니다. "계획" 이론이 확립되었음을 나타내는 다양한 징후가 있습니다. 미국은 항상 미국 달러의 지배적 지위에 의존하여 금융(통화) 전쟁을 일으키고 돈을 벌기 위해 금융 게임을 잘 합니다. 어쨌든, "미래의 돈을 먼저 벌기 위한" 돈은 당신의 것입니다. 당신의 돈을 사용하여 내 경제를 발전시키고 거품이 터지면 당신은 "비용을 지불"합니다. 그렇다면 미국의 리먼식 투자회사 몇 군데나 은행 10~20개가 무너지면 어떻게 될까요? 어쨌든 이들 투자은행의 운영자금은 기본적으로 채권에서 나오는데, 채권의 주요 채권자는 외국이다. 미국은 자본주의 부침의 경제법칙을 깊이 인식하고 있으며, 경기 호황기에는 채권 투자를 미끼로, 미국 달러 환율은 호황기에는 남의 피를 빨아들이는 도구로 활용한다. 경제 불황.
중국의 현재 외환보유고는 1조9000억 달러인데 부실한 관리로 인해 외환보유액 투자 원칙이 심각하게 위배되고 있다. 계란의 대부분을 한 바구니에 담아 현재 미국 각지에서 1조2000억 달러를 보유하고 있다. 채권 (악한 사람들 키우기). 이 중 패니앤프레디로부터 3,760억 달러의 회사채를 보유하고 있으며(외국 최대 채권자가 됨), 기타 회사채 계약 외에 후순위 채권도 5,000억 달러 이상 보유해 외환의 약 27%를 차지한다. 중국은 미국 국채를 보유하고 있는데 이는 외환보유액의 약 39%, 미국 달러 유동성 보유액의 20%를 더해 외환보유고로 보유하고 있는 미국 달러 자산은 약 1조6000억 달러에 이른다. 미국 달러 가치가 7위안에서 5위안으로 하락하고(중국은 지난 수년간 평균 7위안 이상의 다양한 미국 채권을 매입했다) 서브프라임 채권의 손실이 더해지면 중국의 기존 외환보유액은 약 1위안 손실을 입을 것으로 추산된다. -3년 만에 세 번째다. 개혁개방 30년 중 처음 20년 동안의 외화보유액(현재 금액의 약 3분의 1을 차지)은 가장 노동집약적인 노동의 성과이자, 진정한 노동집중이다. -중국인들로부터 돈을 벌었습니다. 20년 동안 힘들게 번 돈이 단 한 번의 미국 전쟁에 삼켜질 수도 있습니다.
미국이 이번에 빅게임을 펼치며 시장을 구출하겠다는 것이다. 미국의 구제금융 자금은 어디서 나오는가? 세 가지 가능성이 있습니다. 하나는 재정 지출을 줄이는 것입니다. 오히려 4000억 적자가 생길 수도 있다. 그 적자 격차를 어떻게 메울 것인가. 아니면 국채에서 모금한 자금을 활용해 채워보세요. 두 번째는 점점 더 많은 국채가 발행되어 전 세계에 판매될 것이라는 점입니다. 누가 미국 국채를 살 것인가? 유럽 국가들 스스로도 미국 재무부 채권을 사기에는 너무 경계심이 강하다. 그리고 중국은 계속해서 "이용"을 당하지 않을 것입니다. 그렇죠? 셋째, 국채 발행이 실패하면 미국 달러를 대량으로 찍어내야 하고, 이는 미국 달러화의 급락을 초래하게 된다. 특히 미국 달러 보유자에게 세계 금융경제에 심각한 영향을 미칠 것이다. 미국 달러 외환보유액이 가장 많은 나라는 미국과 함께 '함께 죽는' 상황을 형성하게 될 것이다.
중국 대중이 미국 채권 매입을 단호히 반대하는 가운데 매코믹 미국 재무부 부장관은 “미국은 중국에 어떤 것도 사라고 요구하지 않을 것”이라고 말했다. 인기 있는." 우리는 사실 미국은 중국이 계속해서 국가 부채를 사주기를 가장 희망하지만 중국이 굴복하도록 강요할 방법을 모릅니다. 앞으로 중국은 항상 미국 국채를 사도록 강요받을 것으로 추정됩니다. 이는 단지 더 많이 사고 덜 사는 문제일 뿐입니다. 위의 세 가지 가능성 중에서 미국 달러를 대량으로 인쇄하여 미국 달러의 급격한 가치 하락을 초래할 가능성이 가장 높으며 이는 미국이 이번 금융 경제 전쟁을 시작하는 데 있어 확고한 전략적 단계이기도 합니다. 미국의 구제금융은 의심할 바 없이 “상처를 고치기 위해 살을 파는 것”이다. 물론 그것은 자신의 살을 파헤쳐 위기의 확산을 억제하고 지체시킬 수 있을 뿐이다. 손실을 줄일 수는 있지만 경기 침체 추세를 막을 수는 없습니다.
최근 몇 년 동안 일부 중국인들은 "힘을 숨기고 시간을 기다리라"는 조상의 모토를 잊어버린 것 같습니다. 그들은 자신들이 가진 여분의 돈에 안주하고 날카로워 보입니다. 국제사회에서 (타당성에 관계없이) 원하는 대로 다른 나라의 국채를 매입합니다. 2007년 미국 서브프라임 부채 위기 초기에 우리는 미국 채권을 많이 샀습니다. 당시 어떤 사람들은 미국을 구하고 싶다고 말했습니다. 정말 어리석고, 순진하고, 무지합니다. 우리나라는 이미 노인사회에 진입했지만, 아직 10억 명에 가까운 도시 주민과 농민, 목동, 어민들이 사회연금 보장제도에 포함되지 못하고 있는 셈이다. 발, 다른 발은 가난한 나라의 대열에 남아 있습니다. 역사는 거울입니다. 우리의 힘이 적에 저항할 만큼 충분하지 않을 때 우리는 "우리의 능력을 숨기고 시간을 기다릴" 뿐입니다. 항일전쟁 당시 팔로군 '백연대 작전'에서 *타격은 일본군을 견제하고 전선에서 협력하여 *우리군의 군사력을 과시했지만, 우리군의 위력을 조기에 노출시켰고, 일본 침략자들의 대규모 공격으로 이어진 '안휘남사변'은 국민당과 국민당이 만들어낸 것이었습니다. 포위된 우리 군대의 대부분은 절반 이상의 병력을 잃었고 일부는 완전히 전멸되기까지 했습니다. . 이후 일부 관계자들은 '힘을 숨기고 때를 기다리라'는 옛 모토를 떠올리며 한숨을 쉬었다.
최근 일부 관영 언론은 "세계를 휩쓸고 있는 금융위기 속에서 중국 금융산업이 재난을 면했다"고 말했다. 이 발언은 시기상조이며 나는 이에 동의하지 않는다. 금융쓰나미가 중국에 미칠 영향은 다음과 같은 시나리오에서 발생할 가능성이 높다고 본다. 첫째, 수출이 위축되고 위축되어 수출기업이 뒤돌아 동종업체와 국내 경쟁에 뛰어들 수밖에 없게 된다. , 동종 산업 및 기타 산업의 이익이 크게 감소하여 일부 약한 기업이 시장에서 퇴출(파산)하도록 강요합니다. 둘째, * 주민들의 소비는 보수적인 경향이 있어 원자재 소비가 위축되어 내수가 급격히 위축된다. 셋째, 대량 원자재 소비 위축으로 인해 주택 가격 하락이 가속화되어 결국 부동산 시장 버블이 붕괴되었습니다. 넷째, 부동산시장 버블의 붕괴는 부동산산업의 자본사슬의 붕괴로 이어져 공급감소의 물결을 촉발하였고, 이는 결국 금융기관의 대규모 부실채권으로 이어져 지역금융위기를 초래하였다. 위의 우려는 근거가 없습니다.
2. 구제금융 조치의 역할과 비용. 9월 19일 일방적인 인지세 징수, 국영기업의 상장기업 주식 환매 또는 증액, ICBC 등 3대 은행 주식의 독자적 매입 등 3대 구제정책이 마침내 본격화됐다. 중부 희진시장은 오랫동안 잃어버린 창양을 보았지만 4.24의 복제품이기도 하다. 4월 24일부터 9월 19일까지 주식시장을 보호하고 시장을 규제하기 위한 실질적인 우대정책이 도입되지 않았을 뿐만 아니라, CSR과 같은 대형주라도 신주발행이 제멋대로 진행되었을 수 있습니다. 당시 경영진은 A주 시장의 안전을 크게 중요시하지 않았던 것으로 보입니다. 경영진은 여전히 낡은 사고방식으로 새로운 시장 환경에 직면해 정책 지침만 있으면 언제든지 시장을 구할 수 있다고 생각했지만, 5월 말과 6월 초에 시장을 구할 기회를 놓쳤다. (지진 구호를 위한 단결의 국민 정신 분위기) (당시 시장은) 아직 깨지지 않았습니다. 시장이 3,000포인트로 떨어지면 사람들은 어디에나 있고 사람들은 정책 규제를 간절히 기다리고 있습니다. 시장이 2,000포인트로 떨어지면 시체가 도처에 있고 그들의 모습은 알아볼 수 없으며 사람들의 마음은 격렬하게 흩어집니다. 대부분의 투자자가 완전히 자신감을 잃었을 때 시장을 구하십시오. 게다가 금융위기가 전 세계로 확산되고 자본주의 경제 불황의 사이클이 등장했다. 중국의 금융과 경제는 아직 완전히 개방되지 않았고 거품도 거의 없지만 기본적으로는 자본주의 모델(자칭 시장경제)이다. ) 필연적으로 경기 침체주기의 영향을받습니다.
저는 1~2년 내에 시장 가치가 특정 낮은 수준으로 떨어지면 자연스럽게 3자 모두가 수용할 수 있는 기회와 솔루션이 나타날 것이라고 믿습니다.
5. 페트로차이나의 가치는 3~4위안에 불과하다. PetroChina는 2000년 4월 6일 미국에 상장하여 29억 달러를 조달했으며, 지난 3년을 제외하고 4년 동안 미국 주주들에게 119억 달러의 배당금을 지급하여 "아시아에서 가장 수익성이 높은 회사"라는 명성을 얻었습니다. 회사." 페트로차이나의 A주는 2007년 11월 상장돼 668억위안(미화 95억4000만달러)을 조달했는데, 이는 미국에서 조달한 금액의 2.29배였다. 그러나 A주 주주들에게 지급된 배당금은 미화 1억달러에도 미치지 못했다. 6년간 배당금 분포 계산(최근 2년간 미국 주식의 배당금 분포는 알 수 없음)에 따르면 미국 주식의 배당금은 A주의 20~30배 수준으로 추정된다. PetroChina H 주식은 2000년 4월 7일 홍콩에 상장되었으며 발행 가격은 HK$1.6입니다. 이후 페트로차이나의 A주의 발행가액은 16.7위안, A주의 발행가액은 H주의 10배 정도였다. 당시 버핏은 불과 1.6홍콩달러에 페트로차이나 H주에 포지션을 개설했고, 2007년 7월부터 23억4000만주를 연속 매도하기 시작해 막대한 이익을 챙겼다. 버핏이 앞으로 페트로차이나 A 주식을 5위안 가격에 살 것인가? 묻고 싶다. 물론 그렇지 않습니다! 페트로차이나는 국내에서는 높은 가격에 주식을 발행했지만 낮은 배당금을 지급했고, 해외에서는 낮은 가격에 주식을 발행했지만 높은 배당금을 지급해 국내에서 약탈하고 똑같은 권리를 가진 똑같은 주식이 아니었다. 미국 주식투자자와 H주 투자자는 내국민대우뿐 아니라 VIP대우도 누린다. 그러나 A주 투자자들은 더 많이 내고 더 적게 받으며 '노예 대우'를 즐깁니다. 페트로차이나의 A주 발행가액이 심각하게 과대평가되어 있음을 알 수 있으며, A주 시장에서의 그 가치는 한 눈에 확연하다. PetroChina는 A주 투자자에게 "노예 대우"를 제공하므로 A주 시장은 약세장 환경에서 PetroChina A주에 "국제 시장 대우"를 공정하게 제공하고 실제 가치를 회복하며 HK$1.6의 프리미엄을 지불할 수 있습니다. H주 발행가액을 1~3회 계산하면 페트로차이나의 A주 평가액은 3~5위안 정도다.
PetroChina A 주식은 2007년 11월 5일 시가 48.60위안으로 상장되었습니다. 11월 7일 종가는 40.43위안이었다. 당시 우리는 페트로차이나(PetroChina)가 투자자들의 도살장으로 변하는 것을 차마 볼 수 없었기 때문에 긴급히 포럼과 주식 바에 다음과 같은 경고 게시물을 게시했습니다.
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1 PetroChina의 가치는 20위안에 불과하며 발행 가격은 심각하게 과대평가되어 약 6위안이어야 합니다.
페트로차이나의 주가는 강세장에서 20위안 수준에 불과하다. 몇 년 지나면 10위안 정도의 가치만 남게 될 것이다. 믿을 수 없나요? 우리는 기다려 볼 수 있습니다.
작성자: *wsqryi2007-11-0716: 16:06 지지합니다. 반대한다고 말하기는 어렵습니다. 주제에 답글을 달아주세요.
이 알림 게시물은 경각심을 불러일으켰을 뿐입니다. 당시 소수의 투자자 중, 대부분의 투자자는 중국 신화처럼 페트로차이나의 급격한 투기 상승을 기대하고 있으며 60위안, 심지어 80위안까지 오를 것으로 예상된다. 1년도 채 되지 않아 PetroChina의 주가 성과는 우리의 예측을 입증했습니다. 우리는 금융 쓰나미의 영향을 받는 약세장에서 페트로차이나의 가치는 3~4위안에 불과하다고 믿습니다. 페트로차이나의 대주주는 최근 지분을 6000만주 늘리겠다고 밝혔으며, 앞으로도 계속해서 지분을 늘릴 계획이다. 나는 페트로차이나의 대주주들 역시 자금의 깊은 동결과 큰 손실을 경험할 기회를 갖게 될 것이라고 믿습니다. 향후 1~2년 동안 페트로차이나는 계속해서 시장을 하향 끌어내려 시장과 동시에 3위안에서 4위안 사이의 바닥을 형성할 것으로 추정된다.
6. A주 시장 동향을 예측한다. 우리는 이번 금융위기가 세계 자본주의 경제체제 이래 최대의 위기가 될 수 있다고 믿습니다. 이러한 맥락에서 우리는 과거의 영업 경험을 바탕으로 오늘날의 A주 시장을 맞이할 수 없습니다. 12년 전 지수. 지금부터 연말까지 시장은 유리한 정책에 직면할 때 펄스 반등이 있을 것이며 각각의 반등은 하락의 원동력이 될 것이며 때로는 이에 상응하는 급격한 하락(다이빙)이 있을 것입니다. 펄스 리바운드에. 긍정적인 펄스 반동과 급격한 하락의 영향으로 시장은 점차적으로 긍정적인 부분에 느리게 반응했고, 펄스 반동은 점점 약해졌으며 부정적인 부분에 과민해졌으며 때때로 급격한 하락이 발생했습니다.
대부분의 경우 시장 지수는 자유롭게 하락하며 연말까지 1,000포인트에 접근할 수 있습니다.
2009년 상하이종합지수는 대부분 1,000포인트 아래로 떨어지며 하락세를 보이는 '해변'을 형성했습니다. 때로는 바닥이 쳐질 것으로 의심되는 파도가 있다가 진정되어 계속해서 아래쪽으로 기울어지는 '해변'을 형성하는 경우도 있습니다. 주요 시장 특징은 다음과 같습니다. 상하이 주식 시장의 거래량이 점차 줄어들고 일일 거래량이 가장 낮을 때 오랫동안 200억 위안 미만이며 때로는 100억 위안 미만인 경우도 있습니다. 개별 주식은 크게 하락했는데, 이는 가치 반환 과정일 뿐만 아니라 살을 깎고 억압하는 비합리적인 과정이기도 합니다. 대부분의 개별 주식은 현재 가격이 50% 이상 하락했으며, 일부 고가 주식도 있었습니다. 70% 이상 하락한 바이너리 주식은 전체 주식 수의 50% 이상을 차지합니다. 2009년 하반기 이후 주식시장의 중기 하락세의 주요 사회적 특징은 다음과 같다. 첫째, 친척, 친구, 동료들이 주식에 관해 이야기하는 것은 금기시되고, 둘째, 언론에서는 주식에 대해 거의 보도하지 않는다. 주식시장, 셋째, 대부분의 증권사들이 경영에 어려움을 겪고 있으며, 넷째, 경영진은 실물경제와 금융산업을 유지하느라 구제책을 언급하는 것은커녕 주식시장을 고려할 시간도 없습니다. 다섯째, 사람들은 주식시장의 침체와 쇠퇴에 익숙해졌고 더 이상 그것에 대해 걱정하지 않습니다. 여기서 주목해야 할 점은 2009년에 나타난 저점이 장기적인 바닥이 아니라는 점입니다. 현재 이 약세장 사이클은 3년 동안 지속될 것으로 추정됩니다.
현재 A주 시장은 자금이 부족한 것은 아니지만 부족한 것은 투자환경(낮은 안전마진)과 투자에 대한 자신감이다. 앞으로는 투자환경이 좋아지고(안전마진이 높음) 시장이 생기면 자금이 들이닥치지 않을 것이다.
7. 약간의 사과. 우리는 4월 24일 "역전시장 확립, 시장전망 전망"을 발표(이후 여러 차례 발표)했으며, 3,000포인트가 정책적 최종선이라고 믿고 경영진은 지수를 3,500-3,500 이상의 안전지대로 되돌리기 위해 지속적으로 정책 통제를 도입할 수도 있습니다. 4,000 포인트, 강세장 운영 패턴을 계속합니다. 그러나 '5.12' 쓰촨성 지진 이후 상황은 더욱 악화됐고 경영진도 시장 구제 의지가 없는 것으로 드러났다. 6월 초, 시장이 위험에 빠졌을 때(강세에서 약세로) 경영진이 시장을 통제할 능력이 없다는 점과 '천지의 기상'이 큰 위험을 의미한다는 점을 지적하는 댓글 형식의 알림을 잇달아 발행했습니다. 정치, 경제 환경(세계와 세계)에 미치는 영향 많은 사람들이 날씨를 믿지 않지만 마오쩌둥은 그것을 매우 믿었습니다.) 우리는 약세장 패턴이 형성되었다고 믿습니다. A주 시장은 중장기적으로 약세를 보일 것입니다(당시 국제 금융 위기의 심각성은 아직 확인되지 않았습니다). 동시에 불확실한 경우에는 운영하지 않도록 노력할 것을 제안합니다. 제 시간에 보면 하루나 이틀의 초단기 수술에 대한 수술 제안만 볼 수 있습니다.