회계에' 지분 도구' 라는 회계가 있습니까? 있습니다. 금융 도구에는 금융 부채와 자기자본 도구가 포함됩니다. 그런 다음 재무 회계의 "지분 도구" 회계가 있습니다.
1. 지분 도구 기업 자산이 전체 부채를 공제한 후 남은 권익을 증명할 수 있는 계약을 가리킨다. 따라서 지분 도구의 발행주체로 볼 때, 자기자본 도구는 소유자 지분의 구성이다. 예를 들어, 기업이 발행한 보통주는 기업이 발행하여 보유자가 고정 가격으로 고정 수량의 주식을 구매할 수 있도록 합니다.
2. 금융수단을 발행할 때 기업은 금융수단의 실질과 금융자산, 금융부채, 지분수단의 정의에 따라 최초 확인시 금융수단이나 그 구성 요소를 금융자산, 금융부채 또는 권익 도구로 확정해야 한다.
3. 기업이 금융수단을 발행할 때, 이 도구의 계약 조항에 다른 기관에 현금이나 기타 금융자산을 납품하는 계약의무도 포함되지 않고, 잠재적 불리한 조건 하에서 다른 기관과 금융자산이나 금융부채를 교환하는 계약의무도 포함되지 않을 경우, 이 도구는 권익 도구로 확인되어야 한다.
전환 사채는 어떤 옵션이 통화 옵션이라는 것을 암시합니까? 전환채권은 보통주로 전환될 수 있고, 전환 기간에는 전환채권액면가를 구독액으로, 전환가격은 인수가격으로 전환된다. 일반적으로 투자자는 주식 시세가 전주가격보다 높을 때만 주식을 이체한다. 그렇지 않으면 시가보다 높은 가격으로 주식을 매입하는 것과 같다. 이는 증액옵션과 맞먹는다.
전환 사채의 경우, 재판매 조항이 있을 때 일반적으로 재판매 조항은 대상 주가가 전환 주가보다 낮고 일정 시간 요구 사항이 충족될 때 투자자가 정해진 시간 내에 약속한 가격 (즉, 재판매 가격) 으로 보유하고 있는 전환 사채를 발행인에게 재판매할 수 있다는 것을 의미합니다 (이들은 모두 전환 사채의 발행 조건에 따라 다름). 일반 투자자는 전환 사채 시가에만 있습니다
전환 사채에 대한 조기 상환 조항이 있을 때, 일반적으로 조기 상환 조항은 기본 주가가 전환 가격보다 높고 일정 시간 요구 사항이 충족될 때 발행인이 전환 사채를 미리 상환할 수 있고, 상환 가격은 조기 환매가격을 의미합니다. 만약 발행인이 이 조항을 집행한다면 투자자가 증액 옵션을 보유하는 것과 같다.
전환채권은 다른 회사의 주식으로 전환된다. 전환채무는 발행회사의 주식으로만 전환될 수 있고 시간과 조건제한이 있어 언제 어디서나 전환해서는 안 되며 정해진 전환 기간 내에서만 전환될 수 있다.
전환 사채 모집 1, 자금 조달 비용이 낮습니다.
2. 자금을 모으는 것이 편리하다.
3. 주가를 안정시키고 주당 소득 분담금을 낮추는 데 유리하다.
4. 자금 조달에서 이해 상충을 줄입니다.
위험은 확실히 주식 투자보다 작다.
전환채권은 주식으로 전환된 채권이다. 강제 전주 조항이 없다면, 소지자가 주식을 돌리지 않는 한, 채권이 만기될 때 회사에 원금 상환을 요구할 수 있다. 따라서 전환 사채 원금 보유자가 직면한 위험은 주식 보유자보다 훨씬 적다.
지난해 4 월 증권감독회는' 상장회사가 전환회사채 발행 시행 방법' 을 반포해 전환채권 발행에 대한 융자 행위에 대해 상세히 규정했다. 중대한 위반과 허위 정보 공개가 있는 회사는 예외입니다. 현재 시장에 유통되고 있는 공항 전채, 무련 전채 발행 주체는 모두 규모가 크고, 실력이 강하고, 업종 지위가 높은 기업이며, 대주주들은 모두 전채에 대한 담보를 제공하고 위약 위험은 적다. 주류 자금의 실제 목적을 분석하고 최고의 수익 기회를 찾으십시오! ) 을 참조하십시오
이 때문에, 작년 시세에서, 전체 전환채판이 강한 내하성을 보였다. 200 1 상증은 최고점인 2245 에서 하락했고, 2 월 3 1 수신 1639 로 최고점보다 28% 상승했다. 반면 당시 시장에 유통된 3 개의 전채 중 가장 큰 하락폭이 있는 안강 전채 하락폭은 20.68%, 무련 전채 하락폭은 16.67%, 공항 전채 하락폭은 9.34% 였다.
안정적인 수익은 다중 보장에서 비롯된다.
전환 사채의 수익성은 주로 두 가지 측면에서 나타난다. 하나는 채권 수익률로, 주로 시장가격, 액면금리, 기한 등에 따라 달라진다. 두 번째는 자본 이득으로, 주로 회사 주가, 전주 비율 등의 요인을 본다.
채권 수익률의 경우 현재 시장에 유통되고 있는 전환채는 액면금리에 회매금리를 더하는 방법, 즉 매년 약속금리에 따라 이자를 지불하고, 전환채 소지자는 일정한 조건을 충족한 후 약속된 환매금리에 따라 발행회사에 환매할 수 있다. (존 F. 케네디, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 채권명언) 약속금리와 재판매금리에 따르면, 우리는 전환채무 수익률을 쉽게 계산할 수 있다. 65438+ 10 월 25 일 종가를 기준으로 공항 전채 IRR 은 4.37%, 무련 전채 IRR 은 2.94% 로 집계됐다. 이자세를 고려해 무련 전채 내부 수익률은 0.88% 로 떨어졌지만 공항 전채 내부 수익률은 여전히 3.68% 에 달했다. 시장이 최고봉일 때 공항 전채 연내 최고가는 107 이다. 3 위안, 당시 내부 수익률은 0.64% 였다. 전환 사채 수익률은 음수입니다. 즉, 투자자가 현재 가격으로 개입하면 약속한 환매 기간 (회사가 주식을 발행하지 못한 경우) 까지 보유하게 되며, 이자와 환매 수익은 초기 투자를 회수할 수 없습니다. 이번 조정을 거쳐 전환채무는 이미 투자가치 지역으로 진입했고, 특히 공항 전환채무의 수익률은 현재 시장의 대부분의 회사채보다 훨씬 높다는 것을 알 수 있다. 일단 중국 인민은행이 금리를 낮추면, 전환부채의 실질적 이익이 될 것이다.
전환부채의 또 다른 가치 구성은 그것의 전환권에서 비롯된다. 이론적으로 주가가 전주가격보다 높을 때, 주가의 1% 포인트 변동은 전환채무와 같은 방향의 비례 변동을 가져온다. 이에 따라 일반채권 보유자와는 달리, 전환채 보유자는 주식시장이 침체될 때 안정적인 이자 수입을 얻을 수 있으며, 일단 강세장이 오면 주식 상승의 수익을 공유할 수 있다. 또한 시장에 이미 나타난 전환채무는 대부분 품종 디자인에 주가 조정 조항이 있다. 즉, 일정 기간 동안 회사의 평균 주가가 전주가의 일정 비율보다 낮을 때 회사는 전주가를 하향 조정할 수 있다. 따라서 주가 하락은 전환 사채에 반드시 이윤이 있는 것은 아니다. 예를 들어, 공항 부채-주식 전환 가격은 10 위안이고, 조정 조건은 부채-주식 가격의 80% 로 설정됩니다. 즉, 상하이 공항 (600009) 의 평균 종가가 한 달 연속 8 위안 미만이면 회사는 부채-주식 가격을 하향 조정할 수 있습니다. 현재 상하이 공항 주가는 10/0 원대 주가의 80% 에 육박한다. 일단 조건이 성립되면, 회사는 전주 가격을 낮추면, 좋은 전채가 될 것이다.
유동성 장애는 해결될 것으로 예상된다.
현재 전환 사채 시장이 직면한 가장 큰 문제는 유동성이다. 공항이채를 예로 들면 200 1 일평균 거래 4 164 손, 일거래액은 500 만원 미만이다. 국채 시장과 비교하면' 문 앞 냉마' 라고 할 수 있다.
이 상황에는 두 가지 이유가 있습니다. 첫째, 전환채무는 환매에 사용할 수 없어 유동성을 떨어뜨린다. 하지만 주된 이유는 현재 전환 사채 시장 품종이 적기 때문이다. 지난해 10 월 26 일 안강 전채가 거래를 중단한 이후 시장에서 여전히 유통되고 있는 것은 무련 전채와 공항 전채뿐이다. 투자자들의 관심을 끌기 어렵다. 그러나 이는 전환채무의 내재적 가치가 아직 시장에서 충분히 인정받지 못했기 때문에 그 가치는 과소평가되었다는 것을 보여준다. 우리는이 상황이 너무 오래 지속되지 않을 것이라고 생각합니다. 지난해 4 월 증권감독회가' 상장회사가 전환회사채 발행방법' 을 공포한 뒤 희토고과 선전 반케 등 수십 개 회사가 전환회사채 발행을 신청했다. 이미 성공적으로 발행하고 전환 사채를 운영하는 실크 주식도 재발행을 신청했다. 어떤 회사도 경영진의 승인을 받지는 못했지만, 우리는 전환 사채가 이미 새로운 융자 투자 수단이 되었다는 것을 알아야 한다. 일단 이 회사들이 발행 허가를 받으면, 전환채무는 점차 시장의 새로운 열점 판이 될 것이다. 전환 사채 가치 탐구가 깊어짐에 따라 전환 사채의 유동성이 개선될 것이다.
Prolpo 전환 사채는 사모 지분 융자에 자주 사용되는 도구로, 투자자가 한 회사가 발행한 전환 사채를 구독하고 먼저 채무를 통해 해당 회사에 투자하는 것을 말한다. 적절한 시기에, 혹은 일정한 조건과 절차에 근거하여 투자자는 권리가 있지만, 회사의 주식으로 전환하도록 선택할 의무는 없다.
투자자가 지분 투자 대신 전환 사채를 선택하는 이유는 주로 위험 예방의 관점에서 볼 때, 수준에서 볼 때 전환 사채는 우선주보다 더 높은 수준의 채권으로, 회사의 경영 상황이 좋지 않을 때 우선적으로 보상받을 수 있기 때문이다. 동시에, 투자자들이 전환 사채를 채택한다면, 환불할 수 있는 공간이 있을 것이다. 투자자가 계속 투자하고 싶지 않다면, 회사에 원금을 상환하도록 요구할 수 있다. 만약 그들이 회사의 주주가 되고 싶다면, 그들은 전환권을 행사하여 우선주나 보통주로 전환할 수 있다.
내자 배경을 가진 투자자라면 법인 (회사 또는 유한합자기업) 으로 가정할 경우, 전환부채 형태를 채택하는 주요 장애물 중 하나는 기업간 대출의 제한이다. 기업 간 대출은 은행, 비은행 금융기관 및 금융업무에 종사하는 다른 기업 이외의 기업법인 간, 기업법인과 기타 법인 자격이 없는 사회조직 간, 또는 둘 다 법인 자격이 없는 사회조직 간의 권리와 의무 관계를 말합니다. 상대방은 일정 금액의 돈을 지불하고 수취인에게 약속한 기간 내에 같은 액수의 돈을 돌려주도록 요구하면서 일정 금액의 이자나 이윤을 동시에 지불해야 하기 때문이다. 기업간 대출은 현재 명확한 법률이나 행정 근거는 없지만 국가 관련 금융법규나 정책 또는 관련 사법해석에 따른 판결이 있다. 사법 관행은 일반적으로 무효로 인정된다. 기업간 대출의 형태는 다양할 수 있다. 직접 차용계약 형식으로 표현된 기업간 대출에 대해 법원은 일반적으로 국가 관련 재무관리 규정 위반 (즉' 대출통칙') 이 무효라고 생각한다. 그러나 일부 법원은 대출 통칙 효력의 높낮이를 고려해 계약법 제 52 조 (4) 항의 규정을 무효로 간주한다. 합자라는 불법 대출의 경우, 법원은 일반적으로 대출자가 공동경영에 참여하고 위험을 감수하는지에 따라 진정한 합자협력인지 여부를 판단한다. 법원은 판결에서' 합영계약 분쟁 사건 심리에 관한 몇 가지 질문에 대한 답변' (법 [경] 법 [1990]27 호 재테크 형식을 위탁하는 기업간 대출의 경우, 이러한 계약에는 일반적으로 보증 조항이 있으며, 수탁자는 고객이 손익을 막론하고 고정적인 본이자 보답을 받을 수 있다고 보증한다. 계약법' 제 52 조 (3) 항' 합법적인 형태로 불법 목적을 은폐하는 계약이 무효다' 는 규정에 따라 계약이 무효라고 판단해야 한다. 이 밖에 투자협정, 물물 교환, 선불구매, 금융리스 계약 등도 있다. , 실제로는 기업 간의 불법 대출이며, 일반적으로 계약법 제 52 조 (3) 항의 규정에 따라 무효로 확인된다. 현재 실제로 기업 간 대출에 대해 법원은 일반적으로 원금 상환을 명령하고, 같은 기간 은행 대출 이율이나 예금 이율로 계산한 이자를 지급하도록 명령한다. 약속한 이익 (또는 이자) 은 취득 여부와 상관없이 회수하지 않으며, 대출자에게 같은 기간 은행 대출 이자에 해당하는 벌금을 부과하지 않는다. 따라서 기업간 대출을 통해 전환채무의 운영을 실현하는 것은 불가능하다.
그러나 -E 에서 언급한 기업 간 대출 금지의 근본 원인 중 하나는 대출이 금융업무로, 면허를 보유한 금융기관에 의해서만 전개될 수 있고, 비금융기관의 기업은 대출이자를 받을 수 없다는 점이다. 그래서 무이자 해체가 가능할까요? 1998 13 년 7 월 국무부는' 불법 금융기관과 불법 금융업무활동을 금지하는 방법' 을 반포했다. 이 중 2 조는' 불법 금융기관과 불법 금융업무활동은 반드시 금지해야 한다' 고 규정하고 있다. 제 4 조 "이 조치에서' 불법 금융업무 활동' 이란 중국 인민은행의 비준을 받지 않은 다음 활동을 말한다. (3) 대출, 결제, 어음 할인, 자금 대출, 신탁투자, 금융리스, 금융보증, 외환매매 따라서' 자금 대출' 도 금지되어 있음을 알 수 있다. 그러나 이곳의 자금 대출은 기업간 자금 대출과 다르다는 시각도 있다. 기업 간 자금 대출은 기업 간 자금 회전에 일시적인 착오가 발생하는 행위로 금융기관 간 밤새 대출과는 달리 금융업무를 구성하지 않는다. 그리고 4 월 1995, 17 일 국가세무총국은' 발행 관련 (영업세 문제 답변)' (국세 발행 [그리고 실천, 기업 간, 하지만 객관적으로 볼 때, 그럼에도 불구하고 투자자들이 대상 회사로부터 돈을 빌리는 데는 여전히 법적 위험이 있다. 물론 은행 위탁 대출이나 신탁 위탁 대출을 통해 채권 투자를 하는 것도 고려해 기업 간 대출 문제를 피하고 합법적으로 대출을 하고 이자를 받을 수 있다.
게다가, 대출이나 대출이 가능하다고 가정해도. 그렇다면 빌려온 자금이 주식으로 전환될 수 있을까, 즉 부채에서 주식으로 전환될 수 있을까? 법적 관점에서 볼 때, 몇 가지 특수한 상황에서만 직접 부채-주식 이체를 실현할 수 있다. 첫 번째는 정책적 채권으로 주식으로 전환된 기업으로, 빚진 금융채무는 원국가경제무역위원회가 인정한 채무전환 시범기업을 통해 지분 전환을 할 수 있으며, 일반적으로 자산관리회사가 보유하고 있다. 둘째, 중국증권감독회가 대주주 채무 문제를 해결하기 위해 실시한 채무전주 조치다. 셋째,' 회사법' 제 162 조에 따르면 상장회사는 주주총회 결의를 거쳐 주식으로 전환될 수 있는 회사채를 발행할 수 있으며, 구체적인 전환방식은 회사채 모집방법에 명시되어 있다. 게다가, 채권을 주식으로 직접 전환하는 방법도 장애가 있다. "회사 등록 관리 규정" 및 관련 규정, 특히 공상기관의 요구에 따라 지분 취득에 대한 출자는 출자를 인정한 주주가 지정 계좌로 지불하거나 자산을 회사로 이전하여 출자를 완료하고 지분을 취득해야 하기 때문에 출자는 채무 감면으로 대체할 수 없다. 즉, 현재의 실천으로 볼 때, 채무는 직접 융자할 수 없다. 이 경우, 한 가지 대안이 있다: 어떤 사람이 다리를 건너는 자금을 제공하고, 기업은 먼저 돈을 투자자에게 돌려주고, 투자자는 다시 돈을 기업에 헌납한다. 이런 상황에서 부채에서 주식으로 전환하는 목적은 간접적으로 달성할 수 있다.
투자자가 외자 배경을 가진 펀드라면 상황이 더욱 복잡해질 것이다. 우선, 중화중자기업이 해외에서 돈을 빌리면 외채를 거론하는 것을 구성한다. "외채 관리 잠행 조치" 에 따르면 국가는 각종 외채와 우발외채를 전액 관리한다. 외채, 대외보증, 외채자금의 사용 및 상환은 국가의 관련 법률, 규정 및 본 조치의 규정을 준수해야 한다. 경내 기관이 차용한 외국 대출이 국가외채 넓은 접시에 통일되어 한도 관리를 하고 있어 일반 민영기업은 한도를 얻기가 어렵다. 둘째, 외국인 투자자가 중국 기업에 대출하면 외화 자금의 진입과 결제에 어려움이 있다. 다시 한번, 예비신용장 대출을 통해 간접적으로 해외 대출을 받을 수 없다. "국가외환관리국의 외채 관리 개선에 관한 통지" 에 따르면, 국가외환관리국의 승인 없이 국내 중자기업이 국내 금융기관으로부터 대출을 받을 때 해외 기관이나 개인이 제공한 보증을 받을 수 없다. 물론, 소액자금이 자연인의 외환한도를 통해 들어가는 등 해외 자금을 차용하려는 목적을 달성하기 위한 다양한 유연한 방법이 실제로 있지만, 적어도 현재의 법으로는 해외 자금을 차용하는 데 비교적 원활한 채널이 없다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언) 마지막으로, 돈을 빌릴 수 있다 해도 직접 지분으로 바꿀 수는 없고, 다리 자금의 흐름에 의지하여 지분으로 전환하는 목적을 달성해야 한다.
외국인 투자 기업이고 외국인 투자자 출자 비율이 2i% 를 넘으면' 압류' 범위 내에서 해외 주주 대출과 기타 해외 대출을 받을 수 있지만, 외국인 투자자 출자 비율이 25% 미만인 외국인 투자 기업의 경우 외채를 빌려 국내 중자기업이 외채를 빌리는 관련 규정에 따라 처리할 수 있다. "외채 관리 잠행 조치" 는 "국가가 국내 외자금융기관에 외채를 빌려 총 통제를 실시하고, 외국인 투자기업은 중장기 외채 누적액과 단기 외채 잔액의 합을 승인 부서에서 승인한 프로젝트 투자 총액과 등록 자본의 차이 내에서 통제한다" 고 규정하고 있다. 보증금 범위 내에서 외상 투자 기업은 스스로 외채를 빌릴 수 있다. 차액을 초과하는 경우, 프로젝트의 총 투자는 반드시 원래의 승인 부서에서 재승인해야 한다. " 외국인 투자회사의 외채 규모는 3000 만 달러 이하의 등록자본으로, 단기 외채 잔액과 중장기 외채 누적액의 합은 등록자본의 4 배를 초과해서는 안 된다. 등록자본은 10 억 달러 이하가 아니며, 단기 외채 잔액과 중장기 외채 누적액의 합은 등록자본의 6 배를 초과해서는 안 된다. 외국상투자임대회사가 외채를 빌려 형성된 자산은 위험자산으로 발생해야 하며, 위험자산 총액은 순자산 총액의 10 배를 초과해서는 안 된다. 외채통계감시잠행규정' 과' 외채통계감시시행세칙' 은 "중외합자경영기업, 중외협력경영기업, 외자기업 대외대출은 대출계약이 정식 체결된 후 15 일 이내에 대출계약서 사본을 가지고 현지 외환관리국에 등록수속을 밟아 등록증을 받아야 한다" 고 규정하고 있다. 원승인 부서의 승인 없이 투자총액을 변경하는 외환국은 외국인 투자기업의 과반수 외채자금 송금에 대한 등록 결산 승인 수속을 처리하지 않는다. 예를 들어, 외국인 투자 기업
채무 자금이 이미 초과 송금된 것은 원래 승인 부서에서 총 투자액 변경을 재발급 승인하는 것을 자각해야 한다. 외환국은 기업이 3 개월 기한 내에 외채 자금을 보유할 수 있도록 허용한다. 이 기한을 초과하면 외환국은 자본 프로젝트 외환업무 승인서류 형식으로 은행에게 원래 송금로를 따라 초과 자금을 반환하라고 통지한다. 물론 예비신용장대출이나 어음대출을 통해서도 들어갈 수 있지만, 반드시' 압류' 범위 내에 있어야 한다. 따라서 투자 대상이 이미 외국인 투자 기업이라면' 도박 차이' 범위 내에서 투자자는 대출을 통해 투자할 수 있다. 그러나 주식 전환에서는 직접 진행할 수 없다. 아니면 먼저 대출을 투자자에게 돌려주고 자금을 출자로 기업에 주입해야 한다. 물론 이것은 계약에서 미리 약속할 수 있다. 그러나 전반적으로 전환채권은 중국의 법적 환경에서 조작하기 어렵다.
전환 사채 이듬해 전주 계산, 어떻게 전주 수량을 구하는지, 정말 전주가 없다는 것을 가르쳐 주세요. 변환 프로세스는 다음과 같습니다.
전환가격이 9.8 원이라고 가정합니다. 전환 가능 주식 수는 65,438+000 원/9.8 = 65,438+00 주, 잔액은 2 위안입니다. 나머지 2 위안은 직접 돌려드리며 10 주식으로 성공적으로 전환했습니다.
전환 사채란 무엇입니까? 전환 사채
상장회사가 발행한 특별채권.
채권은 일정한 전환 가격으로 발행된다.
채권자는 시장 상황에 따라 채권을 주식으로 전환하거나 만기 채권을 보유해 이자를 벌 수 있다. 좋은 재테크 도구입니다.
주가가 원래 전환 가격보다 높을 때 전환 장애 채권은 회사 주식으로 전환될 수 있다.
회사의 주가가 원전 주식 가격보다 낮으면, 소지자는 일반 회사채처럼 주식을 바꾸지 않고 만기가 될 때까지 채권을 보유할 수 있다.
전환 사채의 특징은 무엇입니까? (1) 채권과 주식의 이중성을 가지고 있다.
(2) 고정이자;
(3) 교환 프리미엄 (일반적으로 5% ~ 20%);
(4) 발행자는 조기 상환권을 가진다.
(5) 투자자는 앞당겨 재판매할 권리가 있다.
전환 사채의 회계 입력과 그 원인? 은행예금
전환 사채-이자 조정
전환 사채-액면가
잉여금을 납부하다
전환 사채는 실제로 두 부분의 가치를 포함하고 있으며, 일부는 채권의 가치이고, 일부는 옵션의 가치 (전환 후 주식 자본) 이므로 그 수익을 별도로 확인해야 한다.
우리는 원래 항목을 두 부분으로 나눌 수 있다.
첫째, 은행 예금
전환 사채-이자 조정
전환 사채-액면가
둘째, 은행 예금
잉여금을 납부하다