분석:
금리 구조
(a) 이자율의 위험 구조
이자율 위험 구조는 기한이 같은 각종 신용 수단의 이자율 간의 관계를 가리킨다.
이자율 위험 구조의 결정 요인은 다음과 같습니다.
1. 위약 위험: 신용수단의 위약 위험이 높을수록 금리가 높아진다. 반대로 금리가 낮을수록. 국채는 위험이 거의 없어 위약 위험이 없는 채권으로 볼 수 있다. 일반적으로 우리는 위험한 채권과 무위험 국채 사이의 이차를' 위험 보상' 또는' 위험 프리미엄' 이라고 부른다.
2. 유동성: 채권의 유동성이 강할수록 쉽게 현금화될수록 금리가 낮아진다. 반면 유동성이 약할수록 금리가 높아진다.
3. 세금 요소: * * * 서로 다른 채권에 대해 서로 다른 세금 처리가 있기 때문에 금리도 영향을 받습니다. 세율이 높을수록 채권의 세전 이율이 높아진다.
(b) 이자율 기간 구조
이자율 기간 구조는 서로 다른 기간 채권의 이자율 간의 관계를 가리킨다.
이자율과 기간의 관계에는 (1) 가로형-이자율이 기간과 무관하다는 것을 나타냅니다. (2) 이자율이 점진적 증가 함수임을 나타냅니다. 기한이 길수록 금리가 높아지고 기간이 짧을수록 금리가 낮아진다. (3) 감소 유형-이자율이 기간의 감소 함수임을 나타냅니다. 기한이 길수록 금리가 낮고, 기간이 짧을수록 금리가 높아진다.
경제학자들은 금리 시한 구조의 내재적 이치를 분석해 시한 구조 이론을 형성했는데, 그중 가장 중요한 것은 기대이론이다. 기한별 채권 금리에 대한 해석이 다른 것은 미래 단기 금리에 대한 기대치가 다르다는 데 있다.
금리시장화
금리 시장화란 금융기관이 화폐시장에서 운영하고 융자하는 금리 수준이 이자율 결정, 금리 전도, 금리 구조, 이자율 관리 시장화를 포함한 시장 수급에 의해 결정된다는 뜻이다. 실제로 금리의 결정권을 금융기관에 넘겨주고, 금융기관이 자금 상황과 금융시장 추세에 대한 판단에 따라 금리 수준을 자율적으로 조정하며, 결국 중앙은행 기준금리를 바탕으로 화폐시장 금리를 중개하고, 금융구조 예금대출 금리는 시장 수급에 의해 결정되는 시장금리 체계와 이자율 형성 메커니즘을 형성한다. 오랫동안 금리 시장화는 줄곧 중국 금융계의 이슈였다. 2000 년 이후 많은 관심을 모았던 금리 시장화 개혁이 드디어 첫걸음을 내디뎠다. 국무원의 비준을 거쳐 2000 년 9 월 2 1 일부터 우리나라 외화 금리 관리 체제가 개혁됐다. 첫째, 외화 대출 금리를 자유화하고, 금융기관이 국제금융시장금리, 자금비용, 위험차이 등의 요인에 따라 각종 외화 대출 금리와 그 결관 방식을 스스로 결정한다.
첫째, 중국의 이자율 시장화에 대한 외부 거시 환경 분석
1. 국제 환경 요인 분석
1980 년대 이후 금리 시장화는 국제금융시장의 추세로 자리잡았고, 미국은 3 월 1986 에 성공했다.
금리 시장화를 실현하여 일본은 마침내 1994+00 에서 금리 시장화를 성공적으로 실현하였다.
중국이 WTO 에 가입 한 후의 영향 분석.
입세 후 5 년 후 외자은행이 인민폐 업무를 전개하는 지역과 고객 서비스 제한을 취소하고 소매은행 업무를 운영할 수 있으며, 모든 은행 업무가 완전히 개방될 것이다.
3.
외환관리 정책의 영향 분석. 금리 시장화 개혁을 추진하면 본외화 이차를 줄일 수 있을 뿐만 아니라 외환통제 시행에 대한 정책 압박을 완화하고, 적극적이고 안정적으로 더 많은 본외화 소통 채널을 개방할 수 있게 된다.
4. 국제 금융 시장의 발전 추세 분석. 금리시장화
개혁은 금융 기관의 규모 확대를위한 조건을 만들었을뿐만 아니라 미래의 인민폐 자본 프로젝트를위한 기회를 제공했다.
창조 조건을 교환하다. 동시에, 미래 금융기관이 자본 시장 도구를 채택하는 것도 시장화된다.
대규모 인수합병이 조건을 만들었다.
둘째, 중국의 이자율 시장화에 대한 내부 환경 분석
1. 재정이 해마다 적자로 거시경제 안정에 위험이 있다.
2. 상업은행체계와 금융기관 양성 경쟁의 국면은 아직 형성되지 않았으며 금융감독체계는 아직 완벽하지 않다.
공기업 경영 상황이 좋지 않아 예산 소프트 제약이 제거되지 않았다.
4. 아시아 금융위기와 장기 축적된 제도적이고 구조적인 폐단의 영향으로 현재 국내 시장 수요가 보편적으로 부족하고, * * * 금리가 낮은 수준으로 조정되었다.
(위의 금리가 중국에서의 역할 제한에 대해서는 유인물을 참고하세요. 위의 묘사는 더 간단합니다. ) 을 참조하십시오
이것들은 모두 중국의 금리 시장화가 복잡하고 민감한 정책이므로 신중하게 실시해야 한다는 것을 보여준다.
중국은 1996 에서 은행간 동업 대출 금리를 자유화하고 금리 시장화를 위한 든든한 첫걸음을 내디다. 그런 다음 국채의 시장 금리를 놓아 화폐시장과 국채시장 사이의 좋은 금리 형성 메커니즘을 점진적으로 확립하고 * * * 조정금리에 대한 기준금리를 정했다. 이것은 금리 시장화를위한 토대를 마련했습니다. 이어 중국은 우선 금리 구조를 조정하고 법정금리를 200 여개에서 30 여개로 낮추고 경제운용상황에 따라 금리를 더 자주 조정하면서 화폐와 자본시장을 보완하고 시장의 거래품종을 풍부하게 해야 한다. 기업 융자에서 시장 금리의 비중을 점차 확대하다. 국유은행의 상업화가 순조롭게 진행되고, 은행체계의 경쟁 수준이 높아지고, 규제 메커니즘이 완벽해지면 상업은행이 대출 금리를 확정하는 자유도를 점진적으로 확대하고 대출 금리를 풀어주는 것을 고려해 볼 수 있다. 은행이 잘 운영되고 공기업 개혁이 진전되면 예금 금리가 점차 자유화될 수 있다. 이런 점진적이고 점진적인 개혁을 통해 결국 금리의 완전한 시장화를 실현하였다.
미국, 일본의 비교적 성공적인 금리 시장화 개혁의 경험과 아르헨티나 금리 시장화 개혁 실패의 교훈으로 볼 때, 우리나라는 금리 시장화를 추진하는 과정에서 다음과 같은 몇 가지 방면을 참고할 만한 가치가 있다.
(1) 거시경제 상황이 개혁 시기를 결정한다.
(2)
금융 미시 인프라 건설의 정도는 개혁의 실천 속도를 제약하고 있다. 대부분의 사람들은 금리를 놓기 전에 금융시장을 성공적으로 육성하고 금융기관을 보완했고, 탄탄한 시장 기반이 없는 사람들은 경솔하게 금리 통제를 완전히 늦추고 실패로 끝났다.
3) 금리와 금융에 대한 직접적인 개입을 대체하는 효과적인 규제 체계와 적절한 법규를 수립한다.
금리시장화와 금융자유화 과정에서 적절하고 신중한 관리제도를 세우고, 고품질의 규제 기준을 제정하고, 엄격하고 효과적인 은행감독을 실시하고, 은행위험을 평가해야 한다. 이는 금리 시장화 이후 금융체계가 성공적으로 작용하는 데 매우 중요하다.
(4) 금리 시장화 개혁은 반드시 종합적으로 고려하여 단계적으로 실시해야 한다.
국제통화기금 (International Current Fund) 과 세계은행 전문가들은 한 나라의 거시경제 안정과 은행 규제가 완전히 유효할 때만 금리 시장화가 신속하게 실현될 수 있다고 생각한다. 그렇지 않으면 조건을 만드는 과정이 필요하다고 생각한다.
(5) 가능한 한 빨리 금리의 시장화를 막아야 한다.
금리의 시장화 이후 은행에 대한 다른 규제가 완화되면서 금융기관의 대량의 자금이 규제의 맥락에서 발달하지 못했지만 빠르게 상승할 수 있는 업종으로 흐를 수 있다는 보편적인 문제가 제기될 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 금융기관, 금융기관, 금융기관, 금융기관, 금융기관, 금융기관, 금융기관)