이미 1996년 국제통화기금(IMF)의 이코노미스트 모리스 골드스타인(Maurice Goldstein)은 동남아시아 국가에서 통화가 전방위적으로 영향을 받고 있으며 금융 위기가 발생할 수 있다고 예측했습니다. 특히 태국은 위험요인이 더 많고, 국제 핫머니와 금융 혼란의 영향에 더 취약하다. 그러나 골드스타인의 예측은 동남아시아 국가들의 관심을 끌지 못하고 오히려 분노를 불러일으켰다. 동남아시아 국가들은 아직도 자신들이 만들어낸 경제적 기적에 도취되어 있습니다.
동남아에 이렇게 큰 금융 허점이 있으니 소로스가 그의 눈을 피할 수 없는 것은 당연하다. 그는 또 다른 영국식 캠페인에 참여하기를 희망하면서 유리한 기회를 기다리고 있었습니다.
1993년 소로스는 말레이시아 통화 링깃이 저평가됐다고 판단해 링깃을 돌파구로 활용하기로 결정했다. 그는 일부 차익거래 펀드 매니저들을 모아 링깃화를 억압하기 시작했다. 그러나 마하티르 모하마드 말레이시아 총리는 링깃화의 낮은 통화 가치를 유지하기로 결심했고, 국내 자본 시장인 수로스에 대한 통제력을 강화하기 위해 일련의 강력한 조치를 취했다. 그리고 일부 차익거래 펀드 매니저들은 이를 활용할 기회가 없었기 때문에 일시적으로 물러나야 했습니다. 그 결과 말레이시아 통화인 링깃은 재난으로부터 구해졌습니다. 그러나 말레이시아에서의 작은 패배도 소로스를 좌절시키지는 못했습니다. 그는 단지 다시 더 나은 기회를 기다렸을 뿐입니다.
시간이 지날수록 동남아 국가들의 경제과열 조짐이 더욱 뚜렷해지고 있다. 각국의 중앙은행은 인플레이션을 줄이기 위해 은행 금리를 지속적으로 높이는 방식을 채택해 왔다. 그러나 이러한 접근 방식은 추측의 기회도 많이 제공합니다. 은행업계마저도 달러, 엔, 마르크 등 외화를 대규모로 빌려 외화 투기를 하며 투기 대열에 가담하고 있다. 이로 인한 심각한 결과는 각국 은행의 단기 외채가 크게 늘었다는 점이다. 일단 외국의 핫머니가 각국의 금융시장에서 빠르게 유출되면 고통스럽고 큰 충격으로 이어질 것이다. 동남아 국가들의 중앙은행들도 이 문제의 심각성을 인지하고 있지만 시장 개방과 자유화 앞에 다소 무력한 모습이다. 그 중에서도 태국에서 문제가 가장 심각하다. 당시 태국은 동남아시아 국가 중 금융시장 자유화 수준이 가장 높았고, 친바트가 미국 달러에 밀접하게 고정되어 있었고, 자본의 출입이 자유롭게 가능했기 때문입니다. 태국 경제는 가장 많은 "거품"을 가지고 있으며 태국 은행은 외국에서 많은 미국 달러 대출을 부동산 산업으로 이전하여 심각한 공급과 수요의 불균형을 초래하여 많은 불량을 초래했습니다. 은행업의 부채와 부실채권 증가, 자산건전성 악화 등이 대표적이다. 1997년 상반기 태국 은행업계의 부실채무는 9,000바트(약 310억~350억 달러)에 달하는 것으로 추산됐다. 불합리한 차입구조에 더해 태국 은행산업은 더욱 악화됐다. 태국 은행업계의 해외차입금 중 95%가 1년 이내 단기차입금이다.
소로스가 먼저 태국 바트를 공격한 다음 동남아시아 국가 전체의 자본 시장을 휩쓸기로 결정한 것은 바로 이 동남아시아 자본 시장의 가장 약한 고리였습니다.
에서; 1997년 3월, 태국 중앙은행이 국내 금융회사 9곳과 부동산 대출회사 1곳이 낮은 자산 질과 유동성 부족 문제를 안고 있다고 발표했을 때, 소로신은 절호의 기회가 왔다고 믿고 더 타이를 시작했다. 바트화는 대량 매도되었고, 태국 외환시장은 즉각적으로 고르지 못하고 격동적이었습니다. 태국 바트화는 계속 하락해 5월에는 달러당 26.70달러까지 떨어졌다. 태국 중앙은행은 결정적인 순간에 미화 120억 달러의 외환을 사용해 바트를 매입하고 익일 대출 금리를 인상하며 국내 은행의 대출 행위를 제한하는 등 다양한 긴급 조치를 취했습니다. 이러한 강력한 조치로 인해 소로스의 거래 비용은 급격히 증가했고 그는 단숨에 3억 달러의 손실을 입었습니다. 그러나 로로스가 자신의 원래 이론에 확신을 갖고 자신의 관점이 옳다고 주장하는 한, 그는 자신의 원래 입장을 닫을 뿐만 아니라 그 입장을 더욱 높일 것입니다. 3억 달러의 손실은 소로스를 전혀 막을 수 없었습니다. 그는 태국이 최선을 다하더라도 그의 충격을 견딜 수 없을 것이라고 믿었습니다. 그는 승리하기로 결심했습니다.
1997년 6월 말, 소로스는 더 많은 자금을 모아 태국 바트화에 다시 맹렬한 공격을 가했습니다. 주요 거래소는 혼란에 빠졌고 바트화는 폭락했으며 거래자들은 바트화를 미친 듯이 매도했습니다. 태국 정부는 상황을 반전시키기 위해 외환보유액 300억 달러, 국제 대출 150억 달러를 사용했습니다.
하지만 헤아릴 수 없을 만큼 많은 국제 핫머니에 비하면 고작 450억 달러의 자금은 한 방울의 양동이에 불과해 별 도움이 되지 않는다.
지난 7월 2일 태국 정부는 더 이상 소로스와 경쟁할 수 없게 되자 13년간 유지해온 통화연동환율제도를 바꾸고 변동환율제를 시행할 수밖에 없었다. 체계. 태국 바트화는 계속해서 하락세를 보이고 있으며, 지난 7월 24일에는 미국 달러당 32.63바트로 사상 최저치까지 떨어졌습니다. 태국 정부는 국제 투기꾼들에게 40억 달러를 강탈당했고, 많은 태국 국민들의 주머니도 털렸다.
소로스는 첫 승리에 만족하지 않고 동남아시아 전역을 휩쓸며 또 한 번의 큰 수익을 올리기로 결심했다. 허리케인 소로스는 곧 인도네시아, 필리핀, 미얀마, 말레이시아 및 기타 국가를 휩쓸었습니다. 인도네시아 루피아, 필리핀 페소, 차트, 말레이시아 링깃 등이 모두 급격하게 평가절하되면서 공장 붕괴, 파산, 물가 상승으로 이어졌다. 동남아시아를 휩쓸었던 허리케인 소로스는 수백억 달러의 부를 단번에 휩쓸었고, 이들 국가의 수십 년간의 경제성장을 잿더미로 만들었습니다.
아시아의 금융 위기는 라틴 아메리카, 동유럽 및 기타 아시아의 외환 및 증권 시장에도 빠르게 영향을 미쳤으며 브라질, 폴란드, 그리스, 싱가포르, 대만 및 기타 국가의 외환 및 증권 시장에도 영향을 미쳤습니다. 그리고 지역도 혼란을 겪었습니다. 통화와 증권의 가치는 차례로 하락했고, 이들 국가의 일본 정부는 자국의 통화와 증권 시장을 지원하기 위해 국고를 사용해야 했습니다. 많은 나라들이 '검열'을 논할 때 얼굴이 창백해지는 지경에 이르렀습니다. 금융 시장에 대한 소로스의 공격은 많은 개발도상국의 부채와 무역 적자를 급증시켰고 이는 극도로 파괴적이었습니다. 국가들은 금융 감독을 강화하고 항상 소로스에 대한 경계를 시작했으며 이로 인해 소로스의 행동도 더 이상 쉽지 않았습니다. .
동남아시아를 휩쓴 소로스의 보이지 않는 손은 이제 막 조국으로 돌아온 동양의 진주, 홍콩에 조용히 손을 뻗기 시작했다.
1997년 7월 중순, 홍콩달러는 대규모 투기적 매도로 피해를 입었고 홍콩달러 환율은 심리적으로 7.7500홍콩달러 근처까지 하락했다. 홍콩 금융시장은 혼란에 빠졌고, 각종 주요 은행 앞에는 인파가 몰려들었고, 홍콩달러는 수년 만에 위기에 빠졌다. 홍콩 금융당국은 즉각 시장에 진입해 강제로 시장에 개입해 홍콩달러를 대량 매입해 미국달러 대비 홍콩달러 환율을 심리적인 7만7500홍콩달러 이상으로 유지했다.
첫 주에는 예상했던 효과가 나타났습니다. 그러나 곧 홍콩 달러 환율은 HK$7.7500 선 아래로 떨어졌습니다. 홍콩 금융관리국은 다시 한번 외환보유고를 이용해 시장에 전면적으로 개입해 홍콩 달러 환율을 다시 7.7500달러 이상으로 끌어올려 강력한 재정 건전성을 과시했습니다. 소로스의 첫 번째 잠정 공격은 홍콩 통화 당국의 강력한 방어에 실패했다.
과거 경험을 토대로 소로스는 결코 쉽게 포기할 사람이 아니다. 그는 홍콩달러의 영광을 더욱 주목하기 위해 대규모 선물매수를 시작했다. 영국과 동남아시아 캠페인. 그러나 이번 소로스의 결정은 현명하지 못했다. 홍콩과 중국 본토의 외환보유액이 대만과 마카오를 합치면 2000억 달러가 넘는다는 점을 잊어버렸을 수도 있기 때문이다. 외환보유액은 3740억 달러에 이른다. 미국 달러는 영국, 태국 등의 국가와 비교할 수 없을 만큼 위력이 크다. 홍콩 달러에 대한 이번 공격은 승리할 가능성이 거의 없습니다.
홍콩의 경우 고정 환율 제도를 유지하는 것이 국민의 신뢰를 유지하는 담보입니다. 일단 소로스 등이 주도하는 국제 핫머니의 영향으로 고정 환율 제도가 실패하면 사람들은 홍콩에 대한 신뢰를 잃게 될 것입니다. 따라서 홍콩의 통화안정을 수호하는 것은 사활을 건 싸움이 될 것이다. 홍콩 정부는 홍콩 달러에 대한 어떠한 도전에도 어떤 대가를 치르더라도 대응할 것입니다.
1997년 7월 21일, 소로스는 새로운 공격을 시작했습니다. 이날 홍콩달러 대비 미국달러 3개월 선도 프리미엄은 250포인트, 홍콩달러 3개월 은행간 금리는 5.575에서 7.06으로 올랐다. 홍콩 통화 당국은 다음날 즉각 반격을 조율했다. 홍콩 정부는 국채를 대량 발행해 홍콩달러 금리를 높였고, 이로 인해 홍콩달러의 미국달러 대비 환율도 급등했다.
동시에 홍콩 통화 당국은 홍콩 달러 투기 혐의가 있는 두 은행에 구두 경고를 발령해 일부 홍콩 달러 투기꾼들을 떨게 만들었고 결국 홍콩 달러 투기팀에서 탈퇴하기로 결정했습니다. 소로스의 투기력. 홍콩 달러가 다시 투기적으로 매도세를 보이자 홍콩 금융관리국이 단기 금리를 대폭 인상해 은행 간 익일 대출 금리가 급등했다. 일련의 반격으로 인해 소로스는 홍콩 캠페인에서 어떤 혜택도 얻지 못했습니다. 이 움직임으로 인해 소로스는 큰 손실을 입었다고 합니다.
중국 정부도 홍콩 달러의 안정을 수호하기 위해 홍콩 정부를 전폭적으로 지지하겠다고 거듭 강조해 왔다. 필요하다면 중국은행은 홍콩통화청과 협력해 소로스의 투기 활동을 공동으로 단속할 예정이다. 이것은 의심할 여지없이 홍콩에게는 좋은 소식이지만 소로스에게는 확실히 나쁜 소식입니다. 1997년 7월 25일 중국, 호주, 홍콩 특별행정구, 일본, ASEAN 국가 등 아시아태평양 11개국과 지역 간 정상회담이 열렸다. 상하이에서 열린 회의에서 중앙은행은 성명을 발표했습니다. 아시아 태평양 지역의 경제는 잘 발전하고 있으며 서로 협력을 강화하고 통화 투기의 힘에 맞서 싸워야 합니다. 이로 인해 소로스는 큰 돈을 벌고 싶다는 희망을 느꼈습니다. 홍콩 달러는 손실되었고 그는 절망에 빠져 떠나야 했습니다. 이것이 1997년의 퀀텀 펀드였습니다. 소로스의 구체적인 거래 각각에 대해선 누구도 정확히 알아낼 수 없습니다. 저격수는 주로 통화 시장 가격이 실제 가치와 일치하는지에 대한 종합적인 분석을 기반으로합니다. 기본적으로 통화의 미래 추세를 판단하는 것은 공매도 방식을 채택하는 현재 국내 주식 선물 거래와 거의 유사합니다. 국제금융시장에서 현물통화를 단기간에 대량으로 매매하여 통화환율을 높이거나 억제하는 방식으로, 이미 일탈하고 있던 통화가치를 유발하여 소로스가 이익을 얻은 방법이다. 그 가치에서 빠르고 크게 변동합니다.