중국 인민은행의 대차대조표를 보면 이 문제를 이해하는 데 도움이 될 것이다. 중국 인민은행 웹사이트에 있습니다.
중국 인민은행이 그렇게 독립적이지는 않지만, 그것은 정부의 일원이지만, 통화당국으로서, 그것은 여전히' 정부' 와 다르다. 따라서 이전 답변에서' 정부 투자 인프라',' 공기업에 자금 할당',' 부실 채권 매각' 은 모두 통화발행 증가와 관련이 있지만, 이것이 화폐가 투입되는 통로라고 할 수는 없다. 경로에는 항상 약간의 안배가 있어야 한다. 파손된 지폐 동전의 교체에 관해서는, 새로 나온 낡은 회수는 파괴되고, 화폐발행은 증가하지 않는다.
새로 발행된 화폐는 중앙은행이 부채를 늘리고 해당 자산에 한 획을 더하는 것을 의미한다.
예를 들어, 중국 인민은행은 상업은행에서 외환을 사고, 중앙은행은 외환 (중앙은행 자산 증가), 상업은행은 인민폐를 받았는데, 이는 중앙은행이 터무니없이 만들어 낸 (중앙은행 부채 증가) 새로운 인민폐를 은행체계에 주입한 것이다. 이것이 바로 모두가 외환을 통해 인민폐를 발행한다고 말한 것이다.
또 다른 예로, 중앙은행은 공개 시장 운영을 통해 화폐 공급을 조절할 수 있다. 화폐를 넣으면 상업은행이 보유한 국채를 매입한다. 이때 중앙은행의 부채와 자산이 동시에 증가하여 은행체계에 새로운' 통화' 를 주입한다. 긴축화폐가 필요하다면 중앙은행은 국채를 상업은행에 팔아' 돈' 을 회수할 것이다. 이때 중앙은행의 자산과 부채가 동시에 감소할 것이다.
정부의 재정 적자도 화폐 공급에 영향을 미칠 수 있다. 1990 년대 중국 인민은행의 법률은 중앙은행으로부터 직접 대월하는 것을 금지하는 것 같으며, 재정적자는 국채를 통해 메워야 한다. 정부는 많은 돈을 썼다 (올림픽 개최, 인프라 투자 등). ) 그리고 국민과 금융기관이 구독하는 국채를 발행해야 한다. 중국 인민은행은 국채를 직접 구독할 수 없다 (미국에서 직접 구독하는 것은 QE 1 및 QE2). 사람과 금융기관도 돈이 부족해서 중앙은행은 단지 약간의 돈을 보충하여 은행체계에 주입했을 뿐이다. 위의 방법을 참조하십시오.
최근 10 년 동안 화폐 발행의 주요 채널은 외환이라고 할 수 있다. 외환보유액 (중앙은행 자산) 이 수조 씩 늘어난다는 것은 중앙은행이 수조 원의 부채, 즉 유통중인 인민폐를 증가시킨다는 것을 의미한다.