국제수지의 각 항목은 두 가지로 나눌 수 있다. 하나는 자주거래나 사전거래다. 경제실체나 개인이 어떤 경제적 동기와 목적을 위해 하는 독립거래다. 예를 들면 이윤 추구, 자산 보존, 세금 회피, 규제 회피, 투기와 같은 것이다. 자주거래는 자발적이기 때문에 거래 결과의 균형은 우연이고 불균형은 필연적이다. 불균형이 발생하면 외환시장은 공급과 수요의 불균형과 환율 변동을 일으켜 일련의 경제적 영향을 가져온다. 만약 한 나라 통화당국이 이런 결과를 받아들이기를 원하지 않는다면, 또 다른 거래로 자주거래 불균형으로 인한 외환 수급 격차를 메워야 한다. 또 다른 거래는 융통거래이다. 중앙은행과 통화당국이 국제수지 조정, 국제수지 균형 유지, 통화환율 안정 유지를 위한 각종 거래를 말한다. 자주거래수지 불균형 후의 보상성 거래이기 때문에 사후거래라고도 합니다. 일반적으로 경상 사업과 자본금융프로젝트는 자주거래로 분류되고 비축과 관련 프로젝트는 규제거래로 분류된다.
이론적으로, 한 나라의 국제수지독립거래로 인한 차변금액과 대변금액이 같거나 기본적으로 같을 때, 그 나라의 국제수지균형이나 기본균형은 자주거래로 인한 차변 금액이 대변 금액과 같지 않으면 그 나라의 국제수지가 불균형하거나 불균형한 것이다.
절대적인 국제수지 균형은 없다고 말해야 한다. 전반적으로 수입은 지출보다 약간 커서 국가가 매년 25% 의 비축량을 수입하게 된다. 국가마다 달리 개발도상국의 국제수지가 약하고 국제경제의 긴급한 변화에 대처하는 능력이 약해 더 높은 흑자가 필요하다. 국제수지는 좁은 국제수지와 넓은 의미의 국제수지로 나뉜다.
좁은 국제수지는 일정 기간 (보통 1 년) 의 대외수지 총액을 가리킨다.
넓은 의미의 국제수지는 외환수지뿐만 아니라 일정 기간의 경제거래도 포함한다.
국제통화기금 (International Current Fund) 의 국제수지는 국제수지가 일정 기간 동안 경제주체와 세계 다른 지역 간의 거래를 체계적으로 기록한 통계명세서로 정의된다. 대부분의 거래는 주민과 비거주자 사이에서 이루어진다.
(1) 국제수지는 유량의 개념이다.
(2) 반영된 내용은 상품과 서비스의 매매, 물물 교환, 금융자산 간의 교환, 상품과 서비스의 자유 단방향 이전, 금융자산의 자유 단방향 이전을 포함한 경제거래다.
(3) 기록된 경제거래는 주민과 비거주자 간의 거래이다.
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국제수지균형표
국제수지균형표는 경제분석의 필요에 따라 복식부기 원칙과 특정 계좌의 분류에 따라 편성된 통계보고서를 말한다. 그것은 한 나라의 국제수지의 구조와 전반적인 상황을 반영한다.
국제수지균형표를 준비할 때 각 항목을 분류하여 여러 계정으로 나누어 필요에 따라 배열해야 하는데, 이것이 바로 계좌 분류라고 합니다. 국제통화기금 (International Current Fund) 이 발간한' 국제수지수첩' (제 5 판) 은 국제수지중 계좌의 분류 기준을 경상수지, 자본계좌, 금융계좌로 나누어 각국이 구체적인 상황에 따라 필요한 조정을 할 수 있도록 규정하고 있다.
1, 현재 계정
경상 계좌는 상품과 서비스, 수입, 경상 이전을 포함한 실제 자원의 흐름을 기록한다.
1) 상품 및 서비스. 화물은 세관을 통해 수출입된 화물을 가리킨다. 세관 수출입 통계에 따르면 화물 소유권의 변화를 기록하면 수출입 모두 역외 가격에 따라 가격을 책정한다. 서비스에는 운송, 여행, 통신, 건축, 보험, 금융 서비스, 컴퓨터 및 정보 서비스, 로열티 및 사용료, 다양한 상업 서비스, 개인 문화 및 엔터테인먼트 서비스, 정부 서비스가 포함됩니다.
2) 소득. 소득에는 직원 급여 및 투자 수익이 포함됩니다. 직공 급여는 경내 주민이 해외에서 근무하는 소득 (1 년 이내) 과 해외 직원에게 지급되는 임금과 복지 (1 년 이내) 를 말한다. 투자 수익에는 직접투자 항목의 이익과 이자 수익 및 재투자 수익, 증권 투자 이익 (배당금 이자 등) 이 포함됩니다. ) 및 기타 투자 수익 (이자).
3) 잦은 이동. 현재 이체에는 주로 송금, 무상기부 및 보상 (실물과 자금 형태 포함) 이 포함됩니다.
2. 자본 및 금융 계좌
자본 및 금융 계정은 자본 계정 및 금융 계정을 포함한 자본의 국제 흐름을 기록합니다.
1) 자본 계정. 자본 계정에는 자본 이전과 비생산 및 비금융 자산 거래가 포함됩니다. 자본 이전은 주로 고정 자산 이전, 채무 감면, 이민 이전 및 투자 기부를 포함한다. 비생산성과 비금융자산 거래는 유형자산 (토지와 지하자원) 과 유형자산 (특허권, 저작권, 상표권, 발행권 등) 소유권의 이전을 말한다. ) 는 생산되지 않습니다.
2) 재무 장부. 금융 계좌는 직접 투자, 증권 투자, 기타 투자 및 비축 자산을 포함한 경제의 대외 자산과 부채의 변화를 기록합니다. (1) 직접 투자. 직접투자는 투자자들이 자국 이외의 경영기업에서 효과적인 발언권을 얻고자 하는 투자다. (2) 증권 투자. 증권 투자에는 권익증권과 채무증권이 포함된다. 채무증권은 중장기 채권, 화폐시장 도구 및 기타 파생금융수단으로 세분화될 수 있다. (3) 기타 투자. 기타 투자는 직접투자와 증권투자를 제외한 모든 금융거래를 무역신용, 대출, 화폐와 예금, 기타 자산과 부채로 나누는 것을 말한다. (4) 자산을 비축하다. 비축 자산은 중앙은행과 다른 통화당국이 소유한 외부 자산으로, 화폐 금, 외환, 특별인출권, 국제통화기금 (International Current Fund) 에서의 비축 위치를 포함한다.
또 국제수지도 순오차와 누락을 설정했다. 순오차와 누락은 회계요구에 따라 국제수지에서 대출자와 대출자 사이에 불균형이 있을 때 통계적 편차를 상쇄하는 항목이다.
중국의 국제수지균형표는 국제통화기금' 국제수지안내서' (제 5 판) 를 기초로 편성되어 있으며, 주요 차이점은 비축자산이 별도로 열거되어 있기 때문에 이 표에는 경상수지, 자본과 금융계좌, 비축자산, 순오차, 누락 4 가지가 포함되어 있다.
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국제수지분석
국제수지분석
1, 국제 수지 분석 방법 및 내용:
(1) 국제수지에 기록된 항목과 내용, 특히 경상수지 및 자본 프로젝트의 내용을 분석합니다.
(2) 국제 수지와 총 잔액과의 관계를 분석한다.
(3) 정적에서 동적으로 여러 시기의 국제수지를 지속적으로 분석한다.
(4) 여러 나라의 국제수지 상황을 분석하고 비교한다.
의미: 국제 수지는 경제 분석의 주요 도구입니다. 한 나라의 국제수지는 그 나라가 세계 다른 나라와의 모든 경제금융 왕래를 기록하며 그 나라의 대외경제 특성과 그 변화가 국제금융에 미치는 영향을 반영하고 있다. 따라서, 심각 하 고 포괄적으로 국제 수지 상황을 분석, 국내외 경제 상황을 이해 하기 위해, 해당 조치를 공식화 하는 것이 중요 합니다.
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국제수지와 거시경제학
(a) 국제 수지 및 국민 계정
(b) 요소 소득과 거시 경제 계정 간의 관계
(c) 국제 지불과 국내 통화 유통의 관계
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국제수지 조정
첫째, 국제수지 불균형의 판단
국제수지가 균형을 이루는지 판단하는 일반적인 방법은 거래주체와 거래목적에 따라 국제수지에 기록된 국제경제거래를 자주거래와 감독거래로 나누는 것이다. 거래 주체와 거래 동기에 따라 국제수지를 판단하는 것은 이론적으로는 정확하지만 실천에는 어느 정도의 기술적 난이도가 있다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 거래명언) 실제로 국제수지에 대한 관찰은 일반적으로 자주거래와 감독거래의 비교를 기본 틀로 하여 국제수지의 주요 차이를 상세히 비교하고 분석한다.
둘째, 국제 수지 불균형의 원인과 조정의 필요성
국제 수지 불균형의 주요 원인은 주기적인 불균형이다. 구조적 불균형 소득 불균형과 통화 불균형.
국제수지 불균형 조정의 필요성은 계속되는 거액의 국제수지 적자가 대량의 국제비축량을 소모하여 국내 디플레이션과 생산 하락을 초래할 수 있다는 점이다. 그 나라 통화의 국제적 지위와 국가 신용을 약화시킬 것이다. 적자가 주로 자본 유출로 인한 것이라면, 국가 자금 부족과 금리 상승으로 인해 국가의 소비와 생산이 감소할 수 있다. 적자가 주로 수입 초과수출로 인한 것이라면 취업부족, 실업증가, 국민소득 감소로 이어질 수 있다. 계속되는 거액의 국제수지 흑자는 원화 환율 상승으로 수출을 억제하고 자국 상품의 국제경쟁력을 약화시킬 수 있다. 국제 비축과 국내 통화 공급량을 크게 증가시켜 인플레이션을 초래할 것이다. 흑자가 주로 수출 초과수입으로 인한 것이라면 국내 생산자원을 줄이고 국내 경제 발전에 영향을 미칠 것이다. 주요 무역 파트너와의 마찰을 일으키기 쉬우며 국제 경제 관계의 정상적인 발전에 불리하다.
(a) 국제 수지 불균형의 분류
국제수지의 불균형은 절대적이고, 자주적이며, 균형은 상대적으로 우연한 것이다.
1. 주기적인 불균형은 세계 각국의 여러 단계에서 생긴 것이다. 경제 주기는 일반적으로 위기-불황-회복-번영의 네 단계로 구성됩니다. 한 나라가 번영 단계에 있고 그 거래처가 쇠퇴 단계에 있을 때 자국의 무역수지 적자를 초래하기 쉽다.
2. 구조적 불균형, 즉 국내 수출과 수입이 국제시장에서의 수요조건 변화와 국내 무역구조를 조정할 수 없어 생긴 국제수지 불균형.
3. 통화 불균형은 한 나라의 물가 수준, 비용, 환율, 이자율 등 통화 요인으로 인한 국제수지 불균형을 말한다.
4. 소득 불균형은 한 나라의 국민소득 증가가 비교적 빨라 수입 성장이 수출 성장을 초과하여 생긴 국제수지 불균형을 말한다.
(b) 국제 수지 조정 이론
그것은 주로 한 국가의 국제수지 결정 요인과 국제수지 유지를 위한 적절한 정책에 초점을 맞추고 있다.
1. 탄성 이론
일명 탄성 분석법이라고도 하는데, 그 대표 인물은 영국 경제학자 로빈슨이다. 이 이론은 국제자본의 흐름을 고려하지 않고 소득 조건이 변하지 않는 상황에서 환율 변동이 한 나라의 국제수지 조정에 미치는 영향을 연구하고 상품과 서비스의 차액을 국제수지 차액으로 보고 있다.
기본 원칙: 환율 변동은 국내와 외국 상품 사이, 국내에서 생산된 무역과 비무역 상품 간의 상대적 가격 변동을 통해 한 나라의 공급과 수요에 영향을 미쳐 국제수지에 영향을 미친다.
이 이론은 수출 상품과 수입 상품의 공급 탄력성이 무한하다고 가정한다. 화폐가치가 하락한 후 국내 수출량은 수출이 증가함에 따라 증가했다. 기준 가격은 변하지 않고 수출수입은 상승했다. 반면 국내 수입량은 수입수요가 줄어들면서 줄고, 수입원화 가격이 오르면 수입원화 증가도 감소할 수 있다.
이 이론에 따르면 수출 상품의 수요 탄력성과 수입 상품의 수요 탄력성의 합이 1 보다 클 때만 무역 균형 조건이 개선될 수 있다. 이것이 바로 평가절하 성공의 조건인 마샬 레너 조건이다. 이런 이론은 수출입 상품의 공급 탄력성이 무한대라고 가정하는데, 이는 현실과 맞지 않는다. 실제 경제생활에서 환율 변동 이후 수출입의 실제 변화는 공급이 가격을 반영하는 정도에 달려 있다.
장기적으로 마샬 레너 조건은 성립되었지만 단기적으로는 평가절하 후 일정 기간 동안 평가절하 전에 체결된 계약은 집행되어야 하고 생산 조정은 시간이 걸린다. 사람들의 기대는 더욱 평가절하되어 주문을 가속화할 것이다. 일정 기간의 조정을 거쳐 무역 조건의 균형을 개선할 수 있다.
2. 흡수 이론
대표 인물은 에이드리언이다. 이 이론은 케인스 거시경제 이론의 국민소득방정식을 바탕으로 총소득과 총지출이 국제수지에 미치는 영향을 중점적으로 연구한다. 개방 경제 조건에서는 국민소득계좌를 다음과 같이 표현할 수 있다
국민 소득 (y)= 소비 (c)+ 투자 (i)+ (수출 (x)- 수입 (m))
다음과 같이 변환할 수 있습니다.
X-M=Y-(C+I)
X-M=B B 는 국제 수지를 나타냅니다.
A=C+I A 는 총 국내 지출을 나타냅니다.
B=Y-A
국민소득이 흡수총량보다 클 때 국제수지는 적자이다. 반면 국제수지는 흑자다. 흡수 이론의 국제수지 조정 정책은 주로 총소득과 총흡수변동 정책, 즉 지출 전환 정책과 지출 증감 정책을 기초로 한다. 적자가 발생할 때 총 수요가 총 공급을 초과한다는 것을 나타냅니다. 즉, 총 흡수가 총 수입을 초과하는 경우, 긴축 재정 정책과 긴축 통화 정책을 채택하여 거래품에 대한 수요를 줄여야 합니다. 그러나 비무역품에 대한 수요와 총수입을 동시에 낮출 수 있으므로 지출 전환 정책으로 긴축 정책의 악영향을 없애야 한다.
3. 통화 이론
영국의 해리 존슨과 그의 학생들이 만들었습니다. 이 이론은 통화이론을 바탕으로 화폐의 관점에서 국제수지 불균형의 원인을 고찰한다. 통화 이론의 가정은 다음과 같습니다.
(1) 완전 고용 조건 하에서 한 나라의 실제 통화 수요는 소득과 금리의 안정 함수이다.
(2) 장기적으로 통화 수요 함수는 안정적이며, 통화 공급의 변화는 실물 생산에 영향을 미치지 않는다.
(3) 무역상품의 가격수준은 세계시장에 의해 결정된다. 장기적으로 한 나라의 물가 수준과 금리 수준이 세계 시장 물가 수준에 가깝다.
통화 이론의 기본 원리는 다음과 같은 통화 수요와 공급 방정식을 포함한다.
Md=Pf(y, I) `
Md 는 통화 수요, P 는 국내 물가 수준, F 는 함수 관계, I 는 이자율, Y 는 국민소득을 나타냅니다.
Ms=D+R
Ms 는 통화공급량, D 는 은행 시스템을 통한 국내 대출, R 은 국제지불을 통해 얻은 흑자 비축량을 대표한다. 공식은 국내 통화 공급이 두 가지 메커니즘의 영향을 받는다는 것을 보여준다. 하나는 국내 신용대출이고, 다른 하나는 국제수지 흑자이다. 화폐 공급이 화폐 수요와 같으면 있다
Ms=Md
Md=D+R
이 등식에 포함된 기본 원칙은 국제수지가 화폐현상이라는 것이다. 즉, 국제수지의 흑자나 적자는 국내 통화수요와 통화공급 사이의 균형에 의해 결정된다는 것이다. 국내 수지 흑자는 국내 통화 수요가 통화 공급보다 크고, 과도한 통화 수요는 국제 비축에 의해 충족된다는 것을 보여준다. 국내 국제 수지 적자는 국내 통화 공급이 통화 수요보다 크다는 것을 보여준다. 국제수지 문제는 실제 통화 잔액이 명목 통화 공급량에 대한 조정 과정을 반영한다. 국내 명목 화폐 공급량이 실제 경제 변수에 반영된 실제 화폐 균형 수요와 일치할 때 국제수지는 균형 상태에 있다. 통화 이론의 정책 주장은 다음과 같습니다.
A. 국제수지의 불균형은 통화정책을 통해 해결할 수 있다.
B. 통화 정책은 주로 통화 공급 정책을 말한다. 확장 통화 정책은 잉여를 줄이고 긴축성 통화 정책은 적자를 줄일 수 있다.
C. 국제수지 균형을 위해 채택된 무역 및 금융정책 (예: 평가절하, 수입제한, 관세) 은 통화수요, 특히 국내가격수준이 증가한 경우에만 국제수지를 개선할 수 있다. 하지만 국내 인플레이션이 동반된다면 국제수지가 반드시 개선되지는 않을 것이다.
4. 구조 이론
대표인물은 폴 스티븐 등이다. 이 이론은 국제수지 적자, 특히 장기 국제수지 적자가 장기 수요 과잉이나 장기 공급 부족으로 인해 발생할 수 있다고 주장한다. 장기 적자를 초래한 구조적 요인은 경제 구조가 노화되고, 경제 구조가 단일하며, 경제 구조가 낙후되는 것이다.
구조이론은 조정 정책이 주로 경제 구조와 발전을 개선하여 수출상품과 수입 대체품의 수량과 품종 공급을 늘리는 데 중점을 두어야 한다고 생각한다. 주요 수단은 투자를 늘리고 자원의 유동성을 높여 노동력과 생산 요소가 전통 부서에서 신흥 산업으로 성공적으로 흐를 수 있도록 하는 것이다.
국제수지조절정책조치
국제수지 조정 정책은 적자가 발생할 때 다음과 같은 조치를 취할 수 있다.
1. 외환완충정책이란 국가가 공식 비축이나 임시 외부 융자의 변화를 이용하여 초과 외환공급이나 수요를 상쇄하는 것을 말한다. 이런 방법은 일회성 또는 계절적 국제수지 적자에 적응할 수 있다. 이 정책은 비축 규모의 영향을 받아 소규모 단기 국제수지 적자에만 적용된다.
2. 재정 및 통화 정책. 적자가 났을 때 긴축된 재정 정책을 채택할 수 있다. 이 정책은 상품과 서비스에 대한 지출을 줄여 수입을 줄일 수 있다. 국내 상품과 외국 상품의 가격 비율을 조정하여 수출을 촉진하다. 국내 금리를 올리고 자본 계좌를 개선하다. 그것의 한계: 국제수지 개선은 종종 국내 경제를 희생하는 대가로 치러진다.
3. 환율 정책, 환율 변동을 이용하여 국제수지 적자를 없애는 것은 주로 다음 조건에 달려 있다.
(1) 수출입 수요 탄력성의 합이 마샬 레너 조건을 충족하는지 여부.
(2) 중국에 수출 상품의 생산능력을 늘리기 위한 과잉 생산능력이 있습니까?
(3) 평가절하로 인한 국내 무역 상품과 비무역 상품의 상대적 가격 우위가 한동안 유지될 수 있는지, 환율평가절하로 인한 인플레이션이 사회에서 받아들여질 수 있는지 여부.
(4) 직접 통제, 외환 통제 및 무역 정책 통제 포함, 무역 파트너의 보복 발생 여부를 통제한다.