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또한 China Economic Online에도 이러한 소개가 있으며 분석은 매우 명확합니다.
국부펀드 국부기금은 국가의 거시경제, 무역 여건, 재정 여건이 개선되고 정부의 장기 예산 편성 및 재정 제한이 시행됨에 따라 지속적으로 축적되는 국가의 재정 흑자 및 외환 보유고입니다. 과도한 재정흑자 및 외환보유액 흑자에 대응하여 일부 국가에서는 이를 관리·운용하는 전문 투자기관을 설립하여 일반적으로 국부펀드라고 부릅니다. 단순히 지역화폐의 안정성을 유지하기 위해 예비자산을 보유하는 전통적인 정부연기금 및 정부기관과는 달리, 전문적이고 시장지향적인 새로운 능동적 투자기관입니다.
국부펀드의 출처는 세 가지 범주로 구성됩니다.
첫 번째 범주: 외환 보유고 흑자, 주로 싱가포르, 말레이시아, 한국 및 기타 아시아 국가로 대표됨
두 번째 범주: 석유, 천연가스, 구리, 다이아몬드 등 천연자원으로 인한 대외 무역 흑자를 포함하여 천연자원 수출로 인한 외환 흑자. 주로 16개국으로 대표됩니다. 중동 및 라틴 아메리카;
세 번째 범주: 우간다의 빈곤 지원 기금으로 대표되는 국제 원조 기금에 의존합니다.
국부펀드의 발전 추세는 세 가지 특징을 갖는다
1. 글로벌 국부펀드의 수가 빠르게 증가하고 있으며, 자산 규모가 급격히 확대되고 있으며, 시장 영향력이 커지고 있다. 또한 증가하고 있습니다.
2. 국부펀드는 규모가 크고 투자 영역도 넓습니다. 많은 국부펀드가 정부 연기금이나 중앙은행 준비금 자산 관리 기관만큼 큽니다.
3. 국부펀드는 일반적으로 전문적인 관행, 시장 지향적인 운영 방식, 다각화된 투자 및 관리 전략을 채택하여 장기 투자와 더 높은 수익을 추구합니다.
국부펀드 설립 동기와 유형
국가들이 국부펀드를 설립하는 출발점은 재정흑자, 외환 등 국부의 급격한 증가에서 비롯되지만 흑자, 국부펀드 설립 각각의 동기는 주로 다음과 같은 5가지 측면을 포함하여 고유한 강조점을 가지고 있습니다.
동기 1: 국민소득의 시간간 평활화, 예상치 못한 국민소득 변동이 경제에 미치는 영향을 줄입니다. 경제 및 재정 예산
기금 유형 : 안정화 지향 기금(안정화 지향 기금)
외환 흑자를 대가로 천연자원 수출에 크게 의존하는 경제를 가진 국가의 동기는 특히 두드러집니다. 국민소득의 시간적 평활화를 위해. 천연자원이 고갈된 후에도 정부가 안정적인 수입원을 확보하고 천연자원 생산량의 단기적인 변동으로 인해 경제 부침이 발생하는 것을 방지하기 위해 이들 국가는 국부펀드를 연속적으로 설립하고 다양한 투자를 진행해 왔습니다. 국부펀드, 자산 투자기간 연장, 장기투자소득 수준은 기간에 걸쳐 국민소득을 평준화하도록 설계됐다.
노르웨이를 예로 들면, 노르웨이는 세계 3위의 순수 석유 수출국으로, 1990년대 노르웨이의 재정 흑자와 외환 보유고는 특히 석유 수출 수익을 더 잘 관리하기 위해 증가했습니다. 그리고 석유 자원의 고갈 가능성에 대비하기 위해 노르웨이는 1990년에 국부 기금인 정부 석유 기금을 설립했습니다. 1995년에는 노르웨이 정부의 재정흑자도 매년 석유기금으로 이체됐다. 장기 투자 수익을 더욱 향상시키고 "네덜란드 질병"을 피하기 위해 1998년 노르웨이 중앙 은행은 특별 국부 펀드인 Norges Bank Investment Management(NBIM)를 설립했습니다.
동기 2: 중앙은행의 외환보유액 전환, 외환시장 개입, 과잉 시장 유동성 제거
펀드 유형: 살균형 펀드
p>국제통화기금(IMF) 정의에 따르면 국부펀드 형태로 중장기 투자에 사용되는 외환자산은 국가 외환보유고에 속하지 않는다.
따라서 외환보유액 급증으로 인한 평가절상 압력을 완화하기 위해 일부 국가에서는 국부펀드를 설립해 외환보유고를 전용하고 있다. 예를 들어, 1998년 홍콩 금융관리국은 홍콩 달러 환율의 안정성을 유지하기 위해 국부펀드를 설립했습니다.
동기 3: 세대 간 국부평화와 미래 세대를 위한 부의 축적
펀드 유형: 저축형 펀드
고령화 사회에 따른 연금제도와 천연자원 소득 감소로 인해 일부 국가에서는 세대 간 부의 보다 공평한 분배를 위해 예방 조치를 취하고 중동 국가를 대표적으로 특별 국부 펀드, 즉 저축형 국부 펀드를 설립했습니다. . 대표하다.
동기 4: 국가 사회경제적 위기를 예방하고 안정적인 경제사회 발전을 도모
펀드종류: 예방적 국부펀드(Preventive Fund)
마찬가지로 개인 예방적 저축 동기와 마찬가지로 많은 아시아 국가들은 잠재적인 사회 경제적 위기와 개발 불확실성에 대처하기 위해 막대한 외환 보유고를 보유하고 있습니다. 쿠웨이트를 예로 들면, 이라크 전쟁 이후 쿠웨이트는 독립을 되찾고 조국을 재건할 수 있었는데, 이는 주로 쿠웨이트 투자청(KIA)이 축적하고 관리하는 국부펀드 덕분이었습니다.
동기 5: 국가 개발 전략을 지원하고, 글로벌 규모로 자원 배분을 최적화하며, 세계적 수준의 기업을 육성하고, 국제 경제 활동에 대한 국가의 이익을 더 잘 반영합니다.
기금 종류 : 전략적 국부펀드(전략지향펀드)
싱가포르를 예로 들어보자. 테마섹 홀딩스(Temasek)의 호 칭(Ho Ching) 회장은 싱가포르 경제의 황금기가 지났고, 세계 경제가 새롭게 성장하는 지역은 중국을 비롯한 일부 개발도상국이다. 테마섹이 여전히 자국 영토에 머물면 확장할 수 있는 절호의 기회를 잃게 된다. Ho Ching은 또한 테마섹이 수년간 축적한 재정적 이점을 활용하여 자금이 부족한 국가와 지역에 진출하고 경제 성장의 성과를 공유해야 한다고 제안했습니다. 이에 테마섹 홀딩스가 내놓은 개발 전략은 자금의 1/3을 선진국 시장에, 1/3은 아시아 개발도상국에, 나머지 1/3은 싱가포르에 투자하는 것이다.