미국의 지난 몇 차례의 양적완화 (QE) 가 신흥시장 국가에 대량의 달러를 주입했고, 중국은 수입형 인플레이션을 받아들이도록 강요당했다. 미국이 점차 QE 정책을 탈퇴함에 따라 중장기는 달러 강세를 높이고 달러 자산의 흡인력을 증가시켜 글로벌 자본이 미국으로 되돌아갈 수밖에 없다. 이로 인해 중국의 대규모 자본 유출과 대외무역 수축으로 이어질 수 있어 금융 격동을 초래할 수 있다.
레버리지는 확대 주기의 전형적인 특징을 가지고 있기 때문에 많은 금융기관이 동시에 위험 자산을 대규모로 팔면 자산 가격이 하락하고 자산 가격의 하락은 금융기관의 레버리지를 더욱 촉진시킬 수 있다.
따라서 지렛대 제거는 위기에 놓일 수 없을 때 중국의 금융기관은 미연에 방지해야 한다. 중국 경제는 여전히 구조조정 과정에 있다. 2 분기 경제수치에 따르면 GDP 성장률은 예상보다 낮았고, 환풍PMI 는 임계값 50 보다 낮았고, 경기 약한 회복 신호가 나타났다. 외부 위험의 영향으로 중국 금융시장은 엄청난 지렛대 제거 압력에 직면해 있다.
디 레버 리징의 거시 경제 결과
기업과 금융 부문의 대규모 지렛대화는 피셔와 같은 심각한 거시경제적 결과를 초래할 수 있습니까? 부채 디플레이션과 GDP 성장률 둔화.
금융시장에서 지렛대 제거의 필요성은 금융중개기관이 자산을 매각하고 대출을 중단하여 신용긴축, 기업, 특히 중소기업의 대출 규제로 이어지고 있다. 많은 경우, 대출자와 투자자들이 저위험 투자를 추구할 때, 이 과정은 품질에 대한 추구를 수반한다.
하지만 다른 많은 건전한 회사들은 운영에 필요한 신용대출을 받지 못해 파산할 수도 있습니다. 또한 곤경에 처한 회사들은 현금을 모으기 위해 자산을 신속하게 매각해야 했기 때문에 자산 가격이 크게 하락했다. 디플레이션의 압력? 실제 부채 부담을 늘려 경제적 손실을 더욱 분산시키다.
통축 압력 외에도 레버리지화 대차대조표를 제거하는 회사와 가정은 보통 지출을 대폭 삭감하여 순 저축을 늘린다.
가계소비 감소, 기업 직원 해고, 신규 프로젝트에 대한 투자 중단으로 실업률이 상승하고 자산에 대한 수요도 감소했다. 경험상 소비와 GDP 는 보통 지렛대 제거 첫 몇 년 동안 수축한 후 회복되는데, 어떤 경우에는 개인 저축 성향이 높더라도 경제 중 총 저축이 감소할 수 있다. 이것이 바로 잘 알려진 검소한 역설이다.
위의 내용 참조: 인민망-중국 경제는 왜 지렛대를 가야 합니까?