외환점유 데이터는 중앙은행이' RRR 강하' 여부를 결정하는 중요한 참고 기준이었다. 중앙은행이 최근 RRR 을 인하한 것은 3 월 1, 2065438 이었다. 당시 2 월 외환보유액은 10 월보다 2278 억 감소했다. 이후 중앙은행은 RRR 을 20 16 년 3 월 1 에서 0.5% 포인트 인하했다고 발표했다.
외환보유금이란 중앙은행이 외환 (주로 달러) 을 매입하는 자금을 가리킨다. 우리나라의 결제판매제도하에서 대외무역기업이 외해에서 벌어들인 외환은 인민폐로 환전해야 하는데, 중앙은행이 이들 기업에서 간접적으로 지불한 인민폐는 외환계좌 (물론 외환계좌에도 다른 것도 포함돼 있지만 주로 기업으로부터) 이다.
이렇게 하면 중앙은행이 기업의 외환을 얻게 되고, 대외무역기업은 중앙은행이' 인도' 한 인민폐를 갖게 된다. 우리는 6543.8+0000 억 위안이라고 가정한다. 이 돈의 액수가 작지 않기 때문에 기업은 현금 보유를 할 수 없고, 대부분 당좌나 정기 방식으로 X 은행의 예금 계좌에 입금한다.
이때 6543.8+00 억원이 X 은행의 예금이 되었다. 물론 X 은행도 바보가 아닙니다. 그는 살아있는 뇌봉이 아니다. 그는 이유 없이 너에게 돈을 저축할 수 없고, 너에게 이자를 지불해야 한다. X 은행은 이 돈을 빌려줄 것이다. 그것을 위해, 빌린 돈이 많을수록 좋다. 그러나 중앙은행의 기존 규정에 따르면 100 건당 최소한 16.50 위안은 중앙은행에 예금하고, 나머지 83.5 위안은 대출에 사용할 수 있으며, 그 중 16.50 위안은 예금준비금이다.
우리는 X 은행이 대출한 83 억 5000 만 원이 모두 A 기업에 도착했다고 가정하고, 그 돈이 모두 A 기업이 Y 은행의 당좌 예금 계좌 (기존 규정에 따르면 대부분의 돈은 인출할 수 없음) 로 옮겨져 Y 은행의 예금이 된 다음 Y 은행이 X 은행의 운영을 반복하여 83 억 5000 만 원의16.5 를 반복한다고 가정한다. 그리고 은행 K, 은행 W, 은행 Z ... X 은행과 Y 은행의 운영을 다시 한 번 반복하세요!
결국 6543.8+00 억 위안은 은행체계 M2 를 통해 만들 수 있는 화폐량 (시장의 모든 화폐로 해석될 수 있음) 의 최대값은 다음과 같다.
M2 = 100 억 ×( 100÷ 16.5)= 606 억.
즉, 원래 6543.8+00 억은 기준 통화이고, 파생 606 억은 광의통화 M2 (현금+전체 예금) 입니다.
이렇게 많은 것을 설명했으니, 이제 위의 뉴스를 읽어 보세요.
1, "6 월 중앙은행 외환점유 잔액은 2 1.5 조 위안" 입니다. 즉, 중앙은행이 외환을 통해 투자한 기초화폐는 210.5 조 위안으로 은행체계에서 파생된 MLOC 입니다.
M2 = 기준 통화 ×( 100÷ 예금 준비율) =2 1.5 조 × (100÷/kloc-0
2.' 6 월 외환보유액 343 억 감소' 는 기준 통화 343 억 감소, 파생 M2 감소:
M2 감소 = 343 억 ×( 100÷ 16.5)= 2078 억.
3.' 외환보유액이 20 개월 연속 하락했다' 는 것은 외환보유액이 만든 기초화폐가 20 개월 연속 하락했다는 뜻이다. "M2 = 기준 통화 × (100)" 공식을 통해 예금 준비금 비율이 변경되지 않으면 외환 점유 (기준 통화) 감소로 인해 M2 가 감소한다는 것을 알 수 있습니다. 올해의 M2 를 유지하기 위해
중앙은행은 예금준비율을 낮추고 더 큰 (100) 예금준비율을 만들어 외환보유액 감소로 인한 M2 감소를 피할 수 있다.
200 1 이후 중국이 세계무역기구에 가입하면서 중국 수출입 무역이 급속히 발전하면서 대외무역기업이 해외에서 거액의 이윤을 얻고 외환점유액이 빠르게 증가하여 200 1 초부터10/0.44 조에서 과도한 M2 가 유동성의 범람을 막기 위해 중앙은행은 예금 준비율을 높여 (100) M2 를 줄이고 균형을 맞춰야 했다.
그렇다면 중앙은행의 예금준비율도 2007 년 9.00% 에서 20 15 년 20.5%
이 문제에 대한 견해는 다음과 같습니다.
1. 지금은 이전과 다르다. 국제적 차원에서 글로벌 헐렁한 통화 정책은 거의 20 17 에서 정상을 본다. 미국은 20 15 이후 4 차례 금리를 인상했고, 일본과 유럽도 느슨한 통화정책을 탈퇴할 계획이다. 자금 유출을 막기 위해 중국도 화폐를 강화하기 시작했다. 중국에서' RRR 컷' 은 줄곧 화폐완화의 중요한 상징으로 여겨져 왔다. 예를 들어,' RRR 감축' 은 현재의 총 기조를 거스르는 것은 불가능하다.
2. 최근 규제 기조에 따르면 20 16 연말 통화정책은' 중성' 으로 설정되고, 최근 법정은' 건전' 으로 정해졌다. "안정" 의 가장 근본적인 것은 M2 의 성장률을 통제하는 것이다. 우리는 M2 미래의 구체적인 성장률을 모른다. 그러나 최근 정보에 따르면 M2 의 전년 동기 대비 증가율은 원래 두 자릿수 (2009 년 30% 에 가까움) 에서 최근 두 달 동안의 자릿수 (6 월 9.4%) 로 떨어졌다.
즉,' M2 = 기준 통화 × (100)' 공식에서' 예금준비율' 을 낮추지 않아도 기준 통화 (외환점유) 하락으로 인한 M2 증가율이 부족하다는 것이다.
3. 중앙은행이' 돈 인쇄' 하는 두 가지 방법이 있는데, 하나는 외환으로 지불하는 것이고, 다른 하나는 채권을 매입하여 화폐를 투하하여' 돈 인쇄' 의 목적을 달성하는 것이다. 즉,' 적자가 적자보다 크다' 는 것이다. 외환보유액이 줄고 중앙은행이 채권을 사서 화폐를 석방할 수 있다는 것이다!