거시경제 변화는 회복, 최고봉, 쇠퇴, 저조의 주기적인 변동을 나타낸다.
(1) 복구
경제 구조가 조정됨에 따라 경제가 최저점 이후 서서히 회복되면서 생산량, 취업, 소비가 증가하기 시작하면서 기업 실적이 안정되고 배당금이 분배되기 시작했다. 투자자들은 주식 보유가 수익성이 있다는 것을 알게 되자 분분히 매입하여 주식시장이 서서히 따뜻해졌다.
(2) 최고봉
경제 성장이 가속화됨에 따라 사람들은 전망에 대해 낙관적이고, 소비욕구는 가격과 생산을 자극하고, 기업 이윤은 크게 증가하고, 배당금은 그에 따라 증가하며, 주가는 최고점까지 올랐다.
(3) 경기 침체
시장 수급 변화, 금리 인상, 기업 원가 상승, 제품 체매, 이윤 감소, 배당 감소. 주식을 보유하는 주주들은 주식 수익이 좋지 않아 분분히 매각하여 주가를 떨어뜨렸다.
(4) 계곡 아래
전체 경제 생활은 침체 상태에 처해 있고, 수요가 심각하게 부족하고, 대량의 기업이 도산하고, 실업률이 높은 기업이 있어 기대에 대해 비관적이다. 기업의 전체 이윤 수준이 매우 낮아, 주식 보유자들이 잇달아 주식을 팔아서 전체 주식 시장 가격이 폭락했다.
경제 주기는 주가 변화에 뚜렷한 영향을 미치며, 사람들의 미래에 대한 기대 등에 영향을 받는다. 주가의 변화는 보통 실제 경제 주기 변화보다 한 걸음 앞서 있다. 회복하기 전에 주가가 반등했다. 경제 주기가 아직 정상 단계에 있을 때 주가는 이미 많이 하락했다. 경제는 여전히 밑바닥 끝에 있고, 주식시장은 이미 밑바닥에서 반등하기 시작했다. 이것이 바로 주식시장의 역할이다.
속담에' 선주가 선택시보다 못하다' 는 말이 있듯이, 경제주기에 따라 주식투자에 가장 좋은 시기는 경제가 정상으로 회복될 때이고, 경기 침체와 저조한 투자전략은 보본 위주로 해야 한다. 게다가, 업종별 주식은 경제주기에 따라 다르게 표현될 것이며, 에너지 및 제조 (기계전자) 업계의 주식은 종종 주식시장 상승 초기에 상승한다. 하락 추세의 끝에서 소비 탄력성이 적은 공공사업과 소비품 부문의 주식은 비교적 강한 내하성을 발휘한다. 투자자들이 포트폴리오를 결정할 때 주의해야 할 문제다.
일반적인 거시 경제 지표와 주식 시장에 미치는 영향
독자들은 종종 뉴스에서 국내총생산, 물가지수, 대외무역상황 등과 같은 경제지표를 접하게 된다. 이 지표들은 국가통계청이 정기적으로 발표하여 거시경제 형세를 판단하는 데 중요한 역할을 한다.
(1) 국내총생산과 경제성장률
국내총생산 (GDP) 은 일정 기간 (일반적으로 연간 통계) 내에 생산된 제품과 서비스의 총 가치를 가리킨다. 이 제품들과 서비스의 정의는 한 나라의 국내 생산에 기반을 두고 있다. 예를 들어, 강 지아 (kang Jia) 는 러시아에 공장을 설립했으며 생산액은 포함되지 않았다. 코카콜라는 중국에 공장을 설치했는데, 그해 생산액은 중국 GDP 에 포함되었다.
경제 성장 속도는 한 국가나 지역이 일정 기간 동안 경제 발전 수준의 변화 정도를 반영한다. 1998 부터 중국에서 유행하는 슬로건:' 보팔' 은 1998 부터 8% 의 경제성장률을 쟁취하는 것을 의미한다.
GDP 지수는 거시경제 분석에서 중요한 역할을 한다. 국내총생산이 꾸준히 성장하고 사회총수요와 총공급이 조화를 이루면서 경제 발전세가 양호하고 기업 이윤 수준이 계속 상승하며 인민생활수준이 높아지고 주식에 내재된 금량과 투자자의 주식에 대한 수요가 증가하면서 주가가 오르고 주식시장이 소를 걷게 되었다.
경제구조의 불합리, 높은 인플레이션 아래 GDP 의 고속 성장은 모두 거품경제의 표현이다. 경제 상황은 갈등의 격화에서 악화될 수 있고, 기업 원가 상승, 중복 건설로 결국 공급이 수요를 초과하고, 주민의 실제 수입이 하락하고, 각종 요인이 주가 폭락으로 이어질 수 있다.
국내총생산이 거시규제 하에서 둔화된다면 정책 수축과 느린 성장의 영향으로 주가가 하락할 것이다. 거시규제가 유효해지면서 사회경제 구조가 합리적이고 경제갈등이 점차 완화되면서 주식시장은 경제가 좋은 기대를 반영하고 안정된 상승세를 보이고 있다.
(2) 물가 지수, 인플레이션 및 디플레이션
가격지수는 일정 기간의 평균가격과 참고기간의 평균가격을 비교해서 계산한 상대로그로, 두 가지 다른 시기의 상품 가격 변동의 추세와 정도를 설명하는 데 사용된다. 현재 일반적으로 사용되는 것은 사회소매가격지수, 직공 생활원가가격지수 등이다. 가격 지수는 일반적으로 100 보다 큰 백분율로 표시되며, 가격이 기준 기간보다 높다는 것을 나타냅니다. 100 보다 작으면 가격이 기준 기간보다 낮은 것입니다.
물가 지수가 측정한 일반 물가 수준이 계속 오르면 인플레이션이 형성된다. 반대로 디플레이션이 생기기 쉽다.
과도한 인플레이션 (폭이 10% 이상) 은 사회경제 발전의 불균형, 주민 소득 하락, 경제환경 악화, 주식시장에 불리하다는 것을 반영한다. 디플레이션시 물가가 계속 하락하고 수요가 시작되지 않고 기업 경영난으로 주민들이 미래 기대에 대해 낙관적이지 않다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 디플레이션, 디플레이션, 디플레이션, 디플레이션, 디플레이션, 디플레이션, 디플레이션) 이때 주식시장에도 큰 부정적인 영향을 미쳤다.
(3) 실업률
실업률의 변화는 국민 경제 상황과 거의 일치한다. 실업률이 낮기 때문에 취업률이 높고 주민들의 생활이 안정적이며 소비와 투자 욕망이 강해 주식시장에 유리하다. 높은 실업률은 개인의 투자 의지에 영향을 줄 뿐만 아니라 사회의 전반적인 감정에도 영향을 미치고 일련의 사회문제를 야기하기 때문에 주식시장 충격이 낮아진다.
(4) 이자율
금리는 신용관계에서 채무자가 채권자로부터 자금을 차입한 상환 상황을 반영한다. 금리의 변화는 시장의 자금 공급과 수요 관계의 변화를 직접적으로 반영한다. 시장이 호황을 누리면 자금이 부족하고 금리가 상승한다. 시장이 약세할 때 자금 공급이 수요를 초과하고 금리가 떨어졌다. 또 다른 관점에서 금리 상승은 자금 수요를 억제하고 경제 발전을 식힌다. 금리 하락은 자본 수요를 자극하고 경제 발전이 가속화되었다. 금리의 변화는 자금의 공급과 수요에 반작용하여 경제 발전에 영향을 미치기 때문에 중요한 통화정책 도구가 되었다.
금리의 변동은 주가의 변동과 반비례한다. 금리가 오르면 회사의 재무비용이 상승하고, 회사의 예상 이윤이 떨어지고, 투자자가 요구하는 필요한 수익률이 상승하고, 자금이 은행 저축과 채권으로 흘러가고, 주가가 그에 따라 하락한다. 반대로 주가는 오를 것이다. 중국 인민은행은 5 월 1996 부터 6 월 1999 까지 금융기관 예금금리를 7 회 연속 인하했다. 지난 6 차례 금리 인하 소식이 나왔을 때 주식시장의 성과로 볼 때, 어느 정도 오르락내리락하는 현상이 나타났는데, 이는 뉴스가 나오기 전에 시장이 이미 빠르게 폭등하는 데 도움이 되고, 국내 주식시장에도 금리와 주가의 역관계 부족으로 쉽게 이해할 수 없는 깊은 갈등이 있다는 데 도움이 된다. 7 차례 금리 인하 이후 금리 수준이 크게 하락하면서 기업 생산과 주민 투자 성향을 자극하는 데 큰 영향을 미칠 것이며, 행동규범, 실적이 안정적으로 성장하는 상장사 주가 상승에도 실질적인 버팀목 역할을 할 것으로 보인다.
(5) 환율
환율은 한 국가 통화를 다른 국가 통화로 변환하는 환율이며, 한 통화가 다른 통화로 표시되는 가격입니다.
환율 변동은 경제, 정치 등 다양한 요인의 영향을 받는데, 그 중 경제요인이 한 점, 즉 국가의 경제력에 집중되어 있다. 국내 경제 구조가 합리적이고 재정수지가 양호하고 물가가 안정적이며 경제력이 풍부하며 상품이 국제시장에서 경쟁력이 있고 수출무역이 성장하고 통화환율이 강세를 보인다면 반면 통화환율이 약해 평가절하 압력에 직면해 있다. 환율의 변화도 경제, 정치 등에 큰 영향을 미칠 수 있다. 기준 통화 평가 절하는 수출을 자극하고 수입을 억제하며 자본 유출을 초래하여 한 나라의 국제수지에 영향을 미칠 수 있다.
외환시장은 주가와 밀접한 관련이 있다. 일반적으로, 한 나라의 화폐가 꾸준히 상승하여 외자 유입을 유치하고 경제 상황이 꾸준히 발전하면 그 주가는 오르고, 일단 그 화폐가 평가절하되면 그 주가는 하락할 것이다. 1997 아시아 금융위기는 바트 평가절하, 외자철수, 주식시장 폭락, 주변국에서 연쇄반응을 빠르게 일으켜 결국 글로벌 주식시장이 크게 변동했다.
현재 중국의 주식시장과 외환시장은 적당히 개방될 뿐, 아시아 금융위기의 영향은 상대적으로 작다. 하지만 오늘날의 세계 경제 일체화 상황에서는 독선이 어렵다. 아시아 금융 위기는 중국 대외 무역 수출과 외자 유치에 큰 부정적인 영향을 미쳤다. 방직, 대외 무역, 개발구 건설업계 상장회사의 실적과 주가가 그에 따라 하락하는데, 예를 들면 케이티 실크, 하국무역, 푸둥의 유명한' 4 대 왕' 중 육가입, 외다카하시, 포동금교는 주영 업무에 큰 영향을 받았다.
(VI) 재정 수입 및 지출
재정 수입은 국가가 정부 기능의 실현을 보장하기 위해 세금 등 채널을 통해 집중된 공공 자본 소득이다. 재정지출은 정부의 기능 수행 요구를 충족시키는 데 사용되는 재정자금이다.
재정수지 균형은 사회 공급과 수요의 전반적인 균형에 영향을 미쳐 경제에 영향을 미친다. 재정 수입이 지출을 초과하는 것은 재정 흑자이다. 균형 정책을 채택하여 재정지출을 줄이면 사회 총수요를 줄이고 과열된 경제를 식힐 수 있으므로 주식시장은 하락세를 보일 것이다. 재정적자는 재정적자다. 사회적 수요를 확대하고 경제를 자극하는 역할을 하며, 주식시장은 경제 성장에 따라 강해질 것이다.