20 12 년 5 월 3 일 아세안과 한중일 (10+3) 재무장과 중앙은행장 회의가 필리핀 마닐라에서 열렸다. 13 개국에서 온 재정부와 중앙은행/통화당국 책임자가 회의에 참석한 것은 아세안과 한중일 재무장 회의가 아세안과 한중일 재무장 및 중앙은행장 회의로 확대된 이후 첫 회의다. 회의는 글로벌 및 지역 경제 및 금융 상황 및 각국의 대응조치에 대해 의견을 교환하고 치앙마이 이니셔티브 다자간 위기 대응 능력 강화에 대한 양해를 얻었다. 각 측은 치앙마이 이니셔티브 다자주금 규모를 두 배로 늘려 2400 억 달러에 달하고 각 측의 출자 점유율은 그대로 유지하기로 합의했다. IMF 대출 프로그램과의 이탈 비율은 20% 에서 30% 로 증가했으며 구조자금의 사용 기간을 연장했다. 회의는 기존의 위기 해결 메커니즘을 치앙마이 이니셔티브 다자간 안정 기금으로 명명하기로 결정했다. 회의는 새로운 지역 위기 예방 기능을 확립하고 이를 치앙마이 이니셔티브 다자간 예방 대출 도구라고 명명하기로 동의했다. 아시아 국가의 풍부한 외환보유액은 행동계획의 실시를 가능하게 한다. 거액의 외환보유액은 아시아 국가들이 국내 거시경제를 안정시키는 통화정책에 심각한 도전을 가져왔다. 방대한 외환보유액은 사실상 각종 경로를 통해 미국 시장으로 되돌아왔다. 이 행동 계획은 각국이 외환보유액의 일부를 지정할 수 있도록 하는 것으로, 이는 외환보유액 관리에 적합한 형식을 제공한다.
더 중요한 것은, 2000 년 치앙마이 이니셔티브가 본격화된 이후, 어떤 회원국도 교환 기금을 가동한 적이 없다는 것이다. 현재의 금융위기에서도 위기에 심각한 타격을 입은 한국도 기존 치앙마이 이니셔티브를 피해 중국과 새로운 양자구조협정 체결을 모색하고 있다. 이는 치앙마이 이니셔티브가 아시아 유일의 준제도화된 금융협력 메커니즘으로 그 존재가 더욱 상징적이라는 것을 보여준다. 자금 할당량 부족, 감독 실체 부족, 국제통화기금 (IMF) 의 80% 와의 연계 안배가 치앙마이 이니셔티브를 효과적으로 시행하는 데 걸림돌이 되고 있다. 이는 아세안 +3 국가재무장이 결정적인 시기에 치앙마이 이니셔티브 다자화를 추진하는 세 가지 중요한 부분에 대해 새로운 인식을 이루는 중요한 이유이기도 하다. 행동 계획의 시작은 치앙마이 이니셔티브 다자간 메커니즘의 제도화를 위한 준비를 하고 있으며, 중장기적으로 더 높은 수준의 정책 조정과 통화 협력을 위한 기반을 마련했다. 그러나' 행동계획' 이 지역 금융안정을 효과적으로 보장할 수 있을지는 다음과 같은 몇 가지 핵심 요소에 달려 있다. 첫째, 모니터링 주체를 설립하려는 아이디어가 실제로 구현되었는지 여부. 모니터링 메커니즘은 금융 안정 계획을 실시하는 중요한 구성 요소이다. 다른 나라와 독립적인 전문가로 구성된 상설 실체가 없다면 치앙마이 이니셔티브 회원국은 금융충격의 심각성과 금융위기의 가능성에 대해 경고할 수 없고, 원조 계획을 실행에 옮길 수 없고, 지원국에 위기에 대처하는 정책 건의를 제공할 수도 없다. 기존 구호기금이 넉넉하더라도 감독 실체가 부족해 회원국은 구조계획을 효과적으로 실시할 수 없다. 행동계획은 이미 이 실체 건립에 대한 양해를 얻었지만, 회원국이 더 많은 노력을 기울여야 실현될 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 행동계획, 행동계획, 행동계획, 행동계획, 행동계획, 행동계획)
둘째, 다자간 치앙마이 구상 하에 회원국의 경제적 지위와 특징에 맞는 대출 조건을 세워 자금 사용 시 발생할 수 있는 도덕적 위험을 피할 수 있는지 여부다. 치앙마이 이니셔티브의 국제통화기금 (International Current Fund) 에 대한 의존도를 낮추는 핵심 단계이자 중국과 일본을 포함한 주요 투자자의 권익에 대한 제도적 보장이다.
셋째, 각국의 펀드에 대한 공헌이 펀드가 발기한 다자간 의사결정 메커니즘에 반영될 수 있을까. 기금 * * * 및 시동 메커니즘은 치앙마이 이니셔티브의 다자간주의를 구현하는 중요한 부분이며, 펀드 시동 투표권 결정은 항상 민감한 문제였다. 투표권의 결정은 치앙마이 이니셔티브의 효과적인 실행에 필수적이다.
넷째, 현지 통화의 사용이 다자간 틀 하에서 배양될 수 있는가. 글로벌 금융체계에서 달러의 주도적 지위가 이번 금융위기의 원인 중 하나가 되었다. 아시아 국가들에게는 달러에 대한 의존도를 줄이고 외환보유액, 무역, 투자에서 지역 통화의 사용을 늘리면 환율 위험을 줄이는 데 도움이 된다. 행동계획' 의 다음 단계에 대한 후속 조치로 볼 때 인민폐와 기타 화폐가 비축자금 사용에서 차지하는 비중을 높이고, 현재 교환자금이 여전히 미국 달러로 지급되는 상황을 바꾸고, 치앙마이 이니셔티브 시행을 통해 현지 화폐의 사용을 촉진하는 것이 아시아 금융 안정의 근본 보장이다.
다섯째, 국제통화기금과의 관계를 잘 처리할 수 있을까. 치앙마이 이니셔티브의 효과적인 경제 감독이 부족하기 때문에, 구조기금의 시작은 국제통화기금의 대출 조건과 일정 비율에 연계되어야 한다. 하지만 치앙마이 이니셔티브가 계속 추진됨에 따라 지역 통화기금의 성질이 점점 더 두드러지고 있으며 IMF 와의 연계 비율은 계속 낮아질 것이다. 행동 계획은 이 명확한 신호를 보냈다. 치앙마이 이니셔티브로 아시아는 위기 구조상 IMF 에 대한 의존도가 그만큼 줄어든다. 기존 펀드와의 관계를 어떻게 조율하느냐는 아시아 지역 통화기금의 원활한 발전의 관건이다.
여섯째, 중국의 역할을 수행하는 방법. 이번 금융위기는 세계가 국제금융체계에서의 중국의 역할에 더 많은 관심을 기울였으며, 인민폐 국제화의 목소리가 날로 높아지고 있다. 이와 함께 중국 주변국은 금융위기에 대처하는 중국의' 안정기' 역할에 더 높은 희망을 걸고 있다. 중국은 금융안정기 역을 맡아 사실상 글로벌 시스템 중 가장 큰 개발도상국이라는 이중적인 역할을 하고 있다. 아시아 지역에서 안정적 역할을 하는 대국. 통화통합의 관점에서 볼 때, 이런 글로벌 역할과 지역 역할은 일정 단계에서 병행할 수 있다. 그러나 특정 단계에서 주권 국가의 경우 높은 수준의 지역 통화 통합은 통화 주권을 포기해야 하는데, 이는 주권 통화 국제화와 일종의 절충관계를 형성하고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 주권, 주권, 주권, 주권, 주권, 주권, 주권, 주권) 현재 중국 대륙은 이미 남한, 말레이시아, 홍콩과 양자구조교환협정을 체결했다. 동시에, 아세안 +3 의 틀 아래 치앙마이 이니셔티브 다자간 메커니즘은 자본을 더욱 증가시켰다. 전자는 인민폐 국제화를 추진하는 계기로 여겨지고, 후자는 더 많은 지역 통화 협력을 위한 기반을 마련했다. 어떻게 지역 통화 협력을 통해 인민폐 국제화를 추진할 것인가는 중국이 직면한 전략적 문제이다.