먼저 다음 질문을 이해해야 합니다. 금융 선물의 유형은 무엇입니까? 금융선물은 크게 외환선물, 금리선물(중장기 채권선물, 단기금리선물 포함), 주식선물로 구분할 수 있다. 구체적인 분류는 다음 표와 같습니다. 표: 금융선물 분류 금융선물 외환선물 외환선물 금리선물 중장기채권선물(10년 국고채선물 등) 단기이자율 선물(3개월 금리선물 등) 주식선물 주가지수선물, 주가선물 등 주가지수란? 주가지수는 전체 시장의 다양한 주식시장 가격의 전반적인 수준과 변화를 반영하는 데 사용되는 지표입니다. 주식시장에서는 수백 개의 주식이 동시에 거래되고, 주가는 각기 다른 방식으로 오르락 내리락한다. 따라서 전체 시장의 가격 수준을 측정하고 주가의 변화를 관찰하기 위해서는 일반적인 기준, 즉 주가지수가 필요하다. 주식 시장. 주가지수는 일반적으로 일부 영향력 있는 기관에 의해 집계되며 정기적으로 적시에 발표됩니다. 국제 시장에서 가장 유명한 지수로는 다우존스 산업평균지수, S&P 500 지수, 런던 파이낸셜 타임즈 지수 등이 있습니다. 주가지수를 집계하는 방법은 무엇입니까? 현재 주가지수를 작성하는 방법에는 산술평균법, 기하평균법, 가중평균법의 세 가지 주요 방법이 있습니다. (1) 산술평균법: 먼저 대표 표본종목을 선정하고, 특정 연도의 특정 월, 일을 기준기간으로 하여 기준기간 지수를 결정한 후 특정일의 표본종목의 평균가격을 산출하는 방법이다. , 평균을 나누어 기준시점에 해당하는 평균수치와 비교하여 해당일의 평균주가지수에 최종적으로 기준시절 지수를 곱한다. (2) 기하평균법 기하평균법은 보고기간 및 기준기간 동안의 평균주가를 표본주가의 기하평균을 사용한다. 국제 금융 시장에서 가장 영향력 있는 주식 지수 중 일부는 런던 파이낸셜 타임스 지수(London Financial Times Index)와 미국 가치선 지수(American Value Line Index)로 대표되는 기하평균법을 사용하여 집계됩니다. (3) 가중평균법: 주식마다 상태가 다르며 주식시장에 미치는 영향도 다릅니다. 가중 평균 방법은 먼저 시장에서의 다양한 위치에 따라 표본 주식에 서로 다른 가중치를 할당합니다. 즉, 중요한 위치에 대한 가중치는 더 크고 하위 위치에 대한 가중치는 더 작습니다. 그런 다음 각 표본 주식의 가격에 다음을 곱합니다. 그 가중치를 합산한 후 총 가중치로 나누어 가중평균법에 따라 계산된 보고기간과 기준기간의 평균주가를 최종적으로 구하고 이를 기초로 주가지수를 산출한다. 가중평균가중치의 선택은 해당 주식의 거래금액이나 상장주식수에 따라 결정됩니다. 계산 기간에 동일한 지표 요소를 가중치로 선택하는 경우 이를 파쉐 가중치 방식이라고 합니다. 처음 두 가지 방법에 비해 가중평균 주가지수는 전체 시장 추세를 더 정확하게 반영할 수 있습니다. 따라서 가중평균 방법은 주가지수 선물 계약의 기본 지수를 개발하는 데 더 적합합니다. 주가지수 선물이란 무엇입니까? 소위 주가지수선물은 특정 주가지수를 기초자산으로 하는 표준화된 선물계약입니다. 구매자와 판매자는 일정 기간이 지난 후 주가지수 가격 수준을 거래합니다. 계약 만료 후 주가지수선물은 차액을 현금으로 정산하여 인도됩니다. 주가지수 선물 거래와 주식 거래 사이에는 많은 명백한 차이점이 있습니다. (1) 주가 지수 선물 계약에는 만료일이 있으며 무기한 보유할 수 없습니다. 일반적으로 주식을 구매한 후 보유할 수 있지만 주가지수 선물 계약에는 명확한 만료일이 있습니다. 따라서 주가지수선물 거래 시에는 계약 만기일을 주의하여 미리 포지션을 청산할 것인지, 아니면 현금 인도를 위해 계약이 만료될 때까지 기다릴 것인지를 결정해야 합니다. (2) 주가지수 선물 거래는 증거금 제도를 채택합니다. 즉, 주가 선물 거래 시 투자자는 계약 금액 전액을 지불할 필요가 없고 이행 보증으로 일정 비율의 자금만 지불하면 됩니다. 현재 우리나라에서 주식을 거래하려면 주식 가치 전액을 지불해야 합니다. 주가지수선물은 마진거래이기 때문에 손실액이 투자원금을 초과할 수도 있는데, 이는 주식거래와도 다릅니다. (3) 주가지수선물거래는 거래방향에 있어서 공매도, 먼저 매수 후 매도, 또는 선 매도 후 매수가 가능하므로 주가지수선물거래는 양방향 거래이다. 일부 국가에서는 주식 시장에 공매도 메커니즘이 없으므로 주식을 먼저 구매한 후 매도할 수 있습니다. 현재 주식 거래는 일방향 거래입니다.
(4) 주가지수선물거래는 결제방식에 있어서 무채권결제방식을 채택하고 있으며, 거래소는 거래증거금을 당일 결제하여야 하며, 계좌증거금이 부족할 경우에는 규정된 기한 내에 이를 보충하여야 한다. 그렇지 않으면 포지션이 강제 청산될 수 있으며 주식 거래는 정가 거래를 채택하며 주식을 구매한 후 판매하기 전에는 투자자의 추가 자금이 필요하지 않습니다. 주가지수 선물의 특징은 무엇입니까? 주가지수선물은 최소한 다음과 같은 특징을 가지고 있습니다: (1) 시간간 성격. 주가지수선물은 거래 당사자 쌍방이 주가지수의 변화 추세를 예측하고 미래의 특정 시점에 특정 조건에서 거래하기로 합의하는 계약입니다. 따라서 주가지수 선물거래는 미래에 대한 기대를 바탕으로 이루어지며, 기대의 정확성이 투자자의 손익을 직접적으로 결정합니다. (2) 레버리지. 주가지수 선물 거래에서는 계약 금액 전액을 지불할 필요가 없습니다. 더 큰 가치의 계약을 체결하려면 일정 비율의 증거금만 지불하면 됩니다. 예를 들어, 주가지수 선물 거래의 마진이 10이라고 가정하면, 투자자는 계약 금액의 10만 지불하면 됩니다. 이를 통해 투자자는 투자금액의 10배에 달하는 계약자산을 통제할 수 있습니다. 물론, 이익도 배가될 수 있지만, 투자자가 감당할 수 있는 손실도 배가됩니다. (3) 연계. 주가지수선물 가격은 기초자산인 주가지수의 변동과 매우 밀접하게 연관되어 있습니다. 주가지수는 주가지수선물의 기본자산으로 주가지수선물 가격의 변동에 큰 영향을 미칩니다. 동시에 주가지수 선물은 미래 가격에 대한 기대이기 때문에 주가지수에서 일정한 지도 역할도 합니다. (4) 위험도가 높고 위험도가 다양합니다. 주가지수선물은 레버리지에 따라 주식시장보다 위험도가 높다고 판단됩니다. 또한 주가지수 선물에는 특정 시장 위험, 운영 위험, 현금 흐름 위험 등이 있습니다. 주가지수 선물의 주요 기능은 무엇입니까? 주가지수선물의 주요 기능은 다음과 같은 세 가지 측면을 포함합니다: (1) 위험회피 기능 주가지수선물의 위험회피는 헤징을 통해 달성됩니다. 투자자는 주식시장과 주가지수를 역으로 운용함으로써 위험회피 목적을 달성할 수 있습니다. 선물 시장. 주식시장의 위험은 크게 비체계적 위험과 체계적 위험으로 나눌 수 있는데, 비체계적 위험은 분산투자를 통해 최소화할 수 있는 반면, 체계적 위험은 이를 피하기 위한 투자방법이 어렵습니다. 주가지수 선물에는 공매도 메커니즘이 있습니다. 주가지수 선물의 도입은 주식시장 하락을 우려하는 투자자에게 주식시장 전체 하락에 대한 시스템적 리스크를 헤지할 수 있는 수단을 제공합니다. 주가지수선물계약을 매도함으로써 집단적 위험을 완화하는데 도움이 됩니다. (2) 가격발견 기능 주가지수선물은 개방적이고 효율적인 선물시장에서 많은 투자자들의 입찰을 통해 주식의 진정한 가치를 더 잘 반영하는 주가 형성에 도움이 되는 가격발견 기능을 가지고 있습니다. 선물시장이 가격을 발견하는 기능을 갖는 이유는 한편으로는 주가지수 선물 거래에 많은 참여자가 있고 가격 형성에는 모든 당사자의 가격 기대에 대한 정보가 포함되어 있기 때문입니다. 반면, 주가지수선물은 낮은 거래비용, 높은 레버리지, 빠른 주문실행 등의 장점을 갖고 있습니다. 선물 가격은 정보에 더 민감합니다. (3) 자산배분 기능 주가지수선물거래는 마진제도를 사용하고 거래비용이 매우 저렴하므로 기관투자자들이 자산배분 수단으로 널리 활용하고 있다. 예를 들어, 채권을 주요 투자대상으로 하는 기관투자자는 가까운 시일 내에 주식시장이 급등할 수 있다고 판단하고 이를 기회로 삼으려 하지만, 채권 이외의 종목에 대한 투자는 엄격한 비율 제한으로 인해 불가능합니다. 주식시장에서는 이때 기관투자가가 소액의 자금을 이용해 주가지수선물을 매수함으로써 주식시장 상승에 따른 평균 수익을 얻고 전반적인 배분 효율성을 높일 수 있습니다. 자금의. 주가지수 선물 거래에서 포지션 개시, 청산 및 보유란 무엇입니까? 포지션 구축이라고도 불리는 포지션 개설은 투자자가 특정 수의 주가지수 선물 계약을 새로 구매하거나 판매하는 것을 의미합니다. 투자자가 최종거래일까지 주가지수선물계약을 유지하는 경우에는 현금인도를 통해 선물거래를 결제해야 합니다.
포지션 마감은 선물 투자자가 주가지수 선물 거래를 마감하기 위해 보유하고 있는 주가지수 선물 계약과 동일한 종류, 수량 및 인도월을 갖지만 거래 방향은 반대인 주가지수 선물 계약을 매수 또는 매도하는 행위를 의미합니다. 주가지수 선물 투자자가 포지션을 개설한 후 아직 마감하지 않은 계약을 공개 계약, 포지션이라고도 합니다. 포지션을 개설한 후 주가지수 선물 투자자는 주가지수 선물 계약을 마감하는 두 가지 방법이 있습니다. 포지션을 마감할 기회를 선택하거나 마지막 거래일까지 보유하고 현금을 인도하는 것입니다. 선물 거래에서 롱 포지션과 숏 포지션은 무엇입니까? 주가 지수 선물 거래에서 투자자가 주가 지수 선물 계약을 매수한 후 보유하는 포지션을 롱 포지션, 주가 지수 선물 계약을 매도한 후 보유하는 포지션을 롱 포지션이라고 합니다. 숏포지션(Short Position)이라고 하며 숏(Short)이라고 합니다. 매수 포지션을 보유한 투자자는 주가지수 선물계약의 가격이 상승할 것이라고 믿고 매수하고, 반대로 매도 포지션을 보유한 투자자는 주가지수 선물계약의 가격이 하락할 것이라고 믿고 매도합니다. 예를 들어, 한 투자자가 1월 18일에 선물 10랏을 매수하기 위한 포지션을 개설했고, 거래 가격은 1,400포인트였습니다. 이때 그는 10개의 매수 포지션을 보유하고 있었습니다. 1월 22일까지 투자자는 선물 가격이 오른 것을 보고 6개의 선물 계약을 1415포인트에 매도하고 마감했습니다. 거래가 완료된 후 투자자의 실제 포지션은 4개에 불과했습니다. 매수 및 매도 주문을 할 때 투자자는 포지션을 개설할지 청산할지를 명시해야 한다는 점을 기억해야 합니다. 투자자가 1월 19일 주문을 하고 선물 6계약의 매도 포지션을 개설했다고 신고한 경우, 거래가 완료된 후 투자자의 실제 포지션은 원래의 롱 포지션 4개가 아닌 롱 포지션 10개, 숏 포지션 6개가 됩니다. . 포지션이 유지됩니다. 주가지수 선물 투자자의 유형은 무엇입니까? 주가지수선물시장에 진입하는 목적에 따라 주가지수선물시장의 투자자는 크게 헤지자, 차익거래자, 투기자 등 3가지 범주로 나눌 수 있습니다. (1) 헤지거래자는 주가지수선물시장에서 현물가치와 동일하지만 방향이 반대인 선물계약을 매매함으로써 현물가격 변동위험을 회피하는 기관 또는 개인을 말한다. (2) 차익거래란 “주가지수선물시장과 주식현물시장(선물 및 현물차익거래), 서로 다른 주가지수선물시장(교차시장 차익거래), 서로 다른 주가지수선물계약(교차상품차익거래) 또는 서로 다른 거래를 이용하는 자를 말한다. 같은 상품을 인도하는 달간 차익거래(Intertemporal Arbitrage)'는 기관이나 개인이 동시에 사고파는 행위를 통해 가격차익을 얻는 비합리적인 가격관계이다. (3) 투기꾼이란 주가지수선물시장에서 주가지수선물계약을 매매하는 일, 즉 강세일 때 매수하고 약세일 때 매도하여 이익을 내는 것을 전문으로 하는 기관이나 개인을 말한다. 기초란 무엇입니까? 헤징에 어떤 영향을 미치나요? 이론적으로 선물 가격은 미래 현물 시장 가격에 대한 시장의 추정치이며, 둘 사이에는 밀접한 관계가 있습니다. 영향 요인의 유사성으로 인해 선물 가격과 현물 가격은 동시에 상승 및 하락하는 관계를 보이는 경우가 많지만, 영향 요인이 정확히 동일하지 않아 둘의 변화 범위가 완전히 일치하지 않습니다. 현물 가격과 선물 가격의 관계를 베이시스라는 관점에서 설명할 수 있습니다. 베이시스는 특정 위치의 상품 현물 가격과 동일한 상품에 대한 특정 선물 계약 가격의 차이입니다. 즉, 베이시스 = 현물 가격 - 선물 가격입니다. 베이시스는 때때로 긍정적일 수도 있고(역시장이라고 할 때) 때로는 부정적일 수도 있습니다(긍정적 시장이라고 할 때). 따라서 베이시스는 선물 가격과 현물 가격 간의 실제 운영 변화를 나타내는 역동적인 지표입니다. 베이시스의 변화는 헤징의 효율성에 직접적인 영향을 미칩니다. 헤징은 실제로 현물시장의 가격변동 리스크를 베이시스 리스크로 대체한다는 점을 헤징의 원리로 보면 어렵지 않습니다. 따라서 이론적으로는 투자자가 헤징을 시작하고 종료하면 베이시스가 변하지 않는 경우에 가능합니다. 완전한 헤징을 달성합니다. 따라서 헤지거래자는 거래 과정에서 베이시스의 변화에 세심한 주의를 기울이고 거래를 완료하기에 유리한 시기를 선택해야 합니다. 동시에 베이시스의 변화는 선물 가격과 현물 가격의 변동보다 상대적으로 더 안정적이기 때문에 헤징 거래에 유리한 조건을 제공합니다. 또한 베이시스의 변화는 주로 보유 비용의 영향을 받습니다. 선물 가격이나 현물 가격의 변화를 직접 관찰하는 것보다 훨씬 편리합니다. 선물거래에 대한 증거금제도는 무엇입니까? 선물 거래에서는 계약 이행을 보장하고 거래 당사자 쌍방의 정당한 권익을 보호하기 위해 마진 시스템을 구현합니다.
증거금은 투자자가 계약을 이행할 수 있도록 하는 재정적 보증입니다. 구매자 또는 판매자 여부에 관계없이 주가지수 선물 거래에 참여하는 사람은 자신이 위치한 거래소의 규정에 따라 증거금을 지불해야 합니다. CSI 300 지수 선물 계약의 거래 마진은 어떻게 결정되나요? "CSI 300 지수 선물 계약"(의견용 초안)에서 CSI 300 지수 선물 계약의 거래 마진은 계약 가격의 8%로 설정됩니다. CICC의 소유권은 시장 위험 상황에 따라 조정됩니다. CSI 300 지수 선물 계약의 실제 거래 마진 비율은 CICC가 공식적으로 발표한 계약에 규정된 비율을 기준으로 하므로 투자자는 주의를 기울여야 합니다. 또한, 일반 투자자는 CICC에서 직접 증거금계좌를 개설할 수 없으므로, 투자자의 위험을 보다 엄격하게 통제하기 위해 거래 및 결제 규정을 충족하는 선물회사에서 증거금계좌를 개설할 수 있다는 점을 명심하시기 바랍니다. , 해당 선물 회사, 일반적으로 CICC가 규정한 마진 비율보다 몇 퍼센트 포인트 더 높습니다. 구체적인 비율은 투자자가 계좌를 개설하는 선물 회사에 따라 다릅니다. 선물 거래 과정은 어떻게 되나요? 완전한 선물 거래 프로세스에는 계좌 개설, 주문, 정산, 포지션 마감 또는 인도의 네 가지 링크가 포함됩니다. 구체적으로: (1) 계좌 개설: 선물 거래에 참여하려면 투자자는 규정을 충족하는 선물 회사와 위험 명세서 및 선물 중개 계약을 체결하고 선물 계좌를 개설해야 합니다. (2) 주문 : 투자자가 매 거래 이전에 매수 또는 매도할 계약의 종류, 방향, 수량, 가격 등을 명시하여 선물회사에 매매지시를 하는 행위를 말한다. (3) 정산 : 정산이라 함은 거래결과 및 거래소의 관련 규정에 따라 회원 및 투자자의 거래마진, 손익, 취급수수료 및 기타 관련자금을 계산하고 배분하는 업무활동을 말한다. (4) 포지션 청산 또는 인도: 포지션 청산은 투자자가 자신이 보유하고 있는 주가지수선물계약과 동일한 종류 및 수량의 계약을 매매하되 거래방향이 반대인 계약을 매수 또는 매도하여 선물거래를 청산하는 행위를 말한다. 인도(Delivery)란 투자자가 계약 만료 시 현금결제를 통해 선물거래를 결제하는 행위를 말한다.