옵션은 옵션이고, 선도는 선도 계약이며, 선물은 표준화된 선도 계약인 선물입니다.
1. 선도거래와 선물거래의 차이점:
1) 거래 장소가 다릅니다. 선물 계약은 거래소에서 거래되며 공개적으로 거래되는 반면, 선도 계약은 장외 거래됩니다. ?
2) 계약사항이 다릅니다. 선물계약은 가격 외에도 계약의 종류, 규격, 품질, 배송지, 결제방법 및 기타 내용에 대해 통일된 규정이 있습니다. 선도 계약의 모든 사항은 거래 당사자 쌍방이 하나씩 협상하고 결정해야 합니다.
3) 거래 위험은 다릅니다. 선물계약은 매수자와 매도자로부터 독립된 제3자인 전문 청산회사를 통해 결제되며, 투자자는 서로에 대해 책임을 질 필요가 없고 가격 변동 위험만 있습니다. 선도계약의 위험은 상대방이 실제로 계약을 이행하러 올 것인지, 실물 인도 후 대금을 지급할 수 있는지 여부, 즉 신용 위험이 있습니다.
4) 마진제도가 다릅니다. 선물 계약 거래의 경우 양 당사자가 미리 정해진 비율로 증거금을 지불하는 반면, 선도 계약의 경우 증거금이나 예치금은 거래 당사자가 결정하며 일률적이지 않습니다.
5) 수행 책임이 다릅니다. 선물 계약은 헤징 메커니즘, 계약 이행의 여지가 크고 실물 인도 비율이 매우 낮습니다. 거래 가격은 최소 가격 변동 단위와 일일 거래 규모에 의해 제한됩니다. 선도계약을 중도에 해지하려면 쌍방이 합의해야 하며, 일방적으로 계약을 해지할 수 없으며, 실물 인도의 비중이 매우 높습니다.
6) 선물은 일일 부채 없는 결제 시스템을 갖추고 있습니다. 선물과 선도 가격이 모두 100위안 상승하면 선물 이익은 100위안이 되고, 선도 이익은 100위안의 할인 가치가 됩니다.
7) 다양한 수행 방법. 선물거래에는 실물인도와 헤징 및 청산이라는 두 가지 이행방법이 있습니다.
2. 옵션과 선물의 차이점
1) 기본 개체가 다릅니다. 선물거래의 대상은 상품 또는 선물계약이고, 옵션거래의 대상은 상품 또는 선물계약 옵션을 사고팔 수 있는 권리입니다.
2) 투자자의 권리와 의무의 대칭성은 다릅니다. . 선물계약은 양방향 계약으로 계약 만료 시 양측이 인도할 의무를 부담해야 하며, 옵션은 단방향 계약으로 구매자가 보험료를 지불한 후 계약을 이행할지 여부를 결정합니다.
3) 성능 보장이 다릅니다. 선물계약의 구매자와 판매자 모두 일정 금액의 이행보증금을 지불해야 하지만, 옵션 거래에서는 판매자만 이행보증금을 지불해야 합니다.
4) 현금 흐름이 다릅니다. 옵션 거래에서는 매수자가 옵션 인도인 보험료를 매도자에게 지급하고, 선물 거래에서는 옵션 계약이 유통될 수 있으며, 매수자와 매도자 모두 초기 증거금과 추가 증거금을 지불해야 합니다. 거래 중 가격 변동에 따라 손실을 입은 당사자에게 비용이 청구됩니다.
5) 손익 특성이 다릅니다. 옵션 구매자의 수입은 시장 가격의 변화에 따라 변하며, 손실은 옵션 구매에 따른 보험료로 제한됩니다. 선물 거래에서는 무한한 이익과 끝없는 손실에 직면합니다.
6) 엔딩 방식이 다릅니다. 선물 거래는 청산 또는 실물 인도를 통해 종료될 수 있습니다. 옵션 거래에는 포지션 종료, 실행 및 만료의 세 가지 종료 방법이 있습니다.
7) 계약수량이 다릅니다. 선물계약의 수는 고정되어 있고 제한되어 있습니다. 옵션 계약의 수가 더 많습니다.
8) 헤징 효과가 다릅니다. 헤징을 위해 선물을 사용하면 불리한 위험과 유익한 위험이 모두 이전됩니다. 헤징을 위해 옵션을 사용하면 불리한 위험만 이전되고 유익한 위험은 유지됩니다.
확장 정보:
옵션: 옵션은 특정 시간에 특정 가격으로 특정 금액의 특정 금융 자산을 거래할 수 있는 권리를 나타내는 옵션입니다.
포워드(Forward): 미래의 특정 날짜에 특정 가격으로 기본 객체의 특정 금액을 구매하거나 판매하는 계약에 대한 양 당사자의 약속입니다(기본 객체는 다음과 같은 물리적 상품일 수 있음). 대두, 구리 등이 될 수도 있고 주가 지수, 채권 지수, 외환 및 기타 금융 상품이 될 수도 있습니다.
선물: 표준화된 선도 계약, 특정 시간과 장소에서 일정량의 대상물 인도를 규정하는 선물 거래소에서 공식화한 표준화된 계약입니다.
1. 선물과 선물의 연결
둘 다 구매자와 판매자가 합의한 가격으로 미래의 특정 시점에 구매하거나 판매하기로 합의한 상품입니다. 선물거래를 기반으로 개발되었습니다.
2. 선물과 옵션의 연관성
1) 둘 다 선도표준계약의 매매를 특징으로 하는 거래입니다.
2) 선물 시장 가격 이는 옵션 거래 계약의 행사 가격과 프리미엄 결정에 영향을 미칩니다.
3) 선물 시장 승수 및 완전한 규칙의 개발은 옵션 거래의 출현과 발전을 위한 조건을 만듭니다. 옵션 거래는 선물 시장의 거래 내용을 확장하고 풍부하게 합니다.
참고 자료
바이두 백과사전 - 옵션
바이두 백과사전 - 선물
바이두 백과사전 - 선물 계약