연준은 수요일 25bp 금리 인상을 발표해 연방기금 금리 목표 범위를 0.5~0.75에서 0.75~1로 높였습니다. 7년 동안 실질금리가 제로였던 미국 달러화는 세 번째 금리 인상을 시작했다. 연준의 이전 전망에서는 2017년 목표 금리가 1.1~1.8로 인상될 것으로 나타났는데, 이는 미국 달러가 올해 최소 두 차례 금리를 인상할 수 있다는 의미다.
연방준비제도(Fed)가 보다 공격적으로 정책을 펼치는 것은 장점이 있다. 미국 경제가 강하다는 뜻이고, 이는 세계 경제에도 긍정적이다. 측면: 환율, 상품 시장, 부채 및 다른 국가에 대한 외국인 투자 채널.
2015년부터 미국 달러 가치가 상승하기 시작했고, 금리 인상 과정에 따라 앞으로도 미국 달러 가치는 계속 상승할 것입니다. 미국 달러의 가치 상승은 다른 국가의 환율 하락을 가져오며, 신흥 시장 국가의 경우 이러한 영향이 인플레이션으로 이어질 수 있습니다. 미국 달러의 강세에 대응하여 신흥 시장 국가의 최선의 방어는 공격입니다. 국가는 인플레이션 목표에 따라 통화 정책을 조정할 수 있습니다. 예상 인플레이션율이 목표치보다 높으면 중앙은행은 통화정책을 긴축하고 금리를 인상할 수 있으며, 예상 인플레이션율이 목표치보다 낮으면 중앙은행은 금리를 낮추고 통화정책을 완화해야 합니다.
상품 가격과 환율은 밀접하게 연관되어 있기 때문에 상품 의존도가 높은 시장은 더 큰 영향을 받게 됩니다. 예를 들어 브라질의 원자재 수출은 전체 수출의 절반을 차지한다. 2015년 12월 연준은 금리를 0.5%로 인상했고, 브라질의 실질소득은 한 달 만에 약 5% 증가했다. 마찬가지로, 브라질의 원자재 지수는 2015년 말 181.47에서 올해 1월 169.88로 하락했고, 이로 인해 브라질의 원자재 수출도 감소했습니다.
그러나 환율 하락은 일부 국가, 특히 신흥 시장 국가에는 이익이기도 합니다. 그들의 상품은 더욱 경쟁력을 갖게 될 것이며 무역을 통해 더 많은 이익을 얻게 될 것입니다. 서비스업 등 수출 가점을 얻을 수 있는 일부 산업을 지원해 경제 변혁을 이룰 것으로 기대된다. 유연한 환율 정책이 외부 충격의 영향을 완화할 수 있지만 원자재 수출 수익은 여전히 낮기 때문에 브라질은 경제 구조를 바꾸고 원자재 의존도를 줄이게 되었습니다. 2015년부터 2016년까지 브라질의 원자재 수출은 9% 이상 감소했지만 같은 기간 브라질의 총 수출량은 3% 감소에 그쳤다.
환율 하락은 대외부채 증가와 외국인 투자 감소를 의미하기도 한다. 미국 달러가 하한 0에 있을 때 많은 신흥 시장 국가는 미국 달러로 차입하기로 선택합니다. 이제 미국 달러가 금리를 인상하면서 부채 상환 비용이 더 비싸졌습니다. 예를 들어, 2015년 4분기부터 2016년 1분기까지 멕시코의 총 대외 부채는 총 기준으로 6%, 즉 GDP의 3.5% 증가했습니다. 또한, 외국인 투자자들은 보다 안정적이고 수익이 높은 다른 투자 장소를 찾기 시작했으며 이는 자본 유출을 촉발시켰습니다. 통화가치 하락과 부채 증가 문제를 해결하기 위한 효과적인 방법은 외환보유고를 늘리는 것입니다. 국가는 환율 변화의 영향을 줄이고, 단기적이고 빠른 자본 흐름의 영향을 상쇄하고, 외환 시장에 개입하고 대규모 거래를 처리하기 위해 충분한 외환 보유고를 사용할 수 있습니다.
모든 나라가 이 '떨어지는 부츠'를 잡을 수 있을까? 미래는 밝습니다. 미국 달러 금리가 7년 만에 처음으로 0을 넘었을 때 국가들은 2015년부터 2016년까지 두 차례의 테스트를 실시했습니다. 이제 연준의 조치와 그 영향이 점점 더 명확해짐에 따라 국제 정책 입안자들은 통화 정책 적용을 강화하고, 산업화된 수출을 장려하며, 외환 보유고를 준비하기 위해 함께 노력해야 합니다.