2009 년 하반기에는 위안화 절상 압력이 점차 커져 많은 기업들이 이미 그에 상응하는 준비를 마쳤다. 그럼에도 환율은 수출업체들의 난제 중 하나다. 최근 한 의류회사의 사장은 회사가 한 무리의 옷을 미국으로 수출해야 한다는 두통에 시달렸다. 양측은 20 10 10 1 총 500 만 달러, 결제일은 20 10 7 월/Kloc/를 지불하기로 계약을 체결할 예정이다. 현재 환율은 1 달러당 6.85 위안입니다. 달러가 계속 평가절하되고 있기 때문에, 회사가 송금한 후 인민폐 수입이 크게 감소할 수 있다. 달러 가치 하락으로 인한 외환 위험을 어떻게 피할 수 있습니까? 헤지 도구를 선택한 후 달러 가치 상승은 어떻게 합니까? 이 은행에 따르면 현재의 환율 위험 회피 도구에는 장기, 스왑, 옵션, 스왑 옵션 및 해당 조합이 포함됩니다. 구체적인 용도는 기업이 송금하는 실제 상황에 달려 있다. 의류 회사의 상황과 결합하여 은행은 두 가지 방안을 설계했다. 1. 선물환 거래로 환율을 잠그는 것은 7 월 1 일 약속가격 (1 미국 달러 대 인민폐 6.80 원) 으로 결산하는 것이다. 이렇게 환율 변동으로 인한 위험을 피하면 기업은 6.80 의 환율로 3400 만 위안을 환전할 수 있다. 기업은 달러 옵션 하락을 구매합니다. 옵션표는 달러당 위안화, 집행가격은 6.85, 기한은 6 개월, 명목 원금은 500 만 달러다. 현재 제시가격에 따르면 인구 옵션의 옵션비는 3 만 달러입니다. 옵션 만기일, 달러화와 위안화 환율이 6.85 미만이면 하락 옵션을 행사할 수 있다. 더 높으면 적절한 경우 옵션 병렬권을 포기할 수 있으며 기업은 3425 만 위안을 500 만 달러로 환전할 수 있다. 포기 또는 집행 비용: 옵션비 3 만 달러, 인민폐 약 20 만 5500 원 할인입니다. 달러화 대 위안화 환율이 6.85 를 넘으면 기업은 일부 또는 전체 옵션비를 회수하고 달러화 절상 후 추가 수익을 얻을 수 있다. 코멘트: 기업이 어떤 외환보증 도구가 자신에게 적합한지 알기 위해서는 먼저 자신의 업무 요구와 그에 상응하는 위험을 명확히 하고 위험 정량화 및 위험 관리 목표를 설정한 다음 그에 상응하는 외환위험 회피 방안을 선택해야 합니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 위험명언) 만약 기업의 헤지 목표가 달러 가치 하락으로 인한 위험을 피하는 것이라면. 그러면 위의 두 가지 방안이 모두 실행 가능합니다. 단순히 선물환율을 잠그는 첫 번째 방안을 선택하는 대가는 기업들이 그에 상응하는 할인스프레드를 지불하고 인민폐 약 25 만원을 할인해야 한다는 것이다. 프로그램 2 는 옵션을 이용하여 외환위험을 피한다. 옵션의 유연성은 주로 달러가 평가절하되면 옵션을 행사하여 외환위험을 피할 수 있다는 데 있다. 그러나 달러가 오르면 행권을 포기하고, 20 만 5500 원의 옵션비를 지불하고, 달러 가치 상승으로 인한 의외의 수익을 누릴 수 있다. 인민폐 옵션 제품은 환풍은행, 모건 대통은행 등과 같은 해외 은행을 통해 거래할 수 있다.