P 는 채권의 현재 가격을 나타냅니다. CFt 는 t 기간의 현금 흐름을 나타냅니다. R 은 수익률, 즉 시장 금리를 의미합니다.
이 문제에 적용:
(1) p =1000 (1+12% * 5)/(/kloc- 여기서 첫 번째 12% 는 액면금리이고 두 번째 12% 는 시장금리입니다. 점수선 앞의 부분은 원금 상환이 만료되는 현금 흐름이며, 5 년차 현금 흐름은 점수선 이후 할인된다.
(2) p =1000 * (1+12%) 5/(1+/kloc 여기서 첫 번째 12% 는 액면금리이고 두 번째 12% 는 시장금리입니다. 제수 전 부분은 일회성 이자 상환 현금 흐름이고, 제수 뒤에는 5 년차 현금 흐름 할인이다.
첫째, 채권의 정의
채권은 정부, 기업, 은행 등 채무자가 자금을 모으기 위해 채권자에게 지정된 날짜에 원금을 갚겠다고 약속하고 법정 절차에 따라 발행한 유가 증권이다.
채권/채권증은 금융계약의 일종으로 정부, 금융기관, 상공기업이 직접 사회로부터 돈을 빌려주고, 일정한 이자율로 이자를 지불하고, 약속조항에 따라 원금을 상환할 때 투자자에게 발행한 채권 채무 증빙이다. 채권의 본질은 부채의 증빙이며 법적 효력이 있다. 채권 구매자 또는 투자자와 발행자 사이에는 채권 부채 관계가 있고, 채권 발행인은 채무자이며, 투자자 (채권 구매자) 는 채권자 [2] 입니다.
채권은 일종의 가치 있는 증권이다. 채권의 이자는 보통 미리 결정되기 때문에 채권은 고정금리증권 (fixed-interest securities) 이다. 금융시장이 발달한 국가와 지역에서는 채권이 상장되어 유통될 수 있다.
채권의 장점과 단점은 무엇입니까?
우세
(1) 자본 비용이 저렴합니다
채권의 이자는 세전에 지불할 수 있으며, 세금을 공제하는 역할을 한다. 게다가 채권 투자자의 투자 위험은 주식투자자보다 낮기 때문에 그들이 요구하는 수익률도 낮다. 따라서 회사채의 자본 비용은 보통주보다 낮다.
(2) 재무 레버리지가 있습니다.
채권의 이자는 고정비용이다. 채권 보유자는 이자를 제외하고는 회사 순이익의 분배에 참여할 수 없기 때문에 재무지렛대가 있어 이자 세전 수익이 늘어나면 주주의 수익을 더 빠르게 늘릴 수 있다.
(3) 기금 모금은 장기 자금이다.
채권 발행으로 모금된 자금은 일반적으로 장기 자금이며, 기업은 1 년 이상을 사용하여 기업이 투자 프로젝트를 준비하는 데 강력한 자금 지원을 제공할 수 있습니다.
(4) 채권 융자는 범위가 넓고 금액이 크다.
채권 융자의 대상은 매우 광범위하며, 각종 은행이나 비은행 금융기관이나 다른 법인 단위와 개인으로부터 자금을 모을 수 있기 때문에 융자가 비교적 쉬워서 대량의 자금을 모을 수 있다.
열세
(1) 높은 재정적 위험
채권에는 고정 만기일과 고정 이자 지출이 있다. 기업 자금 회전이 어려울 때 기업은 자금난에 쉽게 빠지고 심지어 파산 청산까지 할 수 있다. 따라서 금융기업은 채권 발행에 자금을 조달할 때 채권 융자가 모금한 자금 투자 프로젝트의 미래 수익의 안정성과 성장성을 고려해야 한다.
(2) 제한적인 조항이 많아 자금 사용에 유연성이 부족하다.
채권자는 기업관리에 참여할 권리가 없기 때문에 채권자의 채권 안전을 보장하기 위해 채권 계약에 각종 제한 조항이 포함되는 경우가 많다. 이러한 제한 조항은 기업 자금 사용의 유연성에 영향을 미칩니다.