논의를 위해 개인적인 견해로 답변해 보도록 하겠습니다. 가능한 한 인기를 얻으려고 노력하되 좀 더 전문적인 어휘를 사용하세요.
우선 외환보유액을 '차입'으로 볼 수는 없습니다.
외환보유액이 형성되는 과정은 대략 말씀하신 대로입니다. 기업이 제품을 생산해 해외에 판매하고, 외화(미국 달러, 유로, 엔 모두 가능)를 벌어 국내로 가져가서 교환하는 거죠. RMB로 변환하세요. 이는 일반 사람들이 보유하고 있는 외환을 중앙은행에 '매도'하는 것과 같습니다. 이 '매도 및 구매' 거래가 완료된 후 중앙은행의 외환 보유액이 형성되는 것이 오히려 '매수'입니다. "대출"보다. 중앙 은행이 당신에게 RMB를 주면 당신은 그것을 빚지지 않을 것입니다. 일단 외환보유고가 형성되면 이는 주민부문과 분리되어 정부부문의 대외청구권이 된다.
둘째, 위안화는 어디서 나오는가?
이 문제는 화폐의 성격과 관련된 것이므로 자세한 내용은 다루지 않겠습니다. 간단히 말해서, RMB는 중앙은행에 의해 발행되며, 그 발행의 기초는 그것이 발행하는 통화가 가치 교환을 위해 보편적으로 받아들여질 수 있다고 모든 사람이 믿게 만드는 강압적인 국가 권력에 있습니다. 중앙은행의 대차대조표 관점에서 볼 때 화폐발행은 중앙은행의 부채, 즉 '차용증서(IOU)'라고 부르는데, 이 '차용증서'가 구매력과 강력한 유동성, '무한한 법적 상환능력'을 갖는다는 점은 모두가 동의한다. "를 이용하여 필요한 의복, 음식, 주거지, 교통수단 등을 교환할 수 있습니다.
주민들이 미국 달러를 위안화로 바꾸는 것 자체가 중앙은행의 화폐 발행 과정이다. 이 개념은 거시경제학에서 흔히 '외환보유'라고 불린다. 외환 보유량은 중앙은행에 의해 통제되지 않으며, 외환 보유량의 상당한 증가는 종종 통화 주입의 증가를 의미합니다. 예를 들어 2009년 상반기 외화발행자금은 9,656억 8,500만 위안 증가했는데, 이는 해당 기준통화도 투자되었음을 의미한다. 중앙은행의 대차대조표에는 이러한 과정이 궁극적으로 자산 항목의 '외국자산(외환보유액)' 증가와 부채 항목의 '지급통화(금융회사예금)' 증가로 반영되는데, 이는 대차대조표 확대.
셋째, 위안화는 어디로 갈 것인가?
설명해야 할 것은 먼저 자금원(즉, 자체 자금이나 부채) 사업을 갖고, 그 다음에 해당 자산 사업이 중앙은행에서 발생하는 일반 경제와 매우 다르다는 점이다. 논리적으로 자산사업이 먼저 있고, 그다음에 기준통화 주입이라는 부채사업이 발생합니다. 즉, 기준통화의 출시는 중앙은행이 해당 자산운용을 실시한 결과이다.
그래서 앞서 언급한 것처럼 주민들은 미국 달러를 위안화로 교환했고, 이로 인해 중앙은행 자산측면의 '외환보유고'가 확대됐고, 이에 따라 부채측면의 기준통화 투자도 확대됐다. 반대로 위안화를 미국 달러로 전환하면 중앙은행 자산 측면의 '외환 준비금'이 줄어들고 그에 따라 부채 측면의 기본 통화 투자도 감소합니다. 기본통화의 축소는 시중은행의 통화승수효과를 통해 사회 전체의 통화규모의 축소로 직접적으로 나타날 것이다. 이는 중앙은행 시스템에서 동결되어 더 이상 사회 시스템에서 계속 순환되지 않는 것으로 이해될 수 있는 "격리"라고 부르는 것과 유사하지만 이 효과는 다중 증폭 과정일 수 있습니다(화폐 승수 효과). . 실제로 최근 자료에 따르면 금융기관의 외환보유액은 10월 대비 올해 11월 279억 감소해 전월 대비 250억 감소에 이어 2개월 연속 마이너스 성장을 기록했다. 십월. 이번에 외환보유액이 지속적으로 감소한 것은 국내 기업이나 거주자들의 내·외화 배분 행태 변화에 따른 것으로 풀이된다. 과거에는 위안화의 지속적인 절상으로 인해 기업과 주민들이 위안화에 대한 비중을 늘리고 외화자산 배분비율을 낮추려고 노력했으며 심지어는 위안화에 대한 기대가 약화되는 상황에서 적극적으로 외환보유액을 줄이려고 했습니다. 국내 투자수익률이 상승하고 감소함에 따라 기업과 주민들은 외화자산 보유를 다시 늘리고 내·외화 배분의 재균형을 이루기 시작했다.
이러한 상황은 중앙은행의 통화정책에 큰 영향을 미쳤습니다. 중앙은행이 내년에도 높은 환율 상승률을 유지하려면 특히 해외 헤징을 위해 대출을 완화하는 등 다른 수단을 사용해야 할 것입니다. 교환. 계좌 보유량 감소의 영향. 이는 현재 주요 기관들이 내년에 통화정책을 완화할 것으로 예상하는 주요 주장 중 하나이기도 합니다.
넷째, 예금지급비율 인상 관련
지급준비율을 높이는 것은 유동성을 줄이는 것이고, 말씀하신 '차용증 확산 방지' 수단 중 하나입니다.
여기서 '화폐 승수 효과'가 다시 언급됩니다. 쉽게 말하면 중앙은행이 기준화폐를 발행하고, 시중은행은 기준화폐의 일정 부분(즉, 예금지급액)을 중앙은행에 예치하고, 나머지는 대출이 가능하다. 기업이 은행으로부터 대출을 받으면 은행은 예금의 일정 비율(예금 준비율)을 중앙 은행에 예치하고 나머지는 대출해 줍니다. 이 주기는 다시 시작되고 다시 한번, 기본 통화가 승수 효과로 시작되도록 하여 사회 생활의 모든 측면에서 순환합니다. 따라서 예금 지급준비율을 높이면 은행이 대출에 사용하는 자금이 줄어들어 유동성이 위축되고 '차용증서 확산을 방지'할 수 있다.
그러나 이는 사실 수단 중 하나에 불과하다. 시중은행의 예대율 감독, 금리 인상 및 인하, 공개시장 운영 등 유동성을 통제할 수 있는 수단은 많다. 폐쇄 여부는 중앙은행과 규제당국의 지혜와 능력을 시험하게 될 것입니다.
귀하의 질문은 매우 짧지만 실제로는 많은 문제가 포함되어 있습니다. 답변해 드리고 도움이 되기를 바랍니다.