현 학계에서는 외환리스크의 대상과 형태에 따라 일반적으로 외환리스크를 거래리스크, 전환리스크, 경제적리스크의 3가지로 분류하고 있다.
1. 거래위험(거래위험)
거래결제위험이라고도 불리는 거래위험은 가격결정, 수령 등을 위해 외화를 사용하는 거래에서 환율변동으로 인해 경제주체가 손실을 입을 가능성을 말합니다. 그리고 지불. 교통위험이 있습니다.
거래 리스크는 주로 다음과 같은 측면에서 반영됩니다.
(1) 상품 및 서비스 수출입 거래에서 계약 체결부터 대금 결제까지 기간 동안 환율 변동으로 인해 발생하는 위험.
(2) 외화로 표시된 국제 신용에는 청구권과 채무가 상환되기 전에 위험이 존재합니다.
(3) 외국환 거래에서 외환 포지션을 롱 또는 숏 포지션으로 보유하고 있는 외국환은행 역시 환율 변동으로 인한 위험에 노출됩니다.
2. 환산리스크(환산리스크)
회계리스크라고도 불리는 환리스크는 대차대조표의 회계처리 과정에서 환율의 변동으로 인해 해외 자산과 부채의 가치가 변동하는 것을 말합니다. 변경으로 인해 발생하는 위험. 이는 기존 위험입니다.
다국적 기업의 해외 지사나 자회사가 직면한 번역 리스크는 일반 기업에 비해 더 복잡합니다. 한편으로는 현지 통화로 회계를 기록하고 회계전표를 작성할 때 사용된 외화를 현지 통화로 환산해야 하며, 다른 한편으로는 회계 보고 시 환산 위험에 직면하게 됩니다. 본사 또는 모회사에 신고서를 제출할 때 현지 국가의 통화를 본사 또는 모회사가 위치한 국가의 통화로 변환하는 것도 환산 위험에 직면합니다.
환산위험은 크게 주식환산위험, 고정자산환산위험, 장기부채환산위험의 세 가지로 표현됩니다. 위험의 크기와 변환 방법 사이에도 일정한 관계가 있습니다. 역사적으로 서구 국가에서는 네 가지 변환 방법이 나타났습니다.
(1) 전류/비전류 변환 방법. 다국적기업의 해외지점의 자산과 부채를 유동자산, 유동부채, 비유동자산과 비유동부채로 구분하는 방법입니다. 이 방법에 따르면 대차대조표를 작성할 때 유동자산과 유동부채는 작성 당시의 환율로 환산하고, 비유동자산과 비유동부채는 원문대로 환산한다. 환율이며 환산위험은 없습니다.
(2) 금전적/비금전적 전환 방법. 해외지점의 자산과 부채를 화폐성 자산과 부채, 비화폐성 자산과 부채로 구분하는 방법입니다. 그 중 모든 금융자산·부채는 화폐성 자산·부채로 현행 환율에 따라 환산되며 환산 위험에 직면합니다. 전환 위험이 없습니다.
(3) 시제법. 이 방법은 화폐/비화폐 환산 방식을 변형한 것이지만, 실물자산을 보다 현실적으로 취급합니다. 실물자산을 현재 시장 가격으로 표현하면 현재 환율에 따라 계산되어 환산 위험에 직면하게 됩니다. 실물자산을 원가로 표시하면 원환율에 따라 환산되며 환산위험은 없습니다. 시제법은 모든 실물자산을 원가로 표시하는 금전적/비금전적 방법과 완전히 일치합니다.
(4) 현행 환율 방식. 이 방식은 다국적기업의 해외지점의 모든 자산과 부채를 현재 환율로 환산하는 방식으로, 해외지점의 모든 자산과 부채항목은 환산위험에 직면하게 됩니다. 현재 이 방법은 미국에서 인정받는 회계 관행이 되었으며 다른 서방 국가에서도 점차 채택되고 있습니다.
3． 경제적 리스크
경제적 리스크(경제적 리스크)는 운영리스크라고도 하며 예상치 못한 환율 변동으로 인해 일정 기간 동안 기업이나 기업의 수익이나 현금흐름에 변화가 생길 수 있는 잠재적 리스크를 말합니다. 미래에. 여기서 소득은 세후 이익을 의미하고, 현금 흐름은 소득에 감가상각비를 더한 것을 의미합니다. 경제적 위험에는 실물자산 위험, 금융자산 위험, 영업이익 위험이 포함될 수 있으며, 그 크기는 주로 환율 변동이 생산원가, 판매가격, 생산 및 판매 수량에 미치는 영향에 따라 달라집니다.
예를 들어, 한 국가의 통화 가치가 떨어지면 수출 상품의 외화 가격이 하락하여 수출이 촉진될 수 있으며, 수입 원자재의 현지 통화 비용이 증가하고 공급이 감소할 수도 있습니다. 가격과 수량은 즉시 반영되지 않을 수 있습니다. 이러한 모든 요소는 기업 수익 변화의 크기에 직접적인 영향을 미칩니다.
경제적 위험은 거래위험과 달리 기업의 전반적인 상황에 초점을 맞춰 기업 전체의 관점에서 미래 일정 기간 내에 발생할 현금흐름의 변화를 예측하는 것입니다. 따라서 경제적 위험의 근원은 회계절차가 아니라 경제적 분석에 있습니다. 경제적 위험을 피할 수 있는지 여부는 주로 기업의 예측 능력에 달려 있습니다. 예측의 정확성은 생산, 판매 및 자금 조달 분야에서 기업의 전략적 결정에 직접적인 영향을 미칩니다. 또한, 환산위험과 거래위험의 영향은 일회성인 반면, 경제적 위험의 영향은 장기적으로 국내 경제행위와 기업의 이익에 영향을 미칠 뿐만 아니라 영업실적과 투자수익에도 직접적인 영향을 미칩니다. 해외 기업의. 따라서 일반적으로 경제적 위험은 세 가지 유형의 외환 위험 중 가장 중요한 것으로 간주됩니다. 그러나 경제적 위험의 범위가 길기 때문에 측정에 있어 주관성과 불확실성이 매우 크기 때문에 기업의 경제적 위험을 정확하게 측정하는 것은 매우 어렵습니다. 따라서 기업 운영자는 일반적으로 거래 위험과 전환 위험에 더 많은 관심을 기울입니다. .
거래위험, 환산위험, 경제위험은 모두 예상치 못한 환율 변동으로 인해 기업이나 개인의 외환자산이나 부채의 가치가 변동하는 것이지만 그 초점은 서로 다릅니다.
(1) 손익 결과 측정의 관점에서 거래 위험은 회계 절차에 반영될 수 있으며 단일 독립 거래 또는 자회사 또는 회사로부터 발생할 수 있는 명확하고 구체적인 숫자를 사용하여 표현될 수 있습니다. 모회사의 운영 관점에서 손익 결과를 측정하는 것은 객관적이고 정적입니다. 경제적 위험을 측정하려면 경제 분석, 기업의 전반적인 경제 상황을 예측, 계획 및 분석하고 기업 재무, 생산, 가격, 시장 등의 다양한 측면을 설계해야 하므로 어느 정도 역동성과 주관성을 가지고 있습니다.
(2) 측정 시간의 관점에서 거래 위험과 전환 위험의 손익 결과는 특정 시점에 발생한 기업의 외환 위험 노출 정도만을 강조합니다. 경제적 위험은 미래의 일정 기간 동안 발생할 외환 위험을 측정하는 것입니다. 서로 다른 기간의 환율 변동은 각 기간의 현금 흐름, 경제적 위험 노출 및 기업 자산 가치의 변화에 서로 다른 영향을 미칩니다.
[편집] 외환위험의 구성요소
국제경제활동에서 기업은 수금과 지급을 위해 외화를 사용하는 경우가 많기 때문에 외화와 현지통화(또는 두 개의 외화). 거래완료부터 실제 계좌추심 및 대금지급, 대출금 원리금의 최종상환까지 일정기간이 있으므로, 교환기간 중 이 기간 내에 환율이 기업에 불리하게 변동하는 경우 , 기업은 외화 한 단위를 국내 통화(또는 두 개)로 변환합니다. 두 외화 간의 교환으로 인한 수입이 감소하거나, 한 단위의 외화를 현지 통화로 교환하는 데 드는 비용이 증가하여 거래 위험이 발생합니다. 한편, 기업의 경제적 이익을 측정하는 유일한 지표는 자국통화이기 때문에, 기업의 외화수입과 지급이 실제로 자국통화나 다른 외화로 교환되지 않더라도, 기업의 운영 결과를 평가하려면 장부상의 현지 통화로 통화를 환산해야 합니다. 시간이 지남에 따라 환율이 변동하고 단위 외화 환산 비용 통화 장부 잔액도 변경되어 환산이 발생합니다. 위험.
외환위험에는 현지통화, 외화, 시간의 3가지 요소가 포함되어 있음을 알 수 있습니다. 기업이 사업활동 중 결제를 위해 외화를 사용하고 시차가 있는 한 외환위험은 발생합니다. 일반적으로 외화채권 및 외화채무의 잔액이 크고 기간이 길수록 외환위험은 커집니다. 변동환율제도는 환율변동폭이 더 빈번하고 격렬하고 변동범위에 제한이 없기 때문에 기업이 직면하는 외환위험은 변동환율제도에 비해 더 빈번하고, 더 명백하며, 예측하기가 더 어렵습니다. 고정환율제도. 외환위험은 국내통화와 외화, 시간으로 구성되며 각각이 불가결하므로 외환위험을 예방하기 위한 기본사상은 크게 두 가지로 첫째, 외화요인으로 인한 위험을 예방하기 위한 방법이다. 외환 위험을 완전히 제거하거나 동일한 외화로 표시되는 반대 흐름의 자금 금액을 동일하게 하거나 가격 책정 및 결제를 위해 외화 유형을 선택하여 외환 위험을 제거하거나 줄입니다. 두 번째는 시간적 요인으로 인한 외환위험을 예방하는 방법으로, 미래의 외화와 다른 통화간의 환율을 현재로 앞당겨 환율위험을 완전히 제거하거나 미래의 외화계약금 시기를 적절하게 조정하는 방법이 있다. 환율 동향을 예측하여 환율 위험을 줄입니다.
[편집] 외환리스크의 특성
외환리스크에는 확률, 불확실성, 상대성이라는 세 가지 특성이 있다. 외환위험의 확률은 외환위험이 발생할 수도 있고 발생하지 않을 수도 있음을 의미하며, 외환위험의 불확실성은 외환위험이 외환을 보유하거나 외환을 보유하고 있는 경제주체에 손실 또는 손실을 가져올 수 있음을 의미합니다. 환율이 변할 때 경제 주체가 채권자인지 채무자인지에 따라 달라지는 이익입니다. 외환 위험의 상대성은 외환 위험이 한쪽에게는 손실을 가져오고 다른 쪽에게는 이익을 가져온다는 것을 의미합니다.
[편집자] 환율 위험과 그 주요 징후
1973년 브레턴우즈 고정환율제도가 붕괴됐는데, 특히 자메이카 협정에서 변동환율제도의 합법성을 공식 인정한 이후였다. 일정 변동폭 내에서 고정환율제도는 이후 붕괴되었다. 현재 세계 각국은 일반적으로 변동환율제도를 시행하고 있습니다. 미국 달러, 일본 엔, 마크, 파운드 등 주요 통화 간의 가격 비교는 항상 급격한 변동을 겪게 되므로 국제 통화의 최종 결제가 이루어집니다. 채권 및 채무는 환율 변동에 따른 사전 통제가 어려워 환율 리스크가 발생합니다. 우리나라도 변동환율제도를 시행하는 국제통화체제에 속해 있습니다. 특히 오늘날 우리나라의 급속한 발전으로 인해 환율위험은 우리나라의 국제수지와 기업의 경제적 수익에 여전히 심각한 영향을 미치고 있습니다. 외국인 투자 오늘날 이러한 영향은 특히 두드러집니다.
국제적 분업의 존재로 인해 국가 간 무역 및 금융 교류는 불가피해졌으며 국가 경제 발전을 촉진하는 중요한 원동력이 되었습니다. 환율의 변동은 국제 거래자와 투자자에게 큰 위험을 가져오며, 이러한 위험을 환율 위험이라고 하며 이는 무역 환율 위험과 금융 환율 위험이라는 두 가지 측면으로 나타납니다. 국제 무역 활동에서 상품과 서비스의 가격은 일반적으로 외환이나 국제 통화로 가격이 결정됩니다. 현재 약 70%의 국가가 가격 표시에 미국 달러를 사용하고 있습니다. 그러나 오늘날 변동환율제도가 시행되면서 잦은 환율 변동으로 인해 생산자와 운영자가 국제 무역 활동을 수행할 때 비용과 이익을 추정하는 것이 어렵습니다. 이로 인해 발생하는 위험을 무역 위험이라고 합니다. 국제금융시장에서는 모든 대출이 외화로 이뤄지는데, 대출 시 환율이 오르면 차입자는 막대한 손실을 입게 되며, 급격한 환율 변동으로 인해 대기업도 잠식될 수 있다. 국가의 외환보유고 가치의 증가 또는 감소에 직접적인 영향을 미쳐 여러 국가의 중앙은행 관리에 막대한 위험과 국가적 재난을 초래합니다. 이러한 환율위험을 금융환위험이라고 합니다.
[편집] 환율변동에 영향을 미치는 요인
환율변동에 영향을 미치는 가장 기본적인 요인은 크게 다음 네 가지 유형으로 구성된다.
첫째, 국제수지 그리고 외환보유고. 소위 국제수지는 한 국가의 총 화폐 소득과 다른 나라에 지불된 총 화폐 지출을 비교하는 것입니다. 통화 수입 총액이 지출 총액보다 크면 국제수지 흑자가 되고, 그렇지 않으면 국제수지 적자가 됩니다. 국제수지 상황은 국가의 환율 변동에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 국제수지 흑자가 발생하면 해당 국가의 통화 환율이 상승하고, 반대로 해당 국가의 통화 환율이 하락합니다.
둘째, 이자율. 국가의 차입 상태를 기본적으로 반영하는 이자율은 환율 변동에 결정적인 역할을 합니다. 금리 수준은 국제 자본 흐름에 직접적인 영향을 미치며, 금리가 높은 국가에서는 자본 유입이 발생하고, 금리가 낮은 국가에서는 자본 유출이 발생하여 외환 시장의 수요와 공급 관계에 영향을 미칩니다. 환율의 변동. 일반적으로 한 국가의 이자율이 상승하면 해당 국가의 통화 가치가 상승하고, 반대로 해당 국가의 통화 가치가 하락합니다.
셋째, 인플레이션입니다. 일반적으로 인플레이션은 국내 통화 환율을 하락시키고, 인플레이션이 완화되면 환율이 상승하게 됩니다. 인플레이션은 자국통화의 가치와 구매력에 영향을 미쳐 수출상품의 경쟁력을 약화시키고 수입상품의 증가로 이어지며 외환시장에 심리적 영향을 미치고 국가신용상태를 약화시키게 됩니다. 국제 시장의 현지 통화. 이 세 가지 영향은 현지 통화의 가치 하락으로 이어질 것입니다.
넷째, 정치적 상황입니다. 국내 및 국제적으로 정치적 상황의 변화는 외환시장에 영향을 미칠 것입니다. 정치 상황의 변화에는 일반적으로 정치적 갈등, 군사적 갈등, 선거, 정권 교체 등이 포함됩니다. 이러한 정치적 요인은 때때로 환율에 큰 영향을 미치지만 일반적으로 영향을 미치는 시간 제한은 매우 짧습니다.