중국 금융체계가 글로벌 금융체계에 통합됨에 따라 외부로부터의 어떠한 풍동도 중국 금융체계에 큰 충격을 줄 것이며, 중국 자체의 금융체계도 금융위기의 위험을 피할 수 없다.
지난 10 년 동안 세계 경제에 가장 큰 피해를 입힌 사건은 전쟁도 자연재해도 아니라 몇 번이고 금융위기였다. 지난 10 년 동안 더 큰 금융위기는 멕시코 금융위기 1994, 멕시코 금융위기 1997- 1998 이었다.
2000 아시아 금융위기 러시아 금융위기 브라질 금융위기 1998 2000 터키 금융위기 아르헨티나 금융위기 200 1.
지난 10 년 동안의 여러 금융 위기의 두드러진 특징 중 하나는 대부분 신흥 시장 국가에서 발생한다는 것이다. 이들 신흥시장 국가들은 거시경제 여건이 아직 성숙하지 않았고, 화폐가 자본 프로젝트 하에서 자유롭게 환전할 수 있는 상황에서 일찍이 글로벌 금융체계에 들어갔다. 경제학자들과 정부 관리들은 일반적으로 자본이 국가 간에 자유롭게 유입되고 유출될 수 있도록 허용하는 것이 채무국과 세계 경제에 유리하다고 생각하지만, 대량의 자본 계좌 자유화는 투기성 외환 거래와 은행 위기를 가져왔다. 일부 신흥시장 국가들에서는 자국 통화가 국제 투기자들의 공격을 받으면 환율이 먼저 떨어지고 화폐가 크게 하락하는 경우가 많다. 그 후 은행업은 위기에 처했고, 중소 은행들이 부도가 나서 사회 전체에 파급되어 경제 발전 수준이 퇴보하고, 여러 해 동안 성과가 파괴되었고, 심지어 인도네시아, 아르헨티나에서도 사회적 격동과 정치적 위기가 발생했다.
중국 정부는 1996 년 말 인민폐 경상 항목에 따라 환전을 실현할 때 2000 년 인민폐 자본 항목에 따라 환전을 약속했다. 인민폐가 자본계좌에서 자유롭게 환전할 수 없기 때문에 중국은 아시아 금융위기를 피했고, 동남아 국가들이 금융위기로 유린된 비참한 국면도 중국 정부에 깊은 경각심을 불러일으켰다. 이에 따라 1998 부터 금융감독을 강화하고 불법 금융기관과 금융활동을 정리하며 금융위험을 해소하는 것이 중국 금융업의 주제가 되고 있다. 그중에서도 4 대 국유은행을 구조하고, 신탁업 전체를 재건하고, 도시신용사와 농촌신용사를 정리하고, 농촌의' 삼회 1 부' 를 청산하는 것이 큰 동작이다.
입세 후, 중국 금융업은 점차 대외적으로 개방되고, 인민폐는 점차 자본 프로젝트 하의 자유환전을 실현할 것이다. 이 시점에서, 중국이 앞으로 몇 년 동안 금융위기가 발생할 것인지, 어떻게 대처할 것인지는 피할 수 없는 문제이다. 점점 더 많은 정부 관리와 학자들이 금융 위기가 중국의 다음 경제 발전의 가장 큰 위험과 도전이 될 것이라는 것을 깊이 인식하고 있다. 200 1 년, 중국의 저명한 경제학자 돈영일과 황해주가 최고급에 제출한 한 연구에 따르면 향후 10 년 동안 중국이 금융위기가 발생할 확률은 거의 100% 라고 지적했다.
중국 주변의 아시아 금융위기가 국내에서 많은 관심을 끌고 있는 것 외에도 최근 10 년 동안 신흥시장 국가에서 빈번하게 발생한 금융위기, 멕시코 금융위기부터 러시아 금융위기, 아르헨티나 금융위기 등 국내에서는 각계의 많은 관심을 불러일으키지 않았다. 학계는 정부 관리들이 아시아 금융위기에 관심을 갖고 있는 것은 금융위기가 왜' 동아시아의 기적' 을 창조한 동남아 국가에서 발생했는지, 그리고 중국이 동남아시아 국가 금융위기의 전염을 피할 수 있는지 분석하는 데 주로 관심이 있다는 것을 인식하고 있다. 아시아 금융위기가 끝나자 국내 금융문제와 금융개혁이 각계의 관심의 초점이 되었지만 금융위기를 심도 있게 연구해 어떻게 금융위기를 예방하고 관리하느냐가 더 이상 주목을 받지 않는다. 많은 사람들이 보기에 중국이 금융개혁을 가속화하기만 하면 금융위기는 중국에서 멀리 떨어져 있다. 사실, 중국 금융체계가 글로벌 금융체계에 통합됨에 따라 외부로부터의 어떠한 풍동도 중국 금융체계에 큰 충격을 줄 것이며, 중국 자체의 금융체계도 금융위기의 위험을 피할 수 없다. 따라서 금융위기의 원인, 금융위기와 국제자본흐름의 관계, 그리고 다른 나라와 국제통화기금이 금융위기를 예방하고 관리하는 데 있어서의 경험과 관행을 심도 있게 연구하는 것은 중국의 향후 금융위기에 대처하는 데 중요한 역할을 할 것이다.
다행스럽게도 국내에서 최근 출판된 금융위기에 관한 두 권의 거작' 금융위기, 유동성, 국제통화체계' (장 티조르) 와' 금융위기 예방과 관리' (배리 이성서) 는 지난 10 년간의 금융위기와 각국 정부와 국제기구의 대응에 대해 심도 있는 이론 분석과 경험을 소개했다.
지난 10 년 동안 자주 발생한 금융위기에 직면하여 많은 거시경제학자와 국제경제학자들은 금융위기가 완전한 자본계좌 자유화의 불쾌하고 불가피한 부산물인지 궁금해하고 있다. 세계 각국은 * * * 거버넌스 모델로 진화해야 하는데, 해결 방안은 비위기 사건이 빈발할 것인가, 아니면 지방자주채권 모델일 것인가, 비준수 사건은 매우 적을까? 더 나은 질서 (즉, 외국인 직접투자와 증권투자를 개방하고, 단기 자본유동이 자유화되기 전에 강력한 기관을 세워 금융중개기관을 자세히 감독하는 것) 가 이러한 위기를 막을 수 있을까? 단기 자본 흐름에 일시적 또는 영구적 제한을 가해야 합니까? 이러한 모든 조치는 환율 제도의 선택에 어떻게 적응할 수 있습니까? 이러한 위기가 적절하게 처리되었습니까? 국제금융기구가 개혁해야 하는지, 어떻게 개혁해야 하는가? 경제학자 장 티롤 교수는' 금융위기, 유동성, 국제통화체계' 에서 이론적으로 이 질문들에 대답하려고 시도했다.
경제학자들은 금융위기에 대한 많은 유익한 연구를 해왔지만, 오랫동안 경제학자들은 금융위기에 대한 이론적 분석에 대한 명확한 분석 틀이 부족했고, 티조르는 회사 재무의' 이중대리' 와' * * * 같은 대리' 이론으로 금융위기 연구의 기본 분석 틀을 세우려 했다. 티조르는 먼저 금융위기와 국제금융체계 개혁에 대한 보편적인 견해를 분석했다. 그의 의견으로는, 대부분의 개혁 제안은 표상에만 치중하고, 문제의 본질을 건드리지 못하며, 효과적인 자금 조달 제한 수립과 차용인 자체의 개혁 보장 사이의 충돌을 조율할 수 없다. 그는 국제통화기금 (International Current Fund) 의 목표 책임을 재건하기 위해 시장 실패를 정확하게 식별할 필요가 있다고 강조했다. 그런 다음 회사 금융, 유동성 공급 및 회사 리스크 관리의 기본 원칙을 단일 국가의 대출 문제에 적용했습니다. "이중 에이전트" 와 "* * * 동일 에이전트" 의 기본 분석 프레임워크를 바탕으로 그는 일반적으로 제안된 정책을 재검토하고 다자간 조직이 자본 계정을 개방하면서 채무국이 더 많은 이익을 얻을 수 있도록 돕는 방법을 고려했다. 국제 금융 이론 연구, 특히 금융위기 연구에 관심이 있는 학자들에게 이 얇은 작은 책은 풍성한 수익을 가져왔다.
정부 재정을 주관하는 관료와 관련 정책 연구자들에게 세계 다른 나라에서 발발한 금융위기로부터 어떻게 교훈을 얻고 국제통화기금 (International Current Fund) 과 세계 다른 나라들이 금융위기를 예방하고 관리하는 조치를 배울 수 있을지에 관심이 많은 주제다. 이들에게 캘리포니아 대학 버클리 분교 정치경제학 교수 배리 이성리의' 금융위기 예방과 관리' 라는 책이 그들의 요구를 충족시킬 수 있다.
국제통화기금 (IMF) 전 고문은 지난 10 년간 신흥시장 국가에서 발생한 금융위기에 대해 세심한 관찰과 심도 있는 연구를 하기 쉽다. 이 책에서 그는 금융위기에 대한 각국의 예방조치와 금융위기 이후의 대응책, 국제통화기금 (International Current Fund) 의 구호조치를 심도 있게 분석하고 연구해 많은 학자들이 내놓은 정책 건의를 분석했다. 그는 투명성과 정보 공개 강화, 국제기구가 제정한 기준 준수, 금융 시스템에 대한 신중한 감독 강화, 환율 관리 등 네 가지 측면에서 금융 위기 예방 문제를 논의했다. 공식 위기 예방 노력은 시장 규율과 신중한 규제라는 두 가지 기둥을 기반으로 해야 한다고 지적했다. 그는 아르헨티나와 터키 금융위기 중 각 측이 취한 조치의 교훈과 영향을 구체적으로 분석했다. 정부 관리와 정책 연구자들에게 쉬운 소개와 분석은 유용한 정보로 가득 차 있다.