외환시장도 차익 거래를 할 수 있다. 예를 들어, 투자자들은 은행 등의 기관에서 저금리 통화 (예: 엔, 스위스 프랑) 를 빌려서 외환시장에서 고금리 통화 (예: 오스트레일리아 달러, 뉴질랜드 달러, 파운드) 로 환전할 수 있습니다. 고금리 화폐로 벌어들인 이자가 저금리 화폐로 빌린 이자보다 훨씬 높기 때문에, 이런 차이가 환율 변동으로 인한 손실을 보완할 수 있다면 상당한 이윤이 있을 것이다. 일단 이런 거래가 외환시장에서 성행하고 대다수 시장 참가자들의 인정을 받으면 저금리 화폐는 계속 시장에 공매되고 고금리 화폐는 계속 매입될 것이다. 최종 결과는 저금리 통화가 계속 평가절하되고 고이자 통화가 계속 평가절상된다는 것이다. 이로 인해 투자자들은 이자 차익뿐만 아니라 환율 수익도 갖게 되었다.