2008 년 이전 몇 년 동안 중국의 경제 성장률이 너무 높아 2007 년 눈에 띄는 인플레이션을 초래했다. 이와 함께 외자는 직접투자, 심지어 채무의 형태로 유입되면서 부동산 가격이 해마다 치솟았고 주가는 2006 년과 2007 년 놀라운 수준으로 치솟았다. 2008 년 봄이 되자 일부 도시의 집값이 하락하기 시작했고 주가가 폭락하면서 정부는 인플레이션을 억제하기 위해 긴축된 통화정책을 시행해야 했다. 이는 경제 냉각을 초래할 수 있다. 이는 확실히 아시아 금융위기가 터지기 전 태국의 상황과 비슷하다.
그러나 2008 년 초 중국의 경제상황은 아시아 금융위기 전 태국과 두 가지 근본적인 차이가 있다. 하나는 태국이 아시아 금융위기 전 경상수지 적자가 놀라울 정도로 높아 GDP 의 8% 를 차지했고, 중국은 상당한 경상수지 흑자를 기록하고 있다. 둘째, 위기가 발발하기 전에 태국은 실제로 태화와 달러화의 연계 환율을 고정했고, 중국은 2008 년 전부터 인민폐를 달러화에 대한 환율에 탄력적으로 변동시켰다.
이 두 방면의 차이로 중국은 태국과 같은 심각한 경제 위기에 빠지는 것을 피할 수 있게 되었다. 일부 위기현상에도 불구하고 중국의 경제문제는 태국 위기 때처럼 날카롭고 격렬하지 않을 가능성이 크다. 태국이 1997 년 금융위기에 크게 빠졌다는 상징은 극적인 사건이다. 태국은 외환보유액이 급속히 빠져나가 바트 대 달러 고정환율을 유지할 수 없어 7 월 2 일 바트를 달러화 평가절하 1997 로 유지해야 한다는 것이다. 중국의 거시경제 문제는 그렇게 격렬하게 폭발하지 않을 수도 있지만, 비슷한 문제가 천천히, 점진적으로 나타날 가능성이 충분히 있다.
중국 경제현실과 상술한 역사적 교훈의 비교는 현재와 향후 한 시기 동안 동아시아 금융위기가 중국에서 재현될 위험이 있다는 것을 보여준다. 그러나 우리는 이 위기를 해소하기 위해 충분한 예방 조치를 취할 가능성이 있다. 적어도 거시경제에 미치는 영향은 미미한 정도로 낮아질 수 있다.
현재 중국의 거시 경제는 두 가지 주요 위협에 직면 해있다. 우리는 이 두 가지 위험을 동시에 방지하고 이를 위해 준비해야 한다. 한편으로는 과열된 경제를 식히고, 인플레이션을 억제하고, 외자 과잉 유입을 방지하는 것이 여전히 현재의 경제정책의 중점이다. 한편 동아시아 금융위기와 각국 경제변동의 교훈은 거시경제의' 돌연변이' 를 예방하고 과열경제 냉각 과정에서 금융위기와 경기 침체를 방지해야 한다는 경고다. 이로 인한 자본 유출로 인한 금융재난을 방지하다.
한편으로는 중국 경제가 여전히 과열되고 있는데, 이런 과열의 피할 수 없는 결과 중 하나는 높은 인플레이션이다. 중국 경제는 5 년 연속 10% 이상의 속도로 성장했고, 최근 2 년간 성장률은 1 1% 에 달했다. 이런 연속 9% 이상의 경제 성장은 현재 중국에서 지속할 수 없다. 중국의 높은 인플레이션을 초래할 뿐만 아니라 인플레이션률이 높아지면서 결국 각종 혼란과' 돌연변이' 를 초래하고 경제성장률을 낮추는 것은 갑작스러운 위기와 경기 침체를 통해서만 이뤄질 수 있다.
최근 몇 년간 경제가 과열되면서 우리 도시의 집값이 수년 연속 크게 오르면서 주식시장 가격이 크게 급등하면서 의심할 여지가 없는 거품 경제가 생겨났다. 이런 경제 거품은 조만간 깨질 것이다. 최근 몇 달간 주식시장 가격의 폭락으로 전년도 주식시장 거품 증가의 피해가 충분히 드러나면서' 우시장' 정책이 매우 틀렸다는 것을 보여준다. 일부 의사결정자들은' 부동산업 발전' 을 핑계로 도시 집값 상승을 묵인하고, 한때 주식시장 거품을 묵인하며' 주식시장 강세장' 정책을 시행했다. 현재 도시 주택 가격의 급격한 변동과 주식시장의 급격한 하락은 이런 정책이 중국 경제에 막대한 재난을 초래했다는 것을 보여준다.
경제 과열, 인플레이션, 자산 거품의 주요 원인 중 하나는 현재 중국의 유동성이 과잉이고, 화폐와 준화폐의 잔액이 명목 총소득에 비해 너무 높다는 것이다. 이렇게 많은 화폐와 준화폐는 우선 너무 많은 기초화폐로 만들어졌다. 그리고 중국의 초과 외환보유액이 급격히 증가하면서 중앙은행이 기초화폐를 초과 발급하도록 강요하는 것은 이미 중국의 초발기초화폐의 근본 원인이 되었으며, 중앙은행이 외환보유액이 과다한 상황에서 소위' 중앙은행어음' 을 발행하여 기초화폐의 발행량을 줄이도록 강요하고 있다. 2008 년 봄, 중국 외환보유액은15 조 달러에 달했다. 과도한 외환보유액은 이미 중국 경제의 큰 위협이 되었다.
이처럼 과다한 외환보유액은 두 가지 측면에서 비롯된다. 한편으로는 다년간 누적된 경상수지 흑자이고, 다른 한편으로는 다년간 유입된 외자이다. 2007 년 중국의 대외 무역 흑자는 2622 억 달러, 외국인 직접투자는 747 억 달러에 달했다. 이 두 가지만으로도 외환보유액 3000 여억 달러를 늘릴 것이다.
1994 부터 중국은 매년 눈에 띄는 대외 무역 흑자를 가지고 있어 자금의 순 유출이다. 외국 자금을 도입할 필요는 없다. 그러나 실제로 국내 기업의 기형을 차별하는 외자유치 정책으로 과도한 외자, 특히 외국인 직접투자 유입으로 국내외 자금의 대규모 양방향 대류의 기형 현상이 형성되었다. 예를 들어, 2006 년에는 중국 외환보유액이 약 2470 억 달러 증가했는데, 그 해의 경상 계좌 흑자는 거의 이와 비슷했다. 자본과 금융사업하에서 중국의 대외 직접투자, 증권투자 및 기타 투자자금이 거의 6543.8+0600 억 달러를 유출했다. 그해 경상수지 흑자 아래 이런 자본 유출은 원래 900 억 달러 미만의 외환보유액을 늘릴 수 있었지만, 그해 중국이 흡수한 외국인 직접투자, 증권투자 등 자금 유입은 여전히 6543.8+060 여억 달러로 그해 중국의 외환보유액이 거의 2500 억 달러 증가했다. 그해의 또 다른 이상한 현상은 국제수지항목 아래의 화물' 수입' 으로 인한 자본유출이 세관통계인 화물보다 400 억 달러 가량 적어 국제수지항목 아래의 화물무역흑자가 세관통계보다 400 억 달러 정도 많다는 것이다.
1990 년대 이후 중국은 대외부채를 통해 최소 8000 억 달러의 외자 유입을 유치했고, 주로 외국인 직접투자를 유치했다. 실제로 이들 유입된 외자금은 국내에서 사용되지 않고 외환보유액으로 변해 해외로 유입됐다. 이러한 과도한 외자유입이 없다면 중국의 외환보유액은 7000 억 달러의 합리적인 수준을 유지할 것이며, 이 수준은 조금도 낮지 않다. 외자 유입은 중국 외환보유액 과잉의 주요 원인 중 하나이며, 외환보유액 과잉은 이미 중국 경제의 과열과 거품경제를 초래하고 중국의 거시경제 안정을 위협하는 주요 요인이 되었다.
이와 관련하여 중국은 총 통화 수요를 줄임으로써 경제 과열을 억제하고, 경제 성장률을 낮추고, 인플레이션을 억제하고, 외자 과잉 유입을 방지하고, 외자 축적을 줄임으로써 외환보유액을 줄여야 한다. 이것은 중국의 현재 경제 정책의 초점이다.
한편, 과열 경제를 식힌 거의 모든 역사적 경험은 인플레이션과 과열 경제를 성공적으로 식힌 후 한 나라의 경제가 일반적으로' 돌연변이' 를 나타낸다는 것을 보여준다. 과열된 경제가 과냉각될 뿐만 아니라 저성장률과 높은 실업률을 초래하고 기업의 높은 이윤도 낮은 이윤과 높은 적자로 변할 수 있다. 표면적으로 볼 때 수익이 좋은 금융체계는 많은 나쁜 빚과 위약, 심지어 각종 금융거래가 마비될 수 있다. 이런' 돌연변이' 를 그냥 내버려 두면 시장경제에서의 거래가 중단되고 경제 전체가 위기와 쇠퇴에 빠질 것이다. 현재의 글로벌 경제에서 이런' 돌연변이' 는 자본이 내부 유동에서 외부 유동으로 바뀌면서 한 나라의 화폐가 환율상 평가절하되고, 심지어 한 나라가 대외지불의 위기에 빠지게 할 수도 있다.
동아시아 금융위기의 경험적 교훈은 이러한 돌연변이가 경제가 과열되고, 주식과 부동산 가격이 폭락하는 과정에서 발생하는 경우가 많다는 것을 보여준다. 이 과정에서 자금의 유출은 태국 동아시아 금융위기의 발발로 직결되는데, 이런 자금유출과 자국 통화의 평가절하로 동아시아 국가의 추가적인 금융재앙이 빚어지고 있다.
현재 중국의 첫 번째 문제는 외환보유액이 과다하게 화폐과잉 발행과 인플레이션 압력을 초래하고 있어 자금이 내부에서 외부로 유입되는 것은 나쁘지 않은 것 같다는 점이다. 경제가 과열되고 기온이 내려가기 시작했을 때, 당시 미국 등 국가의 외자 철수는 확실히 나쁜 일이 아니었다. 과도한 외환보유액을 줄여 중국의 인플레이션 압력을 완화할 수 있기 때문이다.
그러나 자본 유출은 한 나라의 투자 자신감의 붕괴에서 비롯되며, 대개 자본의 과도한 유출로 이어지고, 자본 유출 자체는 한 나라의 금융 재난을 더욱 심화시켜 자본이 더 유출될 수 있다. 자본 유출은 일부 전도 메커니즘을 통해 추가적인 금융 재앙을 초래할 수 있다. 자본이 유출로 바뀌면 기업과 금융계의 자본 채무 사슬이 끊어지면 금융체계가 와해된다. 자금 유출로 인한 자국 화폐의 평가절하는 국가의 금융부를 감소시켜 국가의 총지출을 줄였다. 이 모든 것이 자금 유출로 이어질 수 있는 국가 대량기업이 파산하고 실업률이 급증하고 있다. 이런 식으로 오늘날의 중국에서도 외국인 투자의 대량 철수와 그에 따른 자본 유출이 금융 붕괴로 이어질 수 있다. 우리는 자본 유출이 금융 붕괴로 진화하고 중국의 금융 체계를 무너뜨리는 것을 막기 위해 이 역동적인 발전을 면밀히 주시해야 한다.
위의 두 가지 고려 사항을 바탕으로, 현재, 우리는 과감 하 게 꽉 거 시경제 정책에서, 과열 경제를 냉각, 인플레이션을 억제, 반면에, 거 시경제 상황의 "돌연변이" 는 금융 위기와 심각한 경제 불황을 방지 하기 위해, 거 시경제 상황의 "돌연변이" 는 자금의 급격한 유출, 많은 기업 파산 및 실업의 급격한 증가를 방지 하기 위해 구현 해야 합니다. 반인플레이션 경제정책이 처음 효과를 본 후 가장 중요한 것은 금융위기와 경기 침체를 방지하는 것이다.
우리의 현재 이 두 방면의 곤경은 중국과 외국의 거액 자금의 급격한 국경을 넘나드는 흐름에서 비롯된다. 이 자금이 대거 유입될 때 중국 외환보유액이 급증하여 막대한 인플레이션 압력을 초래하고 있다. 대량의 자금이 중국 유출에 급급할 때, 중국은 동아시아 국가들이 경험한 그런 금융위기와 경기 침체에 직면할 것이다. 중국이 이 두 가지 위협에 동시에 직면한 것은 외자 유입을 유출시키고 외자기업이 중국에서 자유롭게 발전할 수 있도록 하는 것이다.
우리 나라 화폐의 달러 변동 폭은 극히 제한되어 있고, 우리나라는 줄곧 거액의 대외 무역 흑자를 가지고 있어 자금의 국경을 넘나드는 흐름이 우리 경제에 매우 특별한 영향을 미쳤다. 그러나, 다국적 자본 흐름의 나쁜 결과는 오늘날 세계 각국에서 매우 보편적이다. 오늘날 교통과 자본 흐름의 편리함으로 자금의 대규모 국경을 넘나드는 자유유동은 어느 나라 정부든 거시경제 형세를 안정시켜 경제 과열과 과냉을 방지하는 가장 큰 난제로 자리잡았다.
미국과 같은 나라에서도 통화환율 변동이 심하고 장기적으로 거액의 대외무역적자가 있지만 자금의 국경을 넘나드는 흐름도 거시경제의 변동을 확대했다. 거시경제가 과열될 때 이익률이 높고, 외자 유입이 국내 통화환율을 너무 높게 올리고, 수입을 싸게 만들어 소비품 가격을 낮추고 명목임금 상승을 억제함으로써 경제 과열을 더욱 가중시켰다. 거시경제가 불황일 때 이익률이 낮고 자금이 대량으로 유출되어 자국 통화 환율이 너무 낮았다. 수입을 비싸게 만들고, 소비재 가격을 올리고, 명목 임금 압력을 늘리고, 기업 이윤을 낮춰 경기 침체를 더욱 악화시킨다. 자금 유출은 국내 금융체계를 혼란과 융자난에 빠뜨려 경기 침체를 악화시킬 수도 있다.
이렇게 자금의 다국적 유동을 억제하는 것은 사실상 모든 국가가 자국 경제를 안정시키고 과열과 불황 사이의 과도한 변동을 억제하는 데 필요한 것이다. 특히 현재 중국에서는 더욱 그렇다. 현재 중국 내외자금의 국경을 넘나드는 대류는 완전히 불필요하다. 중국은 자금의 순 유출이지만, 1 년에 최소 600 억 달러의 외국인 직접투자 유입이 있어 중국 내외 자금의 국경을 넘나드는 대류가 1 년에 최소 600 억 달러라는 뜻이다. 2006 년 국내외 자금은 국경을 넘어 6543.8+0600 억 달러에 달했다. 현재 우리나라 외환보유액의 과다로 인한 인플레이션 압력은 주로 이런 자금이 국경을 넘나드는 대류에 있다.
금융위기의 숨겨진 위험을 없애고 거시경제의 불안정을 완화하기 위해서는 이런 국경을 넘나드는 자금 대류를 최소화할 필요가 있다. 이는 중국이 장기적으로 거액의 경상 계좌 흑자가 있을 때 외채와 외국인 직접투자 형태로 나타나는 외자 유입이 자금의 국경을 넘나드는 대류이기 때문이다.
최근 10 년 동안 중국 주식시장 가격의 급격한 변동은 중국의 자금 소유자가 예상 가격 변동으로 인한 수익 변화에 매우 민감하며 강한 자금 흐름 경향을 가지고 있음을 보여준다. 이런 상황에서 인민폐가 자본 프로젝트 하에서 자유롭게 환전할 수 있도록 허용하는 것은 중국과 해외 사이에서 자유롭게 자금을 흐르게 하는 것과 같다. 일단 국내 자본소유자가 중국 금융자산의 안전성, 특히 은행을 의심하면, 그들은 수천억 원의 은행예금을 외화로 환전하여 해외로 수출하고, 심지어 그들의 중국 주식과 부동산을 팔아서 외화로 환전하려고 하면, 중국의 외환보유액은 영원히 그들의 요구에 도달하지 못할 것이며, 이는 심각한 자본유출과 금융위기를 초래할 것이다. 당시 인민폐가 자본사업하에서 자유롭게 환전할 수 있게 되면서 중국의 통화정책당국은 금융붕괴를 방지하고 금융체계를 안정시키는 수단을 모두 잃었다.
이제 자금이 국경을 넘나드는 것을 막기 위해 최선을 다해 중국 외환보유액이 더 늘어나는 것을 막고 중국 외환보유액을 적당히 줄여야 한다. 현재, 이러한 목표를 달성 하기 위해, 가장 실용적인 방법은 엄격 하 게 새로운 외채에 대 한 차입 및 외국인 직접 투자를 억제 하는 것입니다, 동시에, 가능한 한 빨리 기존의 외채를 갚 고, 중국에 있는 외국인 투자 기업의 소유권을 환매, 전반적인 목적은 중국의 부채 외채와 외국인 직접 투자의 자본을 줄이기 위한 것입니다.
중국의 현재 상황에서 중국 외환보유액의 추가 증가를 늦추거나 줄일 수 있는 세 가지 방법이 있다. 첫 번째 방법은 인민폐가 자본 프로젝트 하에서 자유롭게 환전할 수 있도록 허용하고, 해외 투자 대중이 외환보유액을 구매할 수 있도록 하는 것이다. 두 번째 방법은 상업' 주권재산기금' (예: 외환투자기금) 을 통해 외환보유액이 있는 외국자산을 매입해 공식적으로 보유하고 있는 외환보유액을 상업기금이 보유한 외국자산으로 전환하는 것이다. 세 번째 방법은 외환보유액으로 외채를 상환하고, 재중국 외자기업을 환매하며, 중국이 빚진 외채와 대외 직접투자의 자본을 줄이는 것이다. 처음 두 가지 방법은 자금 국경을 넘나드는 대류를 줄일 수 없고, 세 번째 방법만이 자금 국경을 넘나드는 대류를 줄일 수 있다. 뿐만 아니라 세 번째 방법만이 경제 과열과 과냉 돌연변이를 동시에 억제하는 효과적인 방법이다.
현재, 중국의 인민폐는 자본 프로젝트 하에서 자유롭게 환전할 수 없기 때문에, 국내 대중은 외환을 자유롭게 구매할 수 없고, 중국인은 외채를 상환하고 외국인이 중국에 대한 투자를 철회할 때 자유롭게 외환을 구매할 권리가 없다. 그러나 실제로 국제관례와 상식에 따라 외국의 외채와 철수한 투자를 외환으로 바꾸는 것은 국내 대중이 외환을 자유롭게 구매하지 못하게 하는 것보다 훨씬 어렵고 국제분쟁과 외국의 경제보복을 일으키기 쉽다. 따라서 현재 인민폐는 자본 프로젝트 하에서 자유롭게 환전할 수 없지만, 우리는 통상 외환으로 외채와 외국으로 철수한 투자를 상환할 의무가 있다는 것을 인정해야 한다. 이는 인민폐가 자본 프로젝트 하에서 자유롭게 환전할 수 없더라도 중국이 빚진 모든 외채와 대외 직접투자는 외환에 대한 중국의' 암묵적 상환 의무' 로 여겨져야 한다는 뜻이다.
이러한 관점에서 볼 때 인민폐 자본 프로젝트 하에서 자유롭게 환전할 수 없는 조건 하에서 경기 침체의 돌연변이로 인해 대량의 자금이 해외로 유출되고 싶을 때, 국내 외채와 외국인 직접투자자금이 적을수록 대외' 보이지 않는 상환 의무' 가 적을수록 해외로 유출될 수 있는 자금이 적을수록 자본 유출이 국내 경제에 미치는 영향도 줄어든다. 이런 점에서 외환보유액으로 국내외채와 외자를 줄이는 것이 과열과 과냉 돌연변이를 동시에 억제하는 가장 좋은 방법이다.
국경을 넘나드는 외자기업 내부의 국경을 넘나드는 자금 흐름은 규제하기 어렵고, 이런 국경을 넘나드는 외자 기업들도 중국에 불리한 폐단이 있기 때문에 국경을 넘나드는 외자기업, 다국적 기업과 국경을 넘나드는 은행의 중국 경영에 충분한 제한을 가해야 한다. 국경을 넘나드는 모든 외자기업이 가능한 한 중국의 지사와 공장을 중국 내에서 운영하는 독립기업으로 분리해 중국 내에 등록된 독립기업법인을 형성하도록 요구해야 한다. 또는 최소한 독립대차대조표와 손익회계가 있는 독립업무단위로 분리해야 한다. 중국 정부 관리 부서가 국경을 넘나드는 자금 흐름을 감독할 수 있도록 합니다. 중국은 현재 거시경제 긴축을 실시하고 있으며, 인민폐 예금대출 금리가 높아지고 있다. 서브 프라임 모기지 위기로 인한 경기 침체에 대응하기 위해 미국은 금리를 계속 낮추고 있다. 인민폐 금리가 달러 금리보다 높을 수 있다. 이런 차이는 미국 등 국가들에게 중국에 더 강한 유입 동력을 주어 중국의 거시경제 불안정과 돌연변이의 위험을 전례 없이 증가시켰다.
현재의 금융 상황에서 우리는 새로운 외자가 중국으로 유입되는 것을 강제로 막고, 엄격한 감시와 타격을 통해 외자가 가짜 수입으로 유입되는 것을 막고, 외자기업과 외자금융기관의 다국적 자본 흐름을 엄격히 감독하고 통제해야 한다. 외자기업의 외채와 자본을 청산하고 청산하여 중국의 외환보유액을 최대한 줄여야 한다. 구체적인 정책 조치는 다음과 같습니다.
해외로 자금을 송금하거나 송금하는 행위는 엄격히 감시하고 엄중히 처벌한다. 현재 외자가 여전히 중국으로 유입되는 상황에서 변장 수출 유입을 중점적으로 감시하고 타격해야 한다. 앞으로 대량의 자금이 국내에 유출될 조짐이 보이면 변장한 수입 유출을 중점적으로 감시하고 타격해야 한다.
중국 내 법인과 자연인이 외국에 빚진 채무, 무역신용, 발행된 채권을 포함한 누적 미상환외채를 최소화한다. 이러한 외채는 원칙적으로 대출을 허용하여 국내 단위와 개인이 외채를 청산하고 청산하도록 강요하고, 가능한 한 빨리 국내에서 외국에 빚진 채무를 상환하고, 어떤 상황에서도 외채의 유입을 막아야 한다.
국내 모든 기업, 기관 및 개인이 새로운 외채를 빌리는 것을 엄금합니다 (채권 발행 및 무역신용 접수 포함). 부채 형태로 운영자금을 늘려야 하는 것은 중국 내 은행의 인민폐 대출을 자금원으로 삼아야 한다. 업무상 외화 자금을 늘려야 하는 경우, 반드시 전체 인민폐 자금을 사용하여 중국 내 은행을 통해 중국의 외환보유액을 구입해야 한다. 그들에게 외환을 파는 것은 중자은행이나 중국에 있는 독립외자은행일 뿐이다. 이 은행들의 외환자금은 중국 인민은행으로부터 구매할 수 밖에 없다. 재화 외자금융기관은 반드시 해외 본부와 분리해야 하며, 외국에서 어떠한 새로운 자금도 이전해서는 안 된다.
국내 모든 기업과 개인이 가능한 한 빨리 외국에 빚진 채무를 상환하도록 엄격히 명령하다 (모든 형태의 채권 규정에 따른 상환 의무 이행 포함). 외채 상환 의무 이행을 지연시키는 것은 법적 수단을 통해 가능한 한 빨리 의무를 이행하도록 강요해야 한다. 외채 상환 의무를 이행할 수 없는 사람은 즉시 파산 절차를 시작하고, 가능한 한 빨리 파산 청산을 완료하고, 빚진 외채를 청산해야 한다.
-가능한 한 새로운 외자 유입을 막다.
우선, 모든 금융투자의 외자유입을 금지하고, 외국인 및 외국인 투자자들만 새로운' 녹지투자' 형태로 중국에 투자할 수 있도록 하는 것, 즉 공장 건설과 설비 설치도 엄격하게 감독하고 통제된다. 기존 재화 외국인 투자업체들은 자금 회전이 어려워 상술한 규정에 따라 대출을 받을 수 없고, 투자자는 증자 방식을 통해 새로운 자금을 주입할 수 있지만, 신규 자금은 원자재와 기타 경영물자를 구입하고 재화 직원의 임금을 지급하는 데만 사용할 수 있으며, 자금을 다른 용도로 옮기는 것은 엄격히 금지된다.
이 목표를 달성하기 위해서, 우리는 어떤 외국의 중국 국내 기업에 대한 인수와 합병을 막기 위해 최선을 다해야 한다. 해당 정책 조치는 다음과 같습니다.
모든 외국, 외자 기업 및 정부를 포함한 기타 외국 기관에 국유 기업 또는 국유 기업의 지분 매각을 즉시 금지합니다.
외국인 투자자들이 중국계 비국유기업을 구매하거나 주식에 참가할 때, 그 주식의 총액은 49% 를 초과해서는 안 된다고 명확하게 규정하고 있다. 중국 투자자들은 자금 부족으로 기업의 지분을 565,438+0% 에 달할 수 없어 국유지주회사나 투자기금이 해당 자금을 투입해 해당 국유주를 형성한다.
중국 기업은 가능한 해외 상장과 주식과 채권 발행을 중단해야 한다. 중국 기업이 해외에서 새로운 주식과 채권을 발행하는 것은 새로운 외자유입으로 간주해야 하며, 해당 정부 부처의 엄격한 비준을 거쳐 관련 부서의 엄격한 감시를 받아야 한다. 현재, 원칙적으로 중국 기업이 외국에서 새로운 주식과 채권을 발행하는 것을 더 이상 허용해서는 안 된다.
중국에 새로 설립된 외국인 투자 기업을 최소화하다. 새로운 비현실적인 투자 공장과 설비를 설립하는 외국인 투자 기업을 더 이상 비준하지 않는다.
외국 상인이 중국에서 비준한 새로운' 녹지투자' 에 대해, 프로젝트 소유주는 가능한 한 중국 국유지주회사나 투자기금으로 변경해야 한다.
제품이 주로 국내에서 판매되거나 주로 국내에서 판매될 수 있는 기업의 경우, 프로젝트는 중국이 565,438+0% 이상의 지분을 보유해야 하며, 판매 채널과 네트워크는 중국이 통제해야 합니다.
상품은 주로 외국에 판매되고, 투입품은 주로 해외에서 수입되는 투자 항목에 대해 엄격하게 제한한다. 외환보유액이 급증하는 상황이 근본적인 변화가 없는 상황에서 원칙적으로 외국측이 공급 판매 채널을 중국에 넘겨주지 않고 중국 주주와 합의하면 최소한 중국에 이런 새로운 사업을 설립하는 것을 잠시 중단할 것이다.
국유지주회사와 투자기금은 가능한 한 빨리 국내 기업이 해외 주식시장에 상장한 주식과 국내 기업이 해외에서 발행한 채권을 단계적으로 환매할 계획이다.
중국 외상 투자 기업 또는 외국인 투자자가 보유한 기업의 지분을 조직적이고 계획적이며 단계적으로 매입하고, 외국인 투자자가 중국에서 보유한 기업의 자본을 줄이고, 외국인 투자자가 보유한 기업의 지분을 환매함으로써 우리나라의' 암묵적 상환 의무' 를 줄여야 한다. 이런 인수는 전문화된 중국 국유지주회사와 투자기금이 진행해야 한다.
인수의 순서는: 첫째, 원래 중국 기업이었고, 일부 주식만 외국인 투자자들이 보유한 기업의 주식, 특히 중국 각 주요 은행의 주식이었다. 이어 제품은 주로 국내에서 판매되거나 주로 국내에서 판매할 수 있는 기업이나 그 지사가 뒤를 이었다. 구매 시 원칙적으로 중국은 기업 565,438+0% 이상의 주식을 보유하도록 요구해야 하며, 판매 채널과 네트워크는 반드시 중국이 통제해야 한다. 마지막으로, 인수 상품은 주로 외국에 판매되고, 투입품은 주로 해외에서 수입되는 기업이나 그 지사를 고려한다.
첫째, 외자기업이나 외국인 소유 중국 기업의 지분을 내사로 강제 인수하는 것은 부서와 업계의 특징에 따라 결정되어야 한다. 일부 부서는 전면적인 내부 개편을 진행해 외자를 모두 철수시켜야 하고, 기존 외자기업이나 외자가 보유한 기업의 지분은 국유지주회사나 투자기금이 인수해야 한다. 외자 진입을 막는 이러한 업종은 군수 생산과 관련된 모든 기업, 국가 안보와 국민 경제의 명맥과 관련된 산업, 예를 들면 수수를 포함한 공공사업입니다. 특히 은행업은 자국의 특색을 유지하고, 지난 몇 년 동안 외국인 투자자에게 판매된 은행 주식을 강제로 환매해야 하며, 외국인 투자자들이 중국 내 은행의 주식을 매입하는 것을 금지하고, 가능한 한 외자은행이 중국에서 경영하는 것을 제한해야 한다.
외국인 투자자가 중국에서 기업 지분을 보유하는 것에 대한 제한을 점진적으로 회복하는 것을 고려해야 하며, 외국인 투자자가 중국에서 보유하고 있는 어떤 기업 지분도 해당 기업 지분 총액의 49% 를 초과할 수 없도록 규정해야 한다.
과거에는 비슷한 정책을 고수하지 못했다. 많은 합자기업이 제품 판매와 투자구매에서 외자에 의해 통제되고, 외자기업은 제품 판매가격을 낮추고 구매가격에 투입하여 합자기업의 이윤을 이전함으로써 합자기업 적자를 초래했기 때문이다. 특히 외자기업이 있는 나라에 제품을 수출하는 합자기업은 중국측이 지주를 하더라도 수출판매 채널을 외국 측이 통제해 왔으며, 외자합자기업은 상술한 가격 조작을 통해 이윤을 이전해 합자기업 적자를 초래하여 결국 합자기업 중국이 통제권을 포기하도록 강요하였다. (윌리엄 셰익스피어, 합자, 합자, 합자, 합자, 합자, 합자, 합자, 합자) 외자 유치에 실패한 이러한 경험들은 외자기업이 실제로 제품 판매를 통제하는 경우, 특히 수출통제제품 판매를 통해 중국이 합자기업의 통제지분을 가지고 있더라도 중국은 합자기업의 경영이 자신에게 유리하게 작용할 수 없다는 것을 보여준다. 이런 상황은 합자기업이 중국 주식을 강제하는 것을 방해하는 가장 중요한 요인이다. 특히 외자 통제의 수출 지향은 합자기업에서 중국을 이런 곤경에 빠뜨릴 수밖에 없다.
합자기업에서 중국의 주식 보유 비율을 집행하려면 중국 외 본부가 통제하는 외자기업의 경영 활동, 특히 외자기업이 중국 내 국경을 넘나드는 경영 활동을 엄격히 제한해야 한다.
중국 부동산업의 투기와 투기성 외자 유입을 억제하기 위해서는 외국인과 외국기업이 중국 부동산을 구매하는 것을 즉각 금지해야 하며, 이미 구매한 것은 시한부로 공정가격으로 판매하도록 명령해야 한다.
투기성 외자유입을 억제하기 위해서는 외국인과 외국 기업에 대한 중국 상장회사 주식 매입에 대한 제한을 더욱 늘려 외국인과 외국 기업이 중국 상장회사 주식을 매입하는 것을 점차 금지해야 한다.
중국 주식시장과 부동산 시장의 안정을 유지하기 위해 주식시장과 부동산 시장의 붕괴공황을 방지하고 주식과 부동산 가격이 너무 낮을 때 외자 구제가 필요한 것을 막기 위해 중국 정부는 전문적인 국유재산 관리기관을 설립하고 주식이나 부동산 가격이 너무 낮을 때 주식이나 부동산을 구매하여 시장을 안정시켜야 한다.
주식시장의 경우, 정부는 주가 안정기금을 세워야 하며, 주가가 보편적으로 낮고 평균 주가수익률이 예금금리의 역수보다 현저히 낮을 때 주식시장에 안정적 역할을 하는 주식을 대량으로 매입해야 한다.
부동산 시장의 경우 정부도 집값이 미래 임대료의 할인액보다 현저히 낮을 때 도시의 일부 부동산을 매입하여 부동산 시장을 안정시켜야 한다.
중국의 주식시장과 부동산 시장은 공황 상태에서 붕괴될 가능성이 높기 때문에 중국 전체 금융체계의 위기와 심각한 경기 침체로 이어질 수 있다. 정부는 주식시장과 부동산 시장의 붕괴에 최대한 빨리 대처할 수 있도록 예안과 조직 준비를 잘 해야 한다. 주가평준기금 설립과 부동산 구매 기관은 중요한 조직 준비다.
위의 정책 조치는 외국인 투자 프로젝트 소유권을 구매하는 국유지주회사 또는 투자기금, 외자기업 소유권 또는 외자기업 지분을 구매하는 국유지주회사 또는 투자기금, 주가안정기금, 부동산을 구매하는 정부기관 등 정부자금을 사용하는 국유재산관리기관을 포함한다. 법령의 형식으로 이 국유자산관리기구의 법적 지위를 확정할 필요가 있다. 이 기관들의 자금은 재정부가 특별 건설채권을 발행하여 모금하는데, 그 운영은 재정부와 국자위가 공동으로 감독한다. 이 기관들이 운영하는 데 필요한 외화 자금은 재정부가 발행한 특별 건설채권에 의해 모금된다. 이 채권들은 국내 은행이 중앙은행 어음으로 구독하는데, 이 국유자산관리기관은 중앙은행 어음을 외화로 환전하여 사용한다.
위의 모든 조치는 중국 자신이 통제하는 완전한 산업 체인과 자금 체인을 수립하고 안정적으로 유지하는 데 도움이 되어야 합니다. 이런 완전한 산업 사슬과 자금사슬은 중국의 미래가 경제 변동과 외부 충격으로 인한 각종 위기의 심각한 타격을 받지 않을 것이라는 근본적인 보증이다.
중국이 발생할 수 있는 두 가지 위기에 직면하여 정부가 자금을 효과적으로 통제하고 재국유화를 적절히 실시하는 것은 어렵지 않다.