옵션 (option contract) 은 옵션 계약의 약자로, 일반적으로 거래소가 제정한 표준화된 계약을 가리키며, 구매자가 향후 일정 기간 약속된 가격으로 약정된 수량의 자산을 매입하거나 판매할 권리가 있다는 것을 약속한다.
옵션은 구매자가 행권일에 행권가격 (행권가격이라고도 함) 으로 입찰된 자산을 매입하거나 판매할 수 있는 권리를 부여하며, 구매자는 행권이나 불권을 선택할 수 있으므로 구매자는 판매자에게 권리금을 지불해야 합니다. 옵션 판매자는 권리금을 받고 구매자의 행권 요구를 충족시키고 해당 대상 자산을 매각하거나 매입할 의무가 있다. 옵션 매매 쌍방의 권리와 의무 관계는 비대칭적이다.
표준화된 옵션 계약에는 일반적으로 대상 자산, 계약 유형, 계약 승수, 행권 가격, 만기 일자, 행권 방법, 인도 방법 등이 포함됩니다. 중국 금융선물거래소 상하이와 심천 300 주가 옵션 시뮬레이션 거래의 IO 1404-C-2200 계약을 예로 들어보겠습니다. 계약 대상 자산은 상하이와 심천 300 지수, 계약 유형은 통화 옵션, 행권 가격은 2200 지수 포인트, 만기일은 20 14 년 4 월 세 번째 금요일, 행권 방식은 유럽식이고, 인도 방식은 현금인도이다.
옵션 분류
분류 기준에 따라 옵션들은 여러 가지 분류 방법을 가지고 있다.
기본 자산 유형에 따라 옵션은 스톡 옵션, 주가 옵션, 이자율 옵션, 외환 옵션 및 상품 옵션으로 나눌 수 있으며, 이 중 이자율 옵션, 외환 옵션 및 상품 옵션은 대부분 선물 옵션입니다.
행권 방식에 따라 옵션은 유럽식 옵션, 미국식 옵션, 버뮤다 옵션으로 나눌 수 있다. 유럽식 옵션이란 옵션 구매자가 만기일에 옵션을 행사해야 한다는 것을 의미합니다. 미국식 옵션이란 옵션 구매자가 옵션 만기일 당일 또는 그 이전의 거래일에 행권을 행사할 수 있는 것을 말합니다. 버뮤다 옵션이란 옵션 구매자가 옵션 만기일까지 행사할 수 있는 일련의 시간을 말한다.
계약 유형에 따라 옵션들은 증액옵션과 하락옵션으로 나눌 수 있다. 통화 옵션은 옵션 구매자가 미래의 특정 시간에 특정 가격으로 기본 자산을 매입할 권리가 있음을 의미합니다. 옵션 하락은 옵션 구매자가 미래의 특정 시간에 특정 가격으로 입찰된 자산을 판매할 권리가 있다는 것을 의미합니다.
기본 자산 가격과 행권 가격 간의 관계에 따라 옵션은 실제 옵션, 평면 옵션 및 가상 옵션으로 나눌 수 있습니다. 실제 옵션 (일명 가격 내 옵션) 은 자산가격이 행권가격보다 높은 인상옵션이나 표지자산 가격이 행권가격보다 낮은 하락옵션이다. 평권옵션 (Flat option) 은 평권옵션이라고도 하며, 자산가격이 행권가격과 같은 증액옵션과 하락옵션이다. 가상옵션은 일명 가격외 옵션이라고도 하며, 자산가격이 행권가격보다 낮은 인상옵션이거나, 표준자산가격이 행권가격보다 높은 하락옵션이다.
옵션의 역사
옵션의 발전은 역사가 유구하여 17 의 1930 년대로 거슬러 올라갈 수 있다. 네덜란드의 튤립 사건에서 튤립 재배자와 거래자들은 가격 변동의 위험을 피하기 위해 튤립 구근의 판매 가격을 합의한 뒤 암스테르담 거래센터에 튤립 옵션 거래시장을 형성했다. 1792 뉴욕증권거래소 설립 후 발전한 현대옵션. 당시 옵션장외 거래는 대부분 증액 옵션이었고, 하락옵션은 상대적으로 적었다.
1973 년 4 월 시카고 옵션거래소 (CBOE) 가 정식으로 설립되어 증액옵션계약이 상장되어 시장상제도를 도입해 장내 옵션거래시장의 탄생을 알렸다. 1974 미국 전국 옵션 청산 기관인 옵션 청산 회사 (OCC) 가 설립되었습니다. 65438 부터 0977, CBOE 등이 옵션 계약을 판매하기 시작했다. 1983 년 CBOE 는 세계 최초의 주가 옵션 계약인 CBOE100 지수 옵션 (이후 S & amp； 로 이름 변경) 을 출시했습니다. P 100 지수 옵션), 이로써 옵션 시장의 빠른 발전을 위한 새로운 장이 열렸다. 특히 최근 20 년 동안 장내 옵션 거래는 빠른 성장 추세를 유지해 왔다. 국제증기연합에 따르면 20 13 연말까지 글로벌 상장옵션거래가 50 곳이 넘는 거래소가 성숙한 금융시장과 주요 신흥금융시장을 포괄하고 있다. 장내 옵션 시장의 거래 종류가 갈수록 많아지고 있다. 기본 자산 분류는 주가, 주식, ETF, 이자율, 환율 등을 포함한다. , 상품 선물, 금리 선물, 환율 선물 등을 포함한 주요 선물 계약까지 확장되었습니다.