1. 현물 환율과 미래 환율의 차이는 예상 환율 변화를 반영합니다. 따라서 환율이 변하지 않으면 현물 환율이 미래 환율과 일치해야 합니다. 두 환율이 일치하지 않을 경우 미래의 예상 환율이 변경되었음을 의미합니다. 그러나, 이것은 단지 기대일 뿐, 반드시 정확하지는 않다. 예를 들어 2009 년 6 월 65438+ 10 월 65438+1 2. 미래 환율과 만기 현물 환율의 차이는 예상치 못한 환율 변화를 반영합니다. 미래 환율과 만기 현물 환율의 차이는 미래 환율의 예측이 정확하지 않다는 것을 나타냅니다. 즉 예상치 못한 변화를 반영합니다. 또는 위의 예를 사용하십시오: 2009 년 6 월 65438+ 10 월 65438+ 10 월 0 일 미국 달러의 현물 매입가는 6.84 이고, 1 년 장기 매입가는 6.80 입니다. 이는 1 년 내 달러의 예상 변화가 평가절하라는 것을 의미합니다. 달러화 가격이 6 월 10 과 6 월 1 이 6.87 인 경우, 실제 상황은 달러화 평가절상, 위안화 평가절하, 이는 2009 년 6 월 10 이 예상치 못한 것으로, 예상치 못한 환율을 반영한 것이다 마찬가지로 10 월 달러 가격 6.77 10, 1.2065438 이면 예상치 못한 변화가 이렇게 큰 평가절상입니다.