새로운 세기에 들어선 이래 우리나라의 광의M2 는 빠른 성장세를 보이고 있으며, 금융시장의 유동성은 지속적으로 완화된 상태를 보이고 있다. M2 의 급속한 성장은 중국 신용시장에 느슨한 유동성 환경을 제공하고 은행 신용대출을 통해 주민들의 주택에 대한 잠재적 수요를 효과적인 수요로 전환해 부동산 가격 상승을 촉진했다고 전문가들은 보고 있다. 또한 M2 는 시장에 충분한 유동성을 제공함으로써 부동산 가격에 영향을 미친다. M2 의 증가는 부동산 개발업자가 은행에서 대출을 받을 가능성을 높이고, 잠재 구매자의 유동성 제약이 낮아져 부동산 수요와 새 건물의 투자 결정에 상당한 영향을 미쳐 결국 부동산 가격의 변화로 이어졌다. 중국지수연구원' 부동산중장기 발전동력모델' 연구에 따르면 2009 년 전국 상품주택 판매면적은 9 억 3700 만 평방미터로 전년 대비 42. 1% 크게 증가했다. 이 모델은 정상 성장률이 약 1 1.5% 인 반면 18% 성장률은 2008 년 억제성 수요의 석방에서 비롯된 것으로 나타났다. 각 정책의 영향은 다음과 같다. 초과신용대출이 성장에 기여한 기여도는 6%, 금리는 4%, 감세는 2% 로 각각 약 0.4, 0.24, 0.kloc-0/6 억 평방미터를 증가시켰다. 2009 년 위안화 대출은 9 조 5900 억 위안 증가하여 전년 대비 4 조 6900 억 위안 증가하여 사상 최고치를 기록했다. 그러나 200 1 2009 년 역사 자료에 따르면 화폐 공급이 부동산 시장에 미치는 영향이 뚜렷하며 각종 부동산 대출과 m 2 의 추세는 판매 면적과 가격의 추세와 비슷하며 많은 봉우리와 바닥이 동일하다는 것을 알 수 있다. 계산에 따르면, 다른 요인이 변하지 않는다고 가정할 때, 2009 년 M2 의 빠른 성장으로 분양주택 가격이 9.7% 상승했고, 분양주택 판매면적이 18.8% 증가했으며, 2006 년 5438+0 ~ 2008 년 통화공급량으로 인한 평균 증가는 각각 5.9% 와/KK 였다. 한 전문가가 말했듯이, 결국 집값은 돈의 직접적인 고려이다. M2 가 계속 이렇게 발전하기만 하면 어떤 정책을 내놓아도 집값이 크게 떨어지기 어렵다. 중국 경제 성장의 원동력은' 트로이카', 즉 투자-수출-소비다. 금융위기 이후 수출이 크게 하락하면서 수출구동형 경제 성장이 양수에서 마이너스로 바뀌면서 투자구동형이 수출을 대체하고 경제 성장에 대한 기여율이 87% 를 넘어섰다. 투자 주도에서 정부가 주도하는 투자 기여도는 80% 를 넘고, 정부 투자 자금의 80% 이상은 초과 통화 발행에서 나온다. 여분의 화폐가 은행 체계에 주입된 후, 주로 세 가지 흐름이 있다. 하나는 제조업 생산 분야로 흘러가는 것이다. 둘째, 소비재 시장으로 흘러갑니다. 셋째, 투자 시장으로 흐른다. 제조업이 과잉 생산 능력에 직면한 시장 환경에서 여분의 돈은 소비재 시장과 투자품 시장으로 유입되어 인플레이션과 자산 거품을 초래할 수 있다. 정부는 소비재 시장의 인플레이션이 실업 문제를 해결하기 위한 고된 노력을 상쇄하고 있다는 것을 발견했다. 또는 대다수의 사람들이 인플레이션의 위협을 견디고 실업을 걱정하게 하는 것보다는 소수의 사람들이 자산 거품의 잔치에서 여분의 돈을 나누도록 하는 것이 낫다. (존 F. 케네디, 돈명언) (알버트 아인슈타인, 돈명언)
따라서, 높은 화폐 발행으로 높은 정부 투자를 이끌고, 높은 정부 투자로 국민 경제 고성장을 이끄는' 4 고' 경제 성장 모델의 목적은 높은 실업을 해결하기 위한 것이며, 중앙은행이 갑자기 초과 화폐를 대폭 회수할 수는 없다. 일단 은행체계에서 흘러나온 화폐가 광의통화 M2 의 성장으로 드러나면 갑자기 늦추기가 어렵고, 경제운용에 관련된 이익주체들은 화폐의 홍수로부터 이득을 볼 수 있으며, 미래의 위험 불확실성으로 인해 확실성을 포기할 사람은 아무도 없다.