2008년 상반기 위안화 환율 동향 분석 및 하반기 전망
상반기 위안화 환율은 2008년 상반기 위안화 환율 추세를 이어갔다. 작년. 이 가운데 전체적으로 미국 달러화 대비 환율 절상률이 크게 높아진 반면, 유로화, 일본엔화 환율은 충격 속에 소폭 하락했다. 구체적인 추세는 다음과 같습니다.
1. 미국 달러 대비 위안화 환율은 상승 속도가 처음에는 빠르다가 느려지는 등 일방적인 상승 추세를 유지하고 있습니다. 연초 환율은 달러당 7.3046위안이었고, 상반기말에는 달러당 6.8591위안으로 누적 절상률은 6.1%에 육박했다. 지난해 전체 감사율은 거래소 개편 이후 누적 감사율이 약 17% 수준이다.
2. 위안화의 유로화 환율은 1분기에는 하락세를 보인 뒤 절상되는 추세를 보였으며, 2분기에는 상승 폭이 더 커졌다. , 전반기에는 전반적인 감가상각비가 소폭 감소했습니다. 연초 환율은 1유로당 10.6669위안이었고, 상반기말 환율은 1유로당 10.8302위안으로 1.53%의 평가절하율, 누적 약세율은 7.9%를 기록했다. 거래소 개편 이후 %입니다. 상반기 유로-위안 환율 최고점은 1:11.17, 최저점은 1:10.45로 등락폭은 6.9%로 나타났다.
3. 일본 엔화에 대한 위안화 환율도 하락 후 절상되는 추세를 보였으며, 전체적인 추세는 유로화 대비 환율과 유사하지만 변동성이 더 커졌습니다. 연초 환율은 100엔당 6.4064위안이었고, 상반기말 환율은 6.4468위안당 100엔으로 기본적으로 변동이 없어 2019년 이후 누적 절상률은 11.8%이다. 교환개혁. 상반기 일본 엔-위안 환율의 최고점은 100:6.37, 최저점은 100:7.31로 등락폭은 14.76%였다.
정리하자면, 상반기 위안화 환율 동향의 주요 특징은 미국 달러 대비 위안화 환율의 지속적인 상승세와 다양한 위안화 환율 추세이다. 1분기와 2분기에. 전자의 미국 달러 대비 위안화 환율이 지속적으로 상승하는 것은 주로 미국 달러 대비 위안화가 상대적으로 강세를 유지하고 있기 때문입니다. 후자의 미국 달러 대비 위안화 가치 상승률은 1분기 3.91%에서 2.32%로 떨어졌습니다. 2분기에는 위안화 환율과 일본 엔화의 절상세가 점차 둔화되었으며, 1분기와 2분기에는 위안화가 유로화 대비 3.88% 하락하는 등 뚜렷한 반전세를 보였습니다. 1분기 일본 엔 대비 위안화 가치는 2.26% 하락했고, 2분기에는 1.53% 하락했습니다. 2분기, 상반기 0.7% 감가상각). 이는 주로 국제 시장의 미국 달러 환율 추세와 현재 위안화 환율 형성 메커니즘 간의 상관 관계에 기인합니다. 따라서 상반기 각종 외화 대비 위안화 환율 추이를 분석하기 위해서는 먼저 위안화 환율 추세에 영향을 미치는 근본적인 요인, 즉 위안화 환율 상승을 촉진하는 내부 요인을 살펴보아야 한다. 둘째, 위안화 환율 추세에 영향을 미치는 외부 요인, 주로 미국 달러 환율 추세와 관련된 요인을 살펴봐야 합니다.
1. 위안화 환율에 영향을 미치는 내부 요인
위안화 환율에 영향을 미치는 주요 내부 요인은 세 가지입니다. 첫째, 데이터에 따르면 우리나라의 거시경제 경고 지수는 2019년 5.0에 머물고 있습니다. 상반기 누적 교역량은 전년 동기 대비 10.4%, 수출은 21.9%, 수입은 30.6% 증가했다. 흑자는 전년 대비 11.8% 감소했지만 여전히 990억 3,800만 달러에 이르렀습니다. 이는 중국 경제가 올해 상반기에도 안정적인 상태를 유지했다는 것을 의미합니다. 이러한 성장 추세는 위안화의 지속적인 강세에 중요한 지원 역할을 했습니다. 환율. 둘째, 우리나라의 상반기 인플레이션 압력은 상대적으로 높았습니다. CPI 지수가 하락하기 시작했지만 현재 위안화 금리가 상대적으로 높은 수준을 유지하면서 평균 수치는 여전히 7.9%에 달했습니다. 위안화와 미국 달러 간의 금리차이가 2.14%포인트 반전됨), 이는 인플레이션 억제를 위한 위안화의 지속적인 절상에 대한 시장의 기대를 강화시켜 위안화 환율의 강세를 촉진시켰습니다. 셋째, 6월 말 기준 우리나라의 외환보유액은 1조 8,088억 달러로 전년 동기 대비 35.73% 증가한 280.6억 달러를 기록했다. 전문가들은 지난해 같은 기간보다 143억 달러 늘어난 '핫머니' 유입에 따른 것으로 추정하고 있다. 위안화 절상을 두고 도박을 하려는 압력이 줄어들지 않고 있으며, 이는 위안화 환율의 지속적인 상승에 기여해 왔습니다.
2. 위안화 환율에 영향을 미치는 외부 요인
위안화 환율에 영향을 미치는 외부 요인은 주로 두 가지 측면에서 비롯됩니다. 하나는 미국, 유럽, 일본 및 기타 국가의 또 다른 하나는 국제 시장에서 유로화와 일본 엔화에 대한 미국 달러의 환율 추세입니다.
미국 경제 펀더멘탈 분석에 따르면, 올해 1분기 미국 경제는 0.6% 성장했고, 1~3월 고용실업률은 4.9%, 4.8%, 5.1%를 기록했다. 소비자신뢰지수 역시 3년 연속 하락했다. 4월에는 모두 4년 만에 최저치를 기록했다. 특히 서브프라임 모기지 사태는 미국 정부의 적극적인 개입으로 어느 정도 완화됐다. 미국 경제의 펀더멘털은 개선 조짐을 보였습니다. 4월 제조업 지수는 예상했던 -17.5보다 훨씬 나은 0.63을 기록했습니다. 그러나 미국의 경제 펀더멘탈은 전반적으로 우리나라보다 취약하며, 1분기와 2분기 경제 펀더멘털의 차이로 인해 위안화 환율이 지속적으로 강세를 보이는 중요한 요인이 되었습니다. 미국 경제 펀더멘털이 영향을 미쳐 달러화 대비 위안화 환율의 상승을 이끌었습니다.
유로존과 일본의 경제 펀더멘털을 분석한 결과, 올해 상반기에는 서브프라임 모기지 사태가 유로존과 일본에 미친 부정적인 영향으로 인해 경제성장 기대감이 부진한 것으로 나타났다. 유로존과 일본의 성장률이 지난해 2.6%에서 1.7%로 둔화될 것으로 유럽연합 집행위원회는 전망했다. 올해 1분기 경기호황에 대한 종합적인 평가는 '전진상태'로 명시됐다. 유로존과 일본의 경제 펀더멘털은 상반기에 약세를 보였지만 미국의 경제 펀더멘탈에 비하면 여전히 상대적으로 양호하고 안정적입니다.
1·2분기 미국 경제 펀더멘털의 일관되지 못한 성과와 유로존 경제 펀더멘탈, 일본은 국제시장에서 미국 달러가 유로화 대비 약세를 보인 뒤 안정세를 보였다. 연준은 올 상반기에 4차례 연속 금리를 인하했는데, 기준금리는 1분기에 3차례나 4.25%에서 2%로 인하됐다. 엔화는 모두 금리를 유지했고 미국과 유럽의 금리 격차가 확대되면서 미국과 일본의 금리 격차가 줄어들면서 1분기 들어 미국 달러 환율이 더욱 약세를 보였습니다. 2분기에는 미국 경제가 개선 조짐을 보이면서 연준이 금리 인하 속도를 늦추고 연준이 인플레이션에 더 많은 관심을 기울이면서 시장은 연준의 금리 인하 사이클이 끝났다고 기대하기 시작했다. 금리 인상 사이클에 진입할 수 있으며, 이는 미국 달러의 안정화를 촉진했습니다. 또한, 국제유가와 국제시장 차익거래의 추세도 미국 달러 환율에 일정한 영향을 미칩니다. 국제시장의 미국 달러 환율 추세와 위안화와 미국 달러 환율의 관계가 복합적으로 영향을 미쳐 상반기 위안화와 일본 엔화 대비 위안화 환율의 추세를 이끌었습니다.
하반기 종합 분석:
미 달러화 대비 위안화 환율은 여전히 안정적인 절상세를 유지할 것으로 보이며, 절상률은 2019년 이후 둔화될 가능성이 높다. 올해 상반기에는 4~6% 사이가 될 것으로 예상되지만, 연간 증가율은 작년의 6.9%를 초과하고 10~12% 사이가 될 수 있습니다. 인플레이션 억제와 안정적인 경제 성장 유지 사이의 모순이 커지면서 위안화 가치 상승 속도가 일정 제한을 받게 된다는 점은 주목할 만합니다. 그러나 위안화 환율의 변동성과 빈도, 위안화 환율 위험은 더욱 증폭될 것입니다. 또한, 미국 경제의 변화는 위안화 환율의 양방향 변화에도 더 큰 영향을 미칠 것입니다.
유로화 대비 위안화와 일본 엔화는 여전히 미국 달러 환율 추세에 큰 영향을 받을 것입니다. 현재 상황으로 볼 때 미국 경제의 펀더멘탈은 아직 불황 위기에서 벗어나지 못했지만 개선의 조짐이 보이고 있다. 게다가 올해 하반기는 미국 대선을 앞두고 있어 선거 수요에 부응하고 있다. 정치 상황에서도 미국도 안정적이고 상승하는 경제를 유지하려고 노력할 것이고, 이로 인해 달러화에 영향을 미치게 될 것이며, 하반기 미국 통화정책의 추세는 금리 중심으로 바뀔 가능성이 높습니다. 유럽중앙은행(European Central Bank)이 하반기에 금리를 인상할 수도 있지만 그 규모는 그리 크지 않을 것입니다. 금리정책 요인들은 달러화가 하반기에 안정되도록 뒷받침할 것이며 심지어 유로화와 엔화에 대해서도 평가절상될 수도 있습니다. 이에 따라 하반기에는 위안화 가치가 유로화, 일본엔화에 비해 절상될 수 있으며, 그 정도는 관련 외화에 대한 미국 달러화의 환율 변동과 환율 효과를 복합적으로 고려하여 결정됩니다. 미국 달러 대비 위안화 환율이 절상됐다.