4 분기 연구 보고서
는 22 년 전 세계 전염병의 영향을 받을 예정이다. 세계 경제는 광범위한 경기 침체에 직면하고 있으며, 금융위험사고가 빈번하고, 글로벌 경제와 금융시장의 혼란이 심화되고, 투자 형식이 더욱 복잡해지고, 4 분기 자산구성의 난이도가 크게 높아질 것이다.
3 분기 GDP 성장률은 약 6%, 4 분기에는 약 7% 로 예상된다. 연간 성장률은 3 이고 중앙값은 2.5-3.5 입니다. < P > 의 현재 경제관점은 3 점 < P > 경제가 계속 V 형 반등을 보이고 있다. 외국 유행병이 글로벌 경제에 미치는 영향을 고려하면서, 특히 현재의 글로벌 경기 침체기에 사람들은 금융투자, 공업, 소비에 각종 노력을 기울였다. 경기 침체. 국내 통제가 상대적으로 완벽하다. 이러한 관점에서 볼 때, MG 경기 침체는 세계 경제 문제를 야기할 수 있다. 그 나라도 영향을 받을 것이다. 그러나, 국내 규제의 전면적인 반영으로 경제가 빠르게 반등했다. 이런 상황에서 그 나라는 걸출할 수도 있다. < P > 중국에서의 효과적인 투자가 회복되고 있으며, 4 분기 발걸음이 더욱 빨라질 것이다. 4 분기에는 고정자산 투자와 인프라 투자가 활발해질 것이다. 부동산 투자는 꾸준하고 빠른 성장을 이어가고, 제조업 투자는 2% 이상의 수축률을 유지하고 있다. 전염병이 효과적으로 통제되는 상황에서 상반기에 억제됐던 일일 소비 수요가 더 풀려 소비가 크게 반등할 것으로 보인다. 국제수지는' 쌍흑자' 구도를 유지하고 외환보유액은 계속 성장하고 있다. 22 년 전염병이 발발한 이후 경상수지 흑자는 이미 빠른 성장을 보였다. 우리나라 금융시장의 확대와 개방으로 증권투자자금의 유입이 빨라지면서 직접투자는 기본적으로 균형을 이루고 자본계좌에 소액의 흑자가 나타났다. 앞으로 몇 달 동안 미국으로부터의 중국 수입이 크게 가속화되고 화물무역흑자가 감소할 것으로 예상되지만 서비스무역은 크게 변하지 않을 것이며 국제수지는 전반적으로 쌍흑자 구도를 보일 것으로 보인다. 앞으로 일정 기간 동안 외환보유액은 소폭 증가하는 추세를 유지할 수 있다. < P > 둘째, 위안화 환율이 일정 범위 내에서 변동하여 지속적인 상승세가 약화되고 있다. 3 분기 말부터 4 분기까지 더 이상 달러 지수가 약화되는 주요 요인이 아닐 가능성이 높으며, 달러화에 대한 위안화 상승세도 그에 따라 증가할 것으로 보인다. 약화하다. 인민폐 환율의 최근 추세에 반영된 것이다. 연말까지 달러화에 대한 인민폐의 환율은 6.6 ~ 6.9 범위 내에서 양방향으로 변동될 수 있다.
3. 재정 정책은 더 이상 과체중이 아니며 통화 정책은 안정화되는 경향이 있다. 올해 지방정부가 특별채권을 발행함에 따라 국가재정지출 규모는 이전 기간보다 일시적으로 감소할 수 있으며, 4 분기 적극적인 재정정책이 계속 증가할 가능성은 크게 낮아질 것으로 보인다. 금융시장은 안정을 유지하고 통화정책 기조는 변하지 않는다. 현재, 시장 유동성은 여전히 적당히 느슨한 상태에 있으며, 자본 가격은 좁은 폭 내에서 변동한다. 4 분기에는 통화당국이 MLF 와 LPR 의 금리를 조정할 가능성이 거의 없었고 대량의 유동성을 석방하거나 반환할 조건도 없었다. 올해 말이나 내년 초에는 금융위험을 통제하기 위해 통화정책 조정 창구가 있을 수 있다. 역주기 조정을 가속화하는 발걸음에서 주간 조정으로 전환하고 기조를 강조해야 한다. < P > A 주식투자 < P > 는 현재 국내외 거시경제와 정책환경이 복잡하고 변화무쌍해 4 분기 금융시장의 불확실성이 커지고 있다. 일단 각종 불확실성이 제거되면, 이는 올해 말까지 지분 자산을 배치하는 중요한 시간일 수 있다. 첫 번째 백신은 올해 말에 출시될 것이다. 만약 생산 상황이 낙관적이라면, 그 유행병은 내년 초에 전환점 나타날 것이다. 중국의 거시경제는 서스펜스 없이 계속 개선될 것이다. 내년 초 경제 수치가 반등할 것으로 보인다. 국제수지는 흑자를 두 배로 유지하고, 자본 유입은 가속화될 것이며, 위안화 환율은 계속 상승세를 견딜 것이다. 통화정책을 대폭 조정할 가능성은 크지 않으며, 시장 유동성은 상대적으로 풍족하게 유지될 것이다. 주식 자산 가격의 상승 추세가 올해 말이나 내년 초에 형성될 수 있다는 조짐이 있어 높은 중시를 불러일으켜야 한다. 고정수익투자: 고정수익신탁과 황금거래상품을 적절히 구성할 것을 권장합니다. 은행 재테크 상품의 기대수익은 상대적으로 낮기 때문에 고소득 수준이 필요하지 않은 투자자들에게 적합하다. 동시에, 우수한 채권 펀드 관리자를 찾고 앞으로 더 높은 저위험 수익을 거둘 수 있도록 가능한 한 빨리 마련할 필요가 있다. 이는 전문적인 표준화 채권 관리 능력에 더 크게 달려 있다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 예술명언) 중장기 자산 배분으로 금을 투자할 것을 건의하다. 투자자들은 미국 달러 지수와 금값에 영향을 미치는 중요한 사건 (예: 유럽과 미국의 전염병) 에 충분히 주의를 기울이고 투자 위험을 통제하기 위해 위치를 유연하게 조정해야 한다. 투자자들이 단기 공급 격차가 있을 수 있는 콩, 옥수수 및 기타 품종에 관심이 있다면 주식시장에서 단기 트렌드 기회를 찾는 것이 좋습니다. < P > 환경적 관점에서 볼 때, 유행요인 외에 올해 말에는 추운 겨울이 나타날 가능성이 높다. 전통에 따르면 디목정을 빌릴 수 있습니다. 디모정은 6 명의 자자를 시와 점술을 반복하며 자신을 반복했다. 중국의 농업 형세와 자연재해는 확실히 일정한 주기성이 있는데, 이는 페스트와 재해를 예방하는 데 독특한 의의가 있다. 대지모경의 언어는 이해하기 쉽다. 그것은 고대 중국 근면인의 자연법칙에 대한 총결산이 아닐 수도 있지만, 고대 중국인들의 자연법칙에 대한 탐구로 볼 수도 있다. 그중에서 나는 22 년부터 221 년까지 이 쥐가 첫해가 지났을 때의 가요에 대해 이야기했는데, 그 높이가 빗나갔다. 3 겨울에는 산꼭대기의 묘지를 보는 것이 더 중요하다. 요컨대 겨울은 비교적 춥다. 현대 용어는 라니나 현상이라고 불린다. 간단히 설명하자면 적도 동쪽과 중태평양의 해수면 온도는 계속 유난히 춥습니다 (엘니뇨 현상과는 반대). 이것은 열대 해양과 대기의 * * * 작용입니다. 제품. 위의 논리에 따르면, 우리는 추운 겨울의 개념이 매우 좋아서 몇 가지 일이 발생했다는 결론을 내릴 수 있다. 현재의 유행을 제외하고, 첫 번째 질병은 독감에 대해 경계해야 한다. 두 번째 질병의 유행은 필연적으로 여행, 인터넷 경제 소비, 오락의 영향을 줄일 것이다. 다시 한 번 추측의 여지가 있다. 제 3 기술 군사공업은 현재의 주식시장의 활력을 유지하는 버팀목이다. 물론, 이것은 단지 추측일 뿐이다. < P > 요약 및 전망 < P > 는 미국 대선 이전에 시장이 반등할 공간이 제한적일 수 있습니다. 신용 데이터와 최근의 강력한 수출 성장으로 인해 시장은 경제 기본에 대한 자신감을 갖게 되었지만, 미국 대선 전까지는 전체 시장 위험 선호도가 낮아질 것으로 예상된다. 증액펀드의 관망정서와 펀드가 시장에 대한 신중한 태도로 A 주가 기본면 개선에 대한 피드백이 약해지고 전체 시장 반등이 제한되었다. 최근 유럽 유행의 반등은 자본 시장의 격동을 촉발할 수 있다. 한편, 여론조사의 감소로 트럼프의 조치는 글로벌 자본 시장의 혼란을 가중시킬 수 있다. 1 월의 해외 전염병과 잠재적 지정학적 사건도 계속되고 있다. 자본과 내자가 북쪽으로 발전하는 위험 선호도를 통제하다. 진룽위 이번 주 일요일 평균 거래액 12 억 5 만 위안 (약 1 억 3 만 달러) 을 보면 앤트파이낸셜 IPO 진도가 연기됐지만 대규모 IPO 의 채혈은 시장의 가치를 떨어뜨릴 것으로 보인다. 년。 현재 CICC 및 JD Digital 과 같은 다른 대규모 계획의 IPO 는 여전히 시장 자본에 더 많은 압력을 가하고 있습니다.