광보금리는 모든 공산품과 고정수익 중기채권의 그랜저 원인과 같은 기간 원인이자 상품자산의 같은 기간 원인이다. 광보금리가 고정수익류 장기 자산에 미치는 영향은 같은 기간에 나타나 자산 대체에 더 많이 나타난다. 유동성이 자산 수익에 미치는 영향은 상대적으로 간단하며, 주기성 업계의 권익류 자산, 고정수익류 중기 부채, 상품류 자산의 그랜저 사유이자 같은 기간 원인이다.
확장 데이터:
광범위한 이자율 영향:
해외 시장:
미국 부채 수익률 곡선은 짧고 길다. 단기 미국 부채 금리가 계속 상승하고 장기 미국 부채 금리가 하락했다. 초기 미국 장기 채권 금리가 높은 기업의 주된 원인은 인플레이션 예상 상승과 미국 경제 성장세가 강하기 때문이다. 하지만 최근 발표된 4 월 취업과 임금 증가 비농데이터는 예상보다 낮았고, 인플레이션 기대치를 압박하고, TIPS 지수가 하락하고, 미채 금리가 소폭 하락했다. 단기 금리 상승은 주로 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상, 달러 유동성 등의 요인에 의해 영향을 받는다.
5 월에 열린 FOMC 회의. 회의 성명에서 인플레이션에 대한 묘사가' 2% 미만' 에서' 2% 가까이' 로 바뀌었다는 것은 미국 연방 준비 제도 이사회 내에서 인플레이션에 대한 자신감이 더욱 강화됨을 보여준다. 블룸버그 ·WIRP 에 따르면 6 월 금리 인상은 기본적으로 서스펜스가 없다.
국내 시장:
자금면이 먼저 긴박한 후 느슨해지면 RRR 금리 인하는 자금을 풀어 유동성을 개선할 것이다. 세금의 영향으로 자금은 4 월 18 부터 비정상적으로 조여져 RRR 금리 인하가 본격화될 때까지 1 주일 넘게 계속되었다.
2 단계 시장은 명백하다. RRR 금리 인하로 수익률이 크게 떨어졌다. 통화정책, 감독정책, 중미무역전 등 다양한 요인들의 교란으로 후기수익률은 변동을 위주로 한다. 4 월 17 일 중국 중앙은행이 일부 은행에 대한 RRR 금리 인하 100 의 기준점을 의외로 발표했다. 시장이 얼마나 열정적인지 당일 수익률이 20bp 가까이 급락했다.
RRR 금리 인하 이후 시장을 교란시키는 요인이 늘고 있다. 자금 이상 긴축, 신규 규제 및 대규모 위험 노출 관리 방법 시행, 단기 기관 행동의 영향, 중미 무역 분쟁 미정, 경제 기본면 추이 의혹 등이 포함됐다. 여러 요인의 교란으로 채권 수익률이 진동으로 바뀌었다.
되돌아 보면, 채권 시장의 기본면의 기대반응은 비교적 충분하고, 무역 신용 등 고주파 데이터는 약하지 않고, 은행 재테크는 정비에 바쁘지만, 공급이 증가하고 있으며, 중단단은 여전히 자금면에서 이득을 보고 있으며, 중저급 신용이차위험이 커진다.
어음 수익률이 떨어지다. 4 월 26 일, RRR 의 자금 감축이 점진적으로 이루어지면서 자금면이 완화되기 시작했다. 5 월 자금면은 여전히 완화되어 어음 금리가 2 주 전보다 약간 하락했다. 그러나 어음 금리는 여전히 예금증서, 보통은행채권 등 비교 자산 금리보다 현저히 높다.
재테크 수익률은 짧고 길다. 시장은 새로운 규제를 기다리고 있다. 비표준 자산이 제한되어 채권 시장 수익률이 현저히 하락하고, 제품 순액이 재테크 금리가 점차 하락하도록 강요하고 있다. 그러나 시한이 수동적으로 연장돼 장기 재테크 금리가 서서히 하락했다.