첫째, 옵션 거래의 계약 요소
1. 구매자 또는 투자자 (수취인): 옵션을 구매하는 당사자 또는 권리를 구매하는 당사자입니다.
판매자: 권리를 판매하는 당사자를 나타냅니다.
3. 할증: 구매자가 구매권리를 위해 판매자에게 지불하는 비용을 말합니다. 보험료라고도 합니다. 옵션 프리미엄은 큰 의미가 있습니다. 하나는 옵션 구매자가 겪을 수 있는 최대 손실이 옵션비 내에 있고, 다른 하나는 옵션 판매자가 옵션을 판매할 때 즉시 옵션비 수입을 얻을 수 있다는 것이다. 구매자의 손실이나 판매자의 이윤은 옵션비를 기준으로 하며 초과해서는 안 된다.
4. 거래가격: 매매 쌍방이 약속한 선물거래가격을 말하며, 기준가격이나 계약가격이라고도 합니다.
5. 신고 일자: 옵션 구매자가 상품 계약의 인도 또는 인도를 요구할 경우 사전 결정된 인도 일자 또는 인도 일자 전 어느 날 판매자에게 통지 일자 또는 신고 일자를 통지해야 합니다.
6. 만기일: 옵션 계약의 유효 기간의 종료인 사전 선언된 옵션 계약을 이행해야 하는 사전 결정된 납품 일자 또는 납품 일자입니다. 이 날은' 공연의 날' 이라고도 불린다.
금융시장 옵션거래의 계약 요소는 위와 같지만, 이곳의' 상품' 은 금융상품일 뿐이다.
둘째, 옵션 구성 요소:
(1) 집행 가격 (이행 가격이라고도 함). 옵션의 구매자가 권리를 행사할 때 미리 규정한 표지물의 매매 가격.
(2) 로열티. 옵션 구매자가 지불하는 옵션 가격, 즉 구매자가 옵션을 얻기 위해 옵션 판매자에게 지불하는 비용입니다.
(3) 성과 보증금. 옵션 판매자는 반드시 거래소에 성과 보증금을 보관해야 한다.
(4) 통화 옵션과 풋 옵션. 통화 옵션은 옵션 계약의 유효 기간 동안 집행 가격으로 특정 수의 표지물을 구매할 수 있는 권리를 말합니다. 낙하옵션은 표지물을 판매할 권리를 가리킨다. 옵션 구매자가 목표 가격이 집행 가격을 초과할 것으로 예상했을 때, 그는 증액 옵션을 매입할 것이며, 그 반대의 경우도 마찬가지이다.
셋째, 현재 중국에는 아직 개방옵션도 없고, 실물옵션거래소도 없다. 하지만 일반인은 두 가지 경로를 통해 옵션에 투자할 수 있다.
1, 은행 채널, 은행은 옵션을 매매할 수 있다. 모집 은행 민생은행 등 은행에는 모두 옵션 거래가 있다.
2. 외국 채널: 옵션은 외국의 일부 옵션 거래 플랫폼을 통해 거래할 수 있다.
넷째, 거래 옵션
1, 거래 정의
외환 거래 과정에서 거래 쌍방은 약속된 환율로 미래에 외환을 매입하거나 판매할 권리가 있다.
2. 거래의 이점
옵션 거래는 미래 거래가 현재 가치만 보존하고 미래 가치를 보장하지 않는 결함을 보완한다. 그것은 계약 보유자에게 환율이 그들에게 유리할 때, 그들의 환율 위험 손실을 보험료보다 작거나 같게 하는 조치를 취할 수 있는 유연성을 가지고 있다.
(1) 옵션은 효과적인 위험 관리 도구입니다. 옵션은 선물계약을 기초로 하여 파생물의 파생품이라고 할 수 있다. 따라서 옵션은 현물과 선물 거래의 가치를 보호하는 데 사용될 수 있다. 옵션을 구매하면 추가 보증금의 위험 없이 현물이나 선물의 가치를 보호할 수 있다. 옵션을 판매하면 창고 보유 비용을 낮추거나 창고 보유 수입을 늘릴 수 있다. 실행 가격과 만기 날짜권이 서로 다른 복합적으로 운용되어 서로 다른 선호 헤징자에게 맞춤형 헤징 전략을 제공할 수 있게 되었다.
(B) 옵션은 투자자들에게 더 많은 투자 기회와 투자 전략을 제공한다. 선물 거래에서는 가격에 방향성이 변화해야만 시장이 투자할 기회가 있다. 만약 가격이 변동이 적은 정비기에 처해 있다면, 시장은 투자 기회가 부족하다. 옵션 거래에서는 선물가격이 우시장, 곰 시장, 반정에 있든 투자자들에게 이익을 얻을 수 있는 기회를 제공할 수 있다. 선물 거래는 방향성에 기초할 수밖에 없다. 옵션의 거래 전략은 선물가격의 변화 방향과 선물가격의 변동성을 기준으로 할 수 있다. 투자자들이 다원변동을 바라볼 때, 그들은 stride, stride 등의 거래조합을 구매할 수 있다. 반면 투자자가 공변동성을 보면 위와 같은 전략과 반대되는 작업을 할 수 있다.
(3) 지렛대. 옵션은 투자자들에게 더 큰 레버를 제공할 수 있다. 특히 기한이 짧은 가상 옵션. 선물보증금에 비해 같은 수의 계약은 더 적은 사용료로 통제할 수 있다. 우리는 평옵션을 예로 들어 선물과 비교한다.
넷. 주요 특징
(a) 독특한 손익 구조
주식 선물 등 투자 수단에 비해 옵션의 비선형 손익구조가 다르다.
원가가 1800 원/톤인 선물의 경우 가격이 오를 때마다 창고 손실이 1 원 증가한다. 선물의 공두에 대해서는 상황이 정반대이다.
손익분기점 1800 선물가격의 선물보유손익도는 행권가격이 1800 원이고, 많이 오르는 손익지도입니다. 그것의 만기 손익도는 직선이 아니라 폴리라인이며, 가격이 집행되는 곳에는 각도가 있다. 선물 가격이 옵션 집행 가격보다 낮으면 증액 옵션이 가상 상태여서 만기가 되면 가치가 없다. 옵션의 구매자는 모든 할증 20 위안을 잃게 되지만, 선물가격이 얼마나 떨어지더라도 옵션 구매자의 손실은 증가하지 않을 것이다. 만기가 된 선물의 가격이 1820 원이라면, 증액 옵션은 손익분기 상태에 있다. 선물가격이 옵션행권가격보다 높으면, 이 시점에서 증액옵션과 선물다발의 성질은 동일하며, 증액옵션의 득실과 선물가격의 변화관계가 같은 방향으로 변하기 시작한다.
바로 옵션의 비선형 손익구조로서, 옵션들이 위험관리와 조합투자에서 뚜렷한 우위를 점하게 한다. 각기 다른 옵션, 옵션 조합 및 기타 투자 도구를 통해 투자자는 다양한 위험 수익 조건을 가진 포트폴리오를 구축할 수 있습니다.
(b) 옵션 거래의 위험
옵션 거래에서 매매 쌍방의 권리와 의무는 다르기 때문에 그들은 서로 다른 위험 상황에 직면하게 된다. 옵션 거래자에게 매매 쌍방은 모두 권리금의 불리한 변화의 위험에 직면해 있다. 이것은 선물과 마찬가지로, 커미션 범위 내에서 낮은 가격으로 높은 판매를 하면 평평한 창고가 이익을 얻을 수 있다는 것이다. 반대로, 결손이다. 선물과는 달리, 옵션다발의 위험선은 이미 확정되어 지불되었으며, 그 위험통제는 승수 범위 내에 있다. 옵션 공두의 위험은 선물과 같은 불확실성을 가지고 있다. 옵션 판매자가 받은 프리미엄은 그에 상응하는 보증을 제공할 수 있기 때문에, 가격에 불리한 변화가 있을 때 옵션 판매자의 일부 손실을 상쇄할 수 있다.
옵션 구매자의 위험은 제한적이지만 손실률은 100% 일 수 있으며, 제한된 손실을 합치면 더 큰 손실이다. 옵션 판매자는 로열티를 받을 수 있다. 가격이 불리해지거나 변동률이 크게 오르면 선물가격이 0 으로 떨어지거나 무한히 오를 수는 없지만 자금 관리의 관점에서 볼 때 이 때의 적자는 많은 거래자들에게' 무한대' 에 해당한다. 따라서 투자자들은 옵션에 투자하기 전에 옵션 거래의 위험을 포괄적이고 객관적으로 이해해야 한다.