외환볶음의 난이도는 시장이 강세인지, 헛인지, 반시 운영의 인간성 약점을 극복하는 데 있다. 이를 위해서는 인식을 높이고 기본면과 기술면을 부지런히 연구해야 한다는 지름길은 없다.
추세를 당신의 친구로 만들어 주세요. 변동환율제도 하에서 외환시세는 세 가지, 즉 상승 견적, 하락 견적, 정리 견적밖에 없다. 외환시장에서 전체 시세는 연간 거래일의 약 70 ~ 80% 를 차지하고, 나머지 20 ~ 30% 는 긴 시세나 공시세이다. 시세 정돈에서 투자자는 먼저 정돈 구간을 확정한 다음 상구간에서 팔고, 하구간에서 매입하는 것, 즉 낮은 매입으로 이윤을 얻기 위해 높은 판매를 해야 한다. 위험은 그리 크지 않을 것이다. (알버트 아인슈타인, 도전명언) 투자자가 합리적으로 중지 손실 전략을 실행할 수 있다면 투자 금액을 늘려 더 큰 수익을 얻을 수도 있다.
그러나 시장의 대부분의 사람들은 20 ~ 30% 의 긴 시세나 공시세를 제때 파악해 동종 운용을 희망하고 있다. 주로 동종 조작 이윤이 매우 상당하고, 출국 횟수가 적고, 추가 비용이 크게 절감된다는 것이다. 더욱이, 동종 운영자는 발명가가 아니라 기존 시장 추세에 따라 매매만 하면 되고,' 알기 쉬운' 유형이기 때문에 시장 인사들은' 추세 Trendisyourfriend' 라고 생각한다. 그러나 실제 거래에는 두 가지 문제가 있다. 하나는 시장이 얼마나 많이 하는지, 헛일을 하는지, 아니면 정돈을 할 것인지를 어떻게 구분할 것인가 하는 것이다. 첫째,' 역세 조작' 은 인류가 극복하기 매우 어려운 약점이다. 인간성의 약점을 극복하는 것은 보통 경험을 쌓고 손실을 감당하고 인식을 높여 이뤄질 수 있다. 시장이 여러 마리, 공전, 정돈인지 어떻게 구분할 것인가는 반드시 기본면과 기술면에서 판단해야 한다. 투자자가 외환시장에서 운영할 때 구매자든 판매자든, 기본 전제는 먼저 투자 대상의 미래 가격을 예측한 다음 자신의 예측에 따라 투자 전략과 운영 방향을 결정하는 것이다. 예를 들어, 투자자들이 달러를 엔화에 대해 낙관적일 때, 투자자들은 달러가 여러 시장의 구도를 걷고, 엔화는 공구도를 걷게 될 것이라고 생각하기 때문에 달러를 매입하고 엔화를 팔아야 한다. 즉, 달러 다방면엔의 공방에 서 있어야 한다. 만약 이 예측이 정확하다면, 투자자들은 이익을 얻을 것이다.
데이터 분석을 장악하는 기본면 분석가들은 화폐의 강약이 국가의 경제 상황을 반영한다고 생각한다. 그 강약은 다른 비경제적 요인의 방해로 인해 일시적으로 변동될 수도 있고, 경제 체질과 반대되는 추세도 나타날 수 있지만 장기적으로 볼 때 그 가격은 결국 경제 상황에 상응하는 수준으로 돌아올 것이다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 경제명언) 한 나라의 경제 상황의 좋고 나쁨을 어떻게 측정할 것인가에 대해서는 상대적으로 비교하는 방법을 채택해야 한다. 예를 들어, 1996 에서 미국의 경제 성장률은 3% 로 추산됩니다. 기본면 분석가의 관점에서 볼 때, 이 수치는 달러가 강해야 하는지 약해야 하는지를 판단할 수 없다. 전년도의 경제성장률과 독일 일본 등 주요 국가의 경제성장률과 비교해야 한다. 만약 미국의 전년도 경제 성장률이 2% 였고 독일과 일본의 1996 년 경제 성장률이 약 1.5% 였다면, 3% 의 데이터가 기본분석자에게 제공되는 것은 미국의 경제가 나날이 호전되고 있으며, 그 경제 성장 상황이 독일과 일본보다 낫다는 것이다 기본면 분석가는 이를 외환거래 결정의 지표로 달러를 매입하고 엔화와 마크를 팔았다.
경제 상황을 반영한 데이터, 즉 이른바 경제지표는 경제성장률 외에 무역적자, 예산적자, 화폐공급, 소비가격지수 (소매가격지수), 생산자가격지수 (도매가격지수), 실업률, 주택개방률, 선행지표 등 많은 것을 포함하고 있다. 기본면 분석가가 투입하는 중점으로서 데이터는 정부 관련 부서에서 정기적으로 발표한다. 이런 투자자들은 데이터를 수집하고 분석하며 각 추세의 미래 추세를 판단하는 근거로 비교한다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 기본명언)
이런 분석과 예측이 정확합니까? 효과는 어떻습니까? 주요 국가의 경제 상황을 분석하기 위해 경제 연구 부서를 설립한 국제 투자자들을 볼 수 있습니다. 미국 등 정부기관이 중요한 경제지표를 발표하기 전에 시장의 투자자들은 먼저 외환포지션을 청산하거나 외환포지션을 줄일 것이며, 외환시장은 절박한 적의 분위기를 드러낼 것이며, 은행거래원은 밤을 새워 기다릴 것이다. 경제지표 발표 이후 중생상 출현을 보면 기본면 분석이 외환시장에 결정적인 영향을 미친다는 것을 알 수 있다.
경제지표가 발표되면 통화동향이 영향을 받고 강자가 더 강할 수도 있고 더 약할 수도 있다. 약자는 더 약해질 수도 있고 더 강해질 수도 있어' 경제지표는 시장 추진자' 라는 진실한 묘사를 보여준다. 외환투자자들은 어떻게 이런 영향력 있는 요소를 무시할 수 있을까? 따라서 기본면 분석이 화폐시장의 미래 추세를 예측하는 데 얼마나 옳든 간에, 오랜 기간 동안 기본면 분석은 시장 참여자들이 투자 결정을 내리는 기준이 되었다.
기본 분석은 중장기 추세를 예측하는 데 적합하다. 기본면 분석은 향후 반년, 1 년 또는 2 년과 같은 통화의 중장기 추세를 예측하는 데 사용됩니다. 그러나 금본위와 국제변동환율제가 폐지된 이후 기본면 이외의 요소가 어느 정도 화폐가격에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어 외환시장 규모가 날로 커지면서 외환투자에 참여하는 사람들의 수가 날로 늘어나고 있다. 국제 외환 시장의 일일 거래액은 2000 년 8000 억 달러에서 1996 년 1.995 와 1.2 억 달러로 증가했으며, 그 중 80% 는 약/Kloc-입니다. 투기자들은 매분마다 국제시장에서 장사를 하고, 대량의 장사도 외환시장에 영향을 미친다.
전 국제사회가 점점 개방되고 있다. 마치 지구촌처럼, 국제 자금이 각국을 드나드는 자유도가 점점 커지고 있다. 미국의 CHIPS 와 영국의 CHAPS 와 같은 국제 지불 시스템은 심지어 순간에도 자금 이체를 가속화한다. 국제자금은 날개처럼 뜨거운 돈이 생겨났고, 각국의 통화정책뿐만 아니라 기본면이 반영해야 할 합리적인 화폐가격을 왜곡하여 기본면 분석이 단기적으로 효력을 상실하게 되는 경우가 많다. 이에 따라 외환투자자들은 기본면에 대한 응용을 점차 수정하며 중장기 추세 예측의 도구일 뿐만 아니라 기술 분석 데이터와 함께 투자 결정을 내리고 있다.
외환 동향의 기본면 분석은 유래가 오래되어 교과서에 언급된' 구매력 평가 이론' 이 분명한 예이다. 구매력 평가 이론의 기본 이론은 각국 통화의 가격 관계가 각국이 같은 수량의 화폐로 상품을 구매하는 수량과 직접적으로 관련이 있다고 생각한다. 예를 들어, 미국, 일본, 독일에서 계란, 가치 1 위안, 엔 100, 독일 마크 1.5 원을 사면 추론할 수 있습니다. 그러나, 만약 우리가 이 이론을 현재의 외환가격과 비교한다면, 우리는 화폐가 과대평가되거나 과소평가되는 것을 발견할 수 있을 것이다. 또한, 계산 된 화폐 구매력은 상품 샘플에 따라 다르며, 화폐 가치가 과대 평가되는지 과소 평가되는지, 과대 평가되고 과소 평가되는 비율이 다를 수 있습니다. 예를 들어, 미림증권경제연구부가 제공한 자료에 따르면 4 월 1996 달러의 구매력에 비해 과대평가된 통화는 엔, 독일 마크, 스위스 프랑, 뉴질랜드 달러로 각각 35%, 20%,1입니다. 과소평가된 통화는 파운드, 캐나다 달러, 프랑스 프랑, 오스트레일리아 달러로 각각 20%, 16%, 8% 를 과소평가했다. 오늘날의 외환시장은 이미 고정환율시대에서 벗어났기 때문에 각종 정치경제 소식, 유언비어까지 시장을 뒤흔들기에 충분하다. 구매력 평가만으로 화폐의 적정 가격을 추정하는 것은 분명히 너무 간단하기 때문에 투자자들은 이 이론을 참고로 삼을 수밖에 없다.