1, 미국 국채수익률이 높고 달러 환율도 높다.
많은 투자기관과 투자자들이 보유한 정부 외환보유액과 달러 자산은 미국 국채의 형태로 보유된다. 미국 국채의 수익률이 더 높다는 것은 투자자들에게 더 매력적이라는 의미다. 투자자들이 달러를 추앙하고 자금을 미국 국채로 바꾸면 외환시장에서의 달러 환율이 상승할 것이다.
2. 유럽채무 위기에서 일부 고가는 국채수익률을 올리고 비미화폐는 하락했다.
유럽 채무 위기의 출현은 일부 국가의 빚이 높고 갚을 힘이 없기 때문이다. 미국 금융위기 이전에 일부 유럽 국가들은 새로운 빚을 발행하고 낡은 빚을 상환함으로써 재정지출을 유지할 수 있었다. 하지만 금융위기 이후 국제금융시장 전체의 투자자들은 자신감을 잃었고, 이들 국가가 발행한 새 채권을 매입하는 사람은 아무도 없었고, 낡은 국채시장은 계속 매각했다. 국채본금리를 지불할 수 없게 되고, 국가주권채무는 공신력을 잃고, 국가주권신용등급은 강등된다. 투자자의 투자 의지가 약해 부채 이자를 인상해도 투자자 신뢰를 회복할 수 없어 국채금리 인상이 발생해도 비미화폐가 여전히 하락하는 상황이다.