1920 년대부터 1940 년대까지 미국 벤처 투자는 초기 단계 (비정부 및 비전문화) 에 있었다. 제 2 차 세계 대전 이후 미국의 벤처 투자는 초기 단계에 들어섰다. 벤처 투자 모델이 서서히 형성되고 있다. 이런 패턴은 줄곧 오늘날까지 인용되어 왔다. 존 휘트니, 조지 도리오트, 아서 록은 미국 초기의 걸출한 벤처투자자로 미국 벤처투자의 창설, 전문화 운영, 산업화에 큰 기여를 했다.
휘트니는 제 2 차 세계대전 당시 미 육군 정보부의 대위였다. 그는 프랑스 남부에서 임무를 수행하다가 나치에게 붙잡혔다. 1945 에서 그는 성공적으로 탈출했다. 1945 부터 1956 까지 미국 국무부에서 특수 문화 관계 및 국제 정보 서비스 컨설턴트로 활동하고 있습니다. 1956 년 영국 주재 미국 대사로 재직했다. 그는 제 2 차 세계대전 전에 벤처 투자를 했다. 1946 휘트니 투자 500 만 달러 미국 최초의 사설 벤처투자회사인 휘트니 & 회사), 벤처 캐피탈 활동에 종사. 현재 휘트니는 세계에서 가장 큰 벤처 투자 회사 중 하나이다. 휘트니는 위험자본이 전후 미국 경제 번영에서 중요한 역할을 할 것이라는 것을 충분히 인식하고 있다. 동시에, 그는 벤처 캐피탈의 운영이 복잡한 시스템 프로젝트라고 생각했고, 벤처 투자는 체계적이고 전문적으로 운영되어야 했다. 벤처 투자회사는 반드시 전문 투자 전문가를 채용하여 벤처 투자를 관리해야 하며, 벤처 투자는 신흥 산업을 지원해야 한다. 한편, 휘트니는 사람이 투입되어야 한다고 생각한다. 좋은 생각이나 아이디어가 없다면 훌륭한 창업팀이 없으면 성공할 수 없다. 그는 이렇게 말했습니다. "좋은 아이디어는 한 푼도 없고, 좋은 사람은 너무 적다." 벤처 투자자들이 우수 창업 인재에 대한 중시가 좋은 생각, 좋은 상품을 훨씬 능가하는 것을 알 수 있다. 휘트니는 평생 350 여 개 기업 (예: 컴백) 에 벤처 투자를 제공했다.
1946 년 하버드 대학의 조지 두리트와 보스턴 미국 연방 준비 제도 이사회 랄프 E 프란데스는 미국 최초의 상장 벤처 투자회사인 미국 R&D 회사 (ard) 를 설립하여 과학자들과 연구원들이 벤처 투자를 제공하고
우리 회사의 과학 연구 성과는 아주 빠르게 상업화되어 시장에 진출했다. 두리트는 벤처 투자회사가 창업자에게 벤처 투자를 제공하는 것만으로는 충분하지 않을 뿐만 아니라 기술 및 관리 측면에서도 일련의 도움을 제공해야 한다고 생각한다. (윌리엄 셰익스피어, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처) 그의 의견으로는, 자산 부가가치는 단지 보답일 뿐, 최종 목표는 아니다. 그는 벤처 투자자들의 최종 목표나 임무가 혁신적인 기업가와 혁신적인 기업을 만드는 것이라고 생각한다. 미국 R&D 는 디지털 장비 회사에 벤처 자본을 제공했다.
아서 록은 벤처 투자자의 또 다른 파이오니아이다. 그는 종종' 벤처투자자의 교무장장' 이라고 불린다. 그의 창조적 경계는 제한된 파트너와 일반 파트너의 책임 범위와 투자 수익 공유를 정했다. 동시에 벤처 투자는 제품뿐만 아니라 좋은 생각을 가진 우수한 인재 (특히 젊은 엔지니어) 를 지원한다고 판단했다. 아서 록은 애플 컴퓨터 회사 등 회사에 벤처 투자를 제공한다. 이들의 모든 관점은 현재 미국 벤처 투자 모델의 중요한 부분이 되어 미국 벤처 투자 회사의 주요 조직 구조, 벤처 투자 방향, 벤처 투자 운영 모델 및 벤처 투자 목적의 토대를 마련했습니다.
1950 년대에 미국 정부는 소기업을 지원하기 위해 아이젠하워 대통령의 건의로 1953 에서' 소기업법' 을 통과시켜 소기업관리국 (SBA) 을 설립했다. SBA 의 기능은 가능한 한 중소기업의 이익을 지원, 지원 및 보호하고 중소기업에 컨설팅 서비스를 제공하는 것입니다. SBA 는 중소기업에 직접 대출을 제공하고 중소기업이 은행에서 대출을 받을 수 있도록 중소기업에 은행 보증을 제공합니다. 또한 중소기업은 정부 구매 주문서 및 관리 및 기술에 대한 도움과 교육을 받을 수 있습니다. SBA 는 1953 년 개업 이후 1280 만명의 중소기업에 직접적이고 간접적인 도움을 제공했으며, 현재 SBA 가 중소기업에 발행한 총 대출액은 250 억 달러이다. 1958 년 투자법을 통과시켜 중소기업 투자회사 (SBIC) 프로그램을 설립했다. SBA 의 허가로 SBIC 는 중소기업에 장기 대출을 제공하고 정부의 우대 정책을 통해 고위험 중소기업에 지분 투자를 하는 사설 벤처 투자 회사가 될 수 있습니다. 현재 SBIC 는 이미 미국 벤처 투자회사 가문의 중요한 회원이 되었다.
1970 년대 말부터 90 년대 초까지 미국의 벤처 투자는 발전기에 접어들었다. 1970 년대 말, 대부분의 미국인들은 벤처 투자가 신흥 산업이며 미국 경제 발전의 중요한 동력원이라는 것을 깨달았다. 미국 정부도 벤처 투자에 유리한 일련의 세금 우대 정책과 장려법을 신속히 제정했다. 그중 가장 중요한 법안은' 자본수익세법 감소' (TCGRA),' 직원 퇴직소득보호법' (ERISA),' 소기업 투자인센티브법' (SBⅱA IIA) 이다. 직원 퇴직 소득 보호법은 처음으로 연금이 벤처 투자에 진입하고 기타 고위험 투자를 할 수 있도록 허용함으로써 연금이 벤처 투자에 참여할 수 있음을 법적으로 확인한다. 소기업 투자 인센티브법' 과' 직원 퇴직 소득 보호 자산계획법' 은 벤처 투자 운영을 크게 간소화하고 양로기관이 벤처 투자회사의 유한파트너가 될 수 있도록 법적으로 규정하고 있다. 따라서 벤처 투자 회사는 벤처 투자에 대한 제한된 파트너십을 보다 쉽고 빠르고 효율적으로 구축할 수 있으며, 신흥기업에서 벤처 투자를 더욱 쉽고 빠르고 효율적으로 할 수 있습니다.
1990 년대 말, 정보기술의 진보, 특히 인터넷의 출현은 미국 벤처 투자업에 큰 활력을 불어넣었다. 이후 미국의 벤처 투자는 빠른 성장기에 접어들었다. 미국에 투자한 벤처 자본은 1983 의 40 억 달러에서 1986 의 300 억 달러 (1983 의 7.5 배),/kloc-0 으로 빠르게 증가했다 2000 년 1996 설문 조사에 따르면 654380 억 달러 (총 벤처 자본의 3%) 만이 초기 기업에 투자한 것으로 나타났습니다. 그러나 정보기술이 발달하면서, 특히 인터넷의 응용에 따라 이런 투자 모델은 빠르게 변화하고 있다. 프라이스워터하우스쿠퍼스 보고서에 따르면 1998 부터 4 1% 의 벤처 투자가 초창기 (개념 또는 종자 기간이라고도 함) 와 조기 기업으로 진입해 그해 벤처기업 (벤처투자가 지원하는 기업) 수의 50% 를 차지했다 벤처 투자는 미국 경제에 큰 영향을 미쳤는데, 미국 경제 활력의' 연소제' 와 경제 발전의' 엔진' 이라고 할 수 있다. 벤처 투자는 수많은 새로운 일자리를 창출했다. 예를 들어, 1950 년대 중반에는 미국 실리콘 밸리가 여전히 약 6 억 5438 억+농민에 불과한 외진 농촌 지역이었습니다. 일부 벤처투자 지원 기업 (예: 인텔사) 이 이곳에 정착함에 따라 1960 년대 중반에는 실리콘 밸리의 취업자 수가 27 만여 명으로 늘어났다. 1984 에 이르면 취업자 수가 75 만명에 달하고 매년 4 만개의 일자리가 새로 생긴다. 쿠퍼 & amp；; Ly brand 의 연구에 따르면 1992 부터 1996 까지 벤처 투자 지원 기업은 매년 직원 40% 를 늘리고 대기업은 매년 2.5% 를 감원한다. 동시에 벤처 투자는 제품 혁신을 가속화하여 생산성을 크게 높이고 수출 무역을 개선하며 무역 적자를 줄였다. 벤처 투자는 수천 개의 거대 기업 (예: Microsoft, Intel, Cisco, Yahoo 등) 을 창출했습니다. ) 그리고 미국에서 매우 역동적인 경제를 만들었습니다. 차트 1 미국 벤처 투자의 발전 단계에 대한 간략한 개요.
현재 미국에는 약 5,000 개의 벤처투자회사가 있으며, 2000 년 벤처투자액은 688 억 달러로 세계 1 위를 차지하며 글로벌 벤처투자 시장의 약 72% 를 차지하고 있는 것으로 추산된다. 서유럽의 벤처 투자도 일찍 시작되어 주로 영국, 프랑스, 독일에 집중했지만, 그 발전 속도는 미국보다 훨씬 낮았으며, 현재 2 위, 약 20% 를 차지하고 있다. 현재 경제의 세계화에 따라 미국의 많은 벤처 투자회사들이 다국적 벤처 투자를 시작했다. 이스라엘에 이어 아시아 태평양 지역이 그들의 투자 초점이 되고 있다. 세계 각국 정부는 벤처 투자가 국민 경제 발전에 미치는 중요성을 점점 더 인식하고 있다. 이 가운데 이스라엘 인도 싱가포르 한국 등이 있다. 예를 들어 싱가포르 경제개발국 (EDB) 보고서에 따르면 1999 년 말 현재 싱가포르는 100 억 달러 이상의 위험자본을 설립했다. 중국의 벤처 투자는 1980 년대 중반에 시작되어 싱가포르와 거의 같은 기간에 시작되었다. 그러나 벤처 자본의 부족, 효과적인 퇴출 채널 부족, 전문 벤처 투자 관리자 및 전문화 운영 부족, 해당 정책 규정 부재로 벤처 투자를 장려하고 있기 때문에 1980 년대에는 더디게 발전해 왔습니다. 1990 년대에는 뚜렷한 발전 추세가 나타났다. 현재 중국에는 약 100 개의 벤처 투자회사가 있으며, 약 40 개의 외국 벤처 투자회사가 중국 시장에 진출한다. 그러나, 중국의 벤처 투자업계는 여전히 정책이 기울어져야 하며, 빠른 시일 내에 설립되어 빠르고 건강하게 발전할 수 있도록 해야 한다.