그러나 우리나라 중소기업 금융제도의 신용구축 부족과 기업발전을 위한 대외경쟁환경 악화로 인해 신용보증, 벤처캐피탈 제도 등의 운영효과가 저하되고 있다. 최근 몇 년 동안 처음 설립된 중소기업 이사회는 원래의 설계 의도와 많이 다르며 중소기업의 자금 조달 어려움 문제는 아직 해결되지 않았습니다.
불완전한 통계에 따르면 2004년 말 현재 전국 보증기관은 4000여개에 달하며, 2004년에 새로 등록된 보증기관은 1만개에 이른다. 중소기업 신용보증기관은 전체 보증기관 수의 약 1/3을 차지하고 있다. 2004년 말까지 전국적으로 약 65,438+0,200개의 중소기업 신용보증기관이 있었고, 보증기금으로 350억 위안 이상을 조달했으며, 각 평균 보증액은 2,900만 위안이고, 누적 융자액은 50,000위안이 넘습니다. 중소기업 보증금액은 65억4천380만 위안을 초과한다. 누적 배율은 약 1:2.5이다. 2004년에는 약 400억 위안이 중소기업에 지원됐다. 2004년 우리나라 각종 금융기관의 대출잔액은 17조7000억위안이었고, 보증회사가 중소기업에 제공한 대출액은 그해 전국대출잔액의 2.2%에 불과했다. 중소기업 보증인은 전체 중소기업 수의 약 12%에 불과합니다. 보증 회사의 운영 관행을 보면 기업 대출 보증의 위험은 일반적으로 3년 이후부터 나타나기 시작합니다. 중국 중소기업 신용보증제도는 2000년에 확립됐다. 대부분의 회사는 3~4년 정도 되었습니다. 이제 위험은 최고조에 도달했습니다. 일부 보증업체를 대상으로 조사한 결과 3년차 손실률이 15%가 넘는 보증업체가 많다. 운영 및 재정적 어려움으로 인해 보증회사는 주식시장 투자 등 다양한 사업에 참여해야 하거나, 비중소기업 자금조달에 좀 더 집중해야 하고, 보증회사의 일부 보증자금도 관리해야 합니다. . 중소기업 신용보증회사의 운영 방향은 당초 설계 의도에서 크게 벗어났다.
과기부 통계에 따르면, 2004년 중국 내 253개 기업이 중국 및 해외 벤처 캐피털 기관으로부터 6억5438만달러+2690만달러의 투자를 받았는데 그 규모는 8463억달러(7073억위안)에 불과하다. 2004년 기준 8,463억 달러에 해당) 전체 고정자산 투자의 0.15%입니다. 투자 대상은 주로 개발 중기 및 후기 단계의 중소기업이며, 그 중 33.4%가 집적 회로 첨단 기술 기업에 집중되어 있으며, 약 30개 전통 산업 기업이 투자를 받았습니다. US$654.38+7,800만 달러로 654.38+04%를 차지합니다. 동시에, 출구 메커니즘의 부족으로 인해 현지 벤처캐피탈 회사의 발전이 더디게 진행되었습니다. 2004년 중국 전체 벤처캐피털 투자의 25% 미만이 현지 벤처캐피털에서 나왔습니다.
자본시장 건설 측면에서 중국은 2004년 중소기업위원회를 출범시켰다. 현재 중소기업 이사회에 상장된 50개 회사가 시장에서 6,543억 8천만 위안 이상을 조달했습니다. 그 중 33개 기업은 독립적인 지적재산권을 보유한 첨단기술 중소기업으로, 증권시장에서 총 90억 위안 이상의 자금을 조달했는데, 이는 50개 기업이 조달한 총 자금의 75%를 차지한다. 중소 보드 상장회사.
따라서 실무적인 관점에서 볼 때 우리나라의 중소기업 자금조달 제도는 구축된 기간이 짧은 편이고, 중소기업에 대한 자금조달 지원을 효과적으로 제공하기까지는 오랜 시간이 걸릴 것으로 보인다. 중소기업. 따라서 우리나라 중소기업 금융플랫폼의 구축과 초기 운영 이후에는 서구의 중소기업 금융제도를 참고하여 우리나라 중소기업의 금융제도와 금융정책을 재고할 필요가 있다. 우리나라 중소기업의 자금 조달 문제에 대한 보다 효과적이고 현실적인 해결책을 찾기 위해 노력합니다.
기존 국내외 중소기업 자금조달 경로 비교
해외 중소기업의 자금조달 방식을 연구한 결과, 오늘날 선진국에서도 은행 및 정부 주도로 구축된 중소기업 금융 서비스 시스템을 통해 중소기업에 제공되는 금융 서비스는 전체 중소기업 금융에서 여전히 매우 낮은 비중을 차지하고 있습니다. 미국을 예로 들면, 정부의 중소기업 금융정책은 정부 서비스 메커니즘과 자금 측면에서 지원을 제공할 뿐만 아니라 중소기업청을 통해 거시적 통제 정책을 수립하여 민간자본을 유도하고 있다. 중소기업에 대한 투자를 장려하고, 민간대출을 지원 및 장려합니다. 따라서 자기저축과 친구 및 가족으로부터의 대출이 여전히 중소기업 자금의 주요 재원으로 남아 전체 자금의 58%를 차지하고, 상업 대출과 정부 지원 투자 회사가 중소기업에 제공되는 자금의 29%를 차지하며, 직접 대출이 제공됩니다. 중소기업청에서만 65,438+0%를 차지합니다. 그리고 우리가 평가하는 증권시장금융(GEM)은 약 4%에 불과합니다.
2002년 북경대학교 중소기업 센터의 조사에 따르면 300개 표본 중소기업의 창업 및 지속적인 운영을 위한 자금 조달 중 65.2% 이상이 중국에서 나온 것으로 나타났습니다. 본인이 저축했고 31.3%는 친척과 친구로부터 대출을 받았습니다. 실제로 은행에서 대출을 받은 경우는 3.5%에 불과했다. 한편으로는 금융기관과 자본시장에서 중소기업의 자금 조달 비율을 높여야 하지만, 다른 한편으로는 은행 시스템 개혁에만 의존하면 급속한 성장이 가능하다는 점도 분명히 깨달아야 합니다. 보증회사의 발전과 자본시장의 개선은 가까운 미래에 우리나라에서 중소기업의 창업과 발전에 따른 자금조달 문제를 근본적으로 해결하는 것은 불가능합니다.
중소기업이 자금조달에 어려움을 겪는 이유
중소기업이 자금조달에 어려움을 겪는 이유에 대해서는 많은 논의가 있다. 우리 연구에 따르면 중소기업이 금융기관으로부터의 자금 조달이나 직접 자금조달(즉, 외부 자금조달의 어려움)에 어려움을 겪는 근본적인 이유는 금융신용에 있다. 금융 신용은 상환 약속을 이행하려는 욕구, 능력 및 행동으로 정의될 수 있습니다.
상환 이행 욕구는 중국 전통 문화의 신용에 대한 이해, 즉 정직과 신뢰에 더 가깝고 실제로 접촉한 대부분의 중소기업은 의심할 여지 없이 우수한 전통 품질을 보유하고 있습니다. 정직과 신뢰의.
그러나 좋은 상환 열망이 항상 실제 상환 능력이나 행동으로 이어지는 것은 아닙니다. 우리나라 중소기업은 대부분 단순가공, 제조업, 서비스업에 속해 핵심경쟁력이 부족하여 환경오염도가 높고 노동력이 저렴한 산업체인 최하위에 있는 기업이 많다. 국가가 환경보호와 산업규제 정책을 시행하면 가장 먼저 피해를 보는 것은 중소기업이다. 동시에 중소기업의 발전은 외부 경제 환경과 경제 순환에 크게 의존합니다. 중국과 외국의 경험에 따르면 경기 침체 때마다 가장 큰 피해를 입은 기업은 중소기업입니다. 1980년부터 1990년까지 일본의 경기침체 기간 동안 많은 대기업도 큰 타격을 입었지만 중소기업의 약 70~80%가 경영난을 겪으며 대출금을 상환하지 못했습니다. 이는 결국 2001년 일본신용보증협회가 파산하는 결과를 가져왔다.
중국에서는 중소기업의 부도율도 매우 높다. 2003년 북경대학교 중소기업센터에서 우리나라 특정 지역의 중소기업 현황에 대한 통계를 작성했는데, 설립된 지 3년 이상 된 기업이 전체 기업 수의 20%를 넘지 못했습니다. 기업. 중국의 개혁개방 초기에는 심각한 시장 부족으로 인해 중소기업의 성공률이 높았으며, 가장 큰 제약은 재정적 제약에서 비롯되었습니다. 현재 중국 경제는 판매자 중심 시장을 특징으로 하는 포괄적인 상대 흑자 경제에 진입했습니다. 중소기업 창업비용과 시장경쟁 강도가 크게 높아졌고, 중소기업 창업 실패율도 높아졌다. 따라서 중소기업의 상환의사가 양호하더라도 위와 같은 요인으로 인해 상환능력에 객관적인 제약이 있는 경우가 있다.
상환 행위를 판단하는 가장 좋은 기준은 과거 상환 기록입니다. 우리나라 사회 신용 시스템의 발전이 늦어지면서 금융 기관은 기업 신용 행위를 조사할 때 필요한 데이터 지원이 부족합니다. 이는 금융 기관이 중소기업에 대출을 제공할 수 없는 이유이기도 합니다.
신용 부족(엄격히 말하면 관련 신용 정보 부족)은 상업 신용이 높은 모기지를 요구하는 기본 이유입니다. 정보 비대칭으로 인해 금융 기관은 대출 회사의 신용 욕구, 능력 및 행동에 대한 모든 정보를 완전히 이해할 수 없습니다. 프로젝트 평가에 있어서 금융기관은 프로젝트의 좋고 나쁨을 판단할 능력이 없거나, 프로젝트의 좋고 나쁨을 금융기관이 판단하는 것이 비경제적이다. 경제적으로 간단한 유일한 방법은 모기지를 얻는 것입니다. 또한, 외부 경제 환경과 국가 거시 통제 정책의 영향을 받아 상업 은행은 특히 중소기업에 대한 자금 조달 측면에서 담보 요구 사항을 강화해야 합니다. 중소기업에 대한 담보 부족으로 인해(더 깊은 이유는 자산 소유권을 결정하는 관련 법률 시스템이 부족하기 때문), 많은 보증 회사는 운영 중에 개인 신용과 회사 신용을 연결해야 합니다. 회사는 대출금을 상환할 수 없고, 개인은 무한 책임을 지게 되는데, 이는 현대 기업 시스템의 유한 책임 회사의 정의에 어긋납니다. 기업이 일정 규모에 도달하면 운영이 불가능해집니다.
이 때문에 많은 학자들은 중소기업의 자금조달을 촉진하기 위해 소위 중소은행 발전을 제안해 왔다. 현재 신용 상황에서는 중소기업 은행이 중소기업의 자금 조달 문제를 완전히 해결할 수 없습니다. 이들의 생존과 운영은 오늘날의 많은 보증회사와 같을 것이며(사실 넓은 의미에서 기존 보증회사는 대출은행이고 예금수취 기능이 없음) 현재의 보증회사가 직면한 딜레마에 빠지게 될 것이다. .
중소기업의 자금조달 어려움을 완화하기 위한 현행 정책 권고
한편 미국 등 선진국과 비교하면 중국의 외생 중소기업은 규모의 기업 금융에는 여전히 발전의 여지가 큽니다. 결국, 우리나라 중소기업의 창업과 자금조달에 있어서 개인저축과 민간대출의 비중이 너무 높습니다. 한편, 현행 신용제도의 단점으로 인해 민간 중소기업 은행을 개설하는 것은 현재 중소기업의 자금 조달 문제를 해결하는 효과적인 방법이 아닙니다.
따라서 현재 중소기업 자금조달 상황을 고려해 정부가 기존 중소기업 자금조달 시스템을 지속적으로 개선하는 동시에 정부가 다음과 같은 조치를 취해야 한다고 제안한다. 다음 두 가지 측면에서 노력을 강화합니다. 가능한 한 빨리 개인 신용 기반 금융 확립을 촉진합니다. 기본 신용 시스템, 정책 제한 완화, 관련 법률 및 규정 제정, 합법적인 민간 대출 허용 및 보호는 현재의 상황을 완화하는 중요한 방법입니다. 중소기업의 자금조달 어려움.
1. 개인신용을 바탕으로 한 학점제도 구축을 추진한다.
학점제도 구축에 있어서 우리나라는 수년간 학점제도 구축을 추진해 왔다.
효과가 크지 않은 이유는 진정한 의미의 신용보고를 이룰 수 있는 완벽한 법적 근거가 없기 때문이다. 우리나라의 많은 신용 기록은 여러 부서에 분산되어 있습니다. 통일된 법률과 운영기준이 없기 때문에 관련 부서에서는 신용보고를 누릴 수 없습니다. 동시에, 신용정보 공유 시 개인정보 및 영업비밀을 어떻게 보호해야 하는지에 대한 법적 체계도 부족합니다. 따라서 하루빨리 관련법규를 개선해야 하며 그렇지 않으면 신용보고체계가 확립될 수 없다. 동시에 신용정보의 구성에 있어서 기업의 파산보호로 인해 사업자는 채무를 회피하기 위해 역선택을 하고 관련 법률제도를 활용하여 의도적으로 파산하게 된다. 따라서 개인신용정보를 기반으로 한 기업신용정보가 먼저 구축되어야 한다. 개인은 전체 신용 시스템의 기본 세포이며 기업은 유기체의 조직과 동일합니다. 모든 신용 보고 시스템은 개별적으로 이루어져야 합니다. 지난 몇 년간 신용 시스템 구축의 시범 실시에서 일부 도시에서는 개인 신용 시스템을 먼저 구축하기로 선택했고, 일부 도시에서는 기업 정보 시스템을 구축하기로 결정했습니다. 실제 결과는 전자가 후자보다 낫다는 것을 보여준다.
2. 합법적인 민간 대출을 허용하고 보호하기 위해 정책 제한을 완화합니다.
정부는 민간 대출 및 민간 자금 조달에 대한 제한을 완화하고 관련 법률을 제정하여 채권자 보호와 민간 대출 채무자에 대한 법적 제약 및 처벌 메커니즘을 명확히 하며 합법적인 비공식 자금 조달 경로를 허용하고 보호해야 합니다. . 존재와 발전. 금융 이론의 관점에서 볼 때, 가족, 친구 체인 및 커뮤니티 체인으로 특징지어지는 관계 대출 및 관계 대출은 정보 비대칭 조건 하에서 중소기업의 금융 모델에 더 잘 적응하고 만족시킬 수 있으며, 이를 통해 소규모 기업의 발전을 더 잘 촉진할 수 있습니다. 그리고 중소기업. 그 중 널리 사용되는 상호보증과 개인재산 완전저당권도 신용부족과 정보비대칭을 해결하기 위한 중요한 형태이다. 원시적이지만 효과적입니다.
우리나라는 중소기업 발전에 있어서 노동집약적 모델은 중소기업의 외부자금 의존도를 낮출 뿐만 아니라 사회적 흡수력도 약화시킨다. 자금. 또한, 우리나라 중소기업은 환경적응력과 생존력이 강해 자금난 등 외부적 부정적 요인에 따른 부정적 영향을 약화시킨다. 중국 실물경제 발전에서 흥미로운 현상은 이론계에서는 중소기업의 자금조달 어려움을 해결해야 한다는 요구가 점점 더 커지고 있는 반면, 중소기업은 대외 자금조달 어려움으로 인해 발전이 둔화되지 않았다는 점이다. 중소기업은 경제성장, 고용, 금융, 조세 분야에서 막대한 공헌을 해왔으며, 우리나라 경제와 사회 발전의 중요한 원동력이 되었습니다. 중요한 이유 중 하나는 대규모의 비공식적 내생적 민간 금융이 존재한다는 것입니다. 우리나라의 기존 금융 규정 및 정책은 민간 상업 대출을 금지하고 있습니다. 그러나 실제 경제 운영에 있어서 많은 경제 발전 지역의 민간 대출과 고금리 대출은 공공연한 비밀입니다. 많은 민간 중소기업과 지역의 경제 발전이 이러한 자금 조달 방법에 의존하고 있습니다. 이는 우리나라의 많은 중소기업이 외부 자금 조달 채널이 부족함에도 불구하고 건강하고 빠르게 발전할 수 있는 중요한 이유이기도 합니다.
해당 시스템과 규정이 부족하여 많은 민간 기업이 민간 대출로 인해 법적 분쟁에 직면해 있으며, 그 중 최근 가장 영향력 있는 사례는 Dawu Group 금융 사건입니다. 법원 판결에 따르면 국가는 수익성 있는 민간대출을 위장하여 인정하고 허용했다. 물론 과거에도 사채를 이용한 악의적인 금융사기 사례가 많았습니다. 이러한 사건의 근본 원인은 불법 대출을 정의하고 민간 합법적 대출을 보호하기 위한 명확한 법적 조항이 부족하기 때문입니다. 따라서 민간 대출 및 금융을 자유화하는 것은 위험을 제거하는 데 도움이 될 수 있으며, 신용 시스템 및 신용 부족을 전제로 하는 우리나라 중소기업과 민간 기업의 자금조달 어려움을 완화하는 중요한 방법입니다.