가산법 특별평론가 양빙칭:
많은 사람들의 눈에는 회사가 상장되어야만 그 회사가 강하다는 것을 증명할 수 있습니다. 더 나은 가시성, 더 나은 자금 조달 채널 등을 포함하여 상장하면 많은 이점이 있는 것이 사실입니다. 그러나 일부 강력한 기업은 상장하지 않겠다고 주장하고 있으며, 이전에 상장된 많은 기업은 비상장으로 전환되어 상장폐지되었습니다. 간단히 말하면, 시장 인지도가 높고 현금 흐름이 충분한 기업의 경우 상장의 장점이 그다지 명확하지 않을 수 있으며 단점이 더 많을 수도 있습니다. 결국 상장이란 모든 의사결정과 재무정보를 모든 주주에게 공개해야 함을 의미하며, 이는 기본적으로 기업의 경영권과 경영전략에 대한 완전한 공개를 보장하기 어렵습니다. 또한, 상장기업의 주주들은 단기적인 이익만을 지나치게 추구하는 경향이 있어 경영진이 수립하는 회사의 중장기 발전계획에 장애가 될 수 있습니다.
누구에게나 잘 알려져 있지만 시장에 상장되지 않은 기업도 있습니다.
1. IKEA
IKEA의 창립자인 Kamprad는 20세기 가장 위대한 기업가 중 한 명이었습니다. 그는 한때 이렇게 말했습니다. IKEA는 결코 상장 기업이 되지 않을 것입니다. Kamprad의 공식적인 설명은 일단 상장되면 주주들은 필연적으로 더 빠르고 더 많은 수익을 요구할 것이며 이는 IKEA의 장기 목표와 운영을 바꿀 것이라는 것입니다. 그는 또한 IKEA가 상장 회사라면 수익의 약 30%를 할당해야 한다고 인정했습니다. 상장되지 않은 경우 이 자금은 모두 회사의 비상사태에 대비하는 적립금이 됩니다.
2. 암웨이
암웨이의 비상장 결정은 장기적인 발전을 고려한 것이며, 암웨이의 재무상태는 매우 양호하여 상장을 통해 자금을 조달할 필요는 없습니다.
3. 화성
화성의 MM, Snickers, Dove, Green Arrow, Yida는 물론 고양이와 개를 좋아하는 사람들에게 친숙한 Baolu, Weijia도 모두 훌륭합니다. 제품. 마스는 비상장회사로 기업 경영의 독립성과 이익에 대한 완전한 통제를 위해 상장되지 않습니다.
4. 화웨이
국영 기업의 대표자. 화웨이의 리더인 런정페이(Ren Zhengfei)는 회사가 성장하는 동안 7만명 이상의 사람들에게 분산되어 있어 상장 요건을 충족하기 어려웠습니다. 또한 화웨이의 현금 흐름은 매우 우수했습니다. 일방적으로 기업 규모를 추구하므로 결코 공개되지 않습니다. 그렇지 않으면 주주를 만족시키기 위해 최선을 다해 고객에게 서비스를 제공할 수 없습니다.
5. 라오간마
네티즌들은 '라오간마' 타오화비를 중국에서 가장 섹시한 여성으로 꼽고 있다. 타오화비의 교육 수준은 높지 않기 때문에 당연히 상장과 자금조달로부터 격리됩니다. Tao Huabi는 다음과 같이 말했습니다. "나는 상장하지 않기로 결심했습니다. 일단 공개되면 모든 것을 잃을 수 있습니다. 공개하는 것은 사람들의 돈을 속이는 것입니다. 돈이 있으면 가져갈 수 있고 돈을 가두어 놓고 오라고 요청할 수 있습니다. 그리고 때가 되면 돈이 빠져나가기 때문에 나는 빚을 갚으러 왔으니 그러지 않을 것이다. 그래서 정부 관계자가 나에게 상장에 관해 이야기하면 나는 이렇게 말한다. 돈을 달라고 하면 안 받고, 목숨을 구해준다는 전설적인 이야기.
우선 주식시장은 유동성과 자금을 제공하여 경제에 봉사합니다. 상장회사가 상장을 원하는 이유는 다음과 같습니다.
첫째, 자금 조달, 이것이 주요 목적입니다! 상장함으로써 사업 운영을 위해 주식 시장에서 더 많은 자금을 얻을 수 있습니다.
둘째, 홍보입니다. 회사가 상장되면 많은 사람들이 매일 관심을 갖게 될 것입니다. 입만 열면 상장기업은 늘 기분이 좋다.
와하하, 화웨이, 라오간마 등 막강한 기업은 막강하기 때문에 돈이 전혀 부족하지 않다. 돈이 부족하지 않은데 왜 상장해야 하는가? 홍보도 필요없고 매일 보실 수 있어요!
동시에 상장되면 주식을 보유한 모든 사람이 귀하의 주주가 됩니다. 이때 규제 요구로 인해 재무 보고서를 공개해야 하며 심지어 공개해야 합니다. 당신의 모든 전략은 공개적이고 투명합니다. 강력한 회사라면 굳이 그럴 필요가 있을까요?
둘째, 일단 상장하면 주주들에게 배당금을 지급해야 합니다(또는 지급하지 않을 수도 있습니다). 진정으로 강력한 회사라면 모든 사람에게 파이 한 조각을 줄 필요가 없습니다.
게다가 특히 미국 상장 이후에는 많은 눈초리들이 당신을 노려볼 것이고 어떤 공매도자들은 항상 당신에게서 결점을 찾고 공격하며 자본을 이용해 당신을 집어삼키려 할 것입니다. .
마지막으로, 매우 직접적인 또 다른 문제가 있습니다. 상장하면 세금, 사업의 모든 측면, 5개 보험, 1개 주택 펀드 등을 포함하여 강력한 규제와 공개적이고 투명한 압력에 직면하게 됩니다. 모든 종은 규정에 따라 진실하게 대가를 지불해야 합니다. 유력 기업이 반드시 이를 회피할 수는 없지만, 일부 기업이 그렇지 않다는 의미는 아닙니다!
화웨이, 라오간마, 와하하 등 강력하지만 비상장 기업은 다들 잘 아실 겁니다. 그 중 화웨이가 매출이 가장 높고, 그 다음으로는 와하하가 있습니다. 요점은 돈이 부족하지는 않지만 실제로 돈이 부족하지 않은 회사가 많기 때문에 돈이 부족하지 않다는 것이 상장을 하지 않는 이유가 아니라는 것입니다.
상장되지 않은 대기업이라고 하면 많은 사람들이 화웨이를 떠올릴 것이다. 런정페이에 따르면 화웨이가 상장되지 않은 기업 중 가장 강할 수도 있다. , 우리는 돈을 벌기 위해 상장하고 싶지 않으며 직원이 모두 부자라면 일할 동기가 없을 것이라고 걱정합니다. 그러나 화웨이는 지분 구조 때문에 상장되지 않습니다. 물론, 화웨이도 자금이 부족하지는 않습니다.
라오간마(Laoganma), 와하하(Wahaha)의 창업자 등 일부 회사는 창업자 때문에 상장되지 않았다. 그들이 성공하기 전에는 와하하(Wahaha)의 창업자인 종칭허우(Zong Qinghou)가 유복한 집안을 갖고 있었다. 그는 어린 시절부터 가난했지만 중학교를 졸업하고 직장에 나갔다. 1987년 설립부터 지금까지 30여년이 흘렀다. 종칭은 나중에 돈이 부족하지도 않고 자본을 위해 일하고 싶지 않았기 때문에 상장하지 않았다고 생각한다. , 자본시장의 제약을 받고 싶지 않았고, 자본시장의 지배를 받는 것을 걱정하기도 했습니다. 결국 회사가 스스로 커지는 것은 쉽지 않습니다.
Laoganma의 창립자 Tao Huabi도 마찬가지입니다. 그녀의 가족은 어렸을 때 책을 많이 읽지 않았습니다. 1997년 라오간마가 설립된 지 벌써 20년이 넘었습니다. 타오화비도 차근차근 성실하게 일을 해나가고 있습니다. 나는 그것에 대해 매우 잘 알고 있으며 이것이 돈 사기라고 생각하므로 건드리지 않습니다.
이렇게 잘 알려진 기업의 창업자들은 기성세대의 창업의 고된 여정과 고통을 대표한다고 할 수 있다. 사람들은 사업을 시작하는 것이 어렵다고 말하지만 실제로 사업을 유지하는 것은 더 어렵습니다. 이들 기업은 대기업이 된 뒤에도 일부 기업이 돈을 벌기 위해 상장한 것과는 달리 상장을 하지 않았고, 상장 후 몇 년 만에 상장폐지되는 것은 회사뿐만 아니라 주주들에게도 극히 무책임한 일이다. Ren Zhengfei, Zong Qinghou, Tao Huabi와 같은 기업가가 자본 시장의 유혹을 견디고 상장하지 않는 것은 정말 드문 일입니다. 이러한 노력과 기업가 정신도 배울 가치가 있습니다.
상장의 주요 목적은 기업 발전을 위한 자금 조달이다. 상장 자금 조달을 통해 기업은 더 많은 자금을 확보하게 됩니다
그러나 이러한 종류의 자금 조달에는 그에 상응하는 대가도 따릅니다.
1 상장 자금 조달을 위해 주식을 발행하면 지분 소유권이 분산됩니다
지분분산이란 회사 원주주의 권리와 이익, 특히 실제 지배인의 지배력과 의사결정권이 약화되고 분산되는 것을 의미합니다. 주요 의사결정을 할 때 실제 지배인이나 최대주주는 상장 후 새 주주들의 의사를 고려해야 한다.
따라서 원래 최대주주의 지배자가 수립한 전략과 계획의 실행은 저항에 부딪힐 수 있으며, 회사는 많은 주주들의 이익을 위해 결정을 변경해야 할 수도 있습니다. 예를 들어 최대주주는 신에너지 자동차 산업에 투자하고 싶어하지만 많은 주주들이 반대한다. 이 경우 기존 최대주주의 전략계획이 유보될 수도 있다.
2 상장 후 주주들에게 보상은 필수
회사는 자금 조달을 통해 개발 자금을 확보했지만 대가를 치러야 한다. 주주들의 투자 수익을 위해 노력하는 것입니다. 주주들이 돈을 투자하면 보상을 받아야 합니다.
예를 들어 최대주주는 올해 수익 전액을 내년 제품 연구개발에 투자하고 싶어한다. 그러나 상장 이후 주주들은 더 많은 배당금을 받기를 희망하고 있다. 이 경우 대부분의 최초 주주는 배당금 지급과 원래 전략 계획 변경에만 동의할 수 있습니다.
일단 상장되면 지분은 희석되고 회사는 더 이상 귀하의 것이 아닙니다.
일부 매우 강력한 기업이 상장하지 않는 이유는 무엇입니까? 이 질문에 답하기 전에 기업 상장의 이점과 단점을 이해해야 합니다.
우선 상장하면 얻을 수 있는 이점에 대해 말씀드리자면, 가장 직접적인 이점은 간단히 말해서 많은 양의 사회적 자본을 얻을 수 있다는 것입니다. 갚을 필요가 없는 자금을 확보할 수 있고, 반면에 확장할 수 있다는 이점이 있습니다. 사회적 가시성을 높이고 기업의 영향력을 높이는 것은 일반 사람들의 눈에는 자신의 기업을 위장한 광고 캠페인과 같습니다. , 상장 가능한 기업의 강점은 평균이 아닙니다.
둘째, 상장 후의 단점에 대해 말씀드리겠습니다. 한편, 상장 후에는 국가 규정에 따라 상장회사에 관한 다양한 정보를 정기적으로 공개해야 합니다. 당신이 하고 있는 일을 모든 사람에게 알리기 위해, 당신이 이 일을 하는 이유와 성과는 무엇입니까? 이로 인해 회사의 재정 및 일부 사업 비밀이 공개되어야 하며, 이는 동료, 대중 및 규제 기관의 경계를 불러일으킬 것입니다. 반면, 회사가 상장된 후에는 주식이 유통될 수 있기 때문에 지분을 잃기 쉽고, 경쟁사 및 자본에 인수되는 당황스러운 상황이 너무 많습니다. 그들의 지분이 자본에 의해 인수되었기 때문에 회사에서 쫓겨났습니다.
마지막으로 일부 회사가 상장을 꺼리는 이유 중 하나는 회사가 매우 유명하고 강력하며 상장을 원하지만 상장에 대한 엄격한 규제 요건이 있다는 것입니다. 기업은 사람과 같습니다. 모든 사람은 자신만의 측면을 가지고 있으며, 아마도 상장 요건을 충족하지 못하는 또 다른 이유는 회사의 재무 건전성, 평판 등이 이미 매우 강하기 때문일 것입니다. 자금 조달과 인기 확대를 위해 상장을 사용하지 않는 것이 전형적인 예입니다.
그러므로 모든 것은 장단점을 따져보고 결정하는 것입니다. 좋은 면만 있고 나쁜 면은 없는 것이 중요합니다.
회사 상장의 목적은 무엇인가요? 일반적으로 향후 개발을 위한 자금을 모으는 것입니다. 실제로 많은 기업들이 상장 이후 많은 자금을 조달했는데, 이는 기업의 사업 확장과 기술 향상에 큰 역할을 해왔습니다. 예를 들어, CATL은 IPO를 통해 약 50억 달러의 자금을 조달하여 전력 배터리 생산 능력 확대를 위한 탄탄한 물적 기반을 마련했습니다. 현재 CATL은 세계 최대의 전력 배터리 공급업체가 되었습니다.
실제로 기업이 발전하면서 재정적 문제에 직면하면 일반적으로 두 가지 시장, 즉 화폐 시장과 자본 시장을 통해 해결할 수 있습니다. 머니마켓은 금융기관으로부터 대출을 받아 자금을 조달하는 것으로 주로 주식이나 회사채 발행을 통해 발전자금을 조달한다.
자금을 얻기 위해 어떤 시장을 선택하는지는 실제로 선택한 회사에 따라 다릅니다. 일반적으로 자금 사용 비용은 자금을 확보할 자금을 선택할 때 가장 중요한 참고 요소입니다. 은행대출 및 회사채의 사용비용은 이자이고, 주식발행의 사용비용은 회사의 소유권 이전이며, 주식을 타인에게 파는 것은 회사의 소유권 이전이다.
실물경제에는 아직도 은행 대출이나 회사채 발행 등을 통해 발전자금을 조달하는 우량 기업이 많다. 예를 들어 화웨이가 그런 회사다. 2016년 초 화웨이의 총부채는 약 3000억 위안에 달했다. 대부분 은행대출과 회사채입니다.
올해 초 언론에서는 중국 5개 은행이 화웨이에 140억 위안을 대출했다는 소식이 전해졌다. 모두가 이 뉴스를 보고 믿기지 않는다는 사실을 깨달았습니다. 화웨이의 연간 영업이익은 6000억~7000억 위안에 달합니다. 아직도 돈이 부족합니까? 돈이 부족해요! 시장의 대부분 기업은 부채를 안고 운영되고 있으며 화웨이도 예외는 아닙니다!
따라서 기업의 건전성 여부는 상장 여부와 직접적인 관련이 없습니다. 현대 기업의 역사를 보면 상장이 회사를 더 크고 강하게 만드는 데 중요한 요소라는 견해가 확인되지만, 그것이 절대적인 요소는 아닙니다.
표준화가 완료되면 비용이 매우 높으므로 최종 결정권은 항상 한 사람에게만 있습니다.
왜 일부 회사는 매우 강력하지만 상장되지 않았습니까? 화웨이와 라오간마라는 두 회사에 대해 이야기해 보겠습니다...
이 두 회사는 서로 다른 두 가지 유형의 회사입니다. 화웨이는 통신, 휴대폰 제조, 칩 제조, 컴퓨터 제조 등 많은 사업을 운영하고 있습니다. 등등. 라오간마는 대부분의 사람들에게 친숙한 회사이겠지요. 라오간마의 고추장아찌는 정말 맛있고, 밥과 함께 먹어도 맛있습니다.
라오간마가 언젠가 상장을 안 하면 너무 번거롭고 함정이 될 것이라는 말을 했던 기억이 난다. 모두 현금을 내고 도망쳐도 당신은 여전히 나를 여기에 머물게 할 것입니다. 나는 여기서 당신의 빚을 갚을 것입니다. 좋은 생각입니다. 이것은 단지 하나의 측면일 뿐이지만 회사의 현금 흐름이 매우 좋고 매년 많은 돈을 벌고 있다는 것을 알게 될 것입니다. 왜 회사를 공개하고 다른 사람들이 파이를 공유하도록 해야 합니까?
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