비상장 기업의 경우 지분 인센티브는 회사가 직면한 급여 압박을 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다. 대부분의 비상장 기업은 중소기업이기 때문에 일반적으로 자본 부족 문제에 직면해 있습니다. 따라서 * * 지분 인센티브를 통해 회사는 운영 비용을 적절하게 절감하고 현금 유출을 줄일 수 있습니다. 동시에 회사의 운영 성과를 향상시키고 성과가 뛰어나고 유능한 핵심 인재를 유지할 수도 있습니다.
원주주 입장에서는 지분 인센티브 실시가 전문경영인의 '도덕적 해이'를 줄여 소유와 경영권의 분리를 달성하는 데 도움이 된다. 비상장 기업은 지배주주가 1인인 경우가 많고, 기업의 소유권과 경영권이 고도로 통일되어 있어 '3회 회의' 제도를 시행하는 경우가 많습니다. 기업이 발전하고 확장함에 따라 회사의 경영권은 점차 전문 관리자에게 이전됩니다. 주주와 관리자가 추구하는 목표가 일치하지 않기 때문에 주주와 관리자 사이에 "도덕적 해이"가 존재하며 관리자의 행동을 안내하고 제한하기 위한 인센티브 및 제한 메커니즘이 필요합니다.
회사 직원의 경우 형평성 인센티브 실시는 직원의 열정을 자극하고 자신의 가치를 실현하는 데 도움이 됩니다. 중소기업이 직면한 가장 큰 문제는 인재의 이동성이다. 급여 격차로 인해 많은 중소기업이 고품질 경영 및 과학 연구 인재를 유치하고 유지하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 실무를 통해 지분 인센티브 계획을 시행한 후 직원의 장기적인 가치가 지분 인센티브에 반영될 수 있으며 직원의 업무 열정이 크게 향상될 수 있음이 입증되었습니다. 동시에, 지분 인센티브의 제약으로 인해 회사에 대한 직원의 충성도도 높아질 것입니다.
지분 인센티브의 일반적인 모델:
지분 인센티브 방법 1. 선물 주식,
옵션은 인센티브 대상이 부분 계약금 및 분할 상환을 통해 회사 주식을 소유할 수 있도록 하는 지분 인센티브입니다. 구현을 위한 전제 조건은 인센티브 대상이 해당 회사 주식을 구매해야 한다는 것입니다.
실시방법: 기업은 인센티브 대상자에게 지분투자로 자금을 대출해 주며, 인센티브 대상자는 소유권, 의결권, 배당권을 갖는다. 그 중 소유권은 가상이며 선물 주식 구매를 위한 대출금이 상환된 후에만 실제로 소유할 수 있지만 배당금은 합의된 대로 상환되어야 합니다.
장점:
1. 주식 가치 상승은 기업 자산 가치 상승 및 이익과 밀접하게 연관되어 있어 인센티브 수혜자가 장기적인 발전과 장기적인 측면에 더 많은 관심을 기울이게 됩니다. 기업의 이익
2. 주식 구매에 대한 인센티브 대상의 자금 조달 문제를 효과적으로 해결합니다.
3. 일회성 보상으로 인한 소득 격차를 극복합니다.
단점:
1. 회사가 제대로 관리되지 않으면 인센티브 대상이 손실을 입을 수 있으며 이는 선물 주식에 대한 인센티브 대상의 관심을 감소시킵니다.
2. 인센티브 목표 단기간에 혜택을 얻기가 어렵습니다.
해당 기업:
1. 국영 지주 기업 구조 조정
2.
자본 인센티브 모델 2. 스톡 옵션,
스톡 옵션은 워런트라고도 불리는 일반적인 주식 인센티브 모델로 인센티브 대상에 대해 회사가 부여한 권리를 말합니다. 일정 기간 내에 회사의 유통 주식을 일정 수(행사)로 미리 결정된 가격(행사 가격)으로 구매합니다.
실행 방법: 회사는 인센티브 대상에 옵션 인증서를 발행하여 인센티브 대상이 특정 기간 내에 또는 특정 조건이 충족될 때(예: 회사가 나열되어 있습니다).
장점:
1. 스톡옵션은 권리일 뿐 의무는 아닙니다. 보유자는 주가가 행사가격 이하로 하락하는 경우 권리를 포기할 수 있으므로 보유자에게는 위험이 없습니다.
2. 스톡옵션은 일정 시점이나 조건에 도달한 경우에만 실현될 수 있으므로 인센티브 대상은 반드시 회사의 성과를 향상시키기 위해 최선을 다할 것이며, 이를 통해 회사의 주가는 지속적으로 상승할 것입니다. 장기적인 인센티브 효과를 가지고 있는 것입니다.
3. 투자자의 신뢰를 높일 수 있습니다.
단점:
1. 행사 시간 제한이 있습니다.
2. 인센티브 대상은 권리 행사 시 현금을 지불해야 합니다.
3. 인센티브 대상자가 불법적인 수단을 사용하여 자신의 이익을 위해 주가를 너무 높게 올릴 위험이 있습니다.
4.
해당 기업: 상장회사 및 상장회사가 지배하는 기업.
자본 인센티브 모델 3. 우량주,
실행방법: 처음부터 합리적인 성과지표를 정한다. 인센티브 대상이 정해진 기간 내에 미리 정해진 목표에 도달하면 회사는 해당 대상에게 일정 수의 주식을 부여하거나 회사 주식 매입에 대한 일정한 보상을 제공합니다.
장점:
1. 인센티브 대상의 경우 업무 성과와 받는 인센티브 사이에는 밀접한 관계가 있으며, 주식 시장 위험 및 기타 요인은 포함되지 않습니다. 필수 요소.
2. 주주의 경우 인센티브 대상에 대한 명확한 성과 목표 제약이 있고 권리와 책임의 강력한 대칭성이 있어 양측 모두에게 윈윈(win-win) 상황을 형성할 수 있습니다.
3. 회사의 경우 성과주 인센티브는 제한이 덜하며 일반적으로 운영성이 뛰어나고 비용이 저렴합니다.
단점:
1. 주로 안정적이고 지속적인 성장과 풍부한 현금 흐름을 갖춘 기업에 적합하지 않습니다.
2. 성과 목표를 보장하기 어렵습니다.
3. 인센티브 대상이 성과를 얻기 위해 사기적인 수단을 사용할 위험이 있습니다.
4. .
대상기업 : 안정적인 실적을 보유한 상장회사와 그 그룹사 및 자회사.
자본 인센티브 모델 4. 장부가치 평가권,
장부가치 평가권은 인센티브 대상에 인센티브를 제공하기 위해 주당 순자산 평가액을 직접 사용하는 것을 말합니다. 실제 주식이 아니므로 인센티브 대상에는 소유권, 의결권 및 권리가 없습니다.
구현 모델:
1. 구매 유형: 인센티브 대상은 기간 초에 일정 금액의 회사 지분을 구매하고 이를 실제 가치로 회사에 다시 판매합니다. 기간의 끝.
2. 허구: 인센티브 대상은 처음에는 자금이 필요하지 않으며 회사는 일정 수의 명목 주식을 부여합니다. 기말에는 주당 순자산 증가분과 명목 주식수를 기준으로 인센티브 대상의 소득을 계산하고 현금을 지급합니다.
장점:
1. 인센티브 효과는 주가에 영향을 받지 않습니다.
2. 인센티브 대상에는 현금 지출이 필요하지 않습니다.
3. 이 방법은 운영이 간단하고 회사 주주총회의 승인만 필요합니다.
단점: 주당순자산 증가폭이 제한적이고 큰 인센티브를 창출하기 어렵다.
적용기업 : 현금흐름이 충분하고 주가가 안정적인 상장 또는 비상장 기업.
지분 인센티브 모델 5. 우리사주제도(ESOP)
는 회사 내 직원이 회사 주식의 일부를 청약하고 회사에 위탁하는 지분 인센티브 방식을 말합니다. 중앙 집중식 관리를 수행합니다.
실행 모델:
1. 신탁 기금 조직을 통해 계획된 비과세 이익의 일부를 주주의 손에 되사서 직원에게 분배합니다.
2. 회사는 우리사주조합 등 우리사주 신탁기금 조직을 설립하고 우리사주 소유 계획에 따라 주주 지분을 매입하여 직원에게 판매합니다.
장점:
1. 우리사주 소유는 직원이 기업 운영에 대한 완전한 발언권과 감독권을 갖고, 기업 발전에 더 많은 관심을 기울이고, 기업 결속력과 경쟁력을 강화하고, 조직을 동원하는 데 도움이 됩니다. 직원 동기 부여
2. 직원은 특정 투자 위험을 감수하며 이는 직원의 위험 인식을 자극하는 데 도움이 됩니다.
3.
단점:
1. 직원은 현금을 사용하거나 대출을 받아야 할 수 있습니다.
2. 직원이 보유한 주식은 양도, 거래 또는 상속될 수 없습니다. ;
3. 복지는 좋지만 동기는 부족합니다.
4. 평균적으로 직원의 열정이 떨어집니다.
5. 정책지침을 운영하고 있습니다.
적용기업 : 산업이 성숙하고 안정적으로 성장하는 기업.
자본 인센티브 모델 6. 가상주식,
가상주식은 회사가 인센티브 대상자에게 부여하는 일종의 가상주식을 말한다. 이에 따르면 인센티브 대상자는 배당권과 주가상승 수익을 누릴 수 있으나, 소유권이나 의결권이 없으며 양도하거나 판매할 수 없습니다. 기업을 떠나면 자동으로 만료됩니다.
시행 방법: 기업은 인센티브 대상과 계약을 체결하고 보상 수, 행사 시간 및 조건을 합의하고 양 당사자의 권리와 의무를 명확히 하며 매년 배당금을 분배합니다. 특정 시간과 조건이 충족되면 가상 주식이 실제 주식으로 전환될 수 있고 인센티브 개체가 진정한 소유권을 가질 수 있습니다.
장점:
1. 회사의 총 자본 및 소유 구조에 영향을 미치지 않습니다.
2. 변수로 인한 회사 주가의 비정상적인 변동을 방지합니다.
3. 운영은 간단하며 주주총회 승인만 있으면 됩니다.
단점:
1. 인센티브 현금화 시 막대한 현금 지출
2. 행사 및 판매 시 가격 결정이 어렵습니다.
적용기업 : 현금흐름이 풍부한 상장 또는 비상장 기업.
자본 인센티브 모델 7. 주식평가권,
주식평가권은 회사가 인센티브 대상에 부여하는 권리를 말합니다. 예를 들어 회사의 주가가 오르면 인센티브 대상자는 옵션 행사를 통해 그에 상응하는 지분 가치 상승 수익을 얻을 수 있습니다. 인센티브 대상은 옵션을 행사하기 위해 현금을 지불할 필요가 없지만, 옵션을 행사한 후 해당 현금 또는 이에 상응하는 회사 주식을 받게 됩니다.
시행방법 : 회사는 인센티브 대상자에게 일정 수의 주식을 주식평가권의 대상으로 지정합니다. 행사기간 동안 기업의 주가가 상승할 경우, 인센티브 수혜자는 권리를 현금화하고 주가 상승에 따른 혜택을 받을 수 있으며, 이에 상응하는 금액으로 전환된 주식을 현금으로 받을 수도 있습니다.
장점:
1. 인센티브 대상은 주식 소유권을 보유하지 않으며, 의결권이나 스톡옵션도 없습니다.
2. 일반적으로 임기를 초과합니다.
3. 인센티브 대상에는 현금 지출이 필요하지 않습니다.
4. 간단하며 주주총회의 승인만 있으면 됩니다.
단점: 1. 자본 시장의 취약한 효율성으로 인해 주가가 인센티브 대상 성과와 덜 관련되며 성과 대상에 대한 인센티브 효과가 거의 없습니다.
2 .회사의 현금 압박이 더 큽니다.
적용기업 : 현금흐름이 충분하고 주가가 안정적인 상장 또는 비상장 기업.
자본 인센티브 모델 8.
제한된 주식 계획
시행 방법: 회사는 미리 정해진 조건에 따라 회사의 일정 수의 주식을 인센티브 대상으로 부여하지만, 인센티브 대상은 해당 주식을 마음대로 처분할 수 없으며, 주식 이득은 지정된 서비스 기간 동안 또는 특정 작업을 완료한 후에만 판매할 수 있습니다. 그렇지 않은 경우, 회사는 기부된 제한된 주식을 보상 없이 회수할 권리가 있습니다.
장점:
1. 인센티브 수혜자에게 현금 지급이 필요하지 않습니다.
2. 인센티브 수혜자가 회사의 장기적인 업무에 집중하도록 동기를 부여할 수 있습니다. 용어 전략적 목표.
단점:
1. 성과 목표와 주가를 과학적으로 결정하기가 어렵습니다.
2. >3. 인센티브 대상자는 실제로 주식을 소유하고 소유권을 향유하며 회사가 인센티브 대상을 제한하기 어렵습니다.
4.
해당 기업:
1. 실적이 부진한 상장 기업
2. 산업 조정 중인 기업; 3. 스타트업.
지분 인센티브 방법 아홉째. MBO(Management Buyout),
'경영금융매수'라고도 알려진 경영매수는 회사 경영진이 대출금으로 조달한 자금을 사용하여 회사 지분을 매입함으로써 회사의 소유 구조와 통제권 구조를 변경하는 것을 말합니다. 및 자산구조를 개선하고 지분관리를 실현하며, 인센티브와 회사 및 주주의 이익이 완전히 통합되는 것을 목표로 합니다.
시행방식 : 회사 * * * 경영진과 직원이 공동으로 투자하여 우리사주총회를 설립하거나, 회사 경영진이 인수대상으로 신설회사를 설립하기 위해 투자(보통 차입금 조달의 형태) , 일회성 또는 다중 인수 원래 주주는 회사의 주식을 보유함으로써 직간접적으로 회사의 지배주주가 됩니다.
인수 자금을 확보하기 위해 경영진은 일반적으로 개인 재산을 담보로 사용하여 투자 회사 또는 투자 은행으로부터 자금을 조달합니다. 인수가 성공한 후에는 회사의 지분을 담보로 사용합니다. 무슨 일이 생기면 투자회사도 주주가 된다.
장점:
1. 관리자의 대리인 비용을 절감하고 기업의 장기적 건전한 발전을 촉진합니다.
2. 인적 자본의 가치를 높이고 기업 실행을 강화합니다.
3. 기업 내부 감독 및 경영 제약에 도움이 됩니다.
4.
단점:
1. 회사의 가치를 정확하게 평가하기가 어렵습니다.
2. 인수 자금 조달이 어렵습니다. 3. 제대로 수행되지 않으면 구입 비용이 급등하게 됩니다.
적용 기업:
1. 국유 자본을 회수하는 기업
2. 기업의 인수 방지 기간.
자본 인센티브 방법 10. 후불 지급,
실행 방법: 후불 계획이라고도 하는 후불 지급은 다음을 포함하여 인센티브 대상을 위해 회사가 설계한 소득 계획 패키지입니다. 연간 상여금 및 주식 인센티브 소득의 일부는 당해 연도에 지급되지 아니하고, 당일 회사 주식의 시가에 따라 주식수로 환산되어 회사가 별도로 개설한 후불계좌에 입금됩니다. 이후 일정 기간이 경과하면 해당 주식의 시가에 따라 회사 주식이나 현금 형태로 지급된다.
장점:
1. 회사 성과와 밀접하게 연관되어 있습니다.
2. 긴 잠금 시간은 인센티브 대상의 단기적인 행동을 방지할 수 있습니다.
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3. 이 솔루션은 실행 가능성이 높습니다.
단점:
1. 인센티브 대상이 보유한 주식 수가 적기 때문에 큰 인센티브를 창출하기가 어렵습니다.
2. 물체는 제때에 보상을 실현할 수 없으며 이는 위험합니다.
대상기업 : 안정적인 실적을 보유한 상장회사와 그 그룹사 및 자회사.