Qilu 증권 서신 다운로드: http://www. stock123.tk/Qilu zquan.htm Qilu 증권 서신 v8.0 다운로드: http://www. Kloc-0/23. tk/ qiluzquangv8.0.htm qiluzquangv 증권 동화순 다운로드: http://www. stock 123. tk/ 현재 3 월 중앙표 1 급 2 급 시장 이차는 이미 30BP 에 달하고 있으며, 기관이 1 급 시장에서 쿠폰을 받으려는 의지가 현저히 부족하다. 최근 3 년 동안 중앙표에 대한 시장의 수요가 비교적 왕성했지만,' 뜨거운 돈' 이 3 개월 연속 유출되는 맥락에서 중앙은행도 이런 깊이 잠긴 유동성 도구를 사용할 때 거리낌이 있을 것이다. 한편, 분기말 심사와 이틀간의 준비금 요인이 다시 한 번 은행체계 자금면을 긴장시키고, 중앙은행은 미리 대비해 물을 미리 방수하고 자금면을 보장해야 한다. 금리 방면에서 이날 중앙표와 정환매 낙찰금리는 계속 전기와 동등하다. 시장관계자들은 시장이 8 월 CPI 가 최고치를 경신할 것이라는 강한 기대와 3 월 중앙표 1 급 시장 이차가 커져 대량 발행이 어려워졌음에도 불구하고 중앙은행이 결국' 가격 인하' 를 택해 중앙은행이 발행금리 안정을 통해 단기 시장 금리를 유도하고 인플레이션 기대치를 관리하려는 의도가 뚜렷하다고 지적했다. 중앙표 발행 금리는 평평했고, 2 주 연속 자금이 순투입되어 통화시장 금리가 점차 하락하는 데 성공했다. 9 월 9 일, 격야와 7 일 담보환매 가중치율은 각각 1.64 12% 와 2.2827% 로 각각 9 월1.9/Kloc 보다 떨어졌다 이 가운데 격야 품종은 6 일 연속 하락했고, 7 일 연속 4 일 연속 2.3% 이하로 안정되었다. "뜨거운 돈" 은 환류할 수 있으며, 이중절과 분기말 심사 요인이 닥쳐오고 채권 시장이 계속 확장됨에 따라 막 평온을 회복한 자금은 의심할 여지 없이 다시 시험에 직면할 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 템플린, 돈명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언) 하지만 자금금리에 새로운 상행압력이 있지만 위안화 자산의 흡인력이 높아지면서' 뜨거운 돈' 이 다시 유입될 것으로 예상되며 중앙은행이 유연하고 숙련된 통화조절 능력을 갖추고 있어 미래 시장 자금이 적당히 완화될 것으로 예상된다. 뜨거운 돈' 의 관점에서 볼 때, 지난 5 월 이후' 신규 외환점유 -FDI- 무역흑자' 로 추정되는' 뜨거운 돈' 이 3 개월 연속 마이너스 성장을 보이며 한때 우리 시장에 대량의 유동성을 가져왔던 국제자본 유출을 반영한 것으로 나타났다. 실제로 이는 5, 6 월 시장 자금면의 심각한 가뭄의 중요한 원인 중 하나다. 수 개월 동안 계속된 뜨거운 돈 유출에 대해 인민폐 국제화 과정이 가속화되면서 인민폐 자산의 흡인력이 증가하면서 뜨거운 돈 유출이 오래 지속되지 않을 것이라는 분석이 나왔다. 그리고 게다가, 뜨거운 돈이 다시 유입되는 동력이 점차 축적되고 있다는 점도 주목할 만하다. 저장상증권분석가에 따르면, 뜨거운 돈 유입은 위안화 절상 기대와 밀접한 관련이 있으며, NDF 제시가격은 위안화 절상 기대치가 여전히 존재한다는 것을 보여준다. 한편, 주식시장은 7 월 초부터 반등하기 시작했고, 돈벌이 효과가 초보적으로 나타났다. 더 중요한 것은, 중국 경제에 대한 시장의 기대가 개선되고 있고,' 경제가 이미 바닥을 쳤다' 는 관점이 나타나기 시작했다는 것이다. 이에 따라 위안화 자산의 흡인력 증가는 자본 유입의 주요 동력이 되고, 향후 핫머니 유입은 계속 증가할 것으로 예상되며, 외환점유 증가는 추세가 될 것으로 전망된다. 중앙은행의 규제로 볼 때, 제 1 창업은 경제 성장이 하락하는 과정에서 적절한 유동성 관리를 유지하는 것이 공개 시장의 주요 내용이 될 것이라고 밝혔다. 중앙은행이 공개 시장 도구의 운용이 점점 더 유연하고 능숙하기 때문에 전체 자금이 장기적으로 부족하지 않을 것이다.
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