첫째, 현재 중국 금융업 대외 개방의 진전.
(1) 외자금융기관은 이미 중국 금융체계의 없어서는 안 될 부분이 되었다.
1, 은행
중국이 세계무역기구에 가입한 이후 2002-2003 년 외자은행이 중국 은행업 총자산을 차지하는 비중이 하락세를 보이고 수익성이 불안정하고 신용위험이 두드러져 지사가 계속 위축되고 있다. 그러나 중국 은행업 총자산 비중은 꾸준히 상승하고, 불량대출률은 꾸준히 하락하며, 경영기관 수가 빠르게 증가했다 (그림 1, 그림 2).
전반적으로 외자은행은 온건한 발전 태세를 보이고, 업무 경영이 활발하고, 수익성이 높아졌다. 신용시장에서는 인민폐와 외환예금대출이 빠르게 증가하고 있으며, 최근 2 년 동안 시장 점유율이 점차 상승하면서 불량대출률이 점차 하락하고 있다. 특히 상하이와 같은 개방도가 높은 일부 도시에서는 외환대출 비중이 54.8%, 인민폐 업무 총자산은 5 년 동안 253.6% 증가했다. 사업 발전의 경우, 규정된 65,438+02 기본 업무 범위 내에서 외자은행의 업무 종류는 65,438+000 가지가 넘습니다. 특히 은단 대출, 무역융자, 소매업, 펀드 관리, 파생상품 방면에서요.
2. 보험업
다른 분야의 비교로 볼 때 중국 보험업은 중국의 개방 수준이 가장 높은 업종이다. 2004 년 6 월 65438+2 월 65438+2 월 0 일까지 중국 보험업계는 외자에 대한 전면 개방을 통해 외자에 대한 지리적 제한과 업무 범위 제한을 취소했다. 중외보험회사는 기본적으로 같은 플랫폼에서 경쟁하기 때문에 개방의 추진으로 보험업계는 경쟁이 가장 치열한 금융시장이 되었다.
2005 년 중자보험회사 보험료 수입은 전년 대비 8.52% 증가했고, 외자보험회사 보험료 수입은 전년 대비 248.45% 증가하여 같은 기간 중자보험회사의 성장률보다 현저히 높았다. 시장 점유율로 볼 때, 2005 년 외자보험회사의 생명보험보험료와 재산보험료는 각각 전국 보험료 소득의 8.9% 와 1.3% 를 차지하며, 전년보다 각각 6.3 과 0. 1 퍼센트 포인트 상승했다 (그림 5 와 그림 6 참조). 외자회사가 상대적으로 집중된 지역보험시장 (예: 베이징이나 상하이) 에서는 외자보험회사의 시장 점유율이 더 높다.
3, 증권 산업
중국 자본시장 개혁과 위안화 자본 프로젝트 환전 제한으로 인해 중국은 증권업 개방에 비교적 신중합니다. 지금까지 CICC, 중은국제, 화유럽국제, 백부근, 대합, 골드만삭스 고화, 서은북증 등 7 개 중외합자증권사가 설립허가를 받았다. 증권업계의 신중한 개방에 비해 합자펀드사의 설립이 증권시장의 큰 포인트가 되었다. 5438 년 6 월 +2002 년 10 월 첫 외자기금관리회사 국안기금관리회사가 건립을 허가한 이후 2 년 반 동안 중국증권감독회는 이미 22 개 중외합자기금관리회사를 비준해 합자증권사의 수를 훨씬 넘어섰다. 합자 펀드 회사는 브랜드 우위, 기술 역량, 글로벌 네트워크 및 자금력으로 중국 증권시장기관 투자자들 중 중요한 힘이 되고 있다.
또한 중국은 2002 년 말 합격한 해외기관 투자자 (QFII) 제도를 공식 내놓아 외국인 투자자들이 중국 A 주 시장에 직접 참여할 수 있는 기회를 제공했다. 2003 년 7 월 9 일, 스위스 은행은 첫 번째 QFII 명령을 완성했고, QFII 는 공식적으로 중국 A 주 시장에 진출했다. 6 월 27 일 현재 10, * * 5 1 가외 기관은 QFII 자격을 획득했고, QFII 총량은 65433 개에 달했다.
(2) 외자금융기관이 중국 금융업에 참여하는 형식은 다양화되는 경향이 있다.
투자 형식으로 볼 때 금융업 개방도가 높아짐에 따라 외자 참여 국내 시장 모델이 갈수록 다양해지고 있다. 지사를 설립하는 것 외에 합자, 단독 소유, 출자 등의 형식은 점점 외자금융기관에 의해 채택되고 있다. 한편, 일찍이 200 1 연말에 국내 은행업은 외자금융기관이 중자은행에 참여하는 열풍을 일으켰다. 이후 특정 시장 환경과 정책지도하에 외자 출자 중자기구가 대형 외자금융그룹이 중국에 진출할 수 있는 첫 번째 선택이 됐다. 특히 2003 년 중국 은감회는' 외자금융기관 투자 중자금융기관 관리 방법' 을 공포해 외자 참여를 위한 좋은 규제 환경을 조성했다. 그 거대한 시장 잠재력은 수많은 외자금융기관이 이 특별한 M&A 시장에 가입하도록 유도했다.
2006 년 6 월 말 현재 26 개 해외 금융기관의 누적 투자 18 개 중자은행, 총액17 억 9 천만 달러. 외자보험회사 22 곳, 합자기금 관리회사 23 곳, 합자증권회사 8 곳 (일정 참조). 외자금융기관이 출자 대상을 선택하는 범위가 확대되어 도시상업은행과 주식제 상업은행 외에 국유은행도 주식을 선택할 수 있다.
(3) 외국 금융 기관의 감독은 점차 국제 표준에 부합한다.
우리나라는 현재 분업 감독의 감독 모델을 실시하고 있다. 즉 금융업은' 일행 3 회' (인민은행, 은감회, 증권감독회, 보감회) 가 감독한다. 이 가운데 은감회는 전국은행, 금융자산관리회사, 신탁투자회사 등 예금류 금융기관을 통일감독하고, 증권감독회는 전국증권선물시장을 통일감독하고, 보감회는 전국보험시장을 통일적으로 감독한다.
과도기 동안 중국은 입세 약속과 외자은행 발전 실제에 따라 기존 법률 법규 체계를 여러 차례 수정하고 보완했다. 은행업에서는' 중화인민공화국 외자금융기관 관리조례' 가 2 월 25 일 발표된 이후 두 차례 개정됐다. 1994. 특히 2004 년 9 월 1 시행을 시작한' 중화인민공화국 경내 외자금융기관 관리 규정 시행 세칙' 은 기존 틀 아래의 신중한 감독 원칙을 더욱 강조하고 비준 절차를 간소화하며 국제관례에 따라 중자감독 요구에 최대한 부합한다. 따라서 이 규정은 현 단계에서 재화 외자금융기관의 감독에 가장 중요한 근거가 되었다. 2006 년부터 시행된' 해외 금융기관 투자입주 중자 금융기관 관리방법',' 외자은행 및 표감독관리방법',' 금융기관 파생제품 거래관리 잠행방법',' 자동차 금융회사 관리방법',' 외자금융기관 행정허가 시행방법' 은 외자은행에 대한 효과적인 감독을 위한 법률체계를 형성했다. 증권업에서는 2002 년' 외자 출자증권사 설립 규칙',' 외자 출자 펀드 관리회사 설립 규칙' 이 반포돼 2006 년 9 월' 합격 해외기관 투자자 경내 증권투자 관리 방법' 과 새로 개정된' 증권법' 이 외자 출자증권펀드 금융기관 감독의 주요 근거가 됐다. 보험업에서는 주로 외자 감독에 대한 법규가 중화인민공화국 외자보험회사 관리조례와 외자보험회사 관리조례이다.
동시에, 대외 개방의 추진과 감독 대상의 다양화로 우리 나라의 감독 기술 표준은 끊임없이 개선되고 있다. 세계무역기구에 가입한 후, 중국 금융감독당국은 외자금융기관에 대한 규제를 이전의 지나치게 강조된 시장 접근에서 시장경영에 대한 감독으로 전환하여 국제기준에 부합하는 표준화된 경영 절차를 마련할 것을 모색할 것이다. 예를 들어, 은행 감독 방면에서 우리나라는 국제 관례를 따르고 있으며, 은감회와 그 파출기구는 외자은행에 대해 시행하고 감독할 것이다. 외국 은행 지점의 위험과 자본 적정성 비율을 관리하다. 현재 은감회는 외국은행 재화지점 ROCA 평가체계와 병표 위험평가체계를 개발해 지점합병을 평가하고, 본점과 글로벌 업무안전을 종합적으로 평가했으며, 평가 결과에 따라 외자은행에 세 가지 다른 유형의 업무허가를 발급했다. 감독수단에는 오프사이트 검사와 현장검사가 포함된다. 동시에, 감독 부서는 의사 소통 조정을 강화하고, 비망록 서명, 공동 회의 감독 등을 통해 감독 부서 간의 정보 전달을 강화한다. 더하여, 중국은 또한 외국 은행 감독의 국제적인 조화 역할을 강조 하 고 외국 은행 감독의 국제적인 협력을 강화 한다.
둘째, 과도기 이후 각 분야 외자금융기관의 정책취향
(1) 은행업
1, 은행업 대외 개방 약속
WTO 관련 협정에 따르면 우리나라는 외자은행의' 상업존재' 에 대한 보호조치, 즉 외자은행이 인민폐 업무를 운영하는 지역제한, 즉 현재 전국에 개방된 25 개 도시에서 확대될 것이다. 외자은행 인민폐 업무 대상 제한을 취소하고 외자은행에 국내 주민 인민폐 업무를 개방하다. 외자금융기관의 기존 소유제, 경영방식, 법률형식을 제한하는 신중하지 못한 조치를 취소하다.
2, 정책 우선 순위
(1) 회사 지향 정책
우리나라는' 중화인민공화국 경내 외자은행 관리조례' 를 개정하고 있으며, 5438 년 6 월 +2 월에 정식으로 공포될 것으로 예상된다. 이 규정의 초안은 "외자은행의 중국 기관과 업무 발전의 수요에 적응하기 위해 외자은행이 중국 업무 형식을 자유롭게 선택할 수 있도록 하는 전제 하에 현지 등록법인은행의 포지셔닝을 실시한다" 고 분명히 지적했다. "이 규정의 초고는 법인 은행과 외자은행에 대해 서로 다른 정책을 시행할 것을 분명히 제시했다. (2) 법인 은행이 은행 카드 업무를 할 수 있도록 허용하고, 외국 은행 지점은 불법인 실체로 인해 신용 카드를 발행할 수 없습니다. ③ 법인은행과 그 지사 [FS:PAGE] 의 등록자본과 영업자본요건은 중자은행과 일치해 외국은행 지점 인민폐 영업자본충족률을 별도로 심사하고 있다.
이 조례는 아직 정식으로 반포되지는 않았지만, 법인 중심의 감독 정책은 이미 전면 개방 시대 중국 은행업이 외자은행 감독에 대한 주요 기조가 되었다. 외자금융기관에 있어서 독립법인기구를 설립하는 것은 중자은행만큼 엄격한 규제를 받아야 한다는 것을 의미한다. 현행상업은행법에 규정된 은행경영에 대한 구체적인 요구 사항 (예: 예금비율, 외채한도, 동업대출한도, 자본충족률 등) 에 따르면, 예를 들어 국내 규제 요구에 따라 중자은행의 예금비율은 75% 를 초과해서는 안 되며, 현재 외자은행의 예금비율은 평균 46% 이다. 게다가, 법인을 설립하면 외자금융기관의 비용이 어느 정도 증가할 것이다. 조례 초안의 요구에 따라 법인 등록 자본은 6543.8+0 억원이다. 지점 아래 관할 지점의 운전 자본은 65438 억 위안이고, 자본 적정률은 본 외화의 두 가지 통화로 심사한다. 외자금융기관에 있어서, 증자는 복잡한 절차이다.
(b) 인민폐 사업
외자은행 관리조례 초안에서 중국은 약속대로 2006 년 말까지 인민폐 소매업을 개방할 것이라고 밝혔지만, 그렇다고 중자기업 위안화 업무를 운영할 수 있는 모든 외자은행이 자동으로 위안화 업무 면허를 받을 수 있는 것은 아니다. 법인은행의 경우 인민폐 전업에 종사할 수 있도록 허용하기 위해 본점은 처음으로' 개업 3 년 연속 2 년 연속 흑자' 조건을 충족해야 하며, 그 지점은 본점에서 승인한 업무 범위 내에서 허가를 받고 영업망을 만족시킬 수 있다. 외자은행 지점의 경우 인민폐 업무를 전개하려면' 개업 3 년, 2 년 연속 흑자' 조건을 충족해야 하며, 단일 은행의 비준을 받아야 한다. 또 외국은행 지점의 위안화 자금원이 확대되어 중국인의 정기예금이 1 만원을 넘을 수 있도록 허용했다.
현재의 정책 방향으로 볼 때 외자금융기관이 대규모 위안화 업무를 준비하는 데는 시간이 걸리며 일정한 문턱이 설치될 것이다. 은감회는 또 세계무역기구 규칙과 허용된 신중성 원칙을 최대한 활용해 외자은행에 중국인민 개인 인민폐 업무를 개방하기 위한 신중조건을 설정하여 예금인의 이익을 보호하고 금융체계의 안전을 유지할 것을 건의했다. 각 국가는 외자은행의 소매업에 상응하는 제한이 있다. 예를 들어 미국에서는 대부분의 외자은행 지점이 65438 만 달러 이상의 예금을 흡수하여 도매업에 종사할 수밖에 없다. 미국에서 소매업에 종사하는 외자은행은 먼저 연방예금보험에 가입해야 하며 법인은행이어야 한다.
회사 지향 정책이 시행되기 전에 외자은행의 실질적인 위험은 종종 모은행에 있다. 일단 중국에서 독립법인이 되면 모행은 등록 자본을 제공하는 것 외에 다른 책임과 의무가 없다. 만약 은행이 경영 위기에 부닥치면, 현지 예금주가 결과를 부담할 것이다. 우리나라의 현행 예금보험제도가 부족한 상황에서 외자은행 예금의 문턱을 높이면 금융위험을 예방하는 데 도움이 되며, 우리나라의 국정에 부합하며 대외 개방 원칙과 모순되지 않는다.
(3) 투자 중국 은행의 주식 비율에 대한 제한
현행 규정에 따르면, 단일 외자기관이 중자은행에 보유하는 비율은 20% 를 초과해서는 안 되며, 총 중자은행의 지분 비율은 25% 를 초과해서는 안 된다. 물론, 25% 의 상한선은 미상장 은행에만 해당되며, 상장은행은 이 제한을 받지 않는다.
WTO 약속에는 규정이 없기 때문에 언제 외자를 개방할 것인지는 상장되지 않은 은행의 지분 상한선에 대한 명확한 설명도 없다. 현재 상황으로 볼 때 중국 정부는 중국공상은행, 중국농업은행, 중국건설은행, 중국은행, 교통은행 등 국유상업은행에 대한 절대지주를 확고히 유지할 것이며, 다른 유형의 상업은행의 지분 비율을 어느 정도 완화하는 것은 감당할 수 있다. 그러나, 국제 경험을 참고로 중국 정부는 여전히 국내 은행의 외자 비율을 제한할 수 있다.
(b) 증권 산업
1, 증권업 대외 개방 약속
관련 협정에 따르면 중국 증권업의 개방에는 다음이 포함된다. (1) 외자증권기관이 직접 B 주식 거래에 종사할 수 있도록 허용하고 가입 후 3 년 이내에 중외 합자증권사 설립이 A 주, B 주, HA 주, 정부 및 기업채권을 인수할 수 있도록 허용하며, 외자 비율은 1/3 을 초과하지 않는다. (2) 중외합자기금 관리회사 설립을 허용하고 외자 비율은 33 을 넘지 않는다.
2, 정책 우선 순위
(1) 합자증권사 설립
우리나라는 현재 외국인 투자자들이 독자증권기관을 설립하는 방식을 통해 경영을 하는 것을 허용하지 않기 때문에 중외합자증권회사를 설립하여 외국인 투자자가 [FS: 페이지] 를 통해 증권업계에 진출하는 주요 방식이 되었다. 지금까지 CICC, 중은국제, 화유럽국제, 창장 파리 백부근, 하이대하, 골드만삭스 고화, 서은북증 등 7 개 중외합자증권사가 승인을 받았지만 서은이 북증을 재편하는 방안은 2005 년 9 월 비준됐다.
일정에서 볼 수 있듯이, 2005 년 7 월 중국증권감독회가 증권사 종합관리정책을 시행한 이후 일부 품질이 나쁘고 위험이 높은 증권사가 합자 방식을 통해 책임을 회피하기를 희망하기 위해 신설증권사 비준과 합자증권사 설립을 중단했다. 현재 상황으로 볼 때, 2007 년 10 연말 증권사 종합통치가 거의 완료된 후 우리나라는 합자증권사의 비준을 재개했다. 그러나, 다음 과도기 동안 중국 증권업의 개방은 여전히 중국 증권시장의 발전 과정과 중국 증권사의 통치와 운영에 따라 진행될 것이다. 중국 증권 시장은 여전히 뚜렷한' 신흥과 전환' 특징을 가지고 있다. 지분분할개혁이 막바지에 다다랐지만 많은 기초제도 건설이 진행 중이다. 표준화와 시장화의 과정은 국제화보다 앞서야 하고, 국제화의 과정도 점진적인 원칙을 따라야 한다.
(b) a 주 거래 및 매매
중국은 A-주식 시장 개방을 약속하지 않았다. 외자가 A-주식 시장에 진출하는 경로는 주로 세 가지다. 하나는 QFII, 즉 해외 합격기관 투자자 제도다. 둘째, 해외 투자자들이 전략투자자로서 지분 분양개혁 이후 A 주 시장에 직접 투자할 수 있도록 하는 것이다. 중국 자본시장의 발전과 자본프로젝트 환전 과정으로 인해 중국 A 주식시장의 개방은 여전히 점진적인 과정으로 남아 있으며, 이 경로들은 일정 기간 동안 외국인 투자자들이 A 주식시장에 개입할 수 있는 주요 경로가 될 것으로 보인다.