1. 달러 동향
달러 환율도 금 가격 변동에 영향을 미치는 중요한 요소 중 하나이며, 미국 달러가 금 시장에 미치는 영향은 크게 두 가지 측면이 있다 또 다른 측면은 금이 달러 자산에 대한 대안투자 수단으로 실제로 지난 몇 년 동안 금값이 계속 오르고 있다는 점이다. 한 가지 주요 요인은 달러가 3 년 연속 크게 하락했다는 점이다.
황금의 역사 데이터 통계에서 달러는 금과 음의 관계를 유지하고 있다. 최근 1 년 동안의 수치에서 달러와 금의 관계는 점점 -1% 에 가까워지고 있기 때문에 금가 추세를 분석할 때 달러 환율의 변동은 중요한 참고 자료로 꼽힌다. 그러나 일부 특수기간, 특히 황금의 시세가 매우 강하거나 매우 약한 시기에는 황금가격도 달러 시세의 영향에서 벗어나 독립적으로 운영된다.
2. 정치정세 < P > 역사상 금은 피난의 가장 좋은 수단이다. 이른바 대포가 황금 만냥을 울리는 것은 금 피난가치에 대한 완벽한 해석이다. 어떤 전쟁이나 정치정세의 격동은 왕왕 금값을 올리는 경우가 많다. 돌발적인 사건으로 인해 금값이 단기간에 대폭 상승하는 경우가 많다. 198 년 원월 21 일 금값이 사상 최고치를 기록했다. 한 가지 중요한 요소 중 하나는 당시 세계 정세 난동이었다. 1979 년 11 월 이란이 미국 인질을 납치한 사건이 발생했고, 12 월 소련이 아프가니스탄을 침공해 금값이 하루 3 ~ 5 달러 속도로 치솟았다.
3. 인플레이션 < P > 은 세계 유일의 비신용통화, 금과 지폐, 예금 등 통화 형태와는 달리 그 자체가 매우 높은 가치를 지녔으며, 다른 통화와는 달리 가치의 대표일 뿐 그 자체의 가치는 미미했다. 극단적인 경우, 화폐는 종이와 동일할 수 있지만, 금은 언제나 귀금속으로서의 가치를 잃지 않을 것이다. 따라서 금은 가치의 영원한 대표자가 될 수 있다고 할 수 있다. 이 의미의 가장 분명한 표현은 인플레이션시대에 금이 투자한 가치, 지폐 등이 인플레이션으로 인해 평가절하될 수 있지만 금은 확실히 그렇지 않다는 것이다. 영국의 유명한 재봉가의 양복을 예로 들면, 수백 년 동안의 가격은 모두 금 5, 6 온스의 수준이다. 이것은 황금 구매력이 오랫동안 변하지 않았다는 증거이다. 수백 년 전 수십 파운드는 양복을 살 수 있었습니다. 이에 따라 화폐유동성이 범람하고 인플레이션이 횡행하는 시대에 금은 인플레이션에 대항하는 특성으로 투자자들에게 사랑받고 있다. 서방 주요 국가, 특히 미국의 통상율은 금 변동에 가장 큰 영향을 미치지만 칠레 우루과이와 같은 일부 소규모 국가들은 매년 최고 두 배에 이를 수 있지만 금값에는 영향을 미치지 않는다.
4. 공급 요소 < P > 금가 변동은 공급과 수요의 관계를 기초로 한다. 금 생산량이 크게 증가하면 금값이 영향을 받아 반락할 뿐만 아니라, 신채금 기술의 응용, 새로운 광산의 발견, 중앙은행 판매금 등이 모두 금값에 압력을 가할 수 있다. 인도 등 금 소비대국에 진입하면, 금 최고봉이나 광부, 장기 파업 등의 원인으로 전체 공급이 수요보다 작은 국면이 나타나게 되면 금값이 상승할 수 있다. 최근 몇 년 동안, 금 투자 수요가 시장에서 차지하는 비중이 갈수록 커지고, 금에 미치는 영향이 더욱 탄력적이고 민감하기 때문에 금융 파생품 시장의 일거수일투족이 금가 추세에 더욱 중요하다.
(1) 지구의 금 재고: 전 세계적으로 약 13 만 74 톤의 금이 존재하고 있으며, 지상의 금 재고는 매년 약 2% 씩 증가하고 있다.
(2) 연간 수급량: 금의 연간 수급량은 약 42 톤으로 매년 새로 생산된 금이 연간 공급의 62% 를 차지한다. (3) 새로운 금광 채굴 비용: 금 채굴의 평균 총 비용은 온스당 약 26 달러 미만이다. 채굴 기술의 발전으로 금 개발 비용은 지난 2 년 동안 계속 하락했다. (4) 금 생산국의 정치, 군사, 경제의 변동 상황: 이들 국가의 어떤 정치, 군사적 격동은 의심할 여지 없이 그 나라가 생산하는 금의 양에 직접적인 영향을 미쳐 세계 금 공급에 영향을 미칠 것이다. (5) 중앙은행의 금 매도: 중앙은행은 세계 금의 최대 보유자로, 1969 년 공식 금 비축량은 36458 톤으로 당시 전체 지표 금 재고량의 42.6% 를 차지했으며, 1998 년에는 공식 금 비축량이 약 34, 톤으로 채굴된 전체 금 재고량의 24.1% 를 차지했다. 생산 능력으로 계산하면 13 년 세계 금 광산량과 맞먹는다. 금의 주요 용도가 중요한 비축 자산에서 보석을 생산하는 금속 원료로 점차 바뀌거나 자국 국제수지를 개선하거나 국제금값을 억제하기 위해 3 년 동안 중앙은행의 황금비축량은 절대수량과 상대량에서 크게 하락했고, 수량 하락은 주로 황금시장에서 재고비축금을 매각하는 데 달려 있다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 금명언) 예를 들어, 영국 중앙은행의 대규모 매도, 스위스 중앙은행, 국제통화기금 (International Current Fund) 이 금 비축량을 줄이려고 준비하는 것이 국제 금 시장의 금값 하락의 주요 원인이 되었다.
5. 수요 요소
(1) 실제 금 수요 (액세서리 산업, 산업 등) 의 변화. < P > 일반적으로 세계 경제의 발전 속도에 따라 금의 총 수요가 결정됩니다. 예를 들어 마이크로일렉트로닉스 분야에서는 금을 보호층으로 사용하는 경우가 늘고 있습니다. 의학 및 건축 장식 등 분야에서는 과학 기술의 진보로 인해 금 대체품이 끊임없이 등장하고 있지만, 금은 특수한 금속 성질로 수요가 여전히 상승세를 보이고 있다. 일부 지역은 국부적인 요인으로 인해 금 수요에 큰 영향을 미친다. 항상 금 액세서리에 대한 수요가 많은 인도와 동남아시아 국가들이 금융위기의 영향으로 1997 년 이후 금 수입이 크게 감소한 것으로 나타났다. 세계금 협회 자료에 따르면 태국 인도네시아 말레이시아 한국의 금 수요는 각각 71%, 28%, 1%, 9% 하락했다. 21 세기 중국의 1 인당 금 소비량은 .2g 에 불과해 세계 최대 금 소비국에 비해 큰 차이가 있는 것으로 집계됐다. 그러나 인도의 1 인당 금 소비량은 .85 그램으로 중국의 1 인당 금 소비량의 4 배 이상에 해당한다. 중국의 경제 발전 상황과 1 인당 수입을 보면 중국은 인도보다 훨씬 높다. 따라서 중국은 매우 큰 금 소비 잠재력을 가지고 있으며, 전망은 매우 대단하다.
(2) 헤징의 필요성. < P > 금 비축은 항상 중앙은행에 의해 국내 인플레이션을 방지하고 시장을 조절하는 중요한 수단으로 사용되었다. 일반 투자자의 경우, 금 투자는 주로 인플레이션 상황에서 가치를 보존하는 목적을 달성하는 것이다. 경기 불황 속에서도 금이 화폐자산보다 더 보험이기 때문에 금에 대한 수요가 증가하고 금값이 올랐다. 예를 들어, 제 2 차 세계 대전 이후 3 차 달러 위기에서 미국의 국제수지 적자 추세가 심각하여 각국이 보유한 달러가 크게 증가했고, 달러 가치에 대한 시장의 신뢰가 흔들리고, 투자자들이 금을 대량으로 사들이는 바람에 브레튼 삼림 체계가 파산하게 되었다. 1987 년 달러 가치 하락으로 미국 적자가 늘었고 중동 정세 불안정 등도 국제 금값이 크게 상승하도록 촉구했다.
(3) 투기 적 수요. < P > 투기자들은 국제 국내 정세에 따라 황금시장의 금값 변동과 황금선물시장의 거래체제를 이용해 대량의' 공공' 이나' 금 보충' 을 인위적으로 황금수요 허상을 만들었다. 황금시장에서 거의 매번 큰 하락은 헤지펀드사가 단기 금을 빌려 즉시황금시장에서 매각하고
COMEX 골드선물거래소에 대량의 빈창고를 구축하는 것과 관련이 있다. 1999 년 7 월 금값이 2 년 저점으로 떨어졌을 때 미국 상품선물거래위원회 (CFTC) 가 발표한 자료에 따르면
COMEX 투기성이 9 만 온스 (약 3 톤) 에 육박했다. 대량의 손실매판을 트리거한 후, 금값이 하락하고, 펀드사는 기회를 틈타 수익을 보충하고, 금값이 약간 반등할 때 생산자의 헤지 장기 판매판이 금가격을 더욱 상승시키고, 동시에 펀드회사에 새로운 기회를 주어 구공촌을 재건하여 당시 금값의 파도가 일랑 이하였던 하락 구도를 형성하였다. (윌리엄 셰익스피어, 윈드버그, 희망명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 희망명언) 고젤 금은연구개발센터 고금은 "현재 황금시장 가격 동향은 시장 공급과 수요에 의해 쉽게 결정되는 것도 아니고 각국 중앙은행이 그 사이에 간단한 게임을 하는 것도 아니다. 그 중 투기성 요인이 가격에 미치는 영향도 큰 비중을 차지하고 있다" 고 말했다.
6. 기타 요인 < P > 신용통화위기는 금상승의 기회를 가져왔다. 자산 비축 조정 조류가 금값을 올리다. 양이 넓어 금값을 직접 올릴 것으로 예상된다.
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