1, 계정 설정 및 보고서 목록 < P > (1) "규정" 추가 과목 < P > "규정" 상품 선물 업무를 가진 기업은 < P > 1, "선물 보증금" 과목과 같은 총계정 원장 계정과 상세 과목을 추가해야합니다.
2,' 수석비' 과목, 기업이 기본석 이외의 좌석을 얻기 위해 납부한 좌석점유비를 계산한다.
3,' 선물손익' 과목은 기업이 선물업무를 처리하는 과정에서 발생한 수수료, 평창 손익과 회원자격 변동의 손익을 계산한다. < P > 선물연비 및 선물업무 위반, 위약 벌금은 각각' 관리비',' 영업외 지출' 과목 내 1 열 상세 과목에 반영되어야 하며 선물손익은 포함되지 않는다.
4, "장기 지분 투자" 과목에 "선물 회원 투자" 상세 과목을 설정합니다. 투자 예치 및 투자 반환을 계산하십시오. 예치된 금액이 환불할 수 있는 금액과 일치하지 않을 때, 차액은' 선물손익' 과목에 기재된다. < P > (2) 아직 보충해야 할 과목
1, "선물 손익을 확정해야 한다" 는 과목은 거래소나 중개인이 통지한 대로 발생한 포지션 변동 손익을 계산한다.
2,' 선물계약 매입',' 선물계약 판매',' 선물결제' 과목. 규정에 따르면 기업이 선물계약의 매수 (손), 표기 수량, 금액이 모두 장부에 포함되지 않아 선물 내부 통제에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 이를 위해 기업은 이 세 과목을 증설하여 매입, 판매 선물계약의 수량, 종류, 초기 거래가격을 계산할 수 있다.
(3) 보고서는
1, 대차대조표:
(1) 기타 ar 항목에 선물 보증금 및 미수금 비용 항목을 설정하여 각각 같은 이름을 가진 두 계정의 기말 잔액을 기준으로 표시합니다.
(2)' 기타 유동 부채' 항목에 보유 계약의 유동 손익을 열거한다.
(3) 보고서 주석에는 선물 회원 투자, 창고 계약 변동 손익과 같은 내용과 금액도 공개해야 합니다.
(4) 매입, 선물 계약 및 선물 결산 과목을 설정하는 기업은 대차대조표를 준비할 때 이 과목들을 상계하고 표에 반영되지 않지만, 보고서 노트에 창고 계약의 종류, 수량 및 초기 거래액을 상세히 공개해야 한다.
2, 손익 계산서: "투자 이익" 항목 아래에 "선물 이익" 항목을 설정합니다.
3, 현금 흐름표: 선물업무 현금수령, 투자활동 현금 흐름표보. < P > 헤징-사례 < P > (1) 헤징 (hedge): 현물시장 수량과 비슷하지만 거래 방향이 반대인 선물계약을 매입하여 향후 일정 기간 동안 현물시장 가격 변동을 보상할 수 있도록 하는 것이다. < P > 보증의 가장 기본적인 유형은 매입 보증과 매각 보증으로 나눌 수 있다. 매입 헤징은 선물 시장을 통해 선물 계약을 매입하여 현물 가격 상승으로 인한 손실을 방지하는 행위입니다. 매각 기간보증은 선물시장을 통해 선물계약을 팔아 현물 가격 하락으로 인한 손실을 방지하는 행위다.
헤징은 선물 시장의 원동력이다. 농산물 선물 시장, 금속, 에너지 선물 시장 등 생산 경영 과정에서 현물 가격의 급격한 변동으로 위험을 초래할 때 자발적으로 형성되는 매매 장기 계약의 거래 행위에서 비롯된다. 이러한 장기 계약 매매의 거래 메커니즘은 계약 표준화, 헤지 메커니즘 도입, 보증금 제도 수립 등 지속적으로 개선되어 현대의 의미의 선물 거래를 형성한다. 기업은 선물시장을 통해 생산경영을 위한 보험을 사서 생산경영 활동의 지속 가능한 발전을 보증했다. 헤징이 없으면 선물시장도 선물시장이 아니라고 할 수 있다. < P > 예: 우시장과 웅시의 헤지 운영 기술
1, 우시장에서 전기동 생산자의 헷지 거래 < P 그러나 원료 (구리 정광) 가 부족한 제련소의 경우 원자재 가격 상승이 너무 빨라서 제품 수익성이 약화될까 봐 더욱 우려된다. < P > 우리나라 기업은 구리 정광을 수입하는데, 보통 다음과 같은 두 가지 상습적인 무역 방식을 채택한다.
(1)' 점가' < P > 이런 무역방식으로 전기동 생산자는 필요에 따라 적절한 가격을 선택하여 생산원가를 잠글 수 있다.
(2) 평균가격 < P > 이런 무역방식으로 전기동 생산자는 분명히 구리 가격 상승 과정에서 더 큰 원자재 가격 위험에 직면하게 될 것이며, 기업은 이런 위험을 피하기 위해 선물시장을 통해 현물시장의 무역활동을 보존해야 한다. < P > 이 헤징 거래 과정은 사례 1 을 참조하십시오. < P > 한 동업회사는 1999 년 6 월 외국의 한 금속그룹 회사와 금속 함량이 3 톤인 구리 정광 공급계약을 체결했습니다. 계약은 각 항목의 이화지표를 명시하는 것 외에 TC/RC 가 48/4.8 이고, 평가월은 1999 년 12 월입니다. < P > 이 회사는 계약 체결 후 연속적이고 대규모 생산량 제한 활동으로 인해 구리 가격이 크게 오를 수 있다는 우려가 있어 이 정광 무역에 대한 헤지를 하기로 했다. 당시 LME 3 월 구리 선물 계약가는 톤당 138 달러였다. (이후 구리 가격이 역시 크게 올랐고, 가격월이 되면 LME 3 월 구리 선물 계약가격이 톤당 188 달러로 올랐고, 3 월 구리 평균 결산가는 톤당 181 달러였다. ) < P > 그래서 이 회사는 계약 체결 직후 1,38 달러/톤 가격으로 선물시장에서 3 톤 선물계약을 매입했다. (이는 이 회사가 확정한 구리 정광의 목표원가 =138-(48+4.8*22.5)=1224 달러/톤
표 1
구리 정광 선물 계약
표준원가가격 1224 달러/톤매입 개창 138 달러/톤
실제 지급가격 1654 달러/톤매각 평창 188 달러/톤
손익손실 43 달러/ < P > 여기서 특히 지적해야 할 점은, 전기 구리 생산업체들은 매각 기간보증뿐만 아니라 매입 기간보증도 할 수 있다는 점이다. 사실, 우시장에서, 전기동 생산업체의 보증전략은 매입보증에 중점을 두어야 한다. < P > 하지만 여기서 우리는 거래자들에게 이 사건이 동일한 시장 환경 (LME) 에서 헤지 거래 활동을 통합하는 것임을 상기시켜야 합니다. 국내의 일부 정책 제한으로 인해 우리는 국내 선물 시장에서 상술한 보증거래를 완성할 때 환율 요인이 보증활동에 미치는 영향을 반드시 고려해야 한다.
2, 웅시 중전 구리 생산자의 보존 거래
(1) 자체 광산을 보유한 기업에게는 비용이 상대적으로 고정되어 있고, 구리 가격의 하락은 기업의 수익성을 직접적으로 약화시키고, 기업은 여전히 선물시장에서 매각하여 손실을 줄여야 한다. 극단적인 상황이 발생할 때, 구리 가격이 기업의 원가가격, 심지어 사회의 평균 원가까지 하락할 때 기업은 위험보증전략을 채택할 수 있다.
사례 2:
는 99 년 1 분기 이후 국내 구리 가격이 한 구리 업체의 최저원가선뿐만 아니라 국제 구리 가격도 공인된 사회평균 원가가격 (148 달러/톤) 을 떨어뜨렸으며, 이런 상황에서 국제적 대규모 생산제한 활동이 반드시 구리 가격의 큰 상승으로 이어질 것이라고 판단했다 이런 판단에 따라 이 회사는 적자를 줄이기 위해' 재고 제한' 마케팅 전략을 채택하기로 했다. 2 개월 후, 이 회사의 재고는 이미 2 만 톤에 육박했지만, 구리 가격은 그들이 기대했던 대로 크게 상승하지 않았다. 이런 배경 조건 하에서 회사의 유동 자금은 갈수록 어려워진다. 그래서 회사는 위험 보존 전략을 한층 더 채택했다. 우선 현물시장에서 재고 판매를 확대하고, 매일 선물시장에서 현물시장에서 판매된 재고량과 같은 수의 선물계약을 매입하여 그 자원 보유량을 그대로 유지한다. (알버트 아인슈타인, 자원보유량, 자원보유량, 자원보유량, 자원보유량, 자원보유량) 몇 달 후, 선물시장 가격이 미리 정해진 목표판매가격에 도달했을 때, 그 회사는 즉시 매입한 선물계약을 모두 평평하게 하여, 그 회사가 적자의 곤경에서 효과적으로 벗어날 수 있게 했다. < P > 이 경우, 이 회사는' 제품 가격 위험을 피하기 위해 매각 기간 보존' 이라는 관례를 깨뜨렸기 때문에, 우리는 이 기간 보존 거래를 특례로 제시하여 그것을 위험 헤징으로 귀결했다. 투자자가 헤지 방안을 제정할 때 전통적인 모델에 얽매이지 않아도 된다는 것을 설명하기 위한 것이다. 사실, 헤지 거래의 방법과 경로도 장기적으로 발전하고 풍부해질 것이다. 기업은 헤지의 기본 원칙에 따라 구체적인 시장 환경에서 다양한 형태의 보증가치 전략을 마련할 이유가 있다. < P > 그러나, 이런 종류의 가치 보존 거래는 결국 특수한 시장 배경 조건 하에서 발생하는 것이므로, 기업은 적용 시 신중해야 하며, 시장 환경의 판단 근거가 충분한지 여부를 고려해야 한다는 점을 지적해야 한다. 기업의 위험자금의 감당도와 주기가 충분한지 여부 등.
(2) 제련을 하는 전기 구리 생산자에게 구리 가격이 떨어지면 비용 요소, 즉 정광의 가격 위험을 거의 고려하지 않고, 제품 가격이 너무 빨리 하락하여 위험 손실을 입게 될까 봐 더욱 우려된다. 대부분의 경우 기업이 생산을 조직할 때 손에 주문을 쥐지 않기 때문이다. 따라서 그들은 선물 시장의 피난 기능을 이용하여 판매 위험을 이전하는 것을 고려해야 한다. < P > 생산업체들이 이런 보증거래를 할 때, 그 보증량은 종종 재고 상품 수량이나 계획 판매 수량에 따라 결정되며, 선물계약의 판매가격은 목표이익에 따라 결정된다. < P > 사례 3: < P > 한 동업회사는 98 년 초 자료를 근거로 구리 가격이 크게 하락할 것을 우려하고 있다. 그래서 이 회사는 매월 4, 톤의 계획 판매량에 따라 그 제품인 전기구리에 대해 헤지 거래를 하기로 했다. < P > 이 회사는 선물시장에서 각각 1745 원/톤, 1765 원/톤, 1785 원/톤, 185 원/톤, 1825 원/톤 가격으로 5,6,7,8,9 월을 팔았다 그리고 그 회사는 당시 현물가격을 1,72 원/톤으로 목표 판매가로 삼았다. < P > 2 분기에 들어서자 현물동 가격은 역시 톤당 16,5 원으로 떨어졌고, 이 회사는 예정된 거래 전략에 따라 4 월 1 일부터 매주 실제 판매 판매량에 따라 5 월 선물계약을 매입했다. 4 월 말까지 헤지 거래 결과는 다음과 같습니다: < P > 표 2 < P > 시간 현물 시장 선물 시장 < P > 목표 판매 가격: 172 (위안/톤) 계획 판매: 4 (톤) 5 월 선물 계약 판매 입찰 1745 (위안 계약 수량 4 (톤) < P > 첫 주 실제 판매량: 1 톤 평균 판매가 165 원/톤 판매손실 7 만원 5 월 계약매입 평창량 1 톤 평창 가격 1665 원/톤 평창 이익 8 만원 < P > 둘째 주 실제 판매량 1 톤 1645 원/ 톤 평창 이익 85 만원 < P > 3 주 실제 판매량 1 톤 평균 판매가 164 원/톤 판매 손실 8 만원 실제 판매 1 톤 평균 판매가 164 원/톤 판매 손실 8 만원 < P > 4 주 실제 판매 1 톤 평균 판매가 164 원/톤 판매 손실 8 만원 5 월 계약 매입 평창 톤평창 이익 95 만원 < P > 누적 누적 판매 4 톤 누적 판매 손실 35 만원 누적 평창 4 톤 누적 평창 이익 35 만원 < P > 이 상술한 결과에 따르면 손익을 상쇄하고 8 만원 거래수수료를 뺀 뒤 37 만원을 흑자했다. 그래서 이 회사가 실제로 실현한 판매가격은 톤당 1729 원이다. 이 결과는 이 회사가 헤지 거래를 통해 구리 가격 하락으로 인한 경영 위험을 효과적으로 피하고 이 회사가 원하는 목표 판매가격을 달성했다는 것을 보여준다. < P > 이후 각 달의 거래 과정은 이와 같으며, 이 글은 더 이상 군말을 하지 않는다. 우리는 이 사례를 통해 웅시 중전동 생산업체를 얻을 수 있으며, 기존 투자시장 조건 하에서는 판매 헤지를 위주로 해야 한다.
3, 우시장에서 구리 가공업체의 헤징거래 < P > 가공업체들이 구리 가격 상승 과정에서 헤징거래의 출발점은 구리 생산업체와 같다. 그들은 또한 가장 큰 시장 위험은 원자재 가격의 상승에서 비롯된 것이라고 생각할 것이다. 이에 따라 가공업체들은 선물시장에서 현물 거래량에 해당하는 여러 개의 위치를 먼저 세워 자신이 기대하는 목표 비용을 확정하기를 희망하고 있다. 이는 앞서 서술한 바와 같다. < P > 우리는 실제로 구매 헤징의 적용 조건을 이렇게 설명할 수 있다. 생산기업이든 가공기업이든, 시장 리스크가 원자재 가격 리스크에서 비롯된 것이라고 판단한다면 기업은 매입 헤징의 거래 방식을 사용하여 위험을 회피할 것이다.
4, 곰 시장에서 구리 가공업체의 헤지 거래 < P > 는 구리 가격이 하락하는 과정에서 구리 가공업체들도 원자재 원가 위험을 덜 고려하며, 원자재 가격 하락에 따라 제품 가격이 하락해 제품의 수익성을 떨어뜨릴 수 있다는 데 더 많은 관심을 기울이고 있다. 이러한 시장 위험 앞에서 그들은 미래 제품의 가격 위험을 피하기 위해 상품 선물 시장을 통해 헤지 거래를 하는 경우가 많다.
사례 4:
한 케이블 공장은 98 년 말까지 여전히 구리 코어 케이블 3 톤을 보유하고 있어 이 전기를 생산한다