월별 데이터는 게시 후 4개월 후에 수정될 수 있습니다. 연간 개정판은 2월에 발표되며 지난 5년 동안의 1월 데이터 발표와 함께 대중에게 공개됩니다.
생산자 물가 지수는 제조업체와 도매업체가 다양한 생산 단계에서 상품에 대해 지불하는 가격의 변화를 측정한 것입니다. 여기 어느 시점에서든 인플레이션은 결국 소매업에 전가될 수 있습니다. 결국 판매자가 상품에 대해 더 많은 비용을 지불해야 한다면 더 높은 비용을 소비자에게 전가하려는 의지가 더 강해집니다.
생산자 물가 지수는 단순한 지수가 아니라 원자재, 중간재, 완제품이라는 세 가지 진보적인 생산 과정의 각 단계에 대한 가격 지수인 일련의 지수입니다. 모든 헤드라인을 장식하고 금융 시장에 가장 큰 영향을 미치는 마지막 지표는 완제품 PPI입니다. 이는 도매업자와 소매업자에게 배송되기 전 해당 상품의 최종 상태를 나타냅니다. 최종 생산 상태의 가격은 원자재 및 중간재 생산 과정에서 발생하는 가격 압력에 의해 결정되는 경우가 많습니다. 이것이 세 가지 과정을 모두 관찰하는 것이 중요한 이유입니다.
환율에 미치는 영향
PPI 상승은 외환 시장 거래자에게 좋은 신호입니다. 결국 달러는 인플레이션이 약간 상승하면 이익을 얻습니다. 이는 또한 미국의 단기 금리 인상을 촉발했기 때문입니다. 그러나 인플레이션이 급격하게 상승한다는 보고는 연준의 공격적인 대응이 미국 전체 성장을 위협할 수 있기 때문에 달러 가치에 손상을 줄 수 있습니다. 대체로 말하면, 적절한 긴축정책과 함께 인플레이션이 점진적으로 상승하면 달러 가치 상승으로 이어질 가능성이 높습니다.
2013년 5월 PPI는 전년 대비 2.9% 하락해 8개월 만에 최저치를 기록했습니다.
디플레이션 위험이 다가옵니다
켜기 6월 9일 국가통계국이 발표한 자료에 따르면 5월 중국 산업생산자물가(PPI)는 전년 동기 대비 2.9% 하락해 전월 대비 0.3%포인트 상승해 8개월 만에 최저치를 기록했다. . JPMorgan Chase China의 수석 이코노미스트인 Zhu Haibin은 PPI가 급락한 이유는 주로 두 가지라고 말했습니다. 국내 관점에서 볼 때 제조업은 계속 취약하고 일부 핵심 산업은 심각한 생산 과잉 문제를 겪고 있으며 재고가 다시 한 번 매우 높은 수준으로 올라 외부 관점에서 생산자 가격에 하향 압력을 가하고 있으며 글로벌 원자재 가격도 하락했습니다. 최근 몇 달 동안 계속 떨어졌습니다. 지난 3개월 동안 JP Morgan Commodity Index의 전체 수준은 6.9% 하락했습니다.
5월 상류, 중류, 하류 공산품 출고가 전년 동기 대비 하락폭은 대소형으로 나타났으며, 전월 대비 격차는 계속 확대됐다. 지난달. 교통은행 보고서에 따르면 지난 5월 광업 및 원자재, 원자재 및 가공산업, 가공산업, 생필품 가격의 전년 동기 대비 가격 격차가 각각 3.9%, 2.4%, 2.8%로 확대됐다. . 이는 최근 산업생산의 상류·중류·하류 산업 간 성과 격차가 커지고 있는 가운데, 중·상류 산업의 번영이 크게 악화된 반면 상대적으로 안정적인 하류 산업이 상류 산업의 수요를 효과적으로 뒷받침하지 못하고 있음을 의미한다. .
국유자산감독관리위원회 연구센터 후치 연구원은 5월 PPI를 분석한 결과, 데이터를 보면 총수요 확대가 아직 미흡한 것으로 나타났고, 공급측 기업의 생산능력 과잉 상황은 여전히 심각하며, 예상보다 '생산능력 감소' 과정이 반복되고 있습니다. PPI가 계속해서 하락한다면 디플레이션이 더욱 우려되는 문제가 될 것입니다.
하이통증권 애널리스트 장차오도 "인플레이션이 급격하게 떨어졌고 PPI가 디플레이션에 빠졌다"며 "인플레이션 압력은 앞으로 크게 약화될 것"이라며 "중앙은행의 긴축 정책이 최근 계속되고 있기 때문에 우리는 인플레이션이 크게 약화될 것"이라고 말했다. 디플레이션 위험에 더욱 주의할 필요가 있다.
성장 모멘텀이 부족하다
Chinalco는 최근 약 380,000톤의 전해 알루미늄 생산 능력을 일시적으로 폐쇄한다고 발표했습니다. 최근에는 Yunnan Aluminium, Xinheng Group 등 많은 알루미늄 회사들이 Chinalco와 같은 생산량 감축을 발표했습니다.
중국 3위 구리 생산업체인 진촨그룹(Jinchuan Group) 경영진은 5월 24일 회사가 연간 생산능력 20만톤 규모의 제련시설을 폐쇄했다고 밝혔다. 이번 조치로 인해 올해 회사의 정제된 구리 생산량이 16% 이상 감소할 수 있습니다. 앞서 국내 4위 구리 생산업체인 윈난동업(Yunnan Copper)은 생산량 감축을 발표했다. 철강업계도 같은 추세다. 통계에 따르면 탕산제철소 고로 가동률은 91.03%로 지난주 조사보다 1.92% 감소했다. 이 데이터 역시 지난해 11월 이후 7개월 이상 연속 최저점이다.
불충분한 경제성장, 수익성 전망이 많은 산업계의 적극적인 조정을 불러일으키는 이유다.
종량 중국은행 전략관리부 부국장은 과거 경기가 과열되면 생산능력 과잉이 발생했지만 일정 기간이 지나면 투자회복 수요가 늘어날 것이라고 말했다. 다시 상승하고 과잉 생산 능력은 점차적으로 제거될 것입니다.
“이 모델이 순환적이라는 전제는 경제가 고속 성장을 유지해야 한다는 것”이라고 종량은 말했다. 이전의 두 자릿수 고속 성장. 과잉 생산 능력이 구조적 조정에 직면할 때 과잉 생산 능력의 전환에는 상대적으로 긴 소화 기간이 필요합니다.