기본면 분석은 거시적인 기본 요인과 그 변화와 환율세에 미치는 영향을 연구한 결과 통화 간 수급 관계의 결론을 얻어 환율 추세를 판단하는 분석 방법이다.
(a) 환율 변동에 영향을 미치는 요인
시장 환율에 영향을 미치는 요인이 많아 경제적, 정치적 측면으로 요약할 수 있다. 한 나라의 경제 상황은 주로 생산의 성장 수준, 국제수지, 은행 금리 수준, 취업 등에 나타난다. 이러한 측면의 장단점은 환율 추세의 근본적인 내부 요인입니다. 또한, 달러의 특수한 지위로 인해 미국의 경제 상황은 각국의 환율 시세의 기본적인 외인이다. 그 나라의 장기 경제 전망도 있으며, 이는 그 나라 화폐의 시장 장기 동향에도 영향을 미칠 것이다.
(b) 정치적 요인이 외환 시장에 미치는 영향
국제 및 국내 정치 상황의 변화는 환율에 큰 영향을 미친다. 형세가 안정되자 환율이 안정되었다. 정세가 격동할 때 환율이 떨어졌다. 예를 들어 9 1 1 사건, 미국-이라크 전쟁, 군사전쟁, 지역정세 등 정치사건이 통화동향에 큰 영향을 미친다. 일반적으로 돌발적인 정치 사건일수록 통화 동향에 미치는 영향이 크다.
(c) 경제 요인이 외환 시장에 미치는 영향
1. 경제 발전과 성장의 차이: 국가 간 경제 성장의 차이는 두 통화 간의 변화로 이어질 수 있습니다. 예를 들어, 2000 년부터 200 1 년, 유로화 대 달러 약세, 미국 경제는 중천에 이르렀다. 2002 년에 미국 경제는 쇠퇴에 들어갔다. 유럽의 경제 상황은 미국만큼 좋지 않지만 미국의 경제 하락은 더욱 두드러진다. 그래서 유로화 환율이 연중 1.0000 으로 치솟았는데, 이는 여러 해 동안 오르기 힘들었다.
2. 금리의 영향: 만약 한 나라 화폐의 금리가 오르면, 일반적으로 그 나라 화폐를 강하게 한다.
3. 국제 자본 흐름의 영향: 저금리 통화가 고이자 통화로 흐릅니다. 예를 들어, 2003 년에는 호주 달러, 파운드, 유로 등의 통화 금리가 달러보다 훨씬 높았기 때문에, 많은 시장 투자자들이 이러한 화폐를 갖고 이들 국가에서 발행한 채권과 주식을 매입하여 그 화폐가 달러에 대한 강세를 불러일으켰다.
4. 시장 기대: 외환시장 참가자들의 심리적 기대는 화폐의 추세에 중요한 영향을 미칠 것이다. 참가자들은 통화 수위를 시장에서 일반적으로 생각하는 저항력이나 지지 근처에 두기 때문에 시장 참가자들이 중요하게 여기는 중요한 수위일수록 화폐의 중요한 가격이 될 가능성이 높다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언)
5. 통화당국의 개입: 정부의 재정정책이나 외환정책, 그리고 중앙은행의 통화정책은 그 나라의 통화동향에 큰 영향을 미친다. 일본 중앙은행이 엔화 환율에 자주 개입하는 경우.
(d) 경제 데이터에주의를 기울일 필요성
달러는 외환시장의 초점통화이며, 다른 화폐환율을 측정하는 척도이다. 따라서 우리는 미국의 경제 지표 데이터에 특별한주의를 기울일 필요가 있습니다.
1. 전체 지표
A. 국민 총생산
약칭 GNP 는 한 나라에서 생산된 상품과 서비스의 합이다. 국민총생산은 소비, 투자, 정부 지출, 순수출의 네 가지 주요 부분으로 구성되어 있다. 표준 경제방법은 GNP= 소비+투자+정부 지출+(수출-수입) 으로 나타낼 수 있습니다.
국민 총생산이 경제에 미치는 영향: 이 지표는 경제 활동을 측정하는 가장 광범위한 지표이기 때문에 가장 중요한 지표이며, 거의 모든 지표가 이 지표에 대한 정보를 제공합니다. 일반적으로 GNP 는 경제의 증감을 반영한다. 미국은 실제 GNP 가 2 분기 연속 마이너스 성장을 경기 침체로 정의했다. 실제 GNP 가 예상보다 낮을 때 시장이 침체되면서 경기 침체가 우려되는 만큼 그 나라 통화에 새로운 이익이 될 수 있기 때문에 그 나라 통화는 다른 주요 통화에 대한 평가절하 추세를 보이고 있다. 이 데이터는 일반적으로 분기별로 발표됩니다.
B. 신규 주택 판매율
새 주택 판매율은 경제 체계의 부동산 업계의 강약을 보여주는 중요한 지표이다. 주택은 경제체계의 핵심 부문이며, 소비자 지출 패턴의 변화는 먼저 자동차와 주택에 나타날 것이다. 이에 따라 새 주택 판매 리듬이 둔화되기 시작하면 주택 개공률이 결국 둔화되고 건설업 취업이 감소할 것으로 보인다. 일단 부동산업이 쇠퇴하기 시작하면, 많은 관련 업종도 타격을 받을 것이다. 따라서 새 주택 판매율의 하락은 경기 침체가 임박했음을 예고할 수 있다. 마찬가지로 경제가 회복되기 시작하면 부동산과 자동차 산업도 반등할 것이다.
C. 구매 관리자 지수
구매 관리자 지수는 미국 구매 관리자 협회에서 발표한 월별 조사 보고서입니다. 매월 첫 근무일에 제조업의 첫 번째 대략적인 윤곽을 제공할 수 있다. 이 값이 50 을 넘으면 제조업 확장을, 50 을 넘으면 공장 활동 하락을 나타낸다. 지수가 오르고, 채권시장이 하락하고, 주식시장이 올라가야 하고, 달러가 평가절상될 수도 있다. 매월 초 어느 날 23 시에 발표한다.
D. 인프라 지출
건설 지출은 한 달 동안 건설 프로젝트의 총 가치를 측정합니다. 본 보고서에서 제공하는 컨설팅은 국민총생산 중 세 가지 범주, 즉 주택, 비주택, 공공 * * * 건물, 이 세 가지 범주를 합쳐 국민총생산의 약 20% 를 차지한다. 일반적으로 건축업계의 변화는 자동차 업계와 마찬가지로 경제보다 앞서고 분석가는 판매량을 추적하여 언제 변화가 시작되는지 판단한다.
E. 상품 무역 균형
국제경제협력이 강화됨에 따라 무역부문의 GNP 비중이 커지면서 무역이 경제에 미치는 영향도 커지고 있다. 계산해 보면 무역 차액은 수출에서 수입을 뺀 것이다.
상품 무역 균형이 시장에 미치는 영향: 일반적으로 수출이 증가하면 적자가 줄어든다. 만약 수출이 증가한다면, 너는 그 나라의 화폐를 구매하여 그 상품을 구매할 수 있도록 해야 한다. 따라서 적자를 줄이는 것은 그 나라 통화에 좋은 소식이다. 채권 시장은 당시 상황을 봐야 한다. 적자 하락으로 인한 화폐가치 상승은 채권 시장에 유리하지만 적자 증가는 경제의 가속화를 반영한 것으로 채권 시장의 또 다른 이득이다. 적자가 떨어지면 주식시장은 보통 오른다.
F. 주요 경제 지표 지수
선행경제지표지수는 여러 경제지표로 구성된 종합지수로 미래의 전체 경제활동을 예측하는 데 쓰인다. 일반적으로 선행경제지표의 봉우리와 골짜기는 경제주기의 해당 단계보다 일찍 나타나므로 중요한 예측 및 계획 도구이다. 일반적으로 경제가 전환점 상황에 직면했을 때 선행경제지표는 먼저 3 개월 연속 같은 방향으로 변한다. 경기 침체기에 선행경제지표는 3 개월 연속 하락할 수밖에 없다. 선행지표가 현저히 약하다는 것은 경기 침체의 필수조건이지만 충분한 조건은 아니다. 일반적으로 지수는 경제가 밑바닥에서 호전되기 2 개월 전부터 반등하기 시작한다.
G. 고용 보고서
취업 보고서는 취업, 주당 평균 근무 시간 및 시간당 임금에 대한 정보를 제공합니다. 취업 보고서는 거의 모든 다른 경제 지표를 추정하는 데 도움이 될 수 있다. 실업률 상승은 경제활동 약화의 뚜렷한 징후이다. 이 지표는 경기 침체가 끝나고 확장이 시작되면 하강하기 시작한다는 것을 나타내는 경제활동의 후진 지표다. 경제가 정상에 올라 불황에 빠지기 시작하면 상승한다. 이에 따라 실업률은 경제활동의 낙후지표로 꼽힌다. 우리는 취업인구와 실업률이 다르다는 점에 유의해야 한다. 이는 경제활동의 동기화 지표로, 경제상황이 바뀌면 동시에 변화한다는 것을 보여준다.
매월 첫째 금요일에 월실업률 2 1 을 발표하고 다음주 목요일에 주간 상황 2 1 을 발표한다.
2. 소매 지표
A. 소매
소매 실적이 경제에 미치는 영향: 그것은 아마도 주요 시장 동력일 것이다. 예측할 수 없고 수정하기 어려우므로 소매 실적 보고서는 시장의 외부 요인이 될 수 있으며 시장 반응은 매우 치열할 수 있습니다. 강력한 보고는 채권에 불리하다. 주식시장에 있어서, 소매 실적의 안정된 성장은 일반적으로 리도로 여겨진다.
B. 개인 소득 및 소비 지출
소비지출은 GNP 의 절반 이상을 차지할 것이며, 이는 시즌 GNP 성장률을 이해하는 데 도움이 될 것이다. 개인 수입은 소비 지출의 강력한 버팀목이다. 개인 소득 보고서에는 저축률에 대한 정보도 포함되어 있는데, 저축률은 소비자의 저축 의지와 소비자 지출 의지의 좋은 지표이기도 하다. 월별 소비지출은 각종 재료로 추정해야 할 것으로 예상되는데, 그중 가장 중요한 것은 소매 실적과 자동차 판매 보고다.
개인소득과 소비지출 보고가 시장에 미치는 영향: 개인소득과 개인소비지출의 증가는 경제가 성장 단계에 있다는 것을 보여주지만, 기대를 넘으면 중앙은행이 긴축 정책을 취하고 금리를 인상할 것을 우려하는 시장은 채권시장의 이공요인이 될 것이다. 이것은 보통 주식시장의 리도 요인이다, 왜냐하면 경제 확장이 기업의 이윤을 증가시킬 수 있기 때문이다. 그 나라 통화의 반응은 통상 금리의 예상 추세와 밀접한 관련이 있다. 강력한 보고로 금리가 오르면 화폐가 강세를 보일 것이고, 약한 보고서는 그 나라 화폐의 이윤이 될 것이다.
발표 시간은 일반적으로 매월 초 2 1 발표된다.
C. 소비자 물가 지수
소비가격지수는 소비자의 입장에서 한 바구니의 상품과 서비스의 가격을 측정하는 것이다. 현재 가격의 가중 평균을 고정 기간의 가격 수준과 비교하여 얻은 지수입니다. 그 가중치 가운데 주택지출, 식품, 교통의 비중이 가장 크며, 그 중 주택지출이 42% 를 차지한다.
소비자 물가 지수와 경제의 관계: 일반적으로 가장 중요한 인플레이션 지표로 여겨진다. 하지만 경제학자들은 식품과 에너지를 제거하는 소비자 물가 지수, 즉 핵심 인플레이션률을 주목하는 경향이 있다. 식품과 석유의 가격은 일부 불확실성에 따라 크게 변동하기 때문이다. 소비가격지수의 상승은 인플레이션의 상승과 함께 채권 금리 상승과 채권 가격 하락으로 이어질 것이다. 그러나, 의외의 인플레이션은 주식시장의 하락을 초래할 가능성이 높다. 인플레이션이 상승하면 미래 수익의 가치가 현저히 떨어질 것이기 때문이다.
발표시간은 매월 셋째 일요일 23 시에 발표된다.
D. 미시간 대학 소비자 신뢰 지수
이 자신감 지수는 미시간 대학이 최근 기간 (예: 한 달 또는 일주일) 의 소비자들을 샘플링한 후 계산한 경제 수치다. 그 목적은 최근 한동안 시장에 대한 소비자의 자신감과 미래의 소비 성향의 정도를 측정하는 것이다.
일반적으로 금요일에 데이터를 발표합니다. 만약 수치가 예상보다 좋다면, 달러를 끌어올릴 수 있고, 미국 주식도 이에 따라 상승할 것이다.
3. 산업 지표
A. 생산 가격 지수
생산자 물가 지수 (PPI) 는 인플레이션의 상징이다. 그것은 생산자 차원에서 가격을 측정하고 매달 월가에 전달되는 첫 번째 인플레이션 보고서이다. PPI 가 CPI 보다 일찍 발표되기 때문에 일부 분석가들은 전자를 사용하여 후자를 예측하는 것을 좋아하지만 장기적으로는 관련성이 높지만 큰 차이가 있습니다. PPI 와 CPI 의 동향은 완전히 반대일 수 있다.
공고시간은 매월 둘째 주 금요일 2 1: 30 입니다.
B. 공장 주문 및 제조 재고
공장 주문과 제조업 재고가 시장에 미치는 영향: 일반적으로 시장은 이 보고서에 반응하지 않습니다. 그 이유는 간단합니다. 내구재 주문은 보고서가 발표되기 일주일 전에 발표되기 때문에 이 보고서의 신비성이 제거됩니다. 시장에서 유일하게 반응하는 경우는 내구재 주문이 크게 수정되거나 재고가 예기치 않게 바뀌는 경우입니다. 시장은 일반적으로 이 보고서의 변화를 정확하게 예측할 수 있기 때문에 주식시장과 화폐는 중대한 영향을 거의 받지 않는다.
C. 산업 생산 및 가동률
미국 연방위원회는 매월 같은 시간에 미국 공업 생산과 가동률을 발표한다. 산업생산지수는 제조업, 광업업, 공공사업의 실제 생산량을 측정하는 지표로, 공업생산지수와 관련 생산지수간의 비율이다. 일단 공업 생산이 확정되면, 개업률은 쉽게 산정할 수 있다.
산업생산과 가동률과 경제의 관계: 산업생산지수는 전체 경제의 약 45% 를 대표한다. 수량 변화가 아니라 생산량의 변화를 측정하기 때문에 경제학자들이 인플레이션의 왜곡을 피하고 실제 GNP 를 예측하는 데 도움을 줄 수 있다. 가동률은 어느 정도 인플레이션률을 의미한다. 시장은 만약 개공률이 85% 를 넘으면 집값이 반드시 오를 것이라고 생각한다. 공업 생산 보고서는 우리에게 경제 활동 속도에 관한 정보를 알려줄 수 있다. 일반적으로, 생산 리듬이 빨라지면 경제가 강해지고 금리가 상승하여 채권 시장의 매도 압력을 받기 쉽다는 것을 알 수 있다. 이것은 주식시장과 인민폐에게 모두 좋은 소식이다.
D. 주택 가동률
그것은 매달 얼마나 많은 새 집이 건설되었는지를 반영한다.
주택 개공률과 경제의 관계: 주택 지출은 경제에서 중요한 부문으로 투자지출의 약 27% 를 차지한다. 주택 개공율이 계속 하락하면 경제가 위축되고 심지어 쇠퇴할 것이다. 주택 대출 금리의 변화는 주택 개공율의 변화를 초래하고, 금리 상승은 주택 판매량을 감소시켜 주택 개공률을 떨어뜨릴 수 있다. 주택 개공률은 통상 경제 활동 수준과 국민 총생산의 변화를 예측할 수 있다. 따라서, 만약 기대 이상의 성장이 일어난다면, 채권 시장은 그것을 이윤으로 여길 것이다. 주식시장의 주택 개공율에 대한 반응은 통상 경제 전망에 대한 견해에 달려 있다. 인플레이션이 시장의 관심사라면 예상보다 낮은 가동률이 유리한 요인이 될 수 있다. 반대로, 금리에 상행 압력이 없다면, a+ 는 높은 착공율이다. 매월 6 월 65438-6 월 65438+9 월 발표.
E. 내구재 주문
제조업자가 생산 계획을 세우기 전에 주문을 보유해야 하기 때문에 제조 활동을 예측할 수 있는 제조 활동의 선두 지표입니다. 어느 정도는 파동의 근본 요인이라고 할 수 있다. 그러나 두 가지 단점이 있습니다. 첫째, 파동이 극도로 심하다. 둘째, 자료가 비교적 완비된 상황에서는 일반적으로 큰 수정이 이뤄진다. 내구재 주문은 예측하기 매우 어렵다는 것을 알 수 있다. 사실, 많은 경제학자들은 사용 가능한 정보가 매우 적기 때문에 전혀 예측할 생각이 없다.
내구재 주문이 시장에 미치는 영향: 강력한 보고서는 경기 회복이나 확장을 의미하고, 시장은 인플레이션율 상승에 대해 걱정하며, 금리가 오를 수 있고, 채권 시장의 가격이 자연스럽게 하락할 수 있다는 것을 의미한다. 주식시장의 반응은 항상 예측할 수 없다. 일반적으로 기대 이상의 내구재 주문은 강세 요인이지만 채권 시장이 금리 상승과 폭락을 우려하면 주식시장도 하락하고 더 높은 금리는 항상 주식시장에서 환영받지 못한다. 일반적으로 외환시장은 내구재 주문 보고서에 대한 반응이 매우 작으며, 보통 매월 22 일부터 25 일까지 발표된다.
F. 자동차 판매 (자동차 판매)
자동차 판매란 무엇입니까? 자동차 판매는 우리에게 열흘 이내의 자동차 판매 상황을 알려준다. 이것은 처음으로 발표된 경제 데이터이자 경제 활동의 선두 지표이다. 경제가 쇠퇴에 빠졌을 때, 그것은 처음으로 하락했고, 경제가 회복될 때, 그것은 먼저 회복될 것이다.
자동차 판매가 경제에 미치는 영향: 그것은 경제력의 첫 번째 암시를 제공한다. 그것의 공급자는 자동차 제조사이기 때문에 시효성이 매우 강하다. 자동차 판매가 소매실적과 소비지출에서 차지하는 비중은 약 20% 와 6% 로, 이후 한 달 동안 발표될 다른 지표를 추정하는 데 도움이 되는 다른 경제지표에 대한 단서도 제공한다. 시장에 있어서, 강력한 자동차 판매는 통상 유리한 요소이다. 자동차 판매량이 증가한다는 것은 경제 상황이 더욱 강해진다는 것을 의미하며, 이는 주식시장 상승을 촉진할 것이다. 이와 동시에 중앙은행이 경제 가속화로 신용대출을 다그쳐 금리가 하락하면 그 나라 통화는 강세를 보일 것이다.
둘째, 외환 시장의 기술적 분석