시장 위험 계산 방법
시장 위험을 계산하는 방법은 주로 VaR 입니다. 즉, 정상 시장 조건 하에서 지정된 신뢰 구간 (보통 99%) 에서 지정된 보유 기간 동안 포트폴리오의 예상 최대 손실입니다. 즉, 정상적인 시장 조건과 지정된 보유 기간 동안 이 포트폴리오의 VaR 손실 확률은 지정된 확률 수준 (즉, 신뢰 수준) 에 불과합니다.
위험 값 계산 방법
주로 분산-공분산 방법, 과거 시뮬레이션 방법 및 몬테카를로 시뮬레이션을 포함합니다.
분산-공분산 방법은 위험 요소 수익의 변화가 특정 분포를 따른다고 가정합니다. 일반적으로 정규 분포로 가정한 다음 과거 데이터 분석을 통해 분산, 평균, 관련 계수 등과 같은 위험 요소 수익 분포의 매개변수 값을 추정합니다. 을 누르고 위험 요소가 변경될 때 위치의 단위 민감도 및 신뢰 수준에 따라 각 위험 요소에 대한 var 값을 결정합니다. 그런 다음 각 위험 요소 간의 상관 계수를 기준으로 전체 포트폴리오의 VaR 값을 결정합니다. 물론 아래 공식을 통해 전체 포트폴리오 (여기서 포트폴리오는 단위 보유, 즉 창고 보유 1) 의 VaR 값을 직접 계산할 수도 있습니다. 결과는 일관됩니다.
공식은 전체 포트폴리오 이익의 표준 편차를 나타내고, σi 와 σj 는 위험 요소 I 와 j 의 표준 편차를 나타내고, ρij 는 위험 요소 I 와 j 의 관련 계수를 나타내고, Xi 는 위험 요소 I 의 변화에 대한 전체 포트폴리오의 민감도를 나타내며, 델타라고도 합니다. 정규 분포의 경우 Xi 는 포트폴리오의 각 금융 수단에 대한 위험 요소 I 의 Deka 를 합한 것입니다
과거 시뮬레이션에서는 역사가 미래에 반복될 수 있다고 가정하고 위험 요소 수익의 과거 데이터를 기준으로 위험 요소 수익의 미래 변화를 직접 시뮬레이션합니다. 이 방법에서는 VaR 값이 포트폴리오 소득의 역사적 분포에서 직접 파생되며, 포트폴리오 수익은 위험 요소 소득의 함수인 포트폴리오의 각 금융 상품의 시장 가치에서 직접 파생됩니다. 특히, 역사적 시뮬레이션 방법은 세 단계로 나뉩니다. 즉, 포트폴리오의 위험 요소에 대한 역사적 시장 변화 순서를 정하고, 각 역사적 시장의 변화에 따른 투자 포트폴리오의 수익 변화를 계산하고, VaR 값을 계산합니다. 따라서 위험 요소 수익에 대한 과거 데이터는 VaR 모델의 주요 데이터 소스입니다.
몬테카를로 모의법은 무작위적인 방법으로 시장 변동 시퀀스를 생성하고, 이 시장 변동 시퀀스를 통해 포트폴리오 위험 요소의 수익 분포를 시뮬레이션하며, 마지막으로 포트폴리오의 VaR 값을 계산합니다. 몬테카를로 모의법과 역사 모의법의 주요 차이점은 전자가 역사를 복제하는 대신 무작위 방법으로 시장 변동 시퀀스를 얻는다는 점이다. 즉, 역사 모의법 계산 과정을 바꾸는 첫 번째 단계이며, 무작위적인 방법으로 시장 변동 시퀀스를 얻는다는 것이다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 과학명언) 시장 변화 순서는 과거 데이터 또는 가정 매개변수를 통해 시뮬레이션할 수 있습니다. 이런 방법은 계산 과정이 복잡하기 때문에 처음 두 가지 방법보다 널리 응용되지 않는다.
은행 시장 위험
은행 시장 위험의 개념
시장 위험은 실제로 이자율, 환율, 주식, 상품 등의 가격 변동으로 인해 은행 손실이 발생하는 위험이다. 이름에서 알 수 있듯이 시장 위험에는 실제로 이자율 위험, 환율 위험, 주식 시장 위험 및 상품 가격 위험이 포함됩니다. 현재 중국 은행은 주식과 상품업무에 제한이 있어 시장 위험은 주로 금리 위험과 환율 위험에 나타난다.
금리 위험은 전체 금융 시장에서 가장 중요한 위험이다. 금리는 자금의 기회 비용이기 때문에 환율, 주식, 상품 가격 모두 금리를 빼놓을 수 없다. 또한 신용 관계는 은행과 고객 간의 가장 중요한 관계이므로 이자율 위험은 은행이 경영 활동에서 직면하는 가장 중요한 위험입니다. 우리나라에서는 경제변화가 아직 완료되지 않았기 때문에 시장화 정도는 여전히 높아져야 하고, 금리 시장화 과정은 이제 막 시작되었고, 금리 위험 문제가 막 나타났다. 예금 대출 금리를 상징하는 금리 시장화 과정이 추진되었지만 우리나라 기준 금리 시장화는 아직 시작되지 않아 금리에 영향을 미치는 시장 요인이 명확하지 않아 시장에는 여전히 효과적인 수익률 곡선이 없다. 금리 위험은 점차 중국 금융업계에서 가장 중요한 시장 위험이 될 것이다.
환율 위험은 시장 위험의 중요한 부분입니다. 중국 경제가 지속적으로 성장함에 따라 점점 더 많은 국내 기업들이 해외 투자를 위해 출국할 것이며 환율 위험도 커질 것이다. 이와 함께 2005 년 7 월 위안화 환율 형성 메커니즘 개혁을 실시한 이후 위안화의 외환에 대한 위험이 크게 높아졌다. 2005 년 7 월부터 2006 년 5 월 중순까지 인민폐의 달러화에 대한 평가절상 폭은 이미 8 위안의 심리적 가격대를 넘어섰다. 인민폐 환율 형성 메커니즘이 더욱 보완됨에 따라 환율 형성 메커니즘에서 시장 요인의 역할이 더욱 커지고 중국 은행업의 환율 위험이 더욱 높아질 것이다. 환율 위험의 관리와 감독을 강화하는 것이 점점 더 중요해지고 있다.
국제 청산 은행의 시장 위험 감독 요구 사항
1988 바젤 자본 협정은 신용 위험만 고려하고 시장 위험은 무시하며, 특히 새롭고 복잡한 장외 파생물 시장의 위험에 대해 충분한 주의를 기울이지 못하고 있습니다. 그러나 1990 년대의 일련의 중대한 위험사건으로 바젤위원회는 시장 위험의 중요성을 인식하여 시장 위험을 자본 규제 요구 사항에 포함시키는 속도를 높였다. 1996 1 월 바젤위원회는' 시장 위험에 대한 자본협정 개정안' 을 제때 발표했다. 이번 개정안은 바젤 자본협정 1988 에서 표 내 자산을 비교하여 표 외 업무위험 가중치를 결정하는 간단한 방법을 변경하고, 표준법과 내부 모델법의 두 가지 위험 측정 방법을 제시했다.
바젤위원회는 1997 에서' 효과적인 은행 감독의 핵심 원칙' 을 공포했다. 지금까지 시장 위험, 신용 위험 및 운영 위험은 은행 규제 당국의 관심의 초점이 되었습니다. 바젤위원회는 65438 에서 0999 까지 바젤 자본협정을 65438 에서 0988 로 개정하기 시작했다. 65438 2004 년 10 월 26 일 바젤위원회는 1988 의 바젤 자본 협정을 대체하는 새로운 바젤 자본 협정의 프레임워크를 발표했습니다. 새 계약은 1996' 개정안' 및 1997' 핵심 원칙' 에 시장 위험을 포함한 종합적인 위험 관리 원칙을 흡수하고 위험 정의를 신용 위험, 시장 위험, 운영 위험 등 다양한 요소로 확대하며 기본적으로 은행업 현물을 포괄한다 이때, 시장 위험 요소는 신바젤 자본 협정의 각종 규제 조항에 완전히 반영되었다. 바젤위원회는 2005 년 6 월 1996 판' 시장 위험에 대한 자본협정 개정안' 을 다시 개정해 시장 위험에 대한 자본감독 요구 사항을 더욱 명확하고 상세하게 수정했다.
1996' 개정안' 시행 이후 대부분의 국가 및 지역 은행들은 시장 위험 관리에 충분한 관심을 기울였으며 10 년 이상의 발전을 거쳐 보다 완벽한 시장 위험 관리 시스템을 갖추게 되었습니다.