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외환 위험 관리 방법

이론적으로나 성숙한 시장에서 환율 위험을 피하는 수단은 미래 계약, 대출 헤지, 스왑 헤지, 균형 책임, 인수 업무, 외환 옵션 등이다. 중국의 헤지 사업은 아직 발달하지 못했지만, 환전과 기업 위험의식이 높아짐에 따라 사용 가능한 도구가 점차 증가할 것이다. 8 월 9 일과 10, 중국 인민은행은 "외환지정은행이 고객에 대한 장기 환매 확대와 인민폐 외화 스왑 사업 개시와 관련된 문제에 대한 통지" 를 잇따라 발표해 환율 형성 시장화 정도를 높이고 은행과 기업에 더 많은 위험관리 도구를 제공한다.

선물계약: 외환채권이나 채무를 보유한 회사가 외환은행과 선물계약을 체결하고 외환을 매입, 매입 또는 판매하여 미래의 어느 시점에서 정해진 환율로 두 통화를 매매하는 것이다. 장기 계약 시간은 일반적으로 6 개월이며 대안이 없습니다. 예를 들어, 한 수입업체는 6 개월 이내에 외국 수입상에게 달러를 지불할 것으로 예상된다. 재무 원가를 잠그기 위해 기업은 사전에 은행과 장기 판매 계약을 체결할 수 있다. 이런 식으로 6 개월 후에는 환율이 어떻게 바뀌든 기업이 미리 약속한 환율에 따라 인민폐로 은행에서 달러 대출을 받을 수 있다. 더욱 유연한 것은 옵션선물계약이며, 계약서에 규정된 기한 내에 언제든지 거래할 수 있도록 허용했고, 당시의 환율이 우선이었다. 이렇게 수출업자는 더 나은 보호를 받고, 계약 기간 동안 자신에게 불리한 시간환율을 피하고, 상대적으로 유리한 거래 시간과 환율을 선택할 수 있다.

차용보증액: 대출보증방식은 선물계약보다 더 유연합니다. 특히 소액계약입니다. 대출은 유연한 기간, 고정금리가 아닌 가변적인 기간, 그리고 유연한 만료 연장 조항을 가질 수 있다.

스왑 헤지: 한 통화의 현물 외환을 매입하거나 판매하면서 같은 통화의 장기 외환을 팔거나 매입합니다. 또는 단기간에 한 통화의 장기 외환을 매입하거나 팔고, 같은 통화의 장기 외환을 장기간 팔거나 매입할 수 있습니다.

잔액 조정 권한: 동일한 기간 동안 위험 통화와 동일한 통화, 동일한 금액 및 동일한 기간에 대한 역자금 흐름을 생성합니다. 예를 들어, 수출업체는 외국 수입상으로부터 500 만 달러의 수출대금을 받고, 상품 대금을 인민폐로 바꿔 국내 지출에 사용해야 하지만, 동시에 원자재를 수입해야 하며, 3 개월 내에 500 만 달러의 상품 대금을 지불할 것이다. 이때 기업은 은행과 즉시부터 3 개월까지 인민폐 및 외화 스왑 업무를 처리할 수 있다. 즉시 500 만 달러를 팔아 해당 인민폐를 얻고, 앞으로 3 개월 동안 인민폐 500 만 달러를 매입할 수 있다. 상술한 거래를 통해 기업은 자금 격차를 메우고 위험을 피할 수 있다.

인수 업무: 인수 관리는 수출업자가 서류를 받은 후 일정한 할인으로 문서를 인수 업체에 판매하고 인수 업체가 관련 위험을 부담하는 것을 말합니다. 인수 업무는 장기 계약보다 비용이 더 많이 들기 때문에 일반적으로 헤지 방법으로 사용되지 않는다.

외환 옵션 사업: 옵션은 장기보다 더 유연합니다. 예를 들어 수출업체는 유로화를 받고, 은행에 옵션비를 지불하고, 앞으로 1.2 1 유로 대 1 달러의 약속가격으로 유로를 판매할 권리가 있다고 은행과 약속했다. 만기가 된 시장의 유로 가격이 1.2 1 보다 낮으면 기업은 시장보다 높은 가격으로 유로를 판매할 권리를 행사할 수 있습니다. 그러나 만료 유로의 가격이 1.2 1 보다 높으면 기업은 옵션을 행사하지 않고 현물시장에서 유로화를 판매할 수 있습니다. 소량의 옵션료만 지불하면 됩니다. 이는 비용을 증가시켰지만, 기업에 선택의 유연성을 만들어 주었다.

해외 기업 활용: 해외 회사가 있는 기업은 협력을 고려할 수 있다. 예를 들어, 국제 시장에서 NDF (원금인도 인민폐 장기) 제품을 구매하면, 앞으로 더 낮은 가격으로 현재의 돈을 지불할 수 있습니다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 원금명언) 수출업체는 현지 통화가 아닌 외화 융해를 위주로 해야 한다. 그들은 외환채권을 담보하여 은행에서 외환을 빌리고, 장차 외환을 돌려주고, 인민폐 환환 위험을 회피할 수 있다. 실제 업무 운영에서 많은 국제 유명 기업들이 다국적 기업의 지역 다양화로 단일 통화의 환율 변동 위험을 피하는 것은 대기업의 효과적인 환율 헤지 방법이다.

가격화폐를 우선적으로 사용: 시장이 위안화 절상에 대해 낙관적이라면 수출업체들은 인민폐를 가격화폐로 선택할 수 있다. 반면 수입업무는 달러를 정가통화로 선택할 수 있다. 또는 두 가지 통화를 반값으로 가격을 책정하는 방법을 선택할 수 있습니다.

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