우선, 헐렁한 화폐로 인해 달러화 평가절하-위안화 평가절상-위안화 환율평가절상.
이러한 핵심 요소를 파악한 다음 구체적으로 분석해 보겠습니다.
(1) 달러 평가절하-중국의 대량의 달러 외환보유액 평가절하로 이어졌다. 중국인들은 외국인을 위해 이렇게 많은 일을 했지만 아무런 보답도 없이 그들이 받은 빚도 줄어들고 있다.
(2) 위안화 절상-수출입의 영향-실업률 증가. 외국인이 중국에서 물건을 사려면 더 많은 달러를 써야 한다. 중국의 물건은 이미 싸지 않다. 불쌍한 수출가공업이 속속 도산해야 하는 것은 중국 경제에 큰 타격이다. 빈곤인구의 실업률이 상승하여 사회 불안정을 악화시킬 것이다.
(3) 달러 가치 하락-뜨거운 돈 유입-인플레이션-자산 거품 증가. 달러가 가치가 없으면 어떡하지? 이렇게 되면 외자가 속속 중국으로 유입되고 중국의 자산가격이 다시 오를 것이다. 이것이 바로 이른바 입력성 인플레이션이다. 중국 국민들은 인플레이션의 고통을 겪을 것이다.
(4) 위안화 절상-절상, 수출입 산업에 영향을 주지 않기 위해서는 화폐정책을 조정해야 한다. 그래서 더 많은 화폐를 자동으로 평가절하하고, 달러와 함께 평가절하하고, 인플레이션을 해야 한다. 。 。
3. 위를 알아보고 아래를 보고 구체적으로 분석 ~ ~ ~ ~ ~ ~
첫째, 인민폐 환율에 미치는 영향
세계 각국의 화폐의 이름과 가치가 다르기 때문에, 한 나라 통화는 다른 나라 통화에 대한 환율, 즉 환율을 설정해야 하며, 한 통화로 표시된 다른 통화의 가격이며, 인민폐 환율은 인민폐와 다른 나라 통화의 비율입니다. 미국이 양적완화 정책을 시행하는 것은 주동적인 평가절하로 국내 유동성이 풍족함을 촉진하고, 달러가 다른 주요 화폐에 약해지면서 다른 나라 통화에 대한 평가절상 압력을 형성하는 것이다. 위안화 환율에도 어느 정도 영향을 미쳤고, 위안화는 계속 오르고, 위안화 환율은 하락했다. 165438+ 10 월 5 일 최천카이 중국 외교부 차관이 언론 브리핑에서 미국 연방 준비 제도 이사회 행위에 대해' 우려' 를 표했다. 그는 "어느 나라 재무부 장관은 화폐를 남발하는 것은 편법 조작환율과 다름없다고 말했다" 고 말했다. 인민폐의 안정을 유지해야 중국의 경제 발전과 세계 경제의 회복에 도움이 될 수 있다.
둘째, 외환보유액에 미치는 영향
중국은 미국 국채의 중요한 바이어이다. 그리고 중국 외환보유액은 달러를 위주로 한다. 달러가 여전히 가장 중요한 국제통화의 주도권을 차지하고 있는 한, 이런 상황은 향후 1 ~ 20 년 이상 지속될 것이며 근본적인 변화는 없을 것이다. 과거 역사에서 미국은' 달러 패권' 의 특수한 지위에 힘입어 미국 내 경제의 문제와 갈등을 해결하거나 완화하기 위해 항상 다른 나라의 이익을 고려하지 않고 달러에 대해 대체 평가절상과 평가절하 정책을 채택하고 있다. 미국의 양적 완화 통화 정책은 본질적으로 미국이 달러 범람, 달러 가치 하락을 계속하는 조치다. 미국에 대한 각국의 채권을 희석하는 것이 목적이다. 앞으로 달러 가치 하락이 지속되거나 가속화될 것으로 예상된다. 이런 관점에서 볼 때 최근 중국 인도 등 국가의 금리 인상에 따른 연쇄반응으로' 인민폐가 과소평가되고 평가절상 공간이 크다' 는 목적이 뚜렷하다. 결국 실제로 중국 등 국가가 보유한 거액의 달러 채권을 희석하기 위해 환율 비교에서 중국 등 국가가 보유한 미국 채권을 변장하기 위해서다. 2009 년 6 월 말 현재 중국은 미국 국채 7764 억 달러를 보유하고 있으며 중국 2 조 여억 외환보유액의 1/3 을 차지하고 있다. 달러가 떨어지면 큰 손실을 입을 것이다. 양적완화 정책의 영향으로 달러가 평가절하되어 달러로 산정된 중국 외환보유액 자산의 해당 가격이 크게 줄어들었다. 한편 장기 수익률의 하락도 막대한 이자 손실을 초래할 수 있다.
셋째, 수출입에 미치는 영향
환율은 오늘날 개방 경제에서 가장 중요하고 영향력 있는 경제 변수 중 하나이다. 그 변화는 국내외 상품 가격의 대비를 직접 바꿔 한 나라의 국제경쟁력과 수출업자의 이윤에 직접적인 영향을 미칠 것이다. 환율 변동이 수출에 미치는 영향에 대해 외국의 주류 관점은 환율 변동의 증가가 수출업자의 위험을 증가시켜 수출 충동을 억제한다는 것이다. 그래서 위안화 절상은 중국의 수출을 억제하고, 중국의 주요 수출 대상은 미국이다. 최근 몇 년 동안 미국은 무역 적자가 있었고, 평가절상은 이런 상황을 늦출 것이다. 수입제품의 수량, 가격, 가치는 국내 수요, 인민폐의 실제 유효환율, 수입관세세율, 국제시장가격, 외국수요 등 여러 요인에 달려 있다. 상대적으로 중국 화폐가치의 상승은 외국이 중국에 대한 수입을 자극할 것이며, 인민폐의 실제 유효환율이 수입가치에 미치는 영향은 이중적이다. 위안화 실질 유효환율상승은 수입제품의 가격을 직접 낮추고 수입량을 확대하지만 수입수량의 증가는 수입가격의 상승을 자극하고 수입수량의 증가를 간접적으로 억제한다.
넷째, 중국의 인플레이션 압력을 증가시킨다.
미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 2 차 양적완화 통화정책이 신흥시장에 부정적인 영향을 미칠 것이라고 발표했고, 이는 자본이 신흥시장 국가로 유입될 가능성이 크며, 중국은 이들 신흥국 중 하나이며, 수입상품 가격 상승으로 이어져 인플레이션, 즉 수입성 인플레이션으로 이어질 수 있다고 발표했다. 이러한 영향은 시간이 지날수록 더욱 두드러질 것이다. 중국은 막대한 자산 가격 압력에 직면해 있다. 현재 물가 수준 상승 압력은 무시할 수 없다. 연말 물가는 연초 예상을 초과할 수도 있고, 실제 인플레이션도 상승할 수 있다. 내년의 인플레이션 상황은 여전히 큰 불확실성을 가지고 있습니다.
동사 (verb 의 약어) 가 실업률에 미치는 영향
중국의 상품은 줄곧' 값싸고 질 좋은 것' 으로 세계 시장에 진출해 왔다. 이런 양적완화 정책은 우리 제품의 수출에 영향을 미칠 수밖에 없어 수출형 기업에 큰 충격을 주고 수출업체의 위험을 증가시켜 제조업체의 수출 충동을 억제하고 기업 원가 증가를 촉진하며 제품의 수출경쟁력을 떨어뜨려 기업의 도산을 초래하고 실업이 심각하고 경제가 크게 하락하게 된다. 반면에 외자 흡인력 하락으로 이어질 수 있고, 중국에 대한 외국인 직접투자를 줄임으로써 취업 기회를 직접 줄일 수 있다. 뜨거운 돈의 유입으로 중국 정부의 금리 인상 정책이 촉발되었다. 이에 따라 기업의 대출 비용이 증가하고, 기업 투자의 적극성이 억제되고, 기업의 대출액이 줄고, 기업 규모는 확대되거나 축소되지 않고, 사회의 취업률에 큰 압력을 가해 실업률이 더욱 높아진다.
여섯째, 자산 버블이 증가했습니다.
양적완화 통화 정책으로 인한 위안화 절상은 자금 유입과 유출을 초래하고 거시금융 위험을 초래할 수 있다. 둘째, 과거 위안화 절상의 실제 상황으로 볼 때 뜨거운 돈 (일명 뜨거운 돈이나 투기성 단기자본, 최고수익만 추구하고 위험이 가장 낮은 국제금융시장에서 빠르게 흐르는 단기투기자금) 유입이 우려되고 경계해야 한다. 평가절상이 빠를수록 인민폐의 지속적인 상승에 대한 국제 투자자들의 기대가 높아지고, 뜨거운 돈 유입 규모가 커질수록 나선형 효과가 생길 수 있다. 뜨거운 돈이 중국으로 유입되면 국부적으로 과열되고 국부적으로 과냉각될 수 있다. 뜨거운 돈은 주로 부동산과 주식에 작용하여 중국 부동산 가격이 더 오르고, 주가도 오르고, 자산 거품이 증가한다. 주식시장은 새로운 거품 라운드를 낳고 허위 경제' 난류' 를 만들어 일부 시민과 투자자들을 오도하며 시장 투기풍을 더욱 악화시킬 예정이다.
일곱. 통화 정책의 수동적 조정
미국의 양적완화 정책 시행은 중국 통화정책에 직접적인 영향을 미치며 중국이 통화정책을 수동적으로 조정하게 할 것이다. 중국이 미국의 양적 완화 정책을 따르지 않는다면 인민폐는 더 큰 절상 압력을 받고 더 많은 자본 유입과 더 큰 영향을 미칠 가능성이 높다. 9 월 이후 외환보유액과 외환보유액의 눈에 띄는 증가는 외환이 중국으로 유입되는 속도가 빨라지고 있음을 보여준다. 중국 외환보유액의 빠른 성장은 의심할 여지 없이 인민폐에 엄청난 평가절상 압력을 가져올 것이다. 인민폐 환율의 안정을 유지하기 위해 중앙은행은 어쩔 수 없이 기준 통화를 증가시켜 유동성 과잉을 가중시킬 것이다. 유동성 과잉을 효과적으로 통제하기 위해 중앙은행은 수동적인 긴축 조치를 취할 수밖에 없다. 중앙은행이 금리 인상을 시작하면 인민폐와 달러 사이의 이차를 더욱 확대하면서 위안화 절상을 추진할 것이다. 이 두 가지 요인은 또 단기 국제 자본의 유입을 더욱 끌어들여 중국 인민은행이 수동적으로 화폐 발행을 증가시켰다.