열여덟 가지 무예' 는 적어도 한두 개의' 주먹' 이나' 무' 를 장악해야 한다.
속담에 지기가 백전백전을 알고 위태롭지 않다는 말이 있다. 투자자가 주가 선물의 전장에서 상승장군이 되려면 먼저 주가 선물이 어떻게 돈을 벌 수 있는지에 대한 게임 규칙을 이해해야 한다. 그렇다면 이 두 도시에서 돈을 벌 수 있는 "도구" 는 무엇입니까?
외국의 많은 주가 선물의 가장 큰 목적은 조세 회피나 세금 절감이다. 현재 국내에는 이런 정책이 없다. 주가 선물에 투자하여 돈을 버는 방식은 주로 헤지, 차익 거래, 투기다.
헤지-위험을 줄이기 위해 헤지
헤지라는 것은 현물시장 수량과 같은 매수 (판매) 를 하는 것이지만, 반대 방향의 주가 선물 계약을 통해 향후 어느 시점에 주가 선물 계약을 판매 (매입) 함으로써 현물시장 가격 변동으로 인한 실제 가격 위험을 보상하는 것이다.
헤지는 선물 시장의 원동력이다. 헤징이 없으면 선물시장은 선물시장이 아니라고 할 수 있다. 농산물 선물 시장이든 금속 에너지 선물 시장이든, 그 출현은 기업이 생산 경영 과정에서 현물 가격의 급격한 변동으로 인한 위험에 직면했을 때 매매 장기 계약의 자발적인 거래 행위에서 비롯된다. 주가 선물의 경우, 헤지의 의미는 주식을 보유하는 미래나 위험을 줄여 미래 또는 손실을 헤지하는 것이다.
그럼, 어떻게 헤지를 할 수 있을까요? 가장 기본적인 헤징 유형은 매입 헤징과 매각 헤징으로 나눌 수 있다. 매입 헤징이란 선물 시장을 통해 선물 계약을 매입하여 현물 가격 상승으로 인한 손실을 방지하는 것을 말한다. 판매 헤지는 현물 가격 하락으로 인한 손실을 막기 위해 선물 시장을 통해 선물 계약을 판매하는 것을 말한다. 여기서는 매도 헤지를 예로 들어 간단한 설명만 한다.
차익 거래 가격 발견
만약 헤지가 기관투자자들의' 특허' 라면, 차익 거래는 상대적으로 유행한다. 차익 거래 방식의 다양화로 일반 투자자들이 참여할 가능성이 높다.
차익이란 동시에 같은 시장에서 같은 수량, 반대 방향의 두 개 이상의 거래로 무위험 거래 패턴을 잠그는 것을 말한다.
차익 거래는 현물 차익 거래, 시장 간 차익 거래, 제품 간 차익 거래, 기간 간 차익 거래 등과 같은 다양한 형태로 나눌 수 있습니다. 그러나 심심 300 주가 선물의 4 개 계약의 경우, 실행 가능한 차익 거래 전략은 일반적으로 현물 차익 및 기간 간 차익 거래로 제한됩니다.
A. 현물 차익 거래
현물 차익 거래는 "무위험 차익 거래" 라고합니다. 주가 선물은 A 주 거래에 새로운 공실 메커니즘을 제공하기 때문에 현물시장과 선물시장 간의 차익 거래 기회를 증가시킬 것이다. 그리고 주가 지수 선물 자체는 금융 파생 상품이며, 금융 선물의 가격은 항상 이론적 가치에서 벗어나는데, 이것은 차익 거래 기회이다. 물론, 이 기회를 효과적인 거래 전략으로 바꾸는 것은 매우 복잡한 문제이다.
그리고 어떻게 현물 차익 거래를 할 수 있을까요? 먼저. 선물 계약의 이론적 가격을 계산하십시오. 그런 다음 실제 거래에 따라 차익 거래 공간이 없습니다. 선물가격이 무차익 구간을 초과할 때, 즉시 과대평가된 자산을 팔고, 과소평가된 자산을 매입하고, 차익 조합을 구축하고, 응당 이윤을 잠궈라.
기간 간 차익 거래
교차 기간 차익이란 같은 표적의 서로 다른 교부월의 선물계약이 큰 편차가 있을 때의 차익을 가리킨다.
과거 기록 데이터 마이닝을 기반으로 한 기간 간 차익 거래는 거래 쌍과 유사하며 계약 스프레드의 미래 추세를 예측함으로써 차익 거래를 수행합니다. 무차익 원칙' 에 기반한 기간 간 차익 전략은 서로 다른 계약 시간의 이론적 차이 경계를 계산함으로써 차익 거래 공간의 존재를 관찰한다.
여기서' 만기일 효과' 를 언급해야 한다. 계약이 만료되면 선물가격과 현물주가 이론상으로는 융합될 것이다. 이것은 그들의 수렴성에 의해 결정된다. 그러나 최근 계약이 만료될 때 양자가 아직 수렴되지 않았다면 최근 계약을 현물포지션으로 변환하거나, 미래계약과 지수현물의 선물차익 모델로 전환할 수 있다.
투기-주식 거래처럼 투기 선물 지수.
자료에 따르면 글로벌 주가 선물 계약의 20% 는 헤지, 10% 는 차익 거래, 70% 는 투기로 나타났다. 투기는 주가 선물의 중요한 조작 수단이라고 할 수 있다. 상하이와 심천 300 이 출범한 후 첫 주, 거래량은 16 배로 창고를 가지고 있다. 언뜻 보면 우리나라 주가 선물의 투기 작용이 더욱 두드러질 것이다.
주가 지수 선물 투기를 이용한 조작 방법은 상대적으로 헤지하는 것이 비교적 간단하다. 현물과 같은 방향의 선물을 소지하거나 현물이 없는 선물계약을 소지하는 것은 모두 투기로 볼 수 있다. 좀 더 명확하게 말하자면, 선물계약이 주식으로 해고되었지만, 너는 더 많이 사고, 더 많이 팔고, 양방향 거래를 할 수 있다.