중국 외환의 고성장을 통제하는 가장 효과적인 방법은 무엇입니까?

장기적으로 중국 고외환보유액 해결의 위험은 외환보유액의 놀라운 가속도를 낮추는 데 있다 (과거 10 년 중국 외환보유액 연평균 성장률은 27.2%, 최근 3 년 동안 42%). 동력은 체제나 제도 개혁을 통해 중국 경제의 깊은 갈등을 해결하고, 고정환율을 포기하고 변동환율을 채택하는 것이 아니라 중국 경제 성장 방식의 전환을 촉진하는 것이다. 환율 안정은 경제 전환의 필수 조건이다. 기본적인 경제학 원리는 환율이 안정적이라는 것을 알려준다. (한 나라의 지역마다 다른 통화를 사용하며, 오늘날의 유럽연합처럼 영구적인 고정환율로 볼 수 있다.), 한 국가 산업의 조정, 진화, 무역 구도, 무역 균형 등은 모두 시장력 (소비자 수요의 변화와 생산자의 기술 진보) 에 의해 결정된다. 일단 환율이 변동하면, 가격신호는 더욱 왜곡될 뿐, 산업구조와 경제불균형은 더욱 심화될 것이다. (사실 중국에서는 실제 생산효율이 높은 부문은 환율에 민감하고, 예를 들면 무역부문과 같은 환율에 민감하고 비효율적인 독점부문은 환율에 민감하지 않다. 그렇다면 자원 배분의 최적화와 경제패턴의 전환을 어떻게 유도할 것인가? ) 을 참조하십시오.

단기적으로는 달러 본위 하에서 현재 가장 시급한 것은 현행 외환보유액 관리 체제를 개혁하고 중국이 외환을 사용하는 합리적인 채널을 찾는 것이다. 이는 위안화 절상 압력을 자발적으로 완화하는 가장 효과적인 수단이자 달러 본위 위험을 막는 현실적인 선택이다.

솔직히 말해서, 달러 기준 아래서 석유 비축, 금, 기타 희귀 금속 비축을 외부 저장고로 동원하는 것은 논의할 필요가 없는 문제이다. 토론할 만한 것은 적절한 시기와 어떻게 해야 하는지에 대한 문제뿐이다.

200 1 에서 2005 년까지 중국 외환보유액은 각각 28%, 35%, 4 1%, 5 1%, 34.2% 증가했다. 같은 기간 금은 250 달러/온스에서 700 달러/온스로 올랐다. 석유는 20 달러/통에서 70 달러/통까지 구리는 1.300 달러/톤에서 8000 달러/톤까지. 중국의 거의 1 조 달러 외환 보유고의 구매력을 계산하다. 중국이 많은 값싼 상품으로 화려한 달러 지폐 한 무더기를 바꿀 때, 중국은 미국이 세계 1 위 외환보유국으로서 가져올 수 있는 재정적 위험을 균형 있게 조정하고 있다는 것을 알 수 있다.

또한 중국은 개발도상국이자 자원과 인구 규모가 극도로 비대칭적인 나라이다. 유전, 광산, 심지어 농업용지도 중국의 대규모 대외투자 대상이 되어 국가 경제 규모에 상응하는 전략적 자원 비축을 세워야 한다. 중국의 산업 구조의 고도화를 가속화하기 위해서는 선진국에서 대량의 선진 기술과 설비를 수입하고 심지어 선진국에 직접 가서 관련 공장과 R&D 기구를 인수해야 한다. 세계 다른 나라와 무역을 더 잘 하기 위해 중국은 항구, 해운, 항공사들의 현대화를 가속화하고 해외에 유통업체와 시설에 대대적으로 투자해야 한다. 요컨대 중국은 외환을 이용해 투자해야 하는 분야가 많다.

따라서 달러 자산, 석유, 금, 은, 구리 등 희귀금속이 포함된 비축 조합 바구니를 만드는 것을 고려해 보면 기본적으로' 위험 대립, 가격 안정' 이라는 간단한 헤지 사고방식에 부합한다. 달러 본위의 구도에서 달러가 오르면 대종 상품 가격은 하락할 수 있지만 달러 자산의 상승과 균형을 이룰 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러) 지금처럼 미국인들이 쓰레기 달러 정책을 대대적으로 시행하면 달러 자산은 축소될 수 있지만, 글로벌 인플레이션은 대량의 상품 가격을 더 많이 올릴 수 있다. 각종 비축의 비율에 관해서는, 어떻게 적절한 시장 시기에 매입할 것인가는 순전히 전문 기술 문제와 전략 기교의 문제이지만, 중국에서는 제도와 메커니즘에 따라 더 중요한 것이 될 수 있다. 중국은 반드시 국제금융시장에 익숙한 운영인재 양성과 흡수를 가속화하고, 효율적이고, 비밀스럽고, 통일된 의사결정비축 관리 메커니즘과 대응메커니즘을 세워야 한다. 그렇지 않으면 현재 이런' 부문게임, 다목적결정' 의 구도는 급변하는 국제금융시장에서의 중국의 이익만 망칠 뿐이다.