(a) 회사 사업 개요
회사의 주요 업무는 농약 제품의 연구 개발, 생산 및 판매이다. R&D 작업은 주로 혁신적인 농약의 연구 개발, 모조농약의 연구 개발, 기존 생산공예의 기술 개선으로 나뉜다. 보고 기간 내에 농연회사를 인수한 후, 회사의 혁신적인 농약 방면의 연구개발 능력이 크게 향상되었다. 이 회사에서 생산하는 제품은 살충제, 제초제, 살균제를 포함한다. 살충제는 주로 피레스 로이드 제품을 포함하며 제초제는 주로 글 리포 세이트와 밀짚 두려움을 포함하며 살균제는 주로 플루 딘 아민과 피라 졸리 신 에스테르를 포함한다. 회사 판매는 원료약 판매와 제제 배송으로 나뉜다. 보고 기간 내에 중화작물을 인수한 후 회사 농약제 판매가 급속히 증가하였다.
농약업계는 계절성이 강하고 북반구 성수기는 주로 상반기, 원료약 시장 성수기는 제제 시장보다 빠르다. 회사는 주로 농약 원료를 생산하고 판매하며, 고객은 주로 하류제 가공 판매업체이므로, 회사의 국내 판매 성수기는 일반적으로 상반기이다.
농약업계는 기후조건의 영향이 크고 복잡하고 변화무쌍한 기후가 농작물 재배에 영향을 미쳐 농약에 대한 수요에 영향을 미친다. 회사는 농약 품종을 풍부하게 하고, 농약 시장의 균형을 맞추고, 다품종, 다시장을 통해 기후에 미치는 악영향을 감당하려고 노력한다.
농약은 농업 생산에 없어서는 안 될 생산 수단이다. 농약은 오랫동안 병충초해를 통제하고, 농작물의 안전한 성장을 보호하고, 농작물 생산량을 늘리고, 국민경제의 지속적이고 안정적인 발전을 촉진하는 데 매우 중요한 역할을 해 왔다. 하지만 현재 국내 농약업계의 집중도가 높지 않아 작고 흩어지는 특징이 있어 생산된 농약은 대부분 비효율적이고 독성이 높으며 농약의 비과학적 사용에 악영향을 미치고 있다. 이에 따라 농업부는 2020 년까지 농약 비료 사용량이 0 으로 증가하는 목표를 제시했고, 앞으로는 효율적이고 저독성 농약이 발전할 여지가 크다.
발전 뒷심이 지속적으로 증강되다.
20 19 년, 인수 통합, 프로젝트 건설, 기술 혁신을 추진한 3 대 구동륜은 회사의 후속 발전에 강력한 동력을 불어넣었습니다. M&A 통합 방면에서 회사는 중화작물과 농업연구회사의 지분 인수를 완료하고 R&D, 생산판매의 통합 수준을 높이고 회사의 영향력과 경쟁력을 더욱 높였다. 자회사인 우가식보가 보야화공을 인수하여 발전공간을 넓히고 더 많은 후속 프로젝트를 수행하는 데 중요한 역할을 할 것이다. 프로젝트 건설 방면에서 회사는 우가의 3 기 행정 비준을 완성하여 변화와 업그레이드를 가속화하기 위한 든든한 기초를 다졌다. 기술 혁신 방면에서 신제품 개발과 기술 개선을 실시하여 삼폐배출 감소, 품질 감소, 증산 효율 실현 등에 상당한 성과를 거두었다.
(2) 업계의 단계
농약 공업의 기본 상황
"농약 공업 발전 계획 (20 16-2020)" 에 따르면 다년간의 발전을 거쳐 우리나라 농약공업은 현재 비교적 완벽한 공업체계를 형성하여 과학연구 개발, 원료 생산과 제제 가공, 배합된 원료와 중간체를 포함한다. 20 14 년 말 현재 농약 생산 자격을 갖춘 기업은 거의 2000 개에 육박하며, 그 중 원연구약 생산업체는 500 여 개다. 현재 농약업계의 배치가 더욱 집중되고, 기업 규모가 지속적으로 확대되고, 제품 구조가 더욱 합리적이며, 농약 수출 구조가 개선되어 기술 혁신이 어느 정도 효과를 거두고 있다. 그러나 농약 업계에도 규모가 작고 경쟁력이 약하며 자주혁신 능력이 약하고 기술장비 수준이 낮고 제품 구조가 더 조정되어야 하는 문제가 있다.
20 16 이후 조정 및 개발 단계
한편, 국가는 산업 구조를 최적화하고, 생산 능력을 전면적으로 실시하며, 농약업계의 낙후된 생산능력을 도태한다. 한편, 국가 환경 정책 긴축의 영향으로 업계 전체가 조정 단계에 들어섰다.
농약 공업의 발전 추세
1. 농약 관리는 점점 더 엄격해질 것이다. 농약은 유독물질에 속하며 농산물의 품질과 환경 안전과 관련이 있어 대중의 관심이 높다. 관리 정책은 점점 더 완벽해지고, 산업에 대한 요구가 높아지고, 규제법 집행회가 점점 더 규범화되고, 위반에 대한 처벌이 갈수록 엄격해질 것이다.
2. 신청 문턱이 갈수록 높아지다. 농약 생산업체는 많고, 작고, 흩어지고, 생산능력이 과잉되고, 제품이 과다하다. 제품의 동질화가 심하여 오래된 제품이 많다. 재평가 제도를 가동하고, 새로운 기준에 따라 수년간 등록된 제품을 재평가한다. 독극물, 고위험농약을 제거한다. 잔류 제한 기준을 지속적으로 개선하고 수정합니다. 농약 위험 평가 및 관리 시스템을 수립하고 개선하다.
3. 환경 보호와 안전이 구호에서 진짜 칼로 바뀌었다. 관련 법규는 더욱 엄격해지고, 감독 검사는 더욱 빈번하다. 많은 기업들이 전산 이전을 할 것이고, 어떤 기업은 생사존망에 직면할 것이다. 미래에는 환경 폭풍이 점점 더 심해질 것이다. 생산이 낙후되고 환경오염 배출이 표준에 미치지 못하는 기업의 폐쇄는 정상이다.
4. 링크 사용을 줄이고 효율성을 높이는 것이 정상입니다. 안전과학은 농약을 사용하고, 농약 사용자는 일반 농민으로, 제약 기술을 정확하게 파악하기가 어렵고, 맹목적인 약과 과다 사용이 발생할 때가 있다. 살충제 포장 폐기물 처리; 농약 감량 행동 계획을 실시하고, 통방통치를 추진하며, 녹색 방제제를 실시하고, 효율적인 제약 기계, 고효율 저위험 농약을 보급하고, 농약 사회화 서비스 조직과 전문가가 농약 사용자에게 기술 서비스를 제공하도록 독려한다.
농업 생산에는 신제품과 신기술이 필요하다. 농촌 노동력의 감소와 고령화, 그리고 농업 생산의 규모화, 집약화의 발전으로 농업 생산은 시간 절약, 노력 절약, 효율성, 안전한 신상품 및 신기술이 필요하다.
농약 제품은 계속 세계로 나아갈 것입니다. 중국은 세계 농약 생산대국으로 수출비율이 70% 를 넘는다. 일대일로（중국이 추진 중인 신 실크로드 전략） 이니셔티브와 남남 협력은 농약이 세계로 나아갈 수 있는 기회를 가져왔다. 중국의 더 많은 농약 기업들이 자신의 브랜드로 다른 나라에 독립적으로 등록하고 해외에 공장이나 사무실을 설립하고 외국 특허를 신청한다. 중국 농약은 다국적 기업을 위해 원료와 대공을 수출하는 것에서 수출품, 브랜드, 기술로 전환하고 있다.
병충해를 효과적으로 통제하면 농약은 대체할 수 없다. 농약기업은 농약업계가 직면한 도전을 직시하고, 기회를 포착하고, 시세를 검토하고, 정확한 위치를 정하고, 발전을 도모하고, 생산방식을 바꾸고, 낙후생산능력을 없애고, 청정생산, 녹색, 고품질발전의 길을 걸어야 한다. 제품 교체를 가속화하고 독성이 높은 고위험 농약을 도태하다.
국제시장에는 아직 공간이 있다.
농약 산업은 상류 하류의 조정 시스템이 필요하다. 어떤 의미에서, 그것은 일정한 해자가 있는 산업이다. 외부에서 진입하는 것은 쉽지 않다. 약한 나라나 심지어 일부 대국은 체계를 세우기가 어렵다. 또한 중국은 국제식품법전위원회 농약 잔류위원회 의장국으로 FAO/ 세계보건기구, OECD 등 국제기구의 교류에 참여해 국제규칙에서 어느 정도 발언권이 있기 때문에 다자무대를 이용해 중국 농약 수출 목표 시장 국가의 협력 채널과 공간을 넓힐 수 있다.
농약 기업의 합병 및 재조직은 대세의 추세이다
농약 기업은 작고, 흩어지고, 혼란스럽고, 혁신 능력이 약하여 시장 규율에 적합하지 않고, 관리층의 의도에도 맞지 않는다. 당의 18 대 제안은 자원 배분에서 시장의 결정적인 역할을 충분히 발휘하고 정부의 역할을 더 잘 발휘해야 한다고 제안했다. 지금 시장에서 보이지 않는 이 손은 이미 조용히 작용하고 있다. 정부의 유형적인 손도 역할을 하고, 신규 기업을 공업단지에 투입하고, 문턱을 높이고, 환경보호시설과 각종 산업정책을 늘리는 역할을 했다. 합병 재편을 통해 크고 강한 것이 대세의 흐름이다.
(c) 산업의 시장 규모
우리나라의 농약 발전은 시작이 비교적 늦다. 중국 정부는 1990 년대 이후 농약 산업에 대한 투자를 지속적으로 늘려 농약의 자급률을 높였다. 다년간의 발전을 거쳐 우리나라의 농약 생산량과 시장 판매량은 해마다 상승세를 보이고 있다. 현재 중국은 세계에서 가장 큰 농약 생산국이다. 환경 보호 생산 비용 등의 요인으로 선진국 농약 생산 기지가 잇달아 대외로 이전되고 있으며, 우리나라 농약 기업은 인건비, 원료 지원 등에 비교적 강한 종합 우위를 가지고 있어 주요 생산능력 이전 인수자가 되었다.
지연 컨설팅이 발표한' 2020-2026 년 중국 화학농약 산업 발전 모델 분석 및 투자 가치 예측 보고서' 에 따르면 20 17 년 이후 전국 화학농약 생산량이 하락세를 보이고 있다. 20 17 년 화학농약 생산량은 294 10000 톤으로 20 18 년 2083000 톤으로 떨어졌다. 20 19 년, 화학농약 생산량은 하락을 멈추고, 생산량은 225 만 3900 톤으로 전년 대비 1.4% 증가했다.
농약은 농업 생산 과정에서 생산 효율을 높이고 농산물 생산량을 보장하는 데 중요한 역할을 하며 농민과 농업 재배업체들의 사랑을 받고 있다. 20 10 ~ 20 17, 중국 농약 업계 판매 수익은 전반적인 상승세를 유지하고 있다. 그러나 20 15 년, 국가 정책의 영향을 받아 조정 발전 단계에 접어들면서 농약 사용 제로 성장 정책의 영향을 받아 업계 판매 수입 증가율이 현저히 하락했다. 20 18 년 생물 농약의 발전, 제품 가격의 상승, 면화, 인프라 등 경제작물의 농약 수요 확대로 업계 판매 수입은 약 3290 억원이다. 그러나 전반적으로 중국 농약 업계의 판매 수입 증가율이 눈에 띄게 하락세를 보이고 있다. 2020 년에는 우리나라 농업산업 판매 수입이 3300 억원 정도 될 것으로 예상된다.
(d) 산업 경쟁 패턴
우리나라 농약공업은 비교적 늦게 시작되어 건국 초기부터 1980 년대까지의 유기염소 농약, 80 년대부터 20 세기 초까지의 유기 인 농약, 20 세기부터 20 세기까지의 잡환 농약과 생물 농약의 세 가지 발전 단계를 대체로 거쳤다. 다년간의 발전을 거쳐 우리나라는 이미 비교적 완전한 농약 공업 체계를 형성하여 과학연구 개발, 원료 생산, 제제 가공, 원료 및 중간체 배합 등을 포함한다. 소득 규모로 볼 때 우리나라 농약업계 기업은 중소기업 위주로 규모 이상 기업의 수가 적다.
회사는 민족 의충국화에스테르 산업을 진흥시키는 것을 자신의 책임으로, 자주혁신을 견지하고, 명품 전략을 실시하며, 중국 농약 산업 구조의 업그레이드를 적극 추진하고 있다. 현재 의충국화에스테르를 핵심으로 농약을 주도하고 정교한 화학품을 보충하는 다원화 제품 구도가 형성되었다. 현재, 회사는 이미 전 세계 피레스 로이드 분야의 핵심 우세를 지닌 생산업체가 되었으며, 피레스 로이드 제품 수가 세계 선두를 달리고 있다. 현재 회사의 건강 의충국화에스테르는 중국의 시장 점유율이 약 70% 로, 보리풀 생산능력이 세계 선두에 있다. 우가회사는 공신부에 의해 전국 최초의 녹색 공장으로 선정되었다.
중국 농약공업협회의 데이터 순위에 따르면 우리 회사는 20 19 년 전국 농약 판매 100 대 기업 중 5 위, 20 19 년 전국 농약 수출 3 위에 올랐다. 5 년 연속 글로벌 농화 기업 20 강에 뽑혔다. 보고 기간 동안 회사는 중국 정교화공 100 대 기업, AGROW 베스트 공급업체, 중국 농약업계 원료 및 중간체 우수 공급업체를 연속 수상하였다.
20 19 년, 회사는 대형 고객과의 협력을 심화시키고, 신농약 정책 조정 후 정책 홍보를 강화하고, 중소 고객들에게 약물 사용을 규범화하고, 외환경제제와 브롬충 판매를 확대했다. 보건약품의 국내 판매는 일년 내내 안정적으로 유지되어 전년 대비 9.5% 증가했다. 회사는 공급 보장 능력이 강한 장점을 충분히 발휘하여 국내 양질의 고객과 잠재 고객의 수요를 충분히 만족시켜 농약 제품 판매량을 높인다. 새로운 피라졸 페테르스테르 시장을 적극적으로 확대하여 새로운 성장점을 창출하다. 중화작물과의 전면적인 협력을 계속 심화하여 제제 판매가 크게 증가하도록 추진하다. 국내 농약 판매량은 전년 대비 6% 증가했다. 회사는 계속해서 농화 다국적 회사와의 전략적 협력을 심화시키고 새로운 프로젝트, 신제품의 새로운 협력을 적극 추진한다. 동시에, 적극적으로 제품 등록 업무를 잘 하고, 업무 발전을 위한 토대를 마련하다. 그러나 밀짚 제품 수요가 급감하면서 연간 해외 매출은 전년 동기 대비 5.03% 감소했다.
20 19 년 전국 농약 수출과 판매 전 10 위 (수출 3 위, 판매 5 위) 로 5 년 연속 글로벌 농화기업 20 강에 선정됐다. 중국 정교화공 100 대 기업, AGROW 베스트 공급자, 중국 농약업계 원료 및 중간체 우수 공급업체로 선정되었습니다.
(5) 해자를 감싸다
이 회사는 중국 바이오닉 농약 업계에서 가장 큰 기업이다. 피레스 로이드 농약 생산량과 영업수입은 줄곧 전국 동종 농약 업계 1 위를 차지해 중국 농약공업협회에 의해' 전국 농약 100 대 기업' 과 전국 농약 수출 10 으로 선정됐다. "녹색 고효율 피레스 로이드 개발 및 응용" 프로젝트는 중국 공업상을 수상했고, 그 자회사 우가는 공신부에 의해 전국 최초의' 녹색 공장' 으로 선정되었다.
1. 자체 개발의 이점
회사는 R&D 를 선도하고 모방과 혁신이 결합된 기술 혁신 전략을 고수한다. 여러 가지 피레스 로이드의 핵심 기술을 공략하여 신제품 72 개, 그 중 4 개, 국가 중점 신제품 1 1, 장쑤 성 하이테크 제품 20 개를 자체 개발하였다. 중국 공업상, 장쑤 성 과학기술진보상, 중국 석유화학공업연합회 과학기술진보상 등 성급 이상 과학기술상 22 건을 수상했다. 국가 과학 기술 지원 프로그램, 863 프로그램, 장쑤 성 과학 기술 성과 전환 등 성급 이상 항목 2 1 항목을 담당하고 국가 표준 6 개, 업계 표준 9 개 항목 개발을 주도하거나 참여한다. 보고 기말까지 회사는 이미 400 여 건의 특허를 획득했다.
농연사는 전국 유일의 신농약 창제 및 개발국 중점 연구실과 농약 국가공학연구센터를 설립하여 브롬모르폴린, 사염화피다, 브롬충니트릴 등 여러 가지 농약 신종을 개발해 국내 시장의 주도 제품이 됐다. 그에 의해 만들어진 살균제의 새로운 품종인 플루토늄은 우리나라 최초로 자주지적 재산권을 가진 농약 제품이다.
2. 브랜드 이점
회사 제품은 국제 선진 기준을 광범위하게 채택하여, 제품 품질이 보편적으로 고객들로부터 호평을 받았다. 회사' 모이' 카드는 피레스 로이드 농약을 여러 해 연속' 장쑤 성 명품 제품' 이라는 칭호를 수여받아 상무부' 시장에서 가장 경쟁력 있는 브랜드' 를 수상했다. "모집합" 과 "우사" 상표는 중국의 유명 상표이다. 보탁은' 20 19 양질의 감귤 우수 살비제' 라는 칭호를 받았다. "텐수" 는 밀 종자 처리제 시장 선도 브랜드가 되어 "20 19 식물 건강제품 공헌상" 을 수상했습니다. 9080 (사염화 아세트아미드) 은 농업농촌부에 의해' 사탕무 밤나방 비상방지약 추천 목록' 에 포함됐다.
(VI) 기업 리더십 팀
㈦ 기업 문화
(8) 도전, 기회 및 위험
2020 년, 국내 경제의 관점에서 볼 때, 중국 경제는 안정적이고 장기적으로 좋은 기본면을 바꾸지 않았다. 동시에 우리나라는 여전히 발전 방식을 바꾸고, 경제 구조를 최적화하고, 성장 동력을 전환하는 관건적인 시기에 처해 있기 때문에,' 3 기 중첩' 의 영향이 계속 심화되고, 경제 하행 압력이 더욱 커지고 있다. 글로벌 경제의 관점에서 볼 때, 국제 경제 성장은 무기력하고, 격동의 원천과 위험점은 현저히 증가했다. 또한 코로나 전염병의 확산으로 시장 전망에서 2020 년은 최근 몇 년 동안 회사가 가장 심각하고 스트레스가 많고 가장 어려운 해가 될 것으로 예상된다. 내부 및 외부 환경을 고려하여 회사는 주로 다음과 같은 과제와 기회에 직면해 있습니다.
당면 과제:
1. 네 가지 외부 과제. 첫째, 외부 수요 부족 도전, 농화 시장 수요 부족, 농약 수출이 큰 도전에 직면해 있다. 둘째, 가격 하락의 도전, 회사의 주요 이윤 품종 가격이 하락하여 실적에 큰 영향을 미친다. 셋째, 생산 능력 방출의 도전, 일부 주류 제품의 시장 가동률이 점차 회복되면서 시장 경쟁이 더욱 심화될 것이다. 넷째, 프로젝트 승인의 도전. 3.2 1 새로운 상황에서 장쑤 농화 기업의 승인 신청이 더욱 어려워졌다.
2. 4 가지 내부 압력. 첫째, 큰 톤수 품종의 보리풀이 계속 침체되고 있으며, 2020 년에는 여전히 부진한 시세에 처할 것이다. 둘째, 회사의 주요 이윤 품종 중 일부는 미국에 25% 관세를 부과하는 명단에 올라 제품 수출에 실질적인 영향을 미칠 것이다. 셋째, 2020 년은' 신양농' 자산 인수 후 관리층 통합과 팀 통합의 핵심 단계이며, 전면 통합과 시너지 가치 기여에 대한 압력에 직면해 있다.
유리한 기회:
거시적인 관점에서 볼 때, 주로 네 가지 좋은 점이 있다. 첫째, 국가는 적극적인 재정 정책과 견고한 통화 정책을 계속 실시하여 기업 융자 비용을 더욱 낮출 것이다. 둘째, 국가는 기업의 전기, 가스 및 물류 비용을 더욱 낮추기 위해 감세 인하 정책을 계속 시행할 것입니다. 셋째, 국가는 혁신을 원동력으로 삼아 실물경제 발전을 지원하고, 국제경쟁력을 갖춘 선진 제조업 클러스터를 구축하기 위해 노력할 것이며, 일정 규모의 기술 중심 기업이 더 많은 정책 지원을 받을 것이다. 넷째, 국가는 오염방지 공방전을 계속할 것이며 방향과 강도는 변하지 않을 것이며, 녹색발전능력을 가진 기업은 더 큰 시장을 얻게 될 것이다.
기업 자체의 관점에서 볼 때, 장점은 크게 세 가지이다. 첫째, 신양농연의 생산 및 마케팅 통합 체계가 이전보다 더욱 완비되어 새로운 경쟁에서 더 많은 발언권을 얻는 데 유리하다. 둘째, 신양농은 중화농업판의 중요한 회원이 되어 새로운 플랫폼에 의지하여 더 많은 발전 기회를 얻는 데 유리하다. 셋째, 우가의 3 기 성공승인으로 회사가 전면 철수시 입원을 완성할 수 있도록 보장을 제공하였다. 후속 프로젝트의 후속 조치는 회사의 미래 발전에 새로운 동력을 주입하여 새로운 공간을 개척할 것이다.
가능한 위험
1. 전염병 위험. 현재 코로나 전염병이 전 세계로 확산되고 있다. 국내 전염병은 이미 통제되고 기업들이 복공하기 시작했지만 해외 전염병은 여전히 예측할 수 없어 원자재 공급, 제품 수요, 화물 운송에 악영향을 미칠 수 있다.
2. 기후 이상 위험. 최근 몇 년 동안 세계 각지에서 악천후가 빈번히 발생하여 농작물 성장과 농약 수요에 악영향을 미쳤다. 회사는 계속해서 새로운 농약 품종을 개발하여 농약, 제초제, 살균제의 전범위를 형성하고 개별 지역의 악천후의 영향을 완화하기 위해 노력할 것이다.
3. 환율 위험. 외환시장의 변동이 심해서 인민폐 환율에 큰 불확실성이 있다. 현재 회사의 수출 업무 총량이 비교적 커서, 결산은 어느 정도 불확실성에 직면해 있다. 회사는 국제무역과 환율정책에 대한 연구를 강화하고, 무역조항과 결제방식을 합리적으로 제정하고, 국제결제의 환율위험을 최대한 피하며, 외환변동 법칙에 대한 연구를 강화하고, 외환장기 결산 업무를 적시에 전개하고, 환율변동을 고정할 것이다.
4. 시장 위험. 한편, 국제 무역 마찰이 지속되면서 회사의 제품 가격과 판매량은 시장 변동의 위험에 직면해 있다. 반면에 수출 비중이 너무 커서 비중이 너무 높고 외국 시장에 대한 의존도가 큰 위험이 있다. 회사는 국내 시장의 개발을 강화하고 내외 판매 균형을 유지하기 위해 노력할 것이며, 한편 국제 신흥시장을 계속 개척하고 글로벌 무역의 지역 균형을 촉진하기 위해 노력할 것이다.
5. 안전 및 환경 위험. 회사에서 생산하는 원자재는 대부분 인화성, 폭발성, 부식성 또는 유독성 물질이다. 제품 생산 과정에는 고온 고압이 포함되며, 운영 요구 사항이 높으며, 장비나 공예가 불완전하고 조작이 부적절하여 사고가 발생할 위험이 있습니다. 회사는 안전 환경 주체 책임을 더욱 이행하고, 과정 관리를 강화하고, 자금 투입을 늘리고, 출처 관리를 견지하고, 본질적인 안전을 추구하고, 청결 생산 개조를 지속적으로 전개하며, 안전 환경 위험을 합리적인 범위 내에서 통제하기 위해 노력할 것이다.
둘째, 재무보고 분석
(1) 총자산을 보고 회사의 실력과 확장 능력을 판단하다.
20 18 이전에는 빠른 확장, 20 19 수축, 관찰이 필요했습니다.
(b) 자산 부채율을 보고 회사의 채무 위험을 이해하다.
자산 부채율은 40% 이상, 60% 이하의 채무 위험은 적다.
(c) 이자 부채 및 준 통화 기금을 연구하여 부채 위험을 제거한다.
준통화자금과 이자부채의 차이가 0 보다 크며, 채무 상환 압력은 없다.
(D) "선불금" 과 "외상 매출금" 의 차이를 보고 회사의 경쟁 우위를 파악합니다.
미지급금과 외상 매출금의 차이가 0 보다 크기 때문에 회사는 경쟁력이 강하고' 양쪽 모두 밥을 먹을 수 있다' 는 능력을 가지고 있다.
(5) 외상 매출금과 계약 자산을 보고 회사의 제품 경쟁력을 이해하다.
(외상 매출금+계약자산) 총자산의 비율이 10% 보다 크기 때문에 외상 매출금을 봐야 한다.
노화는 기본적으로 1 년 이내로 문제가 크지 않다.
대손 충당금 규칙은 여전히 비교적 엄격하다.
(6) 고정 자산을 살펴보고 회사의 경쟁력 유지 비용을 파악합니다.
고정 자산 프로젝트는 총 자산의 40% 미만을 차지하며 경자산 회사에 속한다. 지속적인 경쟁력을 유지하는 비용은 상대적으로 낮다.
(7) 투자 자산을 보고 회사의 집중도를 판단한다.
최근 2 년간 투자자산이 총자산의 비중을 10% 미만으로 영영 업무에 주력하는 우수 회사입니다.
(8) 재고를 살펴보고 회사의 미래 실적 폭발의 위험을 파악합니다.
외상 매출금 총액/자산 > 5% 와 재고 총액/자산 최근 1 년 >: 15% 우리는 재고 하락 가격 준비를 봐야 한다.
회사는 주요 재고에 대해 이 준비를 했는데, 뇌우의 위험은 크지 않다.
(9) 영업권을 보고 회사의 미래 실적 폭발의 위험을 이해하다.
영업권이 없으면 이 프로젝트는 위험이 없다.
(10) 영업 수입을 보고 회사의 업계 지위와 성장성을 이해하다.
영업소득 증가가 불안정하다.
(11) 마진율을 보고 회사의 제품 경쟁력과 위험을 이해하다.
매출 총이익률이 40% 미만이라는 것은 업계의 특징으로 인한 것이다.
(12) 기간 요금률을 보고 회사의 원가 관리 능력을 이해하다.
40% 이상, 비용 관리 능력은 여전히 향상되어야 한다.
(13) 판매 비용 비율을 보고 회사 제품의 판매 난이도를 이해하다.
판매 비용은 15% 미만이며, 제품 판매가 쉽고 판매 위험은 상대적으로 적습니다.
(14) 주영이익을 보고 회사의 주영업무의 수익성과 이윤의 질을 이해하다.
주영업무이익률은 기본적으로 15% 보다 크며, 주영업무이익률은 비교적 강하다. 주영이익과 영업이익의 비율은 대부분 80% 이상이며 이윤의 질이 높다.
(15) 순이익을 보고 회사의 경영 성과와 금량을 이해하다. 순이익은 주로 순이익의 금 함량에 달려 있다.
최근 3 년간 순이익 현금 함량이 100% 보다 크고 15 및 16 은 상대적으로 낮습니다.
(16) 귀모 순이익을 보고 회사의 전반적인 수익성과 지속 가능한 발전 능력을 이해하다.
순자산 수익률이 증가하고 있으며, 최근 2 년 동안 15% 를 초과하여 비교적 좋은 회사에 속한다. 최근 3 년 동안 모회사에 귀속된 순이익증가율이 10% 보다 큰 것은 회사의 성장 속도가 빠르다는 것을 보여준다.
(17) 고정 자산, 무형 자산 및 기타 장기 자산 매입으로 지급된 현금을 검토하여 회사의 성장 잠재력을 파악합니다.
시공에서 지불한 현금은 경영활동으로 인한 순 현금 흐름의 비율을 3% ~ 60% 사이로 회사의 성장 잠재력이 크고 위험은 상대적으로 적다.
(18) 배당, 이익 또는 이자 지불로 지급된 현금을 보고 회사의 현금 배당 상황을 파악합니다.
배당금, 이익 또는 이자 지불을 분배하는 현금은 영업 활동으로 인한 순 현금 흐름의 20% ~ 70% 를 차지하며 배당금의 장기 지속성이 강하다.
셋째, 가치 평가
회사에는 1 해자가 있다. 최근 5 년간 2 년 동안 순이익 현금 함량이 100% 미만이었고, 최근 3 년간 자산 부채율이 40% 를 넘었으며, 과거 평균 주가수익률은 25.5 1 배, 합리적인 주가수익률은 20 배였다.
최근 5 년간 순이익의 연평균 성장률은 20.79% 로 보수적으로 추산된다. 향후 3 년간 성장률은 15% 로 2020 년 순이익은 약 165438+5 억이 될 것으로 예상됩니다.
총 자본금은 365,438+0 만 주입니다.
3 년 후 순이익은 165438+5 억 *1.15 *1.1입니다
3 년 후의 합리적인 시가는 654.38+0 억 749 억 * 20 = 349 억 8 천만이다.
3 년 후 합리적인 주가는 349 억 8000 만 /3 1 억주 = 1 12.84 원/주식입니다.
좋은 가격: 1 12.84 위안/주식 2=56.42 위안/주식.
현재 가격은 152 위안/주로 과대평가되어 있습니다.
넷. 상위 10 대 유통주주 및 임원의 증감 변동